Sharpov omjer

Sharpeov omjer razvio je William Sharpe

Omjeri se naširoko koriste u financijskom svijetu, posebno za analizu i usporedbu ekonomske situacije raznih tvrtki. Ali postoje i omjeri koji nam pomažu analizirati sredstva, kao što je Sharpe Ratio, o čemu ćemo govoriti u ovom članku.

To je omjer koji Puno će nam pomoći kada želimo usporediti različite investicijske fondove. Objasnit ćemo što je Sharpeov omjer, koja je njegova formula i kako interpretirati rezultat. Nadam se da će vam biti korisno i zanimljivo.

Što je Sharpe omjer?

Cilj Sharpeovog omjera je izmjeriti odnos između povrata i povijesne volatilnosti investicijskog fonda

Kao što dobro znate, Omjeri su pokazatelji ekonomske situacije poduzeća. Zahvaljujući njima možemo provesti iscrpne analize poduzeća uspostavljanjem odnosa između različitih financijskih jedinica. Rezultat dobiven njihovim izračunima je financijska situacija ili gospodarska bilanca dotične tvrtke, sve dok ispravno interpretiramo rezultat.

Usporedbom različitih omjera u određenom vremenskom razdoblju možemo saznati više o upravljanju tvrtkom, je li ono bilo adekvatno ili ne. Na ovaj način lakše ćemo se prilagoditi mogućim budućim promjenama i na njih odgovoriti učinkovitim rješenjima.

Što se tiče Sharpeovog omjera, razvio ga je američki ekonomist William Sharpe, koji je nagrađen Nobelovom nagradom. Svrha ovog omjera je numerički izmjeriti odnos između povrata i povijesne volatilnosti a investicijski fond. Da bismo to učinili, jednostavno moramo podijeliti profitabilnost fonda koji nas zanima, oduzimajući kamatnu stopu bez rizika, između standardne devijacije ili volatilnosti te profitabilnosti tijekom istog vremenskog razdoblja. Formula bi bila ova:

Sharpe omjer = povrat fonda – bezrizična kamatna stopa (tromjesečni zapisi) / povijesna volatilnost (standardna devijacija prinosa)

Kako se tumači Sharpeov omjer?

Sharpe omjer je mjera za usporedbu dva ili više fondova jedan s drugim

Sada kada znamo što je Sharpeov omjer i kako ga izračunati, važno je da znamo interpretirati rezultat. Pa, što je veći Sharpe Ratio, to je bolja profitabilnost dotičnog fonda. Da svakako, u odnosu na iznos rizika uključenog u ulaganje.

Što je više volatilnosti, veći je rizik. To je zato što je vjerojatnost da će fond koji izračunavamo imati negativne prinose uvijek veća što je veća volatilnost njegovih prinosa. Međutim, kada je volatilnost visoka, vjerojatniji su i visoki pozitivni prinosi.

Iz tog razloga, Sharpeov omjer je niži, a nazivnik jednadžbe veći kada fond ima veliku volatilnost. Drugim riječima: ako se NAV fonda kretao između 80 i 120 tijekom cijele godine, njegova je povijesna volatilnost veća od one kod fonda čija se NAV kretala između 95 i 105 te iste godine. Većina ulagača ne samo da traži fondove koji su povijesno bilježili veći prinos, već radije tražiti fondove koji su se također dosljedno razvijali tijekom vremena, a da ne doživi velike uspone i padove. Da bismo malo bolje razumjeli Sharpeov omjer, u nastavku ćemo dati primjer.

primjer

Pretpostavimo da postoje dva dionička investicijska fonda koja svoja ulaganja provode na istom tržištu. Kako mjerimo vaš Sharpe Ratio? Izračunat ćemo ga u razdoblju od godinu dana, počinjemo s fond A:

  • Prinos na 1 godinu: 18%
  • Volatilnost na 1 godinu: 15%
  • 3-mjesečni računi: 5%
  • Minimum godine: -5%
  • Vrhunac godine: +22%
  • Omjer Sharpe = (18-5) / 15 = 0,86

Umjesto toga, postoci od pozadina B Oni su kako slijedi:

  • Prinos na 1 godinu: 25%
  • Volatilnost na 1 godinu: 24%
  • 3-mjesečni računi: 5%
  • Minimum godine: -15%
  • Vrhunac godine: +32%
  • Omjer Sharpe = (25-5) / 24 = 0,83

Iako je prinos fonda A manji od fonda B, njegov je Sharpeov omjer veći. To je zato što je volatilnost ovog fonda niža. Drugim riječima: Fond A oscilirao je manje od fonda B, koja je imala više uspona i padova nego prva. Iako je na kraju profitabilnost fonda A bila niža, on nikada nije izgubio toliko kao fond B. U najgorem slučaju, prinos je bio -5%, dok je drugi fond izgubio i do 15%.

Pretpostavljam da ste već shvatili da nam izračunavanje Sharpeovog omjera jednog fonda malo koristi. To je prije mjera da se kupe dva ili više sredstava jedan od drugog, kao što smo učinili u ovom primjeru.

Dok drugi pokazatelji mjere sredstva prema njihovom odstupanju od referentnog indeksa, poznatog kao referentna vrijednost, Sharpe omjer je izvrsna opcija. izmjeriti standardnu ​​devijaciju ili povijesnu volatilnost povrata različitih sredstava i usporediti ih na ovaj način. Bolje je biti siguran!


Budite prvi koji će komentirati

Ostavite svoj komentar

Vaša email adresa neće biti objavljen. Obavezna polja su označena s *

*

*

  1. Za podatke odgovoran: Miguel Ángel Gatón
  2. Svrha podataka: Kontrola neželjene pošte, upravljanje komentarima.
  3. Legitimacija: Vaš pristanak
  4. Komunikacija podataka: Podaci se neće dostavljati trećim stranama, osim po zakonskoj obvezi.
  5. Pohrana podataka: Baza podataka koju hostira Occentus Networks (EU)
  6. Prava: U bilo kojem trenutku možete ograničiti, oporaviti i izbrisati svoje podatke.