इस अवसर पर हम अपनी अविश्वसनीय कार्यक्षमता के लिए वित्त और अर्थशास्त्र की दुनिया में व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले दो शब्दों की थोड़ी समीक्षा करना चाहते हैं जब यह आता है कंपनियों पर उपज परिणाम और यह जानने के लिए कि क्या किसी निश्चित परियोजना में निवेश व्यवहार्य है, के रूप में जाना जाता है एनपीवी और आईआरआर। ये दो उपकरण आपको बहुत पैसा कमा सकते हैं या किसी कंपनी के बुरे विकल्पों से दूर रह सकते हैं।
एनपीवी और आईआरआर क्या हैं
एनपीवी और आईआरआर दो प्रकार के वित्तीय उपकरण हैं वित्त की दुनिया से बहुत शक्तिशाली है और हमें उस लाभप्रदता का मूल्यांकन करने की संभावना है जो विभिन्न निवेश परियोजनाएं हमें दे सकती हैं। कई मामलों में, एक परियोजना में निवेश को एक निवेश के रूप में नहीं दिया जाता है, लेकिन लाभप्रदता के कारण एक और व्यवसाय शुरू करने की संभावना के रूप में।
अब, हम एनपीवी और आईआरआर, इन वित्तीय अवधारणाओं को अलग से एक छोटा सा परिचय देने जा रहे हैं ताकि आप देख सकें कि इनकी गणना कैसे की जाती है और यह उन परिणामों के आधार पर सबसे अच्छा विकल्प है जिन्हें आप जानना चाहते हैं और एनपीवी और आईआरआर द्वारा प्रस्तावित संभावनाएं।
VAN क्या है
एनपीवी या शुद्ध वर्तमान मूल्य, इस वित्तीय उपकरण को कंपनी में प्रवेश करने वाले पैसे और उसी उत्पाद में निवेश की गई राशि के बीच अंतर के रूप में जाना जाता है, यह देखने के लिए कि क्या यह वास्तव में एक उत्पाद (या परियोजना) है जो कंपनी को लाभ दे सकता है
VAN एक है ब्याज दर जिसे कटऑफ दर कहा जाता है और जिसका उपयोग लगातार खुद को अपडेट करने के लिए किया जाता है। कहा कट-ऑफ दर उस व्यक्ति द्वारा दी जाती है जो उक्त परियोजना का मूल्यांकन करने जा रहा है और जो निवेश करने जा रहे लोगों के साथ मिलकर किया जाता है।
एनपीवी कट-ऑफ दर हो सकती है:
- ब्याज कि आप बाजार में है। आप जो करते हैं वह एक दीर्घकालिक ब्याज दर है जिसे वर्तमान बाजार से आसानी से लिया जा सकता है।
- दर किसी कंपनी की लाभप्रदता में। उस समय जो ब्याज दर चिह्नित की गई है, वह इस बात पर निर्भर करेगी कि निवेश कैसे वित्तपोषित है। जब यह पूंजी के साथ किया जाता है कि किसी और ने निवेश किया है, तो कट-ऑफ दर उधार ली गई पूंजी की लागत को दर्शाता है। जब यह अपनी पूंजी के साथ किया जाता है, तो यह होता है कंपनी के लिए एक प्रत्यक्ष लागत लेकिन यह शेयरधारक को लाभ देता है
जब निवेशक द्वारा दर को चुना जाता है
यह आपकी पसंद की कोई भी दर हो सकती है।
यह आमतौर पर के साथ किया जाता है न्यूनतम लाभप्रदता निवेशक का इरादा है और वह हमेशा उस राशि से नीचे रहेगा जिसमें वह निवेश करने जा रहा है।
अगर निवेशक ए दर जो अवसर लागत को दर्शाती है, व्यक्ति एक निश्चित परियोजना में निवेश करने के लिए धन प्राप्त करना बंद कर देता है।
एनपीवी कैसे लागू किया जा सकता है
उपयोग करने का तरीका जानने के लिए NPV हमारे पास एक सूत्र है जो NPV = BNA - निवेश है। वान हम पहले से ही जानते हैं कि यह क्या है और बीएनए अपडेटेड शुद्ध लाभ है या दूसरे शब्दों में, कंपनी के पास नकदी प्रवाह है।
