Արդյո՞ք ժամանակն է նայելու բրիտանական ֆոնդային շուկան:

Բրիտանական ֆոնդային շուկա

Բրիտանական ֆոնդային շուկան ամենաատելիներից մեկն է աշխարհում։ Ներդրողները երես են թեքում դրանից, ֆոնդերի կառավարիչները խուսափում են դրանից, և միակը, ով ներդրումներ է կատարում դրանում, իրենք բրիտանական ընկերություններն են: Բայց երբ ակտիվների խումբն այդքան արհամարհված է, դուք գիտեք, որ խելամիտ կլինեք նայել: Այսպիսով, եկեք տեսնենք, թե ինչու է հնարավորությունը հայտնվում աշխարհի ամենաէժան շուկայում:

Ինչու՞ ոչ ոք չի ցանկանում բրիտանական բաժնետոմսեր:

Մեծ Բրիտանիան հայտնվել է լճացած աճի և անողոք գնաճի փոթորիկի մեջ: Անգլիայի բանկը (BoE) բարձրացնում է տոկոսադրույքները՝ հասցնելով դրանք գրեթե գլխապտույտ բարձունքների՝ փորձելով զսպել գների աճը, որը հասել է վերջին 40 տարվա ամենաբարձր մակարդակին՝ 2022 թվականի վերջում: Եվ այդ ավելի բարձր տոկոսադրույքները բերում են ուժեղ ճնշում բիզնեսի աճի և շահույթի վրա:

Եվ դա միայն տնտեսության մեջ է: Եթե ​​նայենք Մեծ Բրիտանիայի հիմնական ֆոնդային ինդեքսներին, ապա կգտնենք ապրանք արտադրողներ (օրինակ՝ Shell, BP և Rio Tinto), պաշտպանական սպառողական հիմնական բաժնետոմսեր (օրինակ՝ Unilever, Diageo և British American Tobacco), բանկեր (օրինակ՝ HSBC) և դեղագործական ընկերություններ։ (ինչպիսիք են AstraZeneca-ն և GSK-ը), շատ քիչ տեխնոլոգիական և աճող պաշարներով: Պաշտպանական և արժեքային բաժնետոմսերի նկատմամբ այս կողմնակալությունը դժվար է եղել այն ժամանակ, երբ ներդրողները շարժվել են դեպի աճ և ցիկլային բաժնետոմսեր:

Բրիտանական բաժնետոմսերը մեծապես հակված են դեպի «հին տնտեսության» ոլորտները, ինչպիսիք են էներգետիկան և ֆինանսները, պաշտպանական սպառողների հիմնական ապրանքները և առողջապահությունը, և տեխնոլոգիայի առումով չափազանց ցածր են: Աղբյուրներ՝ Bloomberg.

Այսպիսով, ինչու՞ մոտենալ բրիտանական բաժնետոմսերին:

Եթե ​​մենք պատրաստվում ենք ներդրումներ կատարել երկարաժամկետ հեռանկարում, մենք պետք է կենտրոնանանք այն բանի վրա, թե ինչն է մղում այդ հյութալի երկարաժամկետ եկամուտները՝ էժան նախնական գնահատումներ, գրավիչ շահաբաժիններ և ընկերության հիմունքների բարելավում (օրինակ՝ ավելի բարձր շահույթի աճ և շահույթի մարժան): Բրիտանական բաժնետոմսերի կարճաժամկետ կանխատեսումները կարող են շփոթեցնող լինել, բայց այս տարրերը ցույց են տալիս ավելի լավ օրեր նրանց համար, ովքեր համբերատար են.

1. Գնահատումներ. բրիտանական բաժնետոմսերն ամենաէժանն են շուկայում:

Morgan Stanley-ն ճզմել է թվերը և պարզել, որ բրիտանական բաժնետոմսերը ներկայումս ամենաէժանն են աշխարհում: Դրանք ոչ միայն էժան են՝ համեմատած իրենց ավելի թանկ ամերիկյան գործընկերների հետ, այլ նաև իրենց եվրոպական (բաց կապույտ գիծ) և համաշխարհային (մուգ կապույտ գիծ) գործընկերների համեմատ, որոնք նշված են համապատասխանաբար 20% և 40% զեղչերով:

Բրիտանական բաժնետոմսերը վաճառվում են 20% զեղչով եվրոպական բաժնետոմսերի և 40% զեղչով համաշխարհային բաժնետոմսերի համար: Աղբյուր՝ Morgan Stanley.

Եվ դա պայմանավորված է ոչ միայն Միացյալ Թագավորության ամուր կապերով այն ոլորտների հետ, որոնք հակված են ավելի ցածր գնահատականներ ունենալ. նույնիսկ այս հատվածների համար հարմարեցվելուց հետո, Մեծ Բրիտանիայի բաժնետոմսերը դեռևս վաճառվում են 30% վարկային զեղչով իրենց համաշխարհային գործընկերների համար: Նույնիսկ ավելի կարևոր է, որ բրիտանական բաժնետոմսերը ոչ միայն էժան են այլ տարածաշրջանների համեմատ, այլ նաև սեփական պատմության համեմատ՝ հնարավորությունը դարձնելով ավելի գայթակղիչ:

Նույնիսկ հաշվի առնելով ոլորտային տարբերությունները, բրիտանական բաժնետոմսերը 30% զեղչով են իրենց համաշխարհային գործընկերների համար: Աղբյուր՝ Morgan Stanley.

