Sharpe arány

A Sharpe-arányt William Sharpe fejlesztette ki

Az arányszámokat széles körben használják a pénzügyi világban, különösen a különböző vállalatok gazdasági helyzetének elemzésére és összehasonlítására. De vannak olyan arányszámok is, amelyek segítenek az alapok elemzésében, mint például a Sharpe-arány, amelyekről ebben a cikkben fogunk beszélni.

Ez egy olyan arány Sokat fog nekünk segíteni, ha össze akarjuk hasonlítani a különböző befektetési alapokat. Elmagyarázzuk, mi a Sharpe-arány, mi a képlete és hogyan értelmezzük az eredményt. Remélem hasznosnak és érdekesnek találod.

Mi a Sharpe-arány?

A Sharpe-mutató célja egy befektetési alap hozama és történelmi volatilitása közötti kapcsolat mérése

Amint jól tudod, Az arányszámok a vállalat gazdasági helyzetének mutatói. Nekik köszönhetően a különböző pénzügyi egységek közötti kapcsolat kialakításával kimerítő elemzéseket tudunk végezni a cégekről. Számításaikkal kapott eredmény az adott vállalat pénzügyi helyzete vagy gazdasági egyensúlya, amennyiben helyesen értelmezzük az eredményt.

Egy adott időszakon belüli különböző arányszámok összehasonlításával többet megtudhatunk a cég gazdálkodásáról, hogy az megfelelő volt-e vagy sem. Ily módon könnyebb lesz alkalmazkodnunk az esetleges jövőbeni változásokhoz és hatékony megoldásokkal válaszoljon rájuk.

Ami a Sharpe-arányt illeti, azt William Sharpe amerikai közgazdász dolgozta ki, aki Nobel-díjas. Ennek a mutatónak az a célja, hogy számszerűen mérje a jövedelmezőség és a történelmi volatilitás közötti kapcsolatot befektetési alap. Ehhez egyszerűen el kell osztanunk a minket érdeklő alap jövedelmezőségét, levonva a kockázat nélküli kamatlábat az adott jövedelmezőség azonos időszak alatti szórása vagy volatilitása között. A képlet a következő lenne:

Sharpe Ratio = Alap hozama – kockázatmentes kamatláb (három hónapos kötvények) / Történelmi volatilitás (a hozam szórása)

Hogyan értelmezhető a Sharpe-arány?

A Sharpe-mutató egy olyan mérőszám, amely két vagy több alap összehasonlítására szolgál

Most, hogy tudjuk, mi a Sharpe-arány, és hogyan kell kiszámítani, fontos, hogy tudjuk, hogyan értelmezzük az eredményt. Nos, minél magasabb a Sharpe-mutató, annál jobb a kérdéses alap jövedelmezősége. Igen valóban, a befektetéssel járó kockázat mértékével kapcsolatban.

Minél nagyobb a volatilitás, annál nagyobb a kockázat. Ennek az az oka, hogy annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy az általunk kiszámított alap negatív hozamú lesz, minél nagyobb a volatilitás a hozamokban. Ha azonban magas a volatilitás, akkor valószínűbb a magas pozitív hozam is.

Emiatt a Sharpe-mutató alacsonyabb, az egyenlet nevezője pedig magasabb, ha az alapnak nagy a volatilitása. Más szóval: Ha egy alap nettó értéke egy teljes éven keresztül 80 és 120 között ingadozik, akkor annak történelmi volatilitása magasabb, mint egy olyan alapé, amelynek nettó értéke ugyanabban az évben 95 és 105 között mozgott. A legtöbb befektető nem csak olyan alapokat keres, amelyek történelmileg magasabb hozamról számoltak be, hanem inkább keressen olyan alapokat, amelyek szintén folyamatosan fejlődtek az idők során, anélkül, hogy nagy hullámvölgyeket tapasztalna. A Sharpe-arány egy kicsit jobb megértése érdekében az alábbiakban példát mutatunk be.

példa

Tegyük fel, hogy van két részvénybefektetési alap, amelyek ugyanazon a piacon hajtják végre a befektetéseiket. Hogyan mérjük a Sharpe-arányt? Egy éves periódusban fogjuk kiszámolni, kezdjük a A alap:

  • 1 éves hozam: 18%
  • Volatilitás 1 év után: 15%
  • 3 hónapos számlák: 5%
  • Évi minimum: -5%
  • Az év csúcsa: +22%
  • Sharpe-arány = (18-5) / 15 = 0,86

Ehelyett a százalékok háttér B a következők:

  • 1 éves hozam: 25%
  • Volatilitás 1 év után: 24%
  • 3 hónapos számlák: 5%
  • Évi minimum: -15%
  • Az év csúcsa: +32%
  • Sharpe-arány = (25-5) / 24 = 0,83

Annak ellenére, hogy az A alap hozama alacsonyabb, mint a B alapé, Sharpe-mutatója magasabb. Ennek az az oka, hogy ennek az alapnak a volatilitása alacsonyabb volt. Más szavakkal: Az A alap kevésbé oszcillált, mint a B alap, amelynek több hullámvölgye volt, mint az elsőnek. Bár az A alap jövedelmezősége végül alacsonyabb lett, soha nem veszített akkorát, mint a B. A legrosszabb esetben -5% volt a hozam, míg a másik alap akár 15%-ot is veszített.

Gondolom, már rájött, hogy egyetlen alap Sharpe-mutatójának kiszámítása nem sok hasznunkra válik. Inkább egy intézkedés két vagy több alap vásárlására egymástól, ahogy ebben a példában tettük.

Míg más mutatók az alapokat a referenciaindextől való eltérésük alapján mérik, az úgynevezett benchmark, a Sharpe-mutató egy nagyszerű lehetőség. a különböző alapok hozamának szórásának vagy historikus volatilitásának mérésére és összehasonlítására ilyen módon. Jobb biztonságban lenni!


Legyen Ön az első hozzászóló

Hagyja megjegyzését

E-mail címed nem kerül nyilvánosságra. Kötelező mezők vannak jelölve *

*

*

  1. Az adatokért felelős: Miguel Ángel Gatón
  2. Az adatok célja: A SPAM ellenőrzése, a megjegyzések kezelése.
  3. Legitimáció: Az Ön beleegyezése
  4. Az adatok közlése: Az adatokat csak jogi kötelezettség alapján továbbítjuk harmadik felekkel.
  5. Adattárolás: Az Occentus Networks (EU) által üzemeltetett adatbázis
  6. Jogok: Bármikor korlátozhatja, helyreállíthatja és törölheti adatait.