इस पद्धति का उपयोग हमेशा अपडेट किए गए शुद्ध लाभ के साथ किया जाना चाहिए न कि किसी कंपनी के अनुमानित शुद्ध लाभ के साथ। यह जानने के लिए कि क्या है BNA आपको टीडी या छूट की दर से छूट देनी चाहिए। यह रिटर्न की न्यूनतम दर है और निम्नानुसार जानी जाती है।
यदि दर BNA से अधिक है तो इसका मतलब है कि दर संतुष्ट नहीं हुई है और हमारे पास एक नकारात्मक NPV है। यदि बीएनए निवेश के बराबर है, तो इसका मतलब है कि दर पूरी हो गई है, एनपीवी 0 के बराबर है।
जब बीएनए अधिक होता है तो इसका मतलब है कि दर पूरी हो गई है और इसके अलावा, एक लाभ हुआ है।
तो हमारे लिए जल्दी से समझने के लिए
जब अंतिम स्थिति, इसका मतलब है कि परियोजना लाभदायक है और आप इसके साथ आगे बढ़ सकते हैं। जब यह मामला होता है जिसमें कोई ड्रा होता है, तो परियोजना लाभदायक है क्योंकि टीडी लाभ शामिल है लेकिन आपको सावधान रहना होगा। जब यह होता है पहला मामला, परियोजना लाभदायक नहीं है और आपको अन्य विकल्पों की तलाश करनी होगी।
आपको वह प्रोजेक्ट चुनना होगा जो हमें सबसे अच्छा अतिरिक्त लाभ देता है।
एनपीवी के फायदे
एक के मुख्य लाभ और इसका कारण यह है कि यह सबसे व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली विधियों में से एक है क्योंकि वर्तमान समय में शुद्ध नकदी प्रवाह को समरूप बनाया जाता है। एनपीवी या नेट प्रेजेंट वैल्यू जनरेट की गई धनराशि को कम करने में सक्षम है या जो एक यूनिट में योगदान करते हैं। इसके अलावा, सकारात्मक और नकारात्मक संकेतों को प्रवाह गणना में दर्ज किया जा सकता है जो के अनुरूप है नकदी प्रवाह और बहिर्वाह अंतिम परिणाम में बदलाव किए बिना। यह आईआरआर के साथ नहीं किया जा सकता है जिसमें परिणाम बहुत अलग है।
हालांकि, एनपीवी में एक कमजोर बिंदु है और यह है कि पैसे को छूट देने के लिए जिस दर का उपयोग किया जाता है वह कई लोगों के लिए पूरी तरह से समझ में नहीं आता है या यहां तक कि बहस का विषय भी हो सकता है।
अब, जब ब्याज दर को समरूप बनाने की बात आती है, तो यह बहुत ही उच्च विश्वसनीयता के साथ सबसे अच्छे विकल्पों में से एक है।
आईआरआर क्या है और इसका उपयोग कैसे किया जाता है
आईआरआर क्या है? आईआरआर या वापसी की आंतरिक दर, वह छूट दर है जो एक परियोजना में थी और जो हमें अनुमति देती है कि बीएनए कम से कम निवेश के बराबर है। जब टी के बारे में बात कर रहे हैंIR अधिकतम TD की बात करता है किसी भी परियोजना में ऐसा हो सकता है कि उसे उपयुक्त रूप में देखा जा सके।
आईआरआर को सही तरीके से खोजने के लिए, आपको जिस डेटा की आवश्यकता होगी, वह निवेश का आकार और अनुमानित शुद्ध नकदी प्रवाह है। जब भी आईआरआर पाया जाना है, तो एनपीवी फॉर्मूला जो हमने आपको ऊपरी हिस्से में दिया है, उसका उपयोग किया जाना चाहिए। लेकिन वान स्तर को 0 से बदलना ताकि यह हमें दे सके छूट की दरया। एनपीवी के विपरीत, जब दर बहुत अधिक है, तो यह हमें बता रहा है कि परियोजना लाभदायक नहीं है, यदि दर कम है, तो इसका मतलब है कि परियोजना लाभदायक है। यह दर जितनी कम होगी, परियोजना उतनी ही लाभदायक होगी।
क्या इस प्रकार की विधि विश्वसनीय है?
