अस्थिरता में निवेश करें

यदि इस समय इक्विटी बाजारों को कोरोनोवायरस के प्रभावों के परिणामस्वरूप कुछ द्वारा विशेषता दी जा रही है, तो यह उनकी अत्यधिक अस्थिरता के कारण है। इस बिंदु पर कि एक ट्रेडिंग सेशन, सूचकांक अगले दिन उसी को छोड़ने के लिए 4% की सराहना कर सकता है। इस तरह, यह छोटे और मध्यम निवेशकों के लिए संचालित करने के लिए बहुत जटिल है, खासकर यदि वे कुछ हद तक लक्ष्य बनाना चाहते हैं। दुनिया भर के शेयर बाजारों में एक परिभाषित प्रवृत्ति के बिना, सबसे छोटी अवधि को छोड़कर और इसलिए उन व्यापारिक कार्यों के उद्देश्य से जिनके आंदोलनों में विभिन्न यांत्रिकी की आवश्यकता होती है।

इस बहुत ही जटिल पैनोरामा के भीतर कि इक्विटी बाजार इस समय मौजूद है, यह वित्तीय अवसर में अस्थिरता को देखने का अवसर है। क्योंकि इस निवेश रणनीति को प्रतिशत में परिभाषित किया गया है और इसकी गणना एक परिसंपत्ति (शेयर, फंड, आदि) द्वारा दर्ज की गई विचलन के रूप में की जाती है, जो एक निश्चित अवधि में इसकी ऐतिहासिक कीमत के औसत के संबंध में है। इसकी अधिकतम और न्यूनतम कीमत के बीच एक व्यापारिक सत्र में बहुत ध्यान देने योग्य अंतर के साथ और जो इन मामलों में सामान्य से परे है।

शेयर बाजार में अस्थिरता के साथ काम करने के लिए, इसमें कोई संदेह नहीं है कि इस तरह के संचालन में अधिक से अधिक सीखना चाहिए। प्रत्येक निवेशक इन विशेषताओं के परिदृश्य में पदों को नहीं खोल सकता है क्योंकि वह प्रत्येक ऑपरेशन में रास्ते में बहुत पैसा खो सकता है। बल्कि, इसके विपरीत, यह है कि शेयर बाजार में उपयोगकर्ताओं की ओर से बहुत स्पष्ट कौशल की आवश्यकता होती है जो कि उन संभावित क्षणों में अपनी उपलब्ध पूंजी को लाभदायक बनाने की कोशिश करते हैं जो कि इक्विटी बाजार की पेशकश करते हैं। जहां, और हमें बेहतर समझने के लिए, वित्तीय परिसंपत्तियों की कीमतों में विचलन के उस मार्जिन के साथ कुछ भी हो सकता है।

शेयर बाजार में अस्थिरता: कारण

अंतिम का परिणाम मिशिगन विश्वविद्यालय सर्वेक्षण सर्वेक्षण अचरज, 5 साल के भीतर अपनी संपत्ति के लिए एक आशाजनक भविष्य देखने वाले उत्तरदाताओं का प्रतिशत नए सभी समय के उच्च स्तर पर पहुंच गया है। फेड के बड़े पैमाने पर बेलआउट अभियान की भावना पर प्रभाव को समझाने की क्षमता (कम सूचित) के मामले में सफल हो रहा है।

स्पैनिश चयनात्मक बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के सबसे कमजोर सूचकांकों में से एक है, जिनमें से यह दुर्घटना के बाद की COVID रैली में सबसे कम और हाल के दिनों में सबसे ज्यादा हारने वालों में से एक है। यह सच है कि आप ड्रॉप के लिए शुरुआती लक्ष्य स्तर पर पहुंच गए हैं और अब दुनिया के इक्विटी बाजारों से थोड़ी मदद मिल सकती है। इसके विपरीत, यदि बिक्री तेज हो जाती है, तो समर्थन संदर्भों की बारीकी से निगरानी करना आवश्यक होगा, अगर यह उन्हें बंद कीमतों पर ड्रिल करता है तो यह मध्यम और दीर्घकालिक के लिए वास्तव में चिंताजनक और अंधेरे परिदृश्य को खोल देगा।

अस्थिरता में निवेश क्यों?

