VIX आधिकारिक तौर पर शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज मार्केट वोलैटिलिटी इंडेक्स (स्पेनिश में: शिकागो PUT ऑप्शंस मार्केट वोलैटिलिटी इंडेक्स) के लिए कोड है। VIX 30 दिनों की अवधि के लिए सूचकांक पर विकल्पों की निहित अस्थिरता को दर्शाता है, इसके लिए यह आठ OEX कॉल की निहित अस्थिरता के भारित औसत और विकल्प (S & P 500 विकल्प) डालकर गणना की जाती है।
जब हमारे पास बहुत कम वीआईएक्स इंडेक्स होता है, तो इसका मतलब है कि अस्थिरता बहुत कम है और इसलिए बाजार में कोई डर नहीं है, जिससे स्टॉक में तेजी जारी है। शेयरों में बड़ी गिरावट तब आती है जब VIX बहुत कम होता है और बढ़ना शुरू होता है। यह इंगित करने के लिए कोई सटीक आंकड़ा नहीं है कि क्या वीआईएक्स उच्च या निम्न है, लेकिन कई विश्लेषकों का कहना है कि ए 20 से नीचे VIX का मतलब है आशावाद और बाजारों में छूट जबकि 30 से ऊपर VIX का मतलब है कि बाजार में भय है और हमें अपने कार्यों से सावधान रहना चाहिए।
शेयर बाजारों में एकमात्र स्थिर परिवर्तन है। दूसरे शब्दों में, अस्थिरता निवेशकों के लिए एक निरंतर साथी है। चूंकि VIX सूचकांक पेश किया गया था, वायदा और पालन करने के विकल्प के साथ, निवेशकों के पास भविष्य की अस्थिरता के बारे में निवेशक भावना के इस उपाय का व्यापार करने का विकल्प था।
VIX व्यापार करने के तरीके क्या हैं?
उसी समय, अस्थिरता और शेयर बाजार के प्रदर्शन के बीच आम तौर पर नकारात्मक संबंध को महसूस करते हुए, कई निवेशकों ने अपने पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए अस्थिरता वाले साधनों का उपयोग करने की मांग की है। VIX पर संचालन के विभिन्न तरीकों को समझना आपको शुरुआती बिंदु को ध्यान में रखना होगा। इस अर्थ में, VIX से ही जुड़े एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) और एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ETNs) के मूल्यांकन का एक महत्वपूर्ण कारक है। VIX वह प्रतीक है जो शिकागो बोर्ड विकल्प बाजार की अस्थिरता सूचकांक को दर्शाता है। हालांकि इसे अक्सर शेयर बाजार की अस्थिरता के संकेतक के रूप में प्रस्तुत किया जाता है (और कभी-कभी इसे "डर सूचकांक" कहा जाता है) यह पूरी तरह से सही नहीं है।
अस्थिरता सूचकांक
चूंकि शिकागो बोर्ड विकल्प बाजार अस्थिरता सूचकांक (VIX) पेश किया गया था, निवेशकों ने भविष्य की अस्थिरता पर निवेशक की भावना के इस उपाय का कारोबार किया है। VIX को संचालित करने का मुख्य तरीका एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) और एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ETNs) को VIX से ही खरीदना है।
कई लोकप्रिय ETF और ETN हैं जो VIX से संबंधित हैं, जिनमें iPath S & P 500 VIX (VXX) शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETN और वेलोसिटीशेयर डेली टू-टाइम्स VIX (TVIX), शॉर्ट-टर्म ETN शामिल हैं। VIX S & P 500 इंडेक्स विकल्पों के मिश्रण की कीमतों का एक भारित मिश्रण है, जिसमें से निहित अस्थिरता होती है। सरल शब्दों में, VIX वास्तव में मापता है कि लोग S & P 500 को खरीदने या बेचने के लिए कितना भुगतान करने के लिए तैयार हैं, और वे जितना अधिक भुगतान करने को तैयार हैं वह अधिक अनिश्चितता का सुझाव देता है।