आपको पता होना चाहिए कि इस पद्धति को जिन आलोचनाओं का सामना करना पड़ा है, वे कई लोगों के लिए कठिनाई की डिग्री के कारण हैं। हालांकि, आजकल स्प्रेडशीट में प्रोग्राम करना पहले से संभव हो गया है और सबसे आधुनिक वैज्ञानिक गणना भी इस विकल्प के साथ आती है। उन्होंने हासिल किया है कि वे सेकंड में किया जा सकता है।
फिर भी, सबसे अधिक इस्तेमाल किया और मुख्य एक पर लौटना, ऐसा तब होता है जब एक निश्चित परियोजना में प्रतिपूर्ति या संवितरण करना संभव हो गया है, न केवल शुरुआत में बल्कि उसी के उपयोगी जीवन के दौरान, या तो क्योंकि परियोजना में घाटा हो रहा है या नए निवेश शामिल किए गए हैं।
VAN या TIR का उपयोग कब करें
एनपीवी और आईआरआर दोनों दो संकेतक हैं जो पेशेवरों द्वारा व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं, लेकिन इनमें से प्रत्येक उपकरण का उपयोग करते समय एक विशिष्ट उपयोग होता है। और यह जानना सुविधाजनक है कि एनपीवी का उपयोग कब करना है और कब आईआरआर और आप दोनों से प्राप्त परिणामों का आकलन कैसे करें।
इसलिए, यहां हम उनमें से प्रत्येक का उपयोग करने पर आपको व्यावहारिक रूप से छोड़ने जा रहे हैं।
VAN का उपयोग कब करें
एनपीवी, यानी शुद्ध वर्तमान मूल्य, यह कई कंपनियों द्वारा इस्तेमाल किया जाने वाला चर है जो शुद्ध नकदी प्रवाह को समरूप बनाने में सक्षम है। यही है, उत्पन्न की गई सभी धनराशि को कम करना या जो एक एकल आंकड़े में योगदान करते हैं। इसके अलावा, यह उपकरण है जो वे यह जानने के लिए उपयोग करते हैं कि क्या कोई परियोजना काम कर रही है; दूसरे शब्दों में, अगर निवेश किए गए निवेश के आधार पर लाभ हैं।
ऐसा करने के लिए, वे सूत्र एनपीवी = बीएनए-निवेश का उपयोग करते हैं। इस प्रकार, यदि निवेश बीएनए से अधिक है, तो एनपीवी से प्राप्त आंकड़ा नकारात्मक है; और अगर यह विपरीत है तो इसका मतलब है कि लाभ है।
तो इसका इस्तेमाल कब किया जाना चाहिए? ठीक है, जब आप जानना चाहते हैं कि क्या आपका शुद्ध लाभ वास्तव में पर्याप्त है या यदि आपको नुकसान हो रहा है। वास्तव में, इसका उपयोग वार्षिक आधार पर किया जाना चाहिए, हालांकि वास्तव में आंकड़े वर्ष के किसी भी समय खींचे जा सकते हैं (लेकिन हमेशा उस तिथि तक डेटा के साथ)।
एनपीवी फॉर्मूला क्या है?
अगला है:
कहाँ:
- फीट प्रत्येक अवधि (टी) में नकदी प्रवाह हैं।
- I0 प्रारंभिक निवेश का प्रतिनिधित्व करता है।
- n गणना की जा रही अवधियों की संख्या है।
- k छूट दर है।
टीआईआर क्या है और इसके लिए क्या है?
अब आईआरआर की ओर मुड़ते हुए, आपको यह ध्यान रखना चाहिए कि, जैसा कि हमने आपको बताया है, यह एनपीवी के समान नहीं है, वे दो पूरी तरह से अलग उपकरण हैं जो समान चीजों को मापते हैं, लेकिन समान नहीं हैं।
El आईआरआर मूल्य का उपयोग यह आकलन करने के लिए किया जाता है कि कोई परियोजना लाभदायक है या नहीं, लेकिन कुछ और नहीं। उपयोग किया गया सूत्र एनपीवी के समान है, लेकिन इस मामले में एनपीवी 0 है और यह बिंदु छूट दर, या निवेश का पता लगाने के लिए है।
इस प्रकार, उस सूत्र में जितना अधिक मूल्य निकलता है, इसका मतलब है कि परियोजना कम लाभदायक है। लेकिन यह जितना कम है, उतना ही लाभदायक है।
इसका उपयोग कब किया जाता है?