Անշուշտ, էժան ակտիվը միշտ չէ, որ խելացի գնում է: Բայց, ընդհանուր առմամբ, էժան ակտիվներ ձեռք բերելը հավասարակշռությունը փոքր-ինչ թեքելու է մեր օգտին, հատկապես երկարաժամկետ հեռանկարում: Ներդրողները հաճախ չափազանց մեծ նշանակություն են տալիս մռայլ մոտիկ անցյալին և չեն կարողանում տեսնել հնարավոր պայծառ ապագաները: Հետևաբար, երբ ամեն ինչ մռայլ է թվում, տրամադրությունները հակված են գնահատումները իրենց իրական արժեքից ցածր դնելու: Եթե ​​մենք ի վերջո գնենք ցածր գնով, մենք ավելի հավանական է, որ օգուտ քաղենք ավելի քիչ մռայլ հիմունքներից և վերընթաց գնահատումների թափից: Փաստորեն, ուսումնասիրությունները ցույց են տվել, որ գնահատումը երկարաժամկետ շահութաբերության կարևորագույն գործոններից մեկն է։

2. Շահաբաժիններ՝ աշխարհի ամենագայթակղիչ եկամտաբերություններից:

Նույնիսկ եթե Մեծ Բրիտանիայի բաժնետոմսերը չաճեն, նրանց բարձր դիվիդենտային եկամտաբերությունը՝ 4,3% (կրկնակի, քան ԱՄՆ բաժնետոմսերը) նշանակում է, որ մենք դեռ զգալի շահույթ կունենանք: Սա զուգակցեք սեփական կապիտալի բարձր եկամտաբերությամբ (համեմատելի է ԱՄՆ ընկերությունների հետ) և գնահատումների պոտենցիալ վերականգնման հետ, և բրիտանական բաժնետոմսերը հանկարծ ավելի քիչ անբարենպաստ տեսք կունենան՝ համեմատած այլ բարձր եկամտաբեր ակտիվների հետ, ինչպիսիք են կանխիկ և արժեթղթերը, բոնուսները: Եվ, իհարկե, բրիտանական բաժնետոմսերը կարող են լինել այն Nvidia հրթիռները, որոնց մասին երազում են որոշ ներդրողներ: Բայց հիշիր. Հաճախ առաջինը վերջնագիծը հատում է ոչ թե նապաստակը, այլ կրիան։

Բրիտանական բաժնետոմսերը առաջարկում են հյութալի 4,3% եկամտաբերություն և գրավիչ եկամտաբերություն սեփական կապիտալի վրա: Տվյալները վերցված են Bloomberg-ից։

3. Հիմունքներ. բարելավման տեղ:

Ընթացիկ գներն արդեն հաշվի են առել անկայուն մակրոտնտեսական հեռանկարները։ Հետևաբար, այս ուղղությամբ ցանկացած բարելավում կարող է բարձրացնել բաժնետոմսերի գները, քանի որ ներդրողները վերագնահատում են իրենց հեռանկարները: Գնաճի տվյալները անցյալ շաբաթ հաճելի անակնկալ մատուցեցին, երբ Մեծ Բրիտանիան այս տարի գրանցեց 2023 թվականի ՀՆԱ-ի կանխատեսումների ամենամեծ բարելավումը: Նույնիսկ միջնաժամկետ հեռանկարում ռիսկ-պարգևատրություն հարաբերակցությունը բավականին գրավիչ է թվում:

Այս տարվա ընթացքում Միացյալ Թագավորությունում իրական գնաճը աստիճանաբար նվազում է։ Աղբյուր՝ տրուֆլյացիա.

Երկարաժամկետ հեռանկարում Մեծ Բրիտանիայի շուկայի որոշ թույլ կողմեր ​​կարող են դառնալ ուժեղ կողմեր: Մենք կարող ենք հայտնվել խոշոր մակրոտնտեսական շրջադարձային կետում՝ գնաճով և տոկոսադրույքներով ավելի բարձր, քան վերջին տասնամյակներում: Բացի այդ, կառավարությունները կարող են իրենց ուշադրությունը ֆինանսական ակտիվներից տեղափոխել տնտեսական աճ՝ օգտագործելով հարկաբյուջետային խթանները՝ առաջընթացը խթանելու համար: Նման միջավայրում դրամական միջոցներով հարուստ բաժնետոմսերը, ապրանք արտադրողները և «հին տնտեսության» ոլորտները, ինչպիսիք են բանկերը և բնակարանաշինությունները, կարող են գերազանցել անցյալ տարվա բարձր աճի պաշարները:


Եղիր առաջին մեկնաբանողը

Թողեք ձեր մեկնաբանությունը

Ձեր էլ. Փոստի հասցեն չի հրապարակվելու: Պահանջվող դաշտերը նշված են *

*

*

  1. Տվյալների համար պատասխանատու ՝ Միգել Անխել Գատոն
  2. Տվյալների նպատակը. Վերահսկել SPAM, մեկնաբանությունների կառավարում:
  3. Օրինականություն. Ձեր համաձայնությունը
  4. Տվյալների հաղորդագրություն. Տվյալները չեն փոխանցվի երրորդ անձանց, բացառությամբ իրավական պարտավորության:
  5. Տվյալների պահպանում. Տվյալների շտեմարան, որը հյուրընկալվում է Occentus Networks (EU) - ում
  6. Իրավունքներ. Timeանկացած պահի կարող եք սահմանափակել, վերականգնել և ջնջել ձեր տեղեկատվությունը: