Yuav rov ua lag luam li cas?

Muaj kev tsis paub meej txog kev cuam tshuam ntawm kev lag luam Teb Chaws Asmeskas kev lag luam yuav muaj. Puas yog nws yuav rov qab nrawm zoo li tus V, lossis lub sijhawm ntev nruab nrab ntawm qhov poob qis thiab rov qab los tom qab (tus duab U-)? Lwm cov ntawv ntawm kev rov ua haujlwm tau muab coj los piv rau cov tsiaj ntawv "W" thiab "L".

Nyob rau hauv kev muaj tiag, no kua zaub kua zaub "thaum kawg tseem ceeb heev," raws li Vincent Deluard, lub taub hau ntawm lub ntiaj teb loj macro tswv yim ntawm peev ruaj INTL FCStone. Hauv kev xa ntawv, nws hais tias cov tub ua lag luam yuav tsum tsis txhob poob siab vim qhov no, vim tias, nws sau tseg, "kev twv txog kev khwv nyiaj txiag, kev tawm dag zog txaus ntshai tshaj plaws, nws tsis muaj txiaj ntsig ntau tshaj plaws niaj hnub no: peb tsis muaj lub tswv yim hais tias yuav muaj tus kab mob ntxiv thib ob lossis tsis kis. , nce nqi lossis hais tsis sib xws, daim ntawv tshuav nyiaj rov qab lossis qiv nyiaj qiv nyiaj, thiab lwm yam. «

Yog li no, paub tias cov kev kwv yees tsis txawv ntau ntawm peb cov tswv yim peev yuav tsum rov ua dua. Nyob rau hauv txhua rooj plaub, tus mob coronavirus puas yuav dhau mus, tab sis nws yog qhov ntev ntawm qhov "normalcy."

GDP lub quarter no

Deluard tau mus txog nws qhov kev tsis txaus ntseeg thaum suav rov qab los ntawm kev ua lag luam hypothetical uas muaj peev xwm twv tau tias dab tsi kawg ntawm GDP yuav yog plaub lub sijhawm ua ntej. Qhov no suav nrog theem tsis txaus ntseeg ntawm clairvoyance, tau kawg, txij li nws tau ntev tom qab ib lub hlis twg tau xaus tias tsoomfwv nce mus txog qhov kawg GDP daim duab rau lub quarter ntawd.

Txawm li cas los xij, Deluard pom tias qhov kev xav tau ntawm tus tub ua lag luam, txawm hais tias nws muaj qhov tsis txaus ntseeg, nws yuav ua rau txoj kev yuav-thiab-tuav lub tswv yim xya xyoo dhau los yooj yim.

Hauv particular, nws xav tias cov tub ua lag luam no yuav raug 100% yog tias qhov kev loj hlob ntawm GDP hauv plaub lub hlis hauv qab no tau nrawm dua li lub hlis tam sim no; txwv tsis pub, koj yuav nqis peev pab nyiaj ntsuab. Txij li thaum xyoo 40s, tus tub ua lag luam no yuav tau ua zoo tshaj S & P 500 SPX, + 0,43% los ntawm tsawg dua ib feem pua ​​taw ib xyoos. Qhov ntawd yog qhov khoom plig me me rau kev ua ib tus zoo meej qhov pib, tshwj xeeb tshaj yog vim qhov txawv yog staggering uas peb kev kwv yees yuav poob deb, deb ntawm zoo meej.

Xav seb Deluard qhov kev tshawb pom txhais tau li cas rau peb qhov xwm txheej tsis meej tam sim no, qhov no peb tsis paub tseeb tias kev lag luam muaj peev xwm ceev npaum li cas. Tab sis peb yuav muaj qhov zoo me me dhau ntawm peb cov kwv tij sib koom lag luam txawm tias peb paub tam sim no tias kev lag luam yuav nthuav dav ntxiv nyob rau lub quarter thib ob ntawm 2021.

