VAN i TIR

Ovom smo prigodom željeli napraviti mali osvrt na dva pojma široko korištena u svijetu financija i ekonomije zbog njihove nevjerojatne funkcionalnosti kada je riječ o donose rezultate na tvrtkama i znati je li ulaganje u određeni projekt održivo, poznato kao NPV i IRR. Ova dva alata mogu vam zaraditi puno novca ili se kloniti loših opcija tvrtke.

Što su NPV i IRR

NPV i IRR dvije su vrste financijskih alata iz svijeta financija vrlo moćni i pružaju nam mogućnost procjene profitabilnosti koju nam mogu pružiti različiti investicijski projekti. U mnogim se slučajevima ulaganje u projekt ne daje kao ulaganje, već kao mogućnost pokretanja drugog posla zbog profitabilnosti.

Sada ćemo napraviti mali uvod u NPV i IRR, te financijske koncepte odvojeno, tako da možete vidjeti kako se izračunavaju i koja je najbolja opcija ovisno o rezultatima koje želite znati i mogućnosti koje nude NPV i IRR.

Što je NPV

NPV ili neto sadašnja vrijednostOvaj je financijski alat poznat kao razlika između novca koji ulazi u tvrtku i iznosa koji se ulaže u isti proizvod kako bi se utvrdilo je li to doista proizvod (ili projekt) koji tvrtki može donijeti koristi

VAN ima kamatna stopa koja se naziva granična stopa i ona se koristi za stalno ažuriranje. Navedenu graničnu stopu daje osoba koja će procijeniti navedeni projekt, a to se radi zajedno s ljudima koji će investirati.

Granična vrijednost NPV može biti:

• Kamata to je na tržištu. Ono što radite je uzeti dugoročnu kamatnu stopu koja se lako može ukloniti s trenutnog tržišta.
• Stopa u profitabilnosti poduzeća. Kamatna stopa koja se tada označava ovisit će o načinu financiranja investicije. Tada je to učinjeno s kapitalom koji je netko drugi uložio granična stopa odražava trošak posuđenog kapitala. Kad je to učinjeno s vlastitim kapitalom, ima izravni trošak za tvrtku ali dioničarima daje isplativost

Kada stopu odabere investitor

To može biti bilo koja stopa po vašem izboru.

Obično se provodi s minimalna isplativost da investitor namjerava imati i uvijek će biti ispod iznosa u koji će izvršiti ulaganje.

Ako investitor želi a stopa koja odražava oportunitetni trošak, osoba prestaje primati novac za ulaganje u određeni projekt.

Kako se može primijeniti NPV

Da znam kako koristiti NPV imamo formulu koja je NPV = BNA - ulaganje. Van već znamo što je to, a BNA je ažurirana neto dobit ili drugim riječima, novčani tok koji tvrtka ima.

Ovu bi se metodu uvijek trebalo koristiti s ažuriranom neto dobiti, a ne s projiciranom neto dobiti tvrtke kako naši računi ne bi propali. Da biste znali što je BNA morate napraviti popust TD ili diskontnu stopu. To je minimalna stopa povrata i poznata je na sljedeći način.

Ako je stopa viša od BNA, to znači da stopa nije zadovoljena i imamo negativni NPV. Ako je BNA jednak ulaganju, to znači da je stopa zadovoljena, NPV je jednak 0.

Kada je BNA viši, to znači da je stopa zadovoljena a uz to su uspjeli zaraditi.

Pa da brzo shvatimo

Kada Posljednji slučaj znači da je projekt profitabilan i možete nastaviti s tim. Kada postoji izvlačenje, projekt je isplativ jer je uključen dobitak TD-a, ali morate biti oprezni. Kad se dogodi u prvom slučaju, projekt nije profitabilan i morate potražiti druge mogućnosti.

Morate odabrati projekt koji nam donosi najbolju dodatnu zaradu.

Prednosti NPV

Jedan od glavne prednosti a razlog zašto je to jedna od najčešće korištenih metoda je taj što su neto novčani tokovi trenutno homogenizirani. NPV ili neto sadašnja vrijednost sposobna je smanjiti količinu novca koji se generira ili koji se doprinosi jednoj jedinici. Pored toga, pozitivni i negativni znakovi mogu se unijeti u izračune protoka koji odgovaraju novčani priljevi i odljevi a da se konačni rezultat nije promijenio. To se ne može učiniti s IRR-om u kojem su rezultati vrlo različiti.