अस्थिरता का व्यवहार क्या है और कैसे अस्थिरता वाले व्यवहारों की एक अच्छी समझ है कि बढ़ते अस्थिरता परिदृश्य को सफलतापूर्वक नेविगेट करने और निवेश करने के लिए महत्वपूर्ण है। अस्थिरता जैसी वैकल्पिक संपत्ति निवेशकों को निवेश विविधीकरण का एक महत्वपूर्ण स्रोत प्रदान कर सकती है, एक पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को बढ़ाने में मदद करती है, और पारंपरिक संपत्ति के साथ कम सहसंबंध प्रदान करती है।

अस्थिरता क्या है? पहले, आइए समझते हैं कि अस्थिरता की बात आने पर लोगों का क्या मतलब होता है।

एहसास की अस्थिरता

एहसास अस्थिरता ऐतिहासिक अस्थिरता का एक उपाय है। यह वह अस्थिरता है जो वास्तव में अतीत में हुई थी, लेकिन गणना समय-सीमा पर निर्भर है, जो भ्रामक हो सकती है। उदाहरण के लिए, एहसास हुआ कि अस्थिरता पिछले दस दिनों के लिए दैनिक रिटर्न, पिछले वर्ष के लिए मासिक रिटर्न या पिछले दस वर्षों के लिए वार्षिक रिटर्न का उल्लेख कर सकती है। व्यापारी अक्सर एक वार्षिक तीस दिवसीय अस्थिरता का एहसास करते हैं।

अंतर्निहित अस्थिरता

निहित अस्थिरता भविष्य में एक अवधि में अस्थिरता के विकल्प बाजार की उम्मीद है, आमतौर पर वार्षिक रूप से व्यक्त की जाती है। जबकि एहसास हुआ कि अस्थिरता ऐतिहासिक मूल्य रिटर्न से निर्धारित होती है, निहित अस्थिरता संभावित है और विकल्प की कीमतों से गणना की जाती है। यह अस्थिरता का माप है जो VIX सूचकांक को रेखांकित करता है, साथ ही साथ वह उपाय जो लोग व्यापार के लिए देखते हैं।

VIX क्या है?

VIX इंडेक्स निहित अस्थिरता का सबसे लोकप्रिय उपाय है। विशेष रूप से, एस एंड पी 500 30-दिवसीय सूचकांक विकल्पों के पोर्टफोलियो में निहित अस्थिरता। अक्सर "डर इंडेक्स" या बस "वीआईएक्स" के रूप में संदर्भित किया जाता है, यह इंडेक्स शेयर की अस्थिरता के बाजार की उम्मीद का प्रतिनिधित्व करता है। जबकि वीआईएक्स इंडेक्स अपने आप में ट्रेडेबल नहीं है, इंडेक्स फ्यूचर्स निवेशकों और हेजर्स को इंडेक्स के लिए एक्सपोजर देता है। VIX वायदा परिपक्वता पर VIX सूचकांक के मूल्य के बारे में बाजार में सबसे अच्छा सामूहिक अनुमान का प्रतिनिधित्व करता है।

रिटर्न कहां से आता है? अस्थिरता में निवेश के लाभ दो अलग-अलग लेकिन संबंधित स्रोतों से आते हैं:

अस्थिरता जोखिम प्रीमियम (वीआरपी)

अस्थिरता जोखिम प्रीमियम हैडर्स द्वारा S & P 500 इंडेक्स विकल्पों के लिए एहसास की अस्थिरता पर भुगतान किया गया प्रीमियम है। प्रीमियम हेजर्स से प्राप्त होता है जो अपने पोर्टफोलियो का बीमा करने के लिए भुगतान करते हैं, और उस कीमत के अंतर में प्रकट होता है जिसके लिए विकल्प बेचे जाते हैं (निहित है अस्थिरता) और अस्थिरता जो S & P 500 अंततः एहसास (अस्थिरता का एहसास) करती है।