Vim li cas kev paub txog kev loj hlob ntawm kev lag luam yav tom ntej tsis tseem ceeb? Deluard sib cav vim nws vim tias paj tau paj thiab P / E feem tseem ceeb yuav muaj ntau ntxiv. Txoj kev lag luam yuav loj hlob ntawm tus nqi nrawm, tom qab tag nrho, tab sis yog tias cov paj tau paj tau tsawg zuj zus tias kev loj hlob yuav tsis txhais mus rau hauv cov nyiaj tau los ntau dua. Thiab cov nyiaj tau sai thiab kev loj hlob tsis tuaj yeem tshaj li ib qho kev poob qis hauv P / E.

Yav tom ntej tau nyiaj los ntawm cov tuam txhab

Qhov haujlwm ntau dhau los ntawm P / E piv yog cuam tshuam nrog tus nqi txo uas cov tub ua lag luam siv - ntsees lossis meej meej - thaum lawv saib yav tom ntej kev khwv nyiaj ntawm cov tuam txhab. Nrog tus nqi txo qis, cov txiaj ntsig zoo hauv lub xyoo tom ntej txhais tau tias tsawg rau lub tuam txhab kev ntsuas niaj hnub no. Nrog tus nqi qis dua, lawv muaj teeb meem ntau ntxiv. Qhov tseeb, Deluard tsis ntev los no tau qhia tias, nyob ntawm tus nqi txo siv, S & P 500 tam sim no tau suav tus nqi ntawm 1.851 txog 3.386.

Tsis ceeb, raws li Deluard tso nws, kev paub ua ntej tus nqi ntawm GDP txoj kev loj hlob "yog qhov tsis muaj txiaj ntsig zoo." Tsis muaj ib qho no yog hais tias kev khwv nyiaj txiag tsis muaj teeb meem. Nws tsis muaj teeb meem, tau kawg. Tab sis koj cov kev cuam tshuam yog qhov loj tshaj thaum koj tsom mus rau kev ua lag luam cov khoom lag luam ntev. Hauv lub sijhawm luv luv, kev lag luam ua si tsawg dua ntawm lub luag haujlwm dua li cov paj tau paj thiab luv nqi khi rau kev tsim txiaj.

Qhov kev sib tham no tseem muab mus rau hauv kev xav qhov kev sib cav tsis ntev los no hais txog qhov pom meej cuam tshuam ntawm cov tub luam thiab cov kev lag luam. Dab tsi Deluard txoj kev tshawb fawb qhia tau hais tias qhov kev sib cais no tsis yog qhov tshiab lossis qhov tshwj xeeb tshaj tam sim no dua xyoo dhau los.

Cov neeg ua lag luam cia siab tias yuav muaj kev lag luam sai sai raws li NASDAQ 100 ntaus lub siab tshiab thiab S & P 500 tshem tawm cov kev poob txhua xyoo. Txoj kev sib tw S&P 500 tau poob ze li 34% txij li Lub Ob Hlis siab txog rau lub Peb Hlis qis, ua rau cov kev lag luam poob rau hauv cov chaw uas muaj kev tiv thaiv. Kev nce qib thev naus laus zis thiab kev sib txuas lus tau nce NASDAQ cov nyiaj tau los, nrog cov tuam txhab xws li Zoom ze li ntawm peb npaug ntawm nws cov nqi sib koom txij thaum Lub Ib Hlis thaum cov khoom kaw cia yuam cov neeg siv los koom nrog cov ntawv sib txuas lus tshiab.

Txoj kev ua lag luam bull tshiab tau lees paub tsuas yog 16 lub lis piam tom qab kev ntshai dhau los ntawm KEVID-19 pom cov tub ua lag luam tau muag tawm lawv cov peev txheej thaum muaj kev lag luam ntshai nyob hauv Tebchaws Asmeskas.

