Salah satu tantangan yang dihadapi investor kecil dan menengah adalah bagaimana hubungannya dengan pasar saham di tahun depan. Karena secara praktis tidak ada alternatif selain pasar ekuitas. Dalam skenario di mana perusahaan Julius Baer meramalkan bahwa resesi yang ditakuti akan tiba pada akhir tahun 2020 tetapi sebelumnya, dari musim panas atau Januari tahun depan, kantong mereka akan meroket sekitar 20%. Sejauh salah satu kunci untuk muncul tanpa cedera dari upaya untuk berinvestasi adalah dengan memilih manajemen aktif.
Bagaimanapun, semuanya tampaknya menunjukkan bahwa ini adalah tahun yang sangat sulit bagi investor kecil dan menengah. Sudah tidak akan mudah untuk menghasilkan keuntungan di dalam tas seperti di masa lalu. Sebaliknya, jika tidak, kita harus lebih memperhatikan apa yang terjadi di pasar keuangan. Karena meskipun benar bahwa peluang bisnis nyata akan disajikan, tidak kurang benar bahwa banyak uang dapat dihasilkan dengan lebih mudah dari sebelumnya. Ini adalah salah satu risiko yang dihadapi investor hingga saat ini.
Salah satu kunci untuk menyoroti kemana arah pasar ekuitas dalam periode ini adalah apa yang dapat terjadi dengan serangkaian fakta atau peristiwa yang dapat terjadi dalam periode ini. Dan apa yang pada akhirnya akan menentukan arah yang diambil tas ke satu arah atau yang lain. Di luar pertimbangan lain yang bersifat teknis dan mungkin juga dari sudut pandang fundamentalnya. Bagaimanapun, kami akan mengungkapkan kepada Anda risiko utama yang akan dihadapi pasar saham dalam beberapa bulan mendatang.
Resiko: tidak terkontrolnya inflasi
Tingkat tahunan Indeks Harga Konsumen (CPI) umum adalah 0,4%, empat persepuluh lebih rendah dari yang tercatat bulan sebelumnya. Dimana kelompok dengan pengaruh terbesar pada penurunan tarif tahunan Mereka adalah sebagai berikut: transportasi, yang menyajikan variasi tahunan sebesar 0,0%, hampir dua poin lebih rendah dari bulan lalu. Hal ini disebabkan penurunan harga bahan bakar dan pelumas bulan ini dibandingkan kenaikan yang tercatat pada Juni 2018.
Salah satu yang paling relevan adalah perumahan, yang tingkatnya turun lebih dari satu poin, berdiri di -1,5%, karena penurunan harga listrik dan bahan bakar cair, yang meningkat pada tahun 2018. Kelompok yang menonjol karena pengaruh positifnya pada tarif tahunan adalah: rekreasi dan budaya, yang menempatkan tarifnya di -0,4%, delapan persepuluh di atas Mei, terutama sebagai akibat dari kenaikan harga paket wisata, lebih tinggi dari tahun 2018. Di sisi lain, Harmonized Consumer Price Index (HICP) menempatkan tarif tahunannya pada 0,6%, yang turun tiga persepuluh dibandingkan dengan tahun sebelumnya. bulan.
Kenaikan suku bunga
Faktor lain yang secara signifikan dapat menghukum pasar ekuitas adalah kemungkinan kenaikan suku bunga di zona euro. Di mana, dari departemen analisis Bankinter, disebutkan bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga acuan, saat ini di 0,0% tidak berubah hingga 2021 dan akan menunda kenaikan suku bunga deposito yang berlaku untuk bank dari -0,40, Saat ini 0,20% hingga -2021% di 2020, dibandingkan tahun 10 sebelumnya. Di sisi lain, dalam lingkungan ini, mereka memperkirakan bahwa IRR Bund Jerman di 2019 A akan terus mendekati posisi terendah historisnya pada tahun 0,30 (-0,10% / - 0,10%) untuk secara progresif meluncur menuju (-0,20% / +2020 %) pada tahun 0,20 dan (+ 0,40% / 2021%) pada tahun XNUMX.
Sementara di sisi lain, sektor jasa berkembang secara memuaskan, tetapi industrinya menunjukkan tanda-tanda kelemahan. Inflasi, jauh dari target ECB (~ 2,0%), meskipun ada pemulihan upah dan peningkatan jumlah uang beredar (M3). Tingkat yang mendasarinya - kurang stabil - telah berada dalam kisaran selama dua tahun (+ 1,0% / 1,4%) dan prospek inflasi jangka panjang berada pada rekor terendah (~ 1,2%). Bagaimanapun, ini akan menjadi salah satu faktor yang harus diperhatikan untuk menunjukkan apakah ini saat yang tepat untuk memasuki pasar ekuitas atau tidak.
Perilaku dalam minyak
Aspek lain yang harus mendapat perhatian khusus adalah evolusi harga minyak mentah. Dalam hal ini, Barclays menurunkan perkiraan harga minyaknya untuk tahun 2020, dan mengharapkan a pertumbuhan permintaan yang lebih rendah karena konteks makroekonomi global yang lebih lemah dari yang diharapkan. Karena tidak hanya mempengaruhi nilai-nilai sektor minyak, tetapi juga semua yang membentuk indeks utama bursa internasional. Sampai-sampai itu bisa menjadi faktor paling menentukan lain dalam periode ini.
