Među različitim izvedenim financijskim instrumentima nalazimo Financijske opcije. Opcije su ugovori kojima se trguje između kupaca i prodavača. Svojim imateljima daju mogućnost (ali ne i obvezu) da u budućnosti kupuju ili prodaju vrijednosne papire po fiksnoj cijeni. Mogućnost izvršavanja ovog ugovora i prava nije besplatna, jer da jest, postojala bi samo mogućnost pobjede ili ne gubitka. Da biste kupili ovaj ugovor, prodavatelju morate platiti ono što se naziva "premijom". Naprotiv, ako ste prodavač, postajete primateljem ove premije.
Budući da Financijske opcije zahtijevaju veće znanje iz ekonomije i financija, nisu lako razumljivi proizvod. Zbog toga je ovom članku predodređeno objasniti mehanizam kako rade i što znači biti kupac ili prodavač poziva ili stavi. Također različiti rizici koji su uključeni i koje koristi donosi ova metoda Investirati. Nadam se da će vam biti korisna!
Što je financijska opcija?
Financijska opcija je ugovor sklopljen između dviju strana (kupca i prodavatelja) koji kupcu ugovora / opcije daju pravo, ali ne i obvezu, da kupuje (ako je uzeo poziv) ili proda (ako je uzeo Put) po unaprijed određenoj cijeni imovine. S druge strane, prodavatelj ugovora / opcije ima obvezu prodati ili kupiti po cijeni koja je bila dogovorena kad god kupac poželi.
Oni se široko koriste kao strategije zaštite djeluju kao vrsta "osiguranja". Ako investitori vjeruju da na tržištu mogu postojati nagli pokreti, postoji mogućnost kupnje financijske opcije. Također kao priliku za zaradu od naglih kretanja jer su gubici ograničeni, a dobit neograničena (o tome ću kasnije).
Da biste iskoristili ovo pravo, kupac uvijek prodavaču plati premiju. Prodavač financijske opcije uvijek prima premiju koju je kupac platio. Odavde je, odnosno drugim riječima, uspostavljen ugovor. Što ovaj ugovor podrazumijeva za svaku stranku? Da bismo to učinili, pogledajmo koje dvije vrste financijskih opcija postoje, Call i Put i što znači biti kupac ili prodavač u svakom slučaju.
Što je opcija poziva?
Može se nazvati i poziv Mogućnost kupnje. To je ugovor koji omogućuje vam kupnju sredstva u budućnosti po već postavljenoj cijeni. Te financijske opcije mogu imati temeljne dionice, indekse, robu, fiksni prihod ... Postoji velika raznolikost. Sličnosti i razlike između opcija Call i Put leže u činjenici da su Pozivi prava kupnje i prava prodaje Put. Ne postoji obveza kupnje na dospijeću (osim prodavatelja). Ali da bismo bolje razumjeli mehanizam, pogledajmo što znači raditi s njima.
Kupite poziv
U Call opciji kupac može odabrati cijenu po kojoj bi želio kupiti u budućnosti. Očito bismo svi htjeli platiti što manje to bolje. Za to postoji premija (cijena koja vrijedi ugovor). Ako je cijena po kojoj želite kupiti ispod trenutne cijene na listi, premija će biti skupa. I što je niža cijena, to je premija skuplja (obično proporcionalna). Stoga se obično postavljaju cijene (i to je najnormalnija stvar) koje su vrlo blizu ili iznad navedene cijene. Što ste dalje udaljeni, to će ponuda biti teža, a prema tome i premija će biti jeftinija.
- Prvi primjer u slučaju gubitka. Zamislimo da želimo kupiti opciju tvrtke X koja se trguje po cijeni od 20 dolara. Želimo kupiti opciju poziva koja istječe za mjesec dana i odlučujemo odabrati 50 USD i platiti premiju od 21 USD. Nakon ovog mjeseca dionice su znatno pale i iznose 1 dolara. U ovom smo slučaju odlučili ne kupovati po cijeni od 15 dolara (jer ni mi nismo glupi). Gubici? Premija koju plaćamo, 1 USD. (Ugovori su obično 100 dionica, tako da premija iznosi 1 USD za svaku dionicu u ugovoru. Ako ih ima 100, gubitak bi iznosio 100 USD)
- Drugi primjer u slučaju pobjede. Naš smo poziv kupili po cijeni od 1 dolara kod tvrtke X. Kao i prije, nalazi se na cijeni od 20 dolara i kupili smo ga s pravom da ih kupimo ako želimo po cijeni od 50 dolara (isto vrijedi). Vidimo da tvrtka nastavlja rasti u cijeni, napokon u roku dospijeća iznosi 21 USD. Što nam je činiti? Pravo na kupnju ostvaruje se za 24 USD, a budući da je tržište 20 USD, zarađujemo 21 USD za svaku kupljenu dionicu. Naravno, to nije konačni profit, plaćena premija iznosila je 24 USD, tako da biste doista zarađivali 20 USD po dionici. U ovom slučaju zarada može biti neograničena.
