वित्तीय दुनिया में अनुपात का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, विशेष रूप से विभिन्न कंपनियों की आर्थिक स्थिति का विश्लेषण और तुलना करने के लिए। लेकिन ऐसे अनुपात भी हैं जो हमें फंड का विश्लेषण करने में मदद करते हैं, जैसे शार्प रेश्यो, जिसके बारे में हम इस लेख में बात करेंगे।
यह एक अनुपात है कि जब हम विभिन्न निवेश फंडों की तुलना करना चाहते हैं तो इससे हमें बहुत मदद मिलेगी। हम बताएंगे कि शार्प रेशियो क्या है, इसका फॉर्मूला क्या है और परिणाम की व्याख्या कैसे करें। मुझे आशा है कि आपको यह उपयोगी और दिलचस्प लगा होगा।
शार्प रेश्यो क्या है?
जैसा कि आप अच्छी तरह जानते हैं, अनुपात किसी कंपनी की आर्थिक स्थिति के संकेतक होते हैं। उनके लिए धन्यवाद, हम विभिन्न वित्तीय इकाइयों के बीच संबंध स्थापित करके कंपनियों पर विस्तृत विश्लेषण कर सकते हैं। उनकी गणना के माध्यम से प्राप्त परिणाम वित्तीय स्थिति या कंपनी का आर्थिक संतुलन है, जब तक हम परिणाम की सही व्याख्या करते हैं।
एक निश्चित अवधि में विभिन्न अनुपातों की तुलना करके, हम कंपनी के प्रबंधन के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त कर सकते हैं कि यह पर्याप्त है या नहीं। इस तरह भविष्य में संभावित परिवर्तनों के अनुकूल होना हमारे लिए आसान होगा और प्रभावी समाधान के साथ उनका जवाब दें।
शार्प अनुपात के लिए, इसे अमेरिकी अर्थशास्त्री विलियम शार्प द्वारा विकसित किया गया था, जिन्हें नोबेल पुरस्कार से सम्मानित किया गया है। इस अनुपात का उद्देश्य लाभप्रदता और ऐतिहासिक अस्थिरता के बीच संबंध को संख्यात्मक रूप से मापना है निवेश निधि. ऐसा करने के लिए, हमें केवल उस फंड की लाभप्रदता को विभाजित करना होगा जो हमें रुचिकर लगे, बिना जोखिम के ब्याज दर को घटाकर, समान अवधि के दौरान उस लाभप्रदता के मानक विचलन या अस्थिरता के बीच। सूत्र यह होगा:
शार्प अनुपात = फंड रिटर्न - जोखिम मुक्त ब्याज दर (तीन महीने के बिल) / ऐतिहासिक अस्थिरता (रिटर्न का मानक विचलन)
शार्प अनुपात की व्याख्या कैसे की जाती है?
अब जब हम जानते हैं कि शार्प अनुपात क्या है और इसकी गणना कैसे की जाती है, तो यह महत्वपूर्ण है कि हम परिणाम की व्याख्या करना जानते हैं। खैर, शार्प अनुपात जितना अधिक होगा, विचाराधीन फंड की लाभप्रदता उतनी ही बेहतर होगी। हाँ, वास्तव में, निवेश में शामिल जोखिम की मात्रा के संबंध में।
जितनी अधिक अस्थिरता होगी, जोखिम उतना ही अधिक होगा। इसका कारण यह है कि जिस फंड की हम गणना कर रहे हैं, उसके नकारात्मक रिटर्न की संभावना हमेशा अधिक होती है, इसके रिटर्न में अधिक अस्थिरता होती है। हालांकि, जब अस्थिरता अधिक होती है, तो उच्च सकारात्मक रिटर्न भी अधिक होने की संभावना होती है।
इस कारण से, शार्प अनुपात कम होता है और जब फंड में उच्च अस्थिरता होती है तो समीकरण का हर अधिक होता है। दूसरे शब्दों में: यदि किसी फंड का एनएवी पूरे एक साल के लिए 80 और 120 के बीच मँडरा रहा है, तो इसकी ऐतिहासिक अस्थिरता उस फंड की तुलना में अधिक है, जिसका एनएवी उसी वर्ष के लिए 95 और 105 के बीच मँडरा रहा है। अधिकांश निवेशक न केवल उन फंडों की तलाश कर रहे हैं जिन्होंने ऐतिहासिक रूप से उच्च रिटर्न की सूचना दी है, बल्कि उन फंडों की तलाश करें जो समय के साथ लगातार विकसित हुए हैं, बड़े उतार-चढ़ाव का अनुभव किए बिना। Sharpe Ratio को थोड़ा और अच्छे से समझने के लिए हम नीचे एक उदाहरण देंगे।
उदाहरण
मान लीजिए कि दो इक्विटी म्यूचुअल फंड एक ही बाजार में अपना निवेश करते हैं। हम आपके शार्प अनुपात को कैसे मापते हैं? हम इसकी गणना एक वर्ष की अवधि में करने जा रहे हैं, हम इसके साथ शुरू करते हैं फंड ए:
- 1 वर्ष पर उपज: 18%
- 1 वर्ष में अस्थिरता: 15%
- 3 महीने का बिल: 5%
- वर्ष का न्यूनतम: -5%
- वर्ष का उच्च स्तर: +22%
- तीव्र अनुपात = (18-5) / 15 = 0,86
इसके बजाय, का प्रतिशत पृष्ठभूमि बी हैं:
- 1 वर्ष पर उपज: 25%
- 1 वर्ष में अस्थिरता: 24%
- 3 महीने का बिल: 5%
- वर्ष का न्यूनतम: -15%
- वर्ष का उच्च स्तर: +32%
- तीव्र अनुपात = (25-5) / 24 = 0,83
भले ही फंड ए का रिटर्न फंड बी की तुलना में कम है, इसका शार्प अनुपात अधिक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि इस फंड की अस्थिरता कम रही है। दूसरे शब्दों में: फंड ए ने फंड बी से कम दोलन किया है, जिसमें पहले से ज्यादा उतार-चढ़ाव आए हैं। हालांकि अंत में फंड ए की प्रॉफिटेबिलिटी कम रही है, लेकिन फंड बी जितना कम नहीं हुआ है। सबसे खराब स्थिति में, रिटर्न -5% था, जबकि दूसरे फंड में 15% तक का नुकसान हुआ है।
मुझे लगता है कि आप पहले ही महसूस कर चुके हैं कि किसी एक फंड के शार्प रेशियो की गणना करना हमारे लिए बहुत कम काम का है। बल्कि एक दूसरे से दो या दो से अधिक फंड खरीदने का उपाय है, जैसा कि हमने इस उदाहरण में किया है।
जबकि अन्य संकेतक अपने संदर्भ सूचकांक से विचलन द्वारा फंड को मापते हैं, जिसे बेंचमार्क के रूप में जाना जाता है, शार्प रेशियो एक बढ़िया विकल्प है। विभिन्न फंडों की वापसी के मानक विचलन या ऐतिहासिक अस्थिरता को मापने और उनकी तुलना करने के लिए तौर पर। सुरक्षित रहना बेहतर है!