यह ब्लैक स्कूल मॉडल नहीं है, VIX "निहित" अस्थिरता के बारे में है। क्या अधिक है, जबकि VIX को अक्सर स्पॉट स्पॉट के आधार पर चर्चा की जाती है, ईटीएफ या ईटीएन में से कोई भी VIX के स्पॉट अस्थिरता का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। इसके बजाय, वे VIX वायदा के संग्रह हैं जो केवल VIX के प्रदर्शन को लगभग अनुमानित करते हैं।
बहुत सारे विकल्प
सबसे बड़ा और सबसे सफल VIX उत्पाद iPath S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETN है। यह ETN पहले और दूसरे महीने VIX फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में लंबा है जो रोजाना फैलता है। क्योंकि दीर्घकालिक अनुबंधों पर एक बीमा प्रीमियम है, VXX नकारात्मक रोल प्रदर्शन का अनुभव करता है (मूल रूप से, इसका मतलब है कि दीर्घकालिक धारकों को रिटर्न पर जुर्माना लगेगा)।
क्योंकि अस्थिरता एक मीडिया रूपांतरण घटना है, वीएक्सएक्स अक्सर कम वर्तमान अस्थिरता (उच्च अस्थिरता की उम्मीद में मूल्य निर्धारण) और उच्च वर्तमान अस्थिरता की अवधि के दौरान कम की तुलना में अधिक ट्रेड करता है।
IPath S & P 500 VIX मीडियम-टर्म फ्यूचर्स ETN (ARCA: VXZ) संरचनात्मक रूप से VXX के समान है, लेकिन चौथे, पांचवें, छठे और सातवें महीने VIX फ्यूचर्स में स्थान रखता है। नतीजतन, यह भविष्य की अस्थिरता का एक बहुत अधिक उपाय है और अस्थिरता पर बहुत कम अस्थिर खेल हो जाता है। इस ETN में आम तौर पर लगभग पांच महीने की औसत अवधि होती है और एक ही नकारात्मक स्विंग प्रदर्शन लागू होता है - यदि बाजार स्थिर है और अस्थिरता कम है, तो वायदा सूचकांक पैसे खो देगा।
उत्तोलन व्यापार
अधिक जोखिम की तलाश कर रहे निवेशकों के लिए, अधिक उच्च स्तरित विकल्प हैं। शॉर्ट टर्म ETN वेलोसिटीशेयर डेली दो बार VIX (ARCA: TVIX) VXX की तुलना में अधिक लीवरेज प्रदान करता है, और इसका मतलब है कि VIX बढ़ने पर उच्च रिटर्न मिलता है।
दूसरी ओर, इस ETN में एक ही नकारात्मक रोल प्रदर्शन मुद्दा प्लस एक अस्थिरता अंतराल मुद्दा है - इसलिए यह एक महंगा खरीद और पकड़ की स्थिति है और यहां तक कि TVIX पर क्रेडिट सुइस (NYSE: CS) की खुद की उत्पाद शीट "यदि आप अपना ETN कहते हैं" एक दीर्घकालिक निवेश के रूप में, आपको अपने निवेश के सभी या पर्याप्त हिस्से को खोने की संभावना है। "
हालांकि, निवेशकों के लिए ईटीएफ और ईटीएन भी हैं जो अस्थिरता के सिक्के के दूसरी तरफ खेलना चाहते हैं। अल्पकालिक ETN iPath व्युत्क्रम S & P 500 VIX (ARCA: XXV) मूल रूप से VXX को छोटा करने के प्रदर्शन को दोहराने का प्रयास करता है, जबकि अल्पकालिक ETN VIX दैनिक उलटा VIX (ARCA) XIV इसी प्रकार लघु प्रदर्शन का प्रयास करता है। एक महीने का भारित औसत VIX वायदा परिपक्वता।
देरी से सावधान रहें