और इसका उपयोग कब किया जाना चाहिए? इस मामले में, यह लाभ का आकलन करने के लिए सबसे अच्छा संकेतक है या किसी विशिष्ट परियोजना का नहीं। दूसरे शब्दों में, यह आपको एक विशिष्ट डेटा प्रदान करता है, लेकिन इसकी तुलना किसी अन्य परियोजना के डेटा से नहीं की जा सकती है, खासकर अगर वे अलग-अलग हैं, क्योंकि वहाँ अधिक चर खेलने में आते हैं (उदाहरण के लिए, कि एक परियोजना शीघ्र ही शुरू होती है और फिर शुरू होती है बंद, या जो समय में अधिक टिकाऊ है)।
सामान्य तौर पर, एनपीवी और आईआरआर दोनों यह संकेत देते हैं कि परियोजना को अंजाम दिया जा सकता है या नहीं, अर्थात इसके साथ लाभ प्राप्त किया जाएगा या नहीं। ऐसा करने के लिए कोई भी बेहतर उपकरण या कोई अन्य नहीं है, क्योंकि एनपीवी और आईआरआर दोनों एक दूसरे के पूरक हैं और निवेशक निर्णय लेने से पहले दोनों के परिणामों को ध्यान में रखते हैं।
कैसे पता करें कि आईआरआर अच्छा है या नहीं
आखिरकार जो हमने आपको बताया है, इसमें कोई संदेह नहीं है कि सूचक जो सबसे अधिक वजन का हो सकता है जब यह पता चलता है कि क्या परियोजना अच्छी है या नहीं, तो वापसी की आंतरिक दर है, अर्थात् आईआरआर। लेकिन आपको कैसे पता चलेगा कि आईआरआर एक परियोजना में अच्छा है या नहीं?
इस दर, अर्थात् आईआरआर का मूल्यांकन करते समय, दो महत्वपूर्ण कारकों को ध्यान में रखना आवश्यक है। ये:
- निवेश का आकार। यानी उस प्रोजेक्ट को अंजाम देने के लिए जो पैसा लगाया जाएगा।
- अनुमानित शुद्ध नकदी प्रवाह। यानी जो हासिल होने का अनुमान है।
किसी व्यवसाय के IRR की गणना करने के लिए, समान NPV सूत्र का उपयोग किया जाता है; लेकिन इसे प्राप्त करने के बजाय, आप यह पता लगाते हैं कि छूट दर क्या है। इस प्रकार, आईआरआर सूत्र होगा:
एनपीवी = बीएनए - निवेश (या छूट दर)।
चूँकि हम NPV नहीं खोजना चाहते हैं, बल्कि निवेश, सूत्र इस तरह दिखेगा:
0 = बीएनए - निवेश।
BNA शुद्ध नकदी प्रवाह होगा जबकि I वह है जिसे हमें हल करना चाहिए।
उदाहरण के लिए, कल्पना करें कि आपके पास पांच साल का प्रोजेक्ट है। आप १२ यूरो का निवेश करते हैं और, प्रत्येक वर्ष, आपके पास ४,००० यूरो का शुद्ध नकदी प्रवाह होता है (पिछले वर्ष को छोड़कर, जो ५,००० है)। इस प्रकार, सूत्र होगा:
0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000
यह हमें परिणाम देता है कि मैं 21% के बराबर है, जो हमें बताता है कि यह एक लाभदायक परियोजना है, और यह कि आईआरआर अच्छा है, अगर यह वास्तव में प्राप्त होने की उम्मीद है। याद रखें कि जितना कम मूल्य, उतना अधिक लाभदायक परियोजना आप विश्लेषण कर रहे हैं।
और यह वह जगह है जहाँ लाभप्रदता की उम्मीद खेल में आती है। उदाहरण के लिए, कल्पना करें कि आपके पास एक परियोजना है जो बहुत लाभदायक दिखती है और आकर्षक है। और यह कि आपको इसके लिए कम से कम 10% की लाभप्रदता मिलने की उम्मीद है। नंबर करने के बाद, आप देखते हैं कि प्रोजेक्ट आपको 25% का रिटर्न देने जा रहा है। यह आपकी अपेक्षा से बहुत अधिक है, और इसलिए यह कुछ आकर्षक है और यह आपको बता रहा है कि आईआरआर अच्छा है।