"Namun, kami percaya bahwa kekhawatiran kelebihan pasokan berlebihan dan tren persediaan di Amerika Serikat dan seluruh dunia tetap menguntungkan," kata analis di bank tersebut, menambahkan bahwa "pasar meremehkan permintaan dan melebih-lebihkan pertumbuhan pasokan pada tingkat harga saat ini. ". Pertumbuhan konsumsi akan melambat menjadi lebih dari 1 juta barel per hari tahun-ke-tahun pada tahun 2020, karena "meningkatnya proteksionisme di tengah perlambatan industri global saat ini" sangat membebani permintaan minyak.
Hubungan perdagangan China-AS
Sinetron ini tidak diragukan lagi akan berlanjut di periode baru ini dan karena itu menentukan arah yang diambil pasar ekuitas, dalam satu atau lain hal. Sampai-sampai bisa menghasilkan volatilitas tinggi dalam penyesuaian harga, seperti yang terjadi pada tahun ini. Bagaimanapun, kita harus membiasakan diri dengan masalah sementara ini karena faktor penting dalam hubungan internasional ini mungkin menjadi pemicu runtuhnya bank dan perusahaan baja di pasar saham tahun ini.
Meskipun untuk alasan yang sama, hal itu dapat menyebabkan saldo umum di rekening sekuritas kami meningkat secara signifikan. Bagaimanapun, itu akan menjadi parameter yang harus Anda waspadai dan secara teratur. Melalui operasi cepat yang tidak memerlukan tingkat keabadian yang terlalu tinggi. Karena pada akhirnya mereka dapat menimbulkan efek yang tidak diinginkan di pihak investor kecil dan menengah. Dengan perbedaan yang sangat lebar antara harga maksimum dan minimum. Suatu aspek yang dapat mendukung operasi perdagangan atau bahkan dilakukan dalam sesi perdagangan yang sama.
Pertumbuhan ekonomi
Panel Funcas telah memasukkan prakiraan untuk tahun 2020 untuk pertama kalinya, tahun di mana perekonomian Spanyol akan tumbuh 1,9%, tiga persepuluh kurang dari tahun 2019. Perkiraan untuk tahun ini tetap pada 2,2%, dengan profil triwulanan yang stabil dengan tingkat 0,5% dalam empat triwulan, tidak berubah dari Panel sebelumnya. Dalam kedua tahun tersebut, tingkat pertumbuhan rata-rata yang diharapkan oleh panelis terus berada di atas perkiraan untuk zona euro.
Situasi pasar real estat
Mengenai pendapatan variabel nasional, aspek lain yang akan menentukan adalah yang terkait dengan pasar real estat. Dalam pengertian ini, harus diingat bahwa file jumlah hipotek dibentuk pada tempat tinggal Ini adalah 29.032, 0,1% lebih rendah dari pada April 2018. Jumlah rata-rata adalah € 124.655, dengan peningkatan 0,7%. Jumlah rata-rata hipotek yang terdaftar di daftar properti pada bulan April (dari perbuatan publik sebelumnya) adalah € 142.440, 1,8% lebih tinggi dari bulan yang sama pada tahun 2018, menurut data terbaru yang disediakan oleh National Institute of Statistics (INE).
Sedangkan untuk KPR yang merupakan total properti pada bulan April, suku bunga rata-rata awal adalah 2,51% (lebih rendah 5,1% dibandingkan April 2018) dan jangka waktu rata-rata 23 tahun. 58,7% hipotek dikenakan suku bunga variabel dan 41,3% dengan tarif tetap. Suku bunga rata-rata pada awalnya adalah 2,23% untuk KPR dengan suku bunga variabel (6,4% lebih rendah dari April 2018) dan 3,07% untuk KPR suku bunga tetap (4,8% lebih rendah).
Jumlah total hipotek dengan perubahan kondisinya yang terdaftar di daftar properti adalah 4.814, 20,9% lebih sedikit dari pada April 2018. Berdasarkan jenis perubahan kondisi, 3.932 inovasi diproduksi pada bulan April (atau modifikasi yang dilakukan dengan entitas keuangan yang sama. ), dengan penurunan tahunan sebesar 19,3%. Di sisi lain, jumlah operasi yang mengubah entitas (subrogasi ke kreditur) menurun sebesar 27,8% dan jumlah hipotek di mana pemilik aset yang digadaikan berubah (subrogasi kepada debitur) menurun sebesar 25,3%.
Mengenai pendapatan variabel nasional, aspek lain yang akan menentukan adalah yang terkait dengan pasar real estat. Dalam pengertian ini, harus diingat bahwa file jumlah hipotek dibentuk pada tempat tinggal Ini 29.032, 0,1% lebih rendah dari pada April 2018. Jumlah rata-rata adalah € 124.655, dengan peningkatan 0,7%. Jumlah rata-rata hipotek yang terdaftar di daftar properti pada bulan April (dari perbuatan publik yang dilakukan sebelumnya) adalah € 142.440, 1,8% lebih tinggi dari bulan yang sama pada tahun 2018.