Prodaj poziv
Biti prodavač poziva, kao i put, znači mnogo veći rizik. Ovdje gubici nisu ograničeni, ali mogu biti neograničeni. Suprotno kupcu, dobit je ograničena, jer je zarađena premija.
Biti prodavač podrazumijeva primanje premije, a vi ste dužni prodati kad god to kupac želi ili mu to odgovara. Ako se proda poziv, idealan bi slučaj bio da je cijena sredstva jednaka ili manja od cijene za koju je put prodana (i zadrži punu premiju). Najgori scenarij bio bi da se imovina uvelike povećala, pa što je više rasla, to bi kupcu trebalo više biti plaćeno.
Što je put opcija?
Put se također može pozvati put opcija. To je ugovor koji omogućuje vam prodaju imovine u budućnosti po već postavljenoj cijeni. Ta imovina može biti poput poziva, odnosno dionica, robe, indeksa ... Ista je raznolikost.
Za razliku od poziva, ugovori s put opcijom naznačuju cijenu po kojoj se sredstvo može prodati u budućnosti. U ovom slučaju, premija koju treba platiti, to će biti veća jer se odlučimo za veću buduću cijenu. Naprotiv, premija će se smanjivati kako je cijena navedena u Putu niža. Napokon, obrnuto od Call opcija, imate pravo na prodaju (ali ne i na obvezu) ako ste kupac. Ako ste prodavač ugovora Put, postoji obveza. Da bismo to bolje razumjeli, uvidimo razliku između toga što smo kupac ili prodajemo financijsku opciju Put.
Kupite put
Zamislimo da smo suočeni sa situacijom u kojoj smatramo da tržište može jako pasti. Odlučili smo kupiti opciju prodaje na Ibex-35. Ibex je na 8150 bodova, a danas, koji je ponedjeljak, odlučili smo kupiti opciju Put s istekom na kraju tjedna s pravom prodaje na 8100 plativši premiju od 60 eura.
Može se dogoditi dva scenarija, da je po isteku cijena iznad 8100 ili niža.
- Ako je cijena iznad 8100. Ne izvršavamo pravo prodaje, jer bismo povrh toga trebali prodavati jeftinije nego što je to tržište u to vrijeme. Gubimo premiju, 60 € i to je to. Da To je maksimalni gubitak u kojem se izlažemo.
- Ako je cijena ispod 8100. U tom slučaju odlučujemo ostvariti pravo prodaje na 8100. Dobit je razlika između 8100 i cijene po kojoj je Ibex. Ako je kotacija 7850, zarađuje se 250 €. Čistoća je 190 eura, jer premija košta 60 eura. Biti kupac Puta dovodi do zarada može biti neograničena koliko cijena pada temeljne imovine.
Prodati put
Biti prodavač prodajne opcije podrazumijeva zaradu premije unaprijed. Kao prodavač imate obvezu prodavati po dogovorenoj cijeni ako kupac to želi u roku dospijeća.
Ako je cijena imovine porasla više od one koja se pojavljuje u ugovoru, nema problema, nitko ne želi ostvariti pravo na jeftiniju prodaju kada je imovina skuplja. Međutim, ako je cijena imovine znatno pala, kupac može ostvariti pravo na skuplju prodaju. Samo se morate sjetiti prethodnog slučaja. Da je Put Ibex-35 prodan na 8100, a tjedan zatvoren na 7850, trebalo bi platiti 250 eura. Ovdje je opasnost da Ibex (ili što god već bio) može pasti puno više, pa gubitak za prodavatelja Put (kao i za prodavatelja poziva) je neograničen.
Što ako želite prodati financijske opcije prije isteka?
Ako želite prodati prije isteka, zaradit ćete premiju za koju trenutno trgujete ugovor o financijskoj opciji koji smo kupili. Ako se proda po višoj cijeni (premiji), dobit će se, a ako je niža, izgubit će se.
Premije će imati fluktuacije do isteka ugovora, ovisit će o dva čimbenika:
- Kako se približava zrelost, premije će padati u vrijednosti. To je zbog činjenice da je manje vjerojatno da će imovina pretrpjeti nagle oscilacije cijene. Dospijeće od 2 dana nije isto što i dospijeće od nekoliko mjeseci.
- Kako se cijena kreće i više i niže, premije će rasti ili smanjivati vrijednost. To ovisi o tome je li riječ o opciji Call ili Put. U slučaju poziva, kako cijena imovine raste, tako će i premija rasti. U slučaju Puta, kako cijena imovine pada, premija će rasti. I obrnuto, za obje, premije će padati za pozive kako cijena imovine opada, ili će u slučaju Putova premija padati kako cijena imovine raste.
Ne omogućuju vam svi brokeri ili entiteti da uvijek radite s financijskim opcijama na isti način. Sve ovisi o ugovornim stranama koje imaju, načinu njihovog rada i imovini koju opcije predstavljaju. Slično tome, svako je sredstvo različito zastupljeno u ugovoru. Nisu sve točke citata iste vrijednosti, neke poanta vrijedi puno, a druge vrlo malo. Svakako dobro znajte iznos i uvjete za koje ulažete!