Međutim, NPV ima slabu točku A to je da stopa koja se koristi za popust novca za mnoge ljude možda neće biti potpuno razumljiva ili čak diskutabilna.

Što se tiče homogenizacije kamatne stope, to je jedna od najboljih opcija s vrlo visokom pouzdanošću.

Što je IRR i kako se koristi

Što je IRR? IRR ili interna stopa povrata, je diskontna stopa koja se ima u projektu i koja nam omogućuje da BNA bude barem jednaka ulaganju. Kad se govori o TIR govori o maksimalnom TD koji svaki projekt može imati tako da se može vidjeti kao primjeren.

Da bi se IRR pronašao na ispravan način, podaci koji su potrebni su veličina ulaganja i projicirani neto novčani tok. Kad god treba pronaći IRR, mora se koristiti NPV formula koju smo vam dali u gornjem dijelu. Ali zamjena nivoa Van-a za 0 tako da nam može dati popustili. Za razliku od NPV-a, kada je stopa vrlo visoka, govori nam da projekt nije profitabilan, ako je stopa niža, to znači da je projekt profitabilan. Što je niža stopa, to je projekt profitabilniji.

Je li ova vrsta metode pouzdana?

Trebali biste znati da je kritika koju je pretrpjela ova metoda mnogo zbog stupnja poteškoća koje ima za mnoge ljude. Međutim, danas je već moguće programirati proračunske tablice, a najsuvremeniji znanstveni izračuni također dolaze s ugrađenom ovom opcijom. Postigli su da to mogu učiniti za nekoliko sekundi.

Unatoč tome, vraćajući se na najkorišteniji i glavni, to je učinjeno kada je u određenom projektu bilo moguće izvršiti nadoknadu ili isplatu ne samo na početku, već i tijekom korisnog vijeka trajanja, bilo zato što projekt ima ako su uključeni gubici ili nova ulaganja.

Kada koristiti VAN ili TIR

I NPV i IRR dva su pokazatelja koja se široko koriste od strane profesionalaca, ali svaki od ovih alata ima određenu uporabu kada ih koristi. I prikladno je znati kada koristiti NPV, a kada IRR i kako procijeniti rezultate koje dobivate iz oba.

Stoga ćemo vam ovdje na praktičan način ostaviti kada koristiti svaku od njih.

Kada koristiti VAN

NPV, odnosno neto sadašnja vrijednost, to je varijabla koju koriste mnoge tvrtke da bi mogle homogenizirati neto novčane tokove. Odnosno, smanjiti sve iznose novca koji se generiraju ili koji se daju u jednoj brojci. Osim toga, to je alat koji koriste kako bi znali radi li projekt; drugim riječima, ako postoje koristi temeljene na uloženom.

Da bi to učinili, koriste formulu NPV = BNA-investicija. Dakle, ako je ulaganje veće od BNA, brojka dobivena od NPV je negativna; a ako je suprotno znači da postoji dobit.

Pa kada ga treba koristiti? Pa, kada želite znati je li vaša neto dobit stvarno primjerena ili imate gubitke. Zapravo bi se to trebalo koristiti na godišnjoj osnovi, iako se brojke zapravo mogu izvući u bilo koje doba godine (ali uvijek s podacima do tog datuma).

Što je NPV formula?

Je li sljedeće:

gdje je:

• Ft su novčani tokovi u svakom razdoblju (t).
• I0 predstavlja početno ulaganje.
• n je broj razdoblja koje se računa.
• k je diskontna stopa.

Što je TIR i čemu služi?

Prelazeći sada na IRR, morate imati na umu da, kao što smo vam rekli, to nije isto što i NPV, to su dva potpuno različita alata koji mjere slične stvari, ali ne i iste.

El Vrijednost IRR-a koristi se za procjenu je li projekt profitabilan ili ne, ali ništa drugo. Formula koja se koristi ista je kao i za NPV, ali u ovom je slučaju NPV 0 i poanta je otkriti diskontnu stopu ili ulaganje.

Dakle, što je veća vrijednost koja proizlazi iz te formule, to znači da je projekt manje isplativ. Ali što je niža, to je isplativija.

Kada se koristi?

A kada ga treba koristiti? U ovom slučaju, To je najbolji pokazatelj za procjenu profitabilnosti ili ne određenog projekta. Drugim riječima, daje vam određene podatke, ali to se ne može usporediti s podacima drugog projekta, pogotovo ako su različiti, jer dolazi do izražaja više varijabli (na primjer, jedan od projekata započinje uskoro, a zatim traje isključeno ili je to vremenski trajnije).