इसके बजाय, कल्पना कीजिए कि 25% के बजाय, आईआरआर आपको 5% क्या प्रदान करता है। यदि आपने 10 का स्कोर किया है, और यह आपको 5 देता है, तो आपकी उम्मीदें बहुत कम हो जाती हैं, और जब तक कि आपने अन्यथा नहीं सोचा है, तो यह परियोजना आपके निवेश के आधार पर इतनी अच्छी नहीं होगी (और इसमें अच्छा आईआरआर नहीं होगा)।
सामान्य तौर पर, एक व्यवसाय जो सुरक्षित है, और जिसमें जोखिम शामिल नहीं है, एक अच्छा आईआरआर रिपोर्ट करेगा, लेकिन एक कम। दूसरी ओर, जब आप ऐसे व्यवसायों पर दांव लगाते हैं जिनमें थोड़ा अधिक जोखिम की आवश्यकता होती है, जब तक आप सिर और ज्ञान के साथ काम करते हैं, आप उम्मीद कर सकते हैं कि आईआरआर प्लस कुछ होगा और इसलिए, बेहतर होगा। उदाहरण के लिए, अभी प्रौद्योगिकी परियोजनाएं, या प्राथमिक क्षेत्रों (कृषि, पशुधन और मछली पकड़ने) से संबंधित लोग लाभदायक और लाभदायक हो सकते हैं।
सारांश
आईआरआर या आंतरिक दर वापसी एक बहुत ही विश्वसनीय संकेतक है जब यह किसी विशिष्ट परियोजना की लाभप्रदता की बात आती है। जब दो अलग-अलग प्रकार की परियोजनाओं की वापसी की आंतरिक दरों की तुलना की जाती है, तो उनके आयामों में मौजूद संभावित अंतर को ध्यान में नहीं रखा जाता है।
अब, यह सब जानने के बाद हम आश्चर्य करते हैं यह समझना आसान है? क्या हम पहले से ही जानते हैं कि क्या VAN और TIR?
यह हो सकता है कि शुरुआत में VAN और IRR दो शब्द हैं जो आपको थोड़ा भ्रमित करते हैं लेकिन आपकी कंपनी के प्रदर्शन के लिए और विशेष रूप से ताकि आप उन पैसों को न खोएं जिनका वे अत्यधिक महत्व रखते हैं, क्योंकि इसके लिए धन्यवाद आप जान सकते हैं कि कब परियोजना वास्तव में लाभदायक है कि आप इसमें निवेश कर सकते हैं या यदि आपके पास कई परियोजनाओं के बीच विकल्प है, तो आप जान सकते हैं कि कौन सी परियोजना अधिक लाभदायक है।
यह आपको अनुमति भी देता है पता है कि जब कोई परियोजना लाभदायक नहीं है क्या अंतर है कि आप जीतना बंद कर देंगे।
इसलिए, दोनों एनपीवी और आईआरआर पूरक वित्तीय उपकरण हैं और वे हमें उन कंपनियों या परियोजनाओं के बारे में मूल्यवान डेटा दे सकते हैं जिनमें हम निवेश करने के इच्छुक हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि हम हमेशा उन परियोजनाओं में 100% लाभ कमाते हैं जिन्हें आप बाहर ले जाना चाहते हैं।
पता करें कि इक्विटी पर ROE या रिटर्न क्या है:
नमस्कार, यदि आप सूत्र और उदाहरण शामिल करते तो अच्छा होता
बेहतरीन जानकारी !!!
इस विषय पर हमें विस्तार से जानकारी देने के लिए धन्यवाद।
मैं चाहूंगा कि सूत्र और उदाहरण हों
जानकारी बहुत ही उपयोगी है, अगर आप आवेदन की जाँच करते हैं, तो आपको जानकारी के लिए धन्यवाद
यह अच्छा है, क्या आप कृपया एक छोटा उदाहरण, एक व्यायाम शामिल करेंगे। बधाई हो।
आपकी जानकारी के लिए धन्यवाद
सुप्रभात, बहुत अच्छा युवक, स्पष्टीकरण और अधिक प्रभावी होने के लिए यह सूत्रों के साथ अच्छे उदाहरण हैं और इस तरह सिद्धांत में उजागर होने में सक्षम होने के लिए धन्यवाद, धन्यवाद और मुझे उम्मीद है कि आपके अच्छे कार्यालय हैं।