NASDAQ tau nce ntawm 44,7% ntawm nws lub Peb Hlis 23 hauv qab. Ib qho kev lag luam qov lag luam feem ntau suav tias yog qhov nce ntxiv ntau dua 20% los ntawm qhov qis dua.

BetaShare Hmoob tus kws xam nyiaj lag luam David Bassanese ntseeg hais tias kev lag luam yuav muaj kev xav zoo yog tias muaj kev xav ntau dhau los.

"Qhov kawg, kuv xav tias cov kev lag luam yuav muaj kev xav zoo txog kev ceev ceev ntawm kev lag luam rov qab, tab sis kev ua lag luam thaum kawg tau tsav los ntawm cov xov xwm niaj hnub khiav, uas tseem tau txhawb nqa feem ntau vim tias lawv tau muab tso rau hauv ntiaj teb cov kev lag luam tau pib," nws hais.

Cov ntaub ntawv tsis zoo hauv kev lag luam

"Tom qab tag nrho, kev ua lag luam tau txo cov kev lag luam tsis zoo txog cov ntaub ntawv kaw thaum lub sijhawm muag hauv lub Peb Hlis, thiab yog li ntawd lub cev tiv thaiv cov ntaub ntawv no thaum nws pib tshwm sim hauv lub hlis tsis ntev los no," piav qhia Mr Bassanese.

Raws li qhov kev lag luam pib rov qhib, tus kws tshawb fawb kev lag luam sib cav hais tias qhov pom tseeb ntawm kev saib xyuas kev lag luam yuav muaj kev cuam tshuam rau cov kev ua lag luam Tshuag.

"Kev ua lag luam tau tsom mus rau qhov txiaj ntsig ntawm qhov kev kaw txoj hauv kev uas ua kom dav dav, nkhaus zuj zus rov qhib dua thiab tam sim no qee cov cim ntawm kev rov ua dua tshiab hauv cov ntaub ntawv nyiaj txiag tshiab. Tab sis qhov kev sib tw yuav tuaj tom qab thawj zaug nyob rau hauv cov ntaub ntawv rov qab kev lag luam rov qab, yog tias cov ntaub ntawv rov qab qhib tau ntau dua, uas kuv xav tias nws yuav yog.

"Kev ua lag luam zoo li yuav ua txuas ntxiv yog tias muaj V-zoo li tus neeg sib tsoo kom txog thaum muaj cov pov thawj pom meej dua rau qhov tsis sib xws," txuas ntxiv mus Mr Bassanese.

Ib qho kev txhawb nqa loj rau kev ua lag luam yog hnub Friday lub hlis qhia txog kev ua haujlwm, uas tau qhia txog qhov kev poob haujlwm ntawm cov neeg poob haujlwm tsis txaus ntseeg, ntxiv kev pom tias qhov kev lag luam muaj kev puas tsuaj loj tshaj plaws los ntawm tus kabmob kis tau dhau los.

Cov peev txheej uas tau dhau los ua qhov nyuaj tshaj plaws los ntawm kev kaw, suav nrog kev thauj mus los, kev ncig xyuas thiab cov chaw muag khoom lag luam tau nce siab dua thaum cov tub ua lag luam tig qhov kev xav zoo txog qhov kev txwv tom qab ntawv-COVID-19 ntiaj teb. Thawj Tswj Hwm Stanley Druckenmiller, Tus Thawj Coj thiab CEO ntawm Duquesne Family Office hais tias "Dab tsi yog qhov kev cia siab ntawm kev rov qhib lag luam tau tso cai rau ntau lub lag luam. rau CNBC.

Txawm li cas los xij, Mr Bassanese tau ceeb toom rau Australian cov neeg nqis peev kom ceev faj thiab ua siab ntev thaum nqis peev pab rau Asmeskas kev lag luam.