इन ईटीएफ और ईटीएन पर विचार करने वाले निवेशकों को यह महसूस करना चाहिए कि वे वीआईएक्स स्पॉट के प्रदर्शन के लिए महान नहीं हैं। वास्तव में, जब एस एंड पी 500 एसपीडीआर (एआरसीए: एसपीवाई) में अस्थिरता की हालिया अवधियों का अध्ययन और वीआईएक्स स्पॉट में बदलाव, एक महीने की ईटीएन प्रॉक्सी ने वीआईएक्स के दैनिक आंदोलनों के एक चौथाई से आधे के करीब कब्जा कर लिया, जबकि मध्यम- टर्म प्रोडक्ट्स ने और भी बुरा किया।
टीवीआईएक्स ने अपने दो स्ट्रोक वाले उत्तोलन के साथ बेहतर (लगभग आधे से तीन चौथाई रिटर्न का मिलान) किया, लेकिन लगातार नियमित एक महीने के साधन की वापसी से दोगुना से भी कम प्रदान किया। इसके अलावा, उस ईटीएन में नकारात्मक संतुलन और अस्थिरता की कमी के कारण, यह तथ्य कि अस्थिरता की अवधि के बाद बहुत लंबे समय तक आयोजित किया गया था, जिससे रिटर्न में काफी गिरावट आई।
यदि निवेशक वास्तव में शेयर बाजार की अस्थिरता पर दांव लगाना चाहते हैं या इसे एक हेज के रूप में उपयोग करना चाहते हैं, तो वीटीआई से संबंधित ईटीएफ और ईटीएन उत्पाद स्वीकार्य हैं लेकिन बहुत त्रुटिपूर्ण उपकरण हैं। उनके पास निश्चित रूप से उनके लिए एक मजबूत सुविधा पहलू है, क्योंकि वे किसी अन्य स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं।
ट्रेडों की गारंटी के लिए अपने ट्रेडिंग कौशल को एक निशुल्क स्टॉक सिम्युलेटर के साथ परीक्षण में रखें। हजारों व्यापारियों के साथ प्रतिस्पर्धा करें और सफलता के शीर्ष पर अपना रास्ता तय करें! अपने खुद के पैसे को जोखिम में डालना शुरू करने से पहले एक आभासी वातावरण में ट्रेडों को प्रस्तुत करें। ट्रेडिंग रणनीतियों का अभ्यास करें ताकि जब आप वास्तविक बाजार में प्रवेश करने के लिए तैयार हों, तो आपको उस अभ्यास की आवश्यकता पड़े।
शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज अस्थिरता सूचकांक (वीआईएक्स इंडेक्स) व्यापारियों और निवेशकों को आकर्षित करता है क्योंकि यह अक्सर अमेरिकी इक्विटी बाजारों के दुर्घटनाग्रस्त होने पर तेजी से बढ़ता है। डर मीटर के रूप में जाना जाता है, वीआईएक्स इंडेक्स एस एंड पी 500 विकल्प कीमतों से प्राप्त स्टॉक मूल्य की अस्थिरता के लिए अल्पकालिक बाजार दृष्टिकोण को दर्शाता है।
वायदा बाजार
चुनौती यह है कि निवेशक VIX सूचकांक तक नहीं पहुंच सकते। इस तरह, VIX ETF मौजूद है, लेकिन वे वास्तव में VIX वायदा सूचकांकों को ट्रैक करते हैं, जो 2 प्रमुख चुनौतियां पैदा करता है:
VIX ईटीएफ VIX इंडेक्स को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं। किसी भी उपाय से, VIX वायदा सूचकांकों, और इसलिए VIX ETFs, VIX सूचकांक का अनुकरण करने का घटिया काम करता है। VIX इंडेक्स वास्तव में गैर-उल्टा है, और एक महीने या एक वर्ष की अवधि में, VIX ईटीएफ का रिटर्न पैटर्न VIX इंडेक्स से मौलिक रूप से भिन्न होगा।
वीआईटी ईटीएफ में पैसा, महत्वपूर्ण पैसा, लंबी अवधि का नुकसान होता है। वीआईटी ईटीएफ वीआईएक्स वायदा वक्र की दया पर हैं, जो वे एक्सपोजर के लिए निर्भर करते हैं। क्योंकि वक्र की सामान्य स्थिति तेज (स्पॉट) है, VIX ETF समय के साथ अपनी स्थिति में गिरावट देखते हैं। उनके जोखिम में गिरावट उन्हें कम पैसे के साथ अगले वायदा अनुबंध पर जाने के लिए छोड़ देती है जब मौजूदा एक समाप्त हो जाता है। फिर यह प्रक्रिया खुद को दोहराती है, जिससे एक विशिष्ट वर्ष के दौरान दो अंकों का बड़ा नुकसान होता है। ये फंड लंबे समय में लगभग पैसा खो देते हैं।