फ्यूचर्स रिस्क प्रीमियम (FRP)

वीआईएक्स वायदा जोखिम प्रीमियम अतिरिक्त प्रीमियम है जो हेजर्स वीआईएक्स इंडेक्स के लिए वीआईएक्स इंडेक्स पर ही भुगतान करते हैं। इस प्रीमियम को अक्सर "स्पॉट" के रूप में संदर्भित किया जाता है, और वीआईएक्स इंडेक्स में प्रीमियम पर व्यापार करने के लिए लंबे समय तक दिनांकित VIX वायदा के रुझान में देखा जा सकता है।

अस्थिरता में निवेश करना है कि अधिक बीमा कैसे बेचा जाए। अस्थिरता में निवेश करना अस्थिरता हेजिंग के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए। जैसे आप अपने घर को नुकसान से बचाने के लिए बीमा प्रीमियम का भुगतान करते हैं, वैसे ही बाजार में दुर्घटना से बचाने के लिए बाजार प्रतिभागी अस्थिरता वाले प्रीमियम का भुगतान करते हैं। बीमा कंपनियों की तरह, अस्थिरता निवेशक इस प्रीमियम को लगातार काट सकते हैं।

यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि बीमा कंपनियां प्रतिकूल घटनाओं के बाद भी भुगतान करती हैं, और अस्थिरता क्षेत्र में निवेशक अस्थिरता चोटियों के दौरान इसी तरह की गिरावट का अनुभव कर सकते हैं। इस कारण से, अस्थिरता में निवेश केवल दीर्घकालिक दृष्टिकोण से और पारंपरिक पोर्टफोलियो में विविधीकरण के रूप में देखा जाना चाहिए। बीमा कंपनियों की तरह, अस्थिरता वाले निवेशक दीर्घकालिक जोखिम वाले प्रीमियम को फिर से प्राप्त करने के लिए अल्पकालिक जोखिम लेते हैं।

जोखिम का प्रबंधन करें

जैसा कि नाम से पता चलता है, बाजार में उथल-पुथल के समय में अस्थिरता रिटर्न अस्थिर हो सकता है, और सफलता का निवेश करने के लिए उचित जोखिम प्रबंधन महत्वपूर्ण है। गहन विश्लेषणात्मक और तकनीकी विश्लेषण के साथ, यहाँ कुछ महत्वपूर्ण बिंदु हैं:

दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखें

अस्थिरता में निवेश करना एक समृद्ध-त्वरित योजना नहीं है। यह एक परिसंपत्ति वर्ग है जो एक पेचीदा जोखिम और वापसी प्रोफ़ाइल प्रदान करता है। किसी भी एसेट क्लास की तरह, इसे आपके एसेट एलोकेशन में सावधानी से रखा जाना चाहिए और अगर आप इसे लगातार मॉनिटर नहीं कर रहे हैं तो इसे प्रोफेशनल्स को आउटसोर्स कर दें।

ठीक से विविधता

विविध परिसंपत्ति आवंटन के अलावा, टर्म संरचनाओं, अस्थिरता उत्पादों, अस्थिरता रणनीतियों, और भूगोल के माध्यम से अपने अस्थिरता निवेश में विविधता लाने से चिकनी रिटर्न में मदद मिल सकती है और आपके जोखिम-समायोजित पुनरावृत्तियों में सुधार हो सकता है।

सक्रिय रहें

अस्थिरता जोखिम प्रीमियम और वायदा जोखिम प्रीमियम को अपने पक्ष में रखने के लिए, व्यवस्थित रहना, अपने जोखिम को ठीक से मापना और बार-बार नकदी पर स्विच करने के लिए तैयार रहना अनिवार्य है।