“Kuv tseem xav tias nws txog lub sijhawm yuav tau ceev faj, tshwj xeeb yog tias koj tsis tau yuav mus rau qhov kev tau zoo tamsis no tsis ntev los no hauv txoj kev tseem ceeb. Qhov kev ntshai ntawm ploj lawm yog tam sim no mob siab, tab sis kuv xav tias tej zaum yuav muaj qhov tsim nyog poob rau ob peb lub hlis tom ntej no - tsawg kawg ib nrab ntawm kev thim rov qab txij li lub Peb Hlis lig - vim tias qhov tseeb ntawm kev rov qab los ntawm kev lag luam muaj txiaj ntsig, pom meej, "Mr. Bassanese hais. Cov.

Cov qhab nia thoob ntiaj teb muaj zog heev tau txhawb nqa cov khoom lag luam hauv tebchaws, thiab Australian lag luam tau nce txog 2,48% thaum lub sijhawm xovxwm.

Bearish qauv hauv cov khw lag luam

Cov tub ua lag luam pom tau poob qis, nrog 75% xav tias yuav rov qab los ntawm U-lossis W-hloov los ntawm kev lag luam tawm ntawm kev muaj peev xwm ntawm tus kabmob coronavirus, piv rau tsuas yog 10% xav tias yuav muaj V-zoo, raws li kev sojntsuam tau tshawb pom kawg. Cov. Qhov thib ob yoj ntawm tus mob coronavirus yog nyob deb ntawm tus Tsov tus tw loj tshaj plaws, nrog 52% ntawm cov neeg saib xyuas tau soj ntsuam nws, thaum ua haujlwm tag (15%) thiab qhov tsis sib xws ntawm European Union (11%) nyob thib ob thiab thib peb.

Cov thawj coj tsis lees paub cov neeg muag khoom 'kev txhawj xeeb vim US cov muag khoom ze rau theem siab ntawm tech npuas. Txoj kev kho yuav tsum tsis txhob mob phem tshaj qhov kabmob

Tus tswj hwm ntau tus neeg cov nyiaj txiag txo qis kev ncaj ncees rau theem qis tshaj. Cov nyiaj tau nqis qis qis me ntsis mus rau 5,7% los ntawm 5,9% nyob rau lub Plaub Hlis, tab sis tseem zoo dua li qhov nruab nrab ntawm 10 xyoo dhau los ntawm 4,7%, qhia tias "Lub cim yuav" yog qhov kev twv tawm.

Hauv kev khaws nrog kev nqis peev "hnyav kawg", cov neeg teb cov khoom muaj nqis tsawg dua, xws li lub zog thiab kev lag luam, thiab yog cov cuab yeej tiv thaiv hnyav dhau heev lawm, xws li kev kho mob, nyiaj ntsuab thiab daim ntawv cog lus. Tus nqi piv rau kev sib cav hais txog kev loj hlob tau rov qab mus rau lub ntiaj teb kev npaj nyiaj txiag ua ntej, nrog 23% net ntawm cov tub ua lag luam ntseeg tias cov Tshuag yuav qis dua kev loj hlob, ib daim duab pom kawg hauv lub Kaum Ob Hlis 2007.

Kev xav ntawm cov tub ua lag luam

Ib tug neeg feem ntau ntawm cov thawj tswj hwm (63%) tau hais tias cov tuam txhab tau siv ntau dhau, txhawb qhov pom tias cov tub ua lag luam xav kom cov tuam txhab siv lawv cov nyiaj los txhim kho cov nyiaj tshuav nyiaj, nrog net 73% vam txog qhov no, thaum 15% xav tau ib qho capex nce thiab 7% xav kom cov nyiaj rov qab rau cov koom nrog.

Lub euro zoo li pheej yig rau cov neeg teb, nrog net 17% qhia tias lub txiaj tsis muaj nqi, thaum net 43% ntseeg tias lub duas yog dhau heev, txawm hais tias kis rau US cov nyiaj seem tseem nyhav dhau los ntawm 24% net thaum Eurozone sib npaug tsis nyhav (17% net) , lawv cov nyiaj qis tshaj plaws txij li thaum Lub Xya Hli 2012.