Općenito, i NPV i IRR naznačuju može li se projekt provesti ili ne, odnosno hoće li se s njim dobiti ili ne. Ne postoji jedan bolji ili bolji alat za to, jer se i NPV i IRR međusobno nadopunjuju, a ulagači uzimaju u obzir rezultate oba prije donošenja odluke.

Kako znati je li IRR dobar

Nakon svega što smo vam rekli, nema sumnje da je pokazatelj koji može imati najveću težinu kada je riječ o saznanju je li projekt dobar ili nije, interna stopa povrata, odnosno IRR. Ali kako znati je li IRR dobar ili nije u projektu?

Pri procjeni ove stope, odnosno IRR, potrebno je uzeti u obzir dva vrlo važna čimbenika. Ovi su:

• Veličina ulaganja. Odnosno, novac koji će se staviti za provedbu tog projekta.
• Predviđeni neto novčani tok. Odnosno, ono za što se procjenjuje da će se postići.

Za izračun IRR -a poduzeća koristi se ista formula NPV -a; ali umjesto da dobijete ovo, vi ćete doznati kolika je diskontna stopa. Dakle, IRR formula bi bila:

NPV = BNA - ulaganje (ili diskontna stopa).

Kako ne želimo pronaći NPV, već investiciju, formula bi izgledala ovako:

0 = BNA - ulaganje.

BNA bi bio neto novčani tok dok je I ono za što moramo riješiti.

Na primjer, zamislite da imate petogodišnji projekt. Ulažete 12 eura i svake godine imate neto novčani tok od 4000 eura (osim prošle godine, što je 5000). Dakle, formula bi bila:

0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000

To nam daje rezultat da je i jednako 21%, što nam govori da je to profitabilan projekt i da je IRR dobar, ako je stvarno ono što se očekuje da se dobije. Imajte na umu da što je vrijednost niža, to će projekt koji analizirate biti profitabilniji.

I tu dolazi do izražaja očekivanje profitabilnosti. Na primjer, zamislite da imate projekt koji izgleda vrlo profitabilno i atraktivan je. I da se nadate da ćete za to dobiti profitabilnost od najmanje 10%. Nakon izrade brojeva, vidite da će vam projekt ponuditi povrat od 25%. To je puno više nego što ste očekivali, pa je prema tome nešto privlačno i to vam govori da je IRR dobar.

Umjesto toga, zamislite da umjesto tih 25% IRR nudi 5%. Ako ste postigli 10, a daje vam 5, vaša se očekivanja znatno smanjuju, a ako niste mislili drugačije, taj projekt ne bi bio toliko dobar (i ne bi imao dobar IRR) na temelju vašeg ulaganja.

Općenito, tvrtka koja je sigurna i koja ne uključuje rizike prijavit će dobar IRR, ali nizak. S druge strane, kada se kladite na tvrtke koje zahtijevaju malo više rizika, sve dok djelujete glavom i znanjem, možete očekivati ​​da će postojati IRR plus nešto i, prema tome, bolje. Na primjer, trenutno tehnološki projekti ili oni koji se odnose na primarne sektore (poljoprivreda, stočarstvo i ribarstvo) mogu biti profitabilni i korisni.

U sažetku

IRR ili interna stopa povrata vrlo su pouzdan pokazatelj kada je u pitanju profitabilnost određenog projekta. Kada se vrši usporedba internih stopa povrata dviju različitih vrsta projekata, ne uzima se u obzir moguća razlika koja može postojati u njihovim dimenzijama.

Sad, nakon što sve to znamo, pitamo se to je lako razumjeti? Znamo li već što VAN i TIR?

Možda su na početku VAN i IRR dva pojma koja vas pomalo zbunjuju, ali za učinak vaše tvrtke i prije svega kako ne biste izgubili novac oni su od najveće važnosti, jer zahvaljujući tome možete znati kada projekt je zaista isplativ jer u njega možete ulagati ili ako imate mogućnost između nekoliko projekata, možete znati koji je projekt profitabilniji.

Također vam dopušta znati kada projekt nije profitabilan koja je razlika što ćete prestati pobjeđivati.

Stoga su oba NPV i IRR su komplementarni financijski alati i mogu nam dati dragocjene podatke o tvrtkama ili projektima u koje smo voljni ulagati, vodeći računa da uvijek imamo 100% dobiti u projektima koje želite provesti.

Saznajte što je ROE ili povrat na kapital:

Povezani članak:

Što je ROE?