Semuanya tetap sama dalam kebijakan moneter di zona euro, setelah pertemuan baru-baru ini Bank Sentral Eropa (ECB). Pada konferensi pers, presidennya, Mario Draghi, berkomentar bahwa rapat dewan "tidak beroperasi". Dimana, suku bunga berada pada posisi terendah dalam sejarah, antara 0% dan 0,4%. ECB menegaskan kembali bahwa mereka diharapkan untuk "tetap pada level saat ini setidaknya sampai akhir 2019." Akibat aksi ini, Mario Draghi sendiri akan bertanggung jawab atas pendakian di masa depan, karena masa jabatannya berakhir pada Oktober tahun ini.
Di sisi lain, satu-satunya konsesi Uni Eropa untuk sektor perbankan adalah bahwa ECB mengakui sedang mempelajari peluncuran putaran baru lelang likuiditas untuk bank. Artinya, perkembangan pinjaman dengan kondisi yang menguntungkan atau sejenisnya, dengan tingkat suku bunga yang lebih kompetitif dibandingkan hingga saat ini. Namun secara umum hal ini mengecewakan sebagian besar analis keuangan yang mengharapkan sikap yang lebih energik untuk mengatasi pertanda resesi ekonomi di wilayah geografis ini.
Ada banyak ekspektasi di pasar ekuitas yang pada akhirnya mereka kecewa dengan kesimpulan UE. Sebagai konsekuensi dari tindakan di lingkungan Bank Sentral Eropa ini, reaksi pasar keuangan menjadi salah satu kekecewaan yang moderat. Meski tanpa intensitas dalam penurunan harga, bahkan di sektor perbankan sejak penurunannya relatif moderat. Dengan depresiasi itu dalam skenario kasus terburuk telah mendekati 1%. Menjadi sektor pasar saham yang paling terpengaruh oleh pernyataan yang dibuat dari bank penerbit Eropa.
ECB: suku bunga tetap sama
Pada kenyataannya itu semua tergantung pada fakta bahwa tingkat suku bunga di zona euro tetap pada level yang sama seperti saat ini. Artinya, pada level yang sangat mendekati 0%, yang menyiratkan bahwa nilai uang praktis nol. Sementara di sisi lain, sikap moneter bahwa kredit menunjukkan tren yang sangat menguntungkan bagi pelamar mereka. Untuk alasan yang sederhana, yaitu membantu Anda mencapai minat yang lebih sesuai dengan harapan Anda. Atau bagaimana dengan pembiayaan yang lebih murah yang akan membantu mereka agar tingkat utangnya tidak terlalu tinggi, paling tidak dalam jangka pendek.
Sedangkan di sisi lain, strategi moneter ini kurang menguntungkan bagi kepentingan kelompok keuangan karena mereka akan memperoleh keuntungan yang lebih sedikit dari pembangkitan semua lini kredit. Tentunya fakta ini akan berdampak langsung pada laporan laba rugi Anda setiap kuartal dan dengan cara ini bisa memengaruhi valuasi saham Anda di pasar ekuitas. Dengan itu, pada akhirnya, investor akan paling terpengaruh oleh langkah-langkah yang telah diambil di dalam Bank Sentral Eropa ini.
Dampak pada sektor pasar saham
Tidak ada keraguan bahwa setiap ukuran atau perubahan moneter tercermin di pasar ekuitas. Dan bagaimana bisa kurang, dengan yang satu ini terjadi persis sama. Dengan beberapa sektor saham yang keluar pemenang dan pecundang dalam sengketa keuangan tinggi. Di luar pertimbangan lain yang bersifat teknis dan mungkin juga dari sudut pandang fundamentalnya. Dengan penyesuaian yang masuk akal pada harga saham yang tercatat di pasar modal, di sisi lain masuk akal untuk berpikir dan apa yang terjadi saat ini.
Dalam pengertian ini, perlu disebutkan bahwa sektor yang paling terpengaruh oleh imobilitas di Bank Sentral Eropa adalah bank. Meskipun reaksi mereka belum negatif seperti yang diharapkan dalam kasus ini. Dengan sedikit depresiasi yang menyebabkan harga-harga bank menjadi lebih rendah dari pada awal tahun. Inilah alasan mengapa beberapa investor kecil dan menengah memutuskan untuk mengambil posisi di sektor ini untuk mencoba membuat operasi mereka menguntungkan dalam waktu yang kurang lebih singkat.
Listrik menang
Sebaliknya, perusahaan listrik adalah pemenang yang jelas dari skenario umum ini dengan tingkat bunga yang sangat rendah dan mendekati 0%. Untuk alasan yang sangat sederhana untuk dijelaskan dan itu karena tingkat hutang yang tinggi yang telah dikontrak oleh perusahaan-perusahaan ini. Sekarang sangat menguntungkan mereka karena skenario ini berlanjut, setidaknya untuk beberapa bulan lagi untuk mencoba melunasi hutang mereka dengan kondisi yang lebih baik dalam perekrutan mereka. Ini adalah kabar baik yang harus diterima oleh perusahaan-perusahaan yang terdaftar di sektor ekuitas penting di negara kita ini. Tetapi kenyataannya sangat berbeda.