Dua li ntawm qhov no, UK yog qhov chaw hnyav tshaj plaws nyob rau hauv lub hlis no kev soj ntsuam ntawm cov tswj hwm nyiaj thoob ntiaj teb, nrog rau qhov nqa qis ntawm 33%. Thaum ntawm qhov tod tes nws yuav tsum nco ntsoov tias kev hloov pauv ntawm cov khoom xa tuaj, kev nce ntawm kev tiv thaiv thiab cov ntaub ntawv ntawm cov nqi se siab dua, nyob hauv thawj qhov chaw nyob hauv cov npe ntawm cov tub ua lag luam txog kev hloov pauv ntawm cov txheej txheem tom qab Cov Cov Ntiaj Teb, hais 68 %, 44% thiab 42% lub sijhawm ua ntu zus mus.

Kev zam them nuj nqi, kev ua haujlwm ntsuab, stagflation thiab cov nyiaj tau los yooj yim thoob ntiaj teb kuj nyob rau lub hlis no cov npe ntawm cov kev hloov tshwm sim tom qab muaj thoob plaws.

Txuag nyiaj ntawm nyiaj

Tshwj xeeb cov tub ua lag luam uas ua ntau txoj haujlwm ib xyoos, ob qho tib si tswj lub sijhawm luv, nruab nrab lossis ntev, tuaj yeem siv qhov zoo ntawm cov lag luam tiaj tus nqi uas tau pib ua lag luam ntau thiab ntau cov tuam txhab nyiaj txiag thiab, uas tso cai khaws nyiaj tseem ceeb hauv nqe lus rau cov haujlwm tau ua. Nws tus nqi yog nyob nruab nrab ntawm 6 txog 10 euros ib hlis, thiab rau tus neeg uas tuav haujlwm tag nrho plaub txoj haujlwm hauv ib hlis, piv txwv li, cov nyiaj khaws cia tuaj yeem txhais tau li 30 Euro ib hlis ib nrab, uas tseem pab txhim kho kev nqis peev. Tus nqi qiv nyiaj hauv cov khw muag khoom pub rau tus neeg siv los ua haujlwm ntau thiab yuav muag raws li lawv xav tau, zoo ib yam li xov tooj lossis Is Taws Nem nqi. Txawm hais tias nws daim ntawv thov tsis tau nthuav dav hauv kev lag luam nyiaj txiag, nws tsuas yog npog cov txhab nyiaj thiab txhab nyiaj khaws nyiaj uas khiav lag luam los ntawm Is Taws Nem thiab brokers, ob lub teb chaws thiab thoob ntiaj teb, uas yog cov uas muab cov kev mob zoo tshaj plaws.

Nyob rau hauv txhua rooj plaub, nws tsis tuaj yeem hnov ​​qab tias qhov kev yuav khoom zoo hauv cov khoom lag luam txhais tau tias ua ntau qhov kev nce qib kom cov txiaj ntsig ntawm cov peev txheej tsis tau siv sijhawm ntev los txog, tab sis rau qhov no, cov lus qhia thiab tseem ceeb toom yuav tsum tau ua nrog lub hom phiaj uas txoj haujlwm tsis zoo yuav cuam tshuam kev nqis peev peb yav tom ntej, txawm tias tus nqi txhim kho nyob rau lub sijhawm muaj kev pheej hmoo.

Ua ntej ua txoj haujlwm nyob rau hauv kev ruaj ntseg, nws raug nquahu kom kawm nws qhov kev kawm txuj ci thiab lub hauv paus, tsis txhob tso nws rau kev xaiv kev xaiv uas tuaj yeem tsuas coj cov teeb meem mus rau qhov kev txaus siab ntawm cov neeg lag luam me thiab nruab nrab, feem ntau yog cov kev tsis taus.