COVID -19 के वैश्विक प्रकोप ने वैश्विक शेयर बाजारों को अराजकता में भेज दिया है। दिन-ब-दिन भारी उछाल के बाद बड़ी गिरावट के साथ, अस्थिरता एक कभी-कभी बल बन गई है जिसे निवेशकों को प्रबंधित करना होगा।

कई निवेशक अस्थिरता को लाभ में बदलने के तरीकों की तलाश कर रहे हैं। CBOE अस्थिरता सूचकांक, जिसे VIX के रूप में भी जाना जाता है, इस बात का एक प्रमुख उपाय बन गया है कि कुछ निवेशक कैसा महसूस कर रहे हैं, लेकिन निवेशक अपने समग्र निवेश रणनीतियों के हिस्से के रूप में बेंचमार्क का अधिक सक्रिय रूप से उपयोग कर रहे हैं। अगला, हम VIX के बारे में अधिक देखेंगे और आपको अपने पोर्टफोलियो में इसकी भूमिका को क्यों समझना चाहिए।

VIX ट्रेडिंग

CBOE अस्थिरता सूचकांक निकट भविष्य में कितना अस्थिरता वाले बाजार सहभागियों से यह निर्धारित करने के लिए विकल्प बाजारों की जांच करता है। विभिन्न विकल्पों और उनकी कीमतों को देखकर, वह एक संख्या की गणना करने में सक्षम है जो निवेशक अपने विकल्प ट्रेडिंग का मार्गदर्शन करने के लिए अंतर्निहित रूप से उपयोग कर रहे हैं। संख्या जितनी अधिक होगी, निवेशक उतनी ही अधिक अस्थिरता की उम्मीद करेंगे।

हालाँकि, VIX से बहुमूल्य जानकारी प्राप्त करने के लिए आपके पास विकल्प व्यापारी होने की आवश्यकता नहीं है। कुछ निवेशक VIX को फियर इंडेक्स कहते हैं, क्योंकि यह बाजारों में मंदी के दौरान उठता है और शेयर बाजार के लिए बेहतर समय पर कम होता है।

VIX में निवेश के रूप

इसके अतिरिक्त, निवेशकों ने CBOE अस्थिरता सूचकांक में आंदोलनों से सीधे पैसा बनाने के तरीके खोजे हैं। सार्वजनिक रूप से कारोबार किए जाने वाले iPath S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स, वायलेटिटी बेंचमार्क से जुड़े वायदा अनुबंधों में प्रवेश करके VIX को ट्रैक करने का प्रयास करते हैं, और 20 फरवरी से 13 मार्च तक, यह तीन गुना से अधिक है।

यदि आप आक्रामक हैं और जोखिम भरे नाटकों की तरह हैं, तो आप वीआईएक्स के लिए अधिक जोखिम प्राप्त कर सकते हैं। ProShares Ultra VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स उसी अवधि में क्विंटुपल्ड से अधिक है, क्योंकि इसमें एक शेयर की कीमत है जो VIX वायदा में 1,5 गुना आंदोलन के लीवरेज्ड एक्सपोजर प्रदान करना चाहता है।

प्रत्येक अस्थिरता निवेशक को दुर्भाग्य से पता होना चाहिए कि अस्थिरता में निवेश करने पर कई खतरे हैं। उनमे शामिल है:

अस्थिरता व्यापार के गलत पक्ष पर होने के कारण आपके पोर्टफोलियो के लिए विनाशकारी हो सकता है। उदाहरण के लिए, ProShares शॉर्ट VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स VIX को कम करने पर उच्च स्थानांतरित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। 20 फरवरी से 13 मार्च के बीच इसका आधा से अधिक मूल्य नष्ट हो गया है, और अगर अस्थिरता और भी बढ़ जाती है, तो इससे भी बड़ा नुकसान हो सकता है।