Kenaikan yang ditunggu-tunggu tidak terjadi di perusahaan-perusahaan di sektor kelistrikan karena fakta yang sangat mudah dipahami dan bahwa model-model ini telah meningkat pesat dalam beberapa bulan terakhir. Dengan imbal hasil hingga 30% dalam beberapa kasus dan yang telah menilai kembali portofolio sebagian besar investor kecil dan menengah. Ke tingkat yang tidak terbayangkan hanya beberapa tahun yang lalu. Anda tidak dapat melupakan bahwa beberapa dari perusahaan ini saat ini berada dalam situasi kenaikan pound. Ini adalah yang terbaik yang dapat terjadi dalam sekuritas yang dimiliki pasar ekuitas. Tidak mengherankan, mereka tidak lagi memiliki resistensi yang relevan di masa depan.
Prakiraan untuk tahun ini
Perkiraan yang dibuat oleh departemen analisis Bankinter tentang aliran moneter mengarah ke arah yang sama. Karena siklus kehilangan momentum di EMU, karena permintaan eksternal yang lebih rendah. PDB meningkat menjadi + 2,1% di Q2, dibandingkan dengan + 2,4% di Q1 dan rata-rata + 2,5% di 2017. Ekspor lambat menjadi + 3,2% vs + 5,5% pada tahun 2017. Indikator utama dan keyakinan memoderasi tingkat penurunan, setelah berbulan-bulan mengalami penurunan.
Bagaimanapun, mereka tetap pada level tinggi, yang memungkinkan kepercayaan pada kontinuitas siklus ekspansif. "Perkiraan pertumbuhan kami untuk 2019 sekarang + 1,8% dibandingkan dengan + 1,9% sebelumnya." Mereka juga menunjukkan bahwa “Kami tidak mengharapkan ECB untuk mengubah peta jalannya. Pembelian aset (15.000 juta euro per bulan) akan berakhir pada bulan Desember. Meskipun QE berakhir, kebijakan moneter akan tetap akomodatif, melalui reinvestasi jatuh tempo dan arahan suku bunga ke depan. Terkait inflasi, IHK inti (+ 0,9%) masih jauh dari target ECB (mendekati tetapi di bawah 2%). Namun, tekanan biaya yang berasal dari internal (biaya upah,…) meningkat, yang mengurangi ketidakpastian tentang evolusi masa depan mereka.
Perubahan di akhir tahun
Perkiraan bank Spanyol ini sejalan dengan fakta bahwa mengenai suku bunga acuan, kita bisa melihat pergerakan pertama menjelang akhir 2019 dari saat ini 0,0% menjadi 0,10%. Untuk tahun 2020 kami melihat kenaikan bertahap baru yang akan menempatkan tingkat referensi sekitar 0,40% pada akhir tahun. Sedikit di dalam perkiraan sendiri yang telah berkembang dari European Central Bank, seperti yang baru saja diungkap dalam rapat terakhir badan eksekutif bank penerbit di benua lama.
Pada saat yang tepat, mereka dapat membalik tabel di sektor pendapatan variabel nasional. Dalam artian bahwa bank dapat melanjutkan jalur naik yang mereka tinggalkan bertahun-tahun yang lalu. Menjadi salah satu segmen di mana perlu memposisikan diri untuk membuat tabungan yang menguntungkan dengan kesuksesan yang lebih besar. Karena diperkirakan ada kenaikan penting dalam harga mereka. Sampai-sampai ini bisa menjadi salah satu sektor paling menguntungkan mulai tahun depan. Terutama dengan mempertimbangkan tingkat harga yang mereka perdagangkan pada saat yang tepat ini.
Perubahan radikal di pasar saham
Padahal di sisi lain, tidak bisa dilupakan bahwa fakta ini akan menurunkan sektor pasar saham yang menunjukkan utang lebih besar, seperti perusahaan listrik, seperti yang telah kami sampaikan sebelumnya. Bahwa mereka dapat memasuki spiral ke bawah yang sangat berbahaya bagi kepentingan investor kecil dan menengah yang telah mengambil posisi di sektor tersebut. Dengan skenario yang sama sekali berbeda dari apa yang sedang dijalani saat ini. Inilah salah satu alasan mengapa berinvestasi di pasar saham harus dilakukan dengan mengevaluasi operasi jangka pendek. Untuk menghindari skenario yang tidak diinginkan untuk bagian aktif dari mereka.
Pendekatan ini seharusnya mengarahkan kami untuk mengubah strategi kami dalam pembangunan portofolio sekuritas. Melalui model manajemen yang lebih aktif yang memungkinkan kami untuk beradaptasi dengan semua kemungkinan skenario ekonomi. Baik yang paling disukai maupun yang tidak begitu banyak. Dimana bagaimanapun juga, peluang bisnis akan terus bermunculan di pasar ekuitas sehingga tidak disia-siakan oleh pengguna. Sampai-sampai ini bisa menjadi salah satu sektor paling menguntungkan mulai tahun depan. Terutama dengan mempertimbangkan tingkat harga yang mereka perdagangkan pada saat yang tepat ini.