Nkag mus rau txoj haujlwm raug kev yooj yim ntawm txoj haujlwm xaiv thaum tsim cov ntaub ntawv sau txog tus kheej, vim tias nws yuav zoo rau kev ua lag luam zoo, txawm tias tus thawj koomhaum xaiv, ntev npaum li cov ntaub ntawv tseem ceeb ntawm cov tuam txhab tau zoo.

Hauv kev nce qib, txoj cai ib qho ntawm cov tub luam tshaj plaws yog tos kev txiav tawm ntawm cov nqi ntawm cov tuam txhab kom nkag mus hauv kev lag luam ntawm cov nqi sib tw ntau dua, uas tuaj yeem ua rau muaj kev nce ntxiv hauv cov nqi thiab, yog li ntawd, ntau dua muaj peev xwm ntawm kev soj ntsuam. Cov kev txiav tshwj xeeb no tshwm sim thaum muaj qee qhov "qaug zog" hauv txoj haujlwm yuav khoom thiab muag pib ntab, uas yog, thaum lub khw muag khoom ntau dhau lawm thiab xav tau kev kho kom haum hauv cov nqi los txuas ntxiv nws cov nce toj. Cov "so" no hauv nws cov nqe lus, hauv qhov muag pib tawm, tshwm sim ntau zaus thaum lub sijhawm ua haujlwm, txawm tias cov kws tshuaj xyuas txheej txheem piav qhia nws yog "kev lag luam khoom noj khoom haus zoo dua”Uas pab rau qhov ntsuas, cov nplais lossis cov khoom lag luam kom tau txais ntau lub zog hauv kev sib tham tom ntej. Lawv tshwj xeeb tshaj yog haum rau cov tub ua lag luam uas tau tsom lub sij hawm luv luv thiab xav tau tag nrho lawv cov "kua txiv" los ntawm kev txav mus tom ntej tau paub los ntawm kev ncaj ncees. Ntawm qhov tsis sib xws, lawv tsis tshua muaj txiaj ntsig rau cov neeg uas xaiv lawv cov peev txheej mus rau nruab nrab thiab ntev vim tias lawv qhov kev cuam tshuam yuav tsis muaj txiaj ntsig zoo.

Yuav cov khoom lag luam nyob ze rau lawv cov nqi pabcuam: Los ntawm cov kab kos nws muaj peev xwm txheeb xyuas qhov muaj nuj nqis uas muaj nyob hauv qhov xwm txheej no, tom qab ntawd muag lawv nyob hauv thaj chaw tiv thaiv, lossis tseem ua rau qhov kev txhawb nqa tawg. Nws yog ib qho ntawm cov tswv yim yooj yim uas tau siv hauv cov khoom lag luam, txawm hais tias rau qhov no nws yog ib qho tsim nyog yuav tau ua kom tau lub sijhawm taug qab ntawm qhov kev hloov kho ntawm cov nqi ntawm cov neeg sib tw uas yuav muaj feem nrog kev nyab xeeb.

Kev nyab xeeb uas tau ntaus hauv qab: Nws yog ib qho ntawm cov xwm txheej zoo tshaj plaws rau txhua tus tub ua lag luam uas yuav tsum tau ua nrog kev yuav khoom, txawm hais tias nws muaj qhov tsis txaus ntseeg uas nws nyuaj heev rau cov neeg muag khoom nrhiav kom tau qhov tseeb no thiab lawv yuav tsum tau kev pab los ntawm kev tshuaj ntsuam xyuas los ntawm cov neeg ua haujlwm nruab nrab lub ntsiab. lossis brokers nyiaj txiag, uas tau tshaj tawm hauv xov xwm tshwj xeeb. Ua ntej yuav tuav txoj haujlwm hauv kev ruaj ntseg, nws raug nquahu kom kawm nws cov txheej txheem kev kawm thiab theem pib.


Cov ntsiab lus ntawm tsab xov xwm ua raws li peb cov ntsiab cai ntawm kev tswj hwm kev ncaj nceesCov. Tshaj tawm ib qho yuam kev nyem no.

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