VIX में दैनिक परिवर्तन के लिए बंधे हुए रिटर्न के साथ अस्थिरता निवेश को अल्पकालिक बनाया गया है। लंबे समय तक, अस्थिरता से बंधे निवेश के लिए एक भयानक जुआ रहा है। उदाहरण के लिए, आईपाथ अस्थिरता के उत्पाद ने 2009 से 2017 तक हर साल पैसा खो दिया, 2018 में एक छोटा लाभ पोस्ट किया, और फिर 2019 में दो-तिहाई तक गिर गया।

उनके डिजाइन के कारण, लंबे और छोटे अस्थिरता निवेश दोनों समय के साथ मूल्य खो सकते हैं। बड़े झूले किसी भी दिशा में जा सकते हैं, और वे तेज़ और उग्र हो सकते हैं। 2018 की शुरुआत में, एक छोटी अस्थिरता लीवरेज्ड फंड को समाप्त करने के लिए यह सब एक दिन की वृद्धि की अस्थिरता का एक दिन था।

क्या यह जोखिम के लायक है?

इन सभी जोखिमों को देखना मुश्किल है जब दिन के बाद अस्थिरता से जुड़े निवेश आसमान छूते हैं। हालांकि, कई शेयरों और ईटीएफ के साथ, जो पृथ्वी पर लौटने से पहले थोड़े समय के लिए लोकप्रिय हो जाते हैं, अस्थिरता में निवेश लंबे समय तक नुकसान को रोकने के लिए जाता है, जो कि हाल ही में देखे गए महिमा के केवल कभी-कभी फटने से होता है।

इस समय, ETF की अस्थिरता के कई लाभ पहले ही उनकी कीमतों में शामिल हो चुके हैं। अस्थिरता बढ़ सकती है। हालांकि, जब बाजार शांत हो जाते हैं, तो अस्थिरता निवेशकों को यह पता चलेगा कि उच्च-गुणवत्ता वाले स्टॉक लंबी अवधि के मूल्य को साबित करने के बावजूद अपने निवेश को कितनी तेजी से नीचे की ओर मोड़ सकते हैं।

VIX नाम "अस्थिरता सूचकांक" का संक्षिप्त नाम है। इसकी वास्तविक गणना जटिल है, लेकिन मूल उद्देश्य यह है कि S & P 500 इंडेक्स ऑप्शन की कीमतों के आधार पर अगले 30 दिनों में S & P 500 इंडेक्स में निवेशकों को कितनी अस्थिरता देखने की उम्मीद है। जब वे बाजार में बड़े बदलाव की उम्मीद करते हैं, तो VIX बढ़ जाता है।

महान बाजार में उथल-पुथल के समय में, VIX में वृद्धि हुई है। ऊपर दिए गए चार्ट से पता चलता है कि 1990 के दशक के उत्तरार्ध के तकनीकी बुलबुले के चरम पर पहुंचने के साथ VIX सूचकांक लगातार बढ़ता गया, 2003-2007 की स्थिर विकास अवधि के दौरान शांत हो गया, 2008 के क्रेडिट संकट के दौरान आसमान छू गया और दूसरी छमाही में। २०११, और २०१. की शुरुआत में और देर से रिकॉर्ड किया गया। व्यवहार के इस पैटर्न के कारण, VIX को कभी-कभी "डर इंडेक्स" के रूप में जाना जाता है - जब बाजार सहभागियों को बाजार के बारे में चिंतित होता है, तो VIX का उदय होता है।

अस्थिरता एक प्रदर्शन चालक है जो ब्याज दरों, लाभांश, या मूल्य प्रशंसा पर निर्भर नहीं है, जो निवेशकों को विशेष रूप से आकर्षक बनाता है जो रिटर्न के अन्य स्रोतों की तलाश कर रहे हैं।

अस्थिरता वाले उत्पादों में इक्विटी के साथ एक मजबूत नकारात्मक सहसंबंध होता है और इसलिए पोर्टफोलियो डाइवर्सिफायर के रूप में मूल्य जोड़ते हैं। इक्विटी अस्थिरता का नकारात्मक संबंध केवल इक्विटी बाजारों पर लागू नहीं होता