वास्तविक दुनिया में, व्यापारी 1 वर्ष के लिए 1 दिन के लिए VIX ETF में रहते हैं। VIX ईटीएफ व्यापारियों द्वारा उपयोग किए जाने वाले अल्पकालिक सामरिक उपकरण हैं। VXX जैसे उत्पाद
ETN अविश्वसनीय रूप से तरल होते हैं, अक्सर प्रबंधन या AUM के तहत उनकी कुल संपत्ति से 1 या 2 ट्रेडिंग दिनों में अधिक ट्रेडिंग होती है। ट्रेडर्स वीआईटी ईटीएफ पर अटकलें लगाते हैं क्योंकि वे वीआईएक्स इंडेक्स में आने का सबसे अच्छा (या कम से कम सबसे खराब) साधन देते हैं। तथाकथित "लघु अवधि" VIX ETFs "मध्यम अवधि" VIX ETF की तुलना में VIX सूचकांक में बेहतर 1-दिवसीय संवेदनशीलता प्रदान करते हैं।
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में लेनदेन
वीआईटी ईटीएफ सख्त अर्थों में ईटीएफ नहीं हैं। वे ईटीएन या उत्पाद पूल संरचनाओं में आते हैं, पारंपरिक म्यूचुअल फंडों की तरह नहीं। ईटीएन बैंकों को जारी करने का (आमतौर पर कम) प्रतिपक्ष जोखिम उठाते हैं, जबकि कमोडिटी पूल कर समय पर जारी करते हैं।
VIX ETF ऊपर वर्णित शुद्ध गेम के अलावा अन्य फ्लेवर में आते हैं। VIX ओवरले ETF बड़ी इक्विटी पोजीशन और VIX वायदा एक्सपोज़र का ओवरले रखती है। इसका उद्देश्य स्टॉक गिरने के जोखिम को सीमित करना है, लेकिन या तो सहन करना है या VIX फ्यूचर्स के लिए लंबी अवधि के एक्सपोजर की उच्च लागत को कम करने का प्रयास करना है।
इसलिए निष्कर्ष में, यदि आप कुछ दिनों के लिए VIX के संपर्क में आ रहे हैं, तो आपके लिए वहाँ उत्पाद हैं, लेकिन शायद ETF बाजार के किसी भी कोने से अधिक - खरीदार सावधान रहें!
VIX अगले 30 दिनों में अमेरिकी शेयर बाजार में अपेक्षित अस्थिरता का एक उपाय है। यह CBOE ग्लोबल मार्केट्स कंपनी द्वारा प्रबंधित किया जाता है, जो S & P 500 इंडेक्स से संबंधित विभिन्न कॉल और कीमत के विकल्पों पर आधारित होता है।
कॉल विकल्प किसी व्यक्ति को एक निश्चित समय पर एक निश्चित मूल्य पर स्टॉक या अन्य संपत्ति खरीदने की अनुमति देते हैं, जिसे स्ट्राइक मूल्य कहा जाता है। पुट ऑप्शन से आप स्ट्राइक प्राइस पर शेयर या एसेट को विशिष्ट समय पर बेच सकते हैं।
कॉल विकल्प, जो परिसंपत्ति की डिलीवरी के लिए कॉल से उनका नाम लेते हैं, मूल्य में वृद्धि तब होती है जब परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से अधिक होने की संभावना या अपेक्षा होती है, क्योंकि वे आपको सौदे की कीमत पर स्टॉक खरीदने की अनुमति देते हैं। इसके विपरीत, जब ऑप्शन की कीमत स्ट्राइक प्राइस से कम होने की संभावना होती है, तो मूल्य में विकल्प बढ़ जाते हैं, क्योंकि जिसके पास भी विकल्प होता है, वह उस संपत्ति को बेचने में सक्षम होता है, जिसकी कीमत इससे अधिक होती है।
एस एंड पी 500 में भविष्य के उतार-चढ़ाव के बारे में निवेशकों की भावना को पकड़ने के लिए विकल्प की कीमतों का प्रभावी ढंग से उपयोग किया जा सकता है। इस उपाय को लोकप्रिय रूप से वॉल स्ट्रीट फियर मीटर के रूप में जाना जाता है, क्योंकि यह तब बढ़ता है जब लोग कीमतों में तेज बदलाव की उम्मीद करते हैं। कीमतों में सुस्ती, गिरावट या ठहराव के बजाय निवेश करें।
VIX का विकास
VIX को सबसे पहले 90 के दशक में S & P 100 सूचकांक के आधार पर विकसित किया गया था। यह कहना तकनीकी रूप से सही नहीं है कि VIX में कभी भी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश होती है, क्योंकि यह एक ऐसा स्टॉक नहीं है जो IPO प्रक्रिया से गुजरा हो, लेकिन इंडेक्स ने 1993 में अपनी औपचारिक शुरुआत की।
तब से, यह कुछ तकनीकी पहलुओं में विकसित हुआ है ताकि भविष्य के बाजार की बेहतर अस्थिरता का अनुमान लगाया जा सके और आज यह S & P 500 सूचकांक पर आधारित है। यह सूचकांक शेयर बाजार में शीर्ष 500 अमेरिकी कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है और, अपने आप में, यह अक्सर समग्र बाजार प्रदर्शन के एक संकेतक के रूप में देखा जाता है और कई इंडेक्स फंडों का आधार होता है जो निवेशकों को शेयर बाजार की कीमतों में सामान्य वृद्धि को भुनाने की कोशिश करते हैं।
CBOE ने कई अन्य अस्थिरता सूचकांकों को भी पेश किया है, जिनमें VXST नामक एक अल्पकालिक अस्थिरता सूचकांक शामिल है, जो S & P 500 की अस्थिरता के नौ-दिवसीय विश्लेषण पर आधारित है। एक अन्य सूचकांक, S & 3-महीना अस्थिरता सूचकांक 500, या VXV में एक लंबा आउटलुक है, और S & P 6 500-महीने की अस्थिरता सूचकांक, या VXMT, एक लंबी खिड़की पर दिखता है।
अन्य सीबीओई अस्थिरता सूचकांक एस एंड पी 500 के अलावा अन्य सूचकांकों में शेयरों के प्रदर्शन को देखते हैं। उदाहरण के लिए, सीबीटीई द्वारा प्रौद्योगिकी-गहन नैस्डैक -100 सूचकांक, प्रसिद्ध डेरी इंडस्ट्रियल एवरेज और रसेल 2000 इंडेक्स के आधार पर अस्थिरता सूचकांक प्रकाशित किए जाते हैं। , जो अपेक्षाकृत छोटे पूंजीकरण, या पूर्ण बाजार मूल्य के साथ 2.000 कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करता है।
ऐतिहासिक रूप से, विशिष्ट बाजार स्थितियों के दौरान, VIX बिसवां दशा में रहा है, हालांकि यह विभिन्न ऐतिहासिक बाजार की घटनाओं जैसे कि 100 के वित्तीय संकट के दौरान 2008 के करीब या उससे ऊपर आसमान छूना जाना जाता है। जब VIX 20 से नीचे के लिए सामान्य रूप से कारोबार कर रहा है। atypically low market अस्थिरता के संकेत के रूप में देखा जाता है।
VIX ट्रेडिंग
VIX ट्रेडिंग शब्द का अर्थ वित्तीय लेनदेन करना है जिसमें VIX की दिशा के आधार पर पैसा बनाया या खो जाएगा। यही है, आप अनिवार्य रूप से बाजार में उतार-चढ़ाव में वृद्धि या कमी के बारे में एक भविष्यवाणी कर रहे हैं और अगर वह भविष्यवाणी सच हो जाती है तो पैसे बनाने या खोने की तैयारी कर रहे हैं।
VIX के लिए आपकी अपेक्षाओं के आधार पर व्यापार करने के कई तरीके हैं और आप उन्हें निवेश की दुनिया में अपनी आवश्यकताओं के आधार पर व्यापार कर सकते हैं। जहां वे हर पल और स्थिति में हमेशा एक जैसे नहीं रहेंगे। ताकि अंत में आप इक्विटी बाजारों में प्रत्येक ऑपरेशन में अपेक्षित परिणाम प्राप्त कर सकें। इसे आमतौर पर कम बाजार की अस्थिरता के संकेत के रूप में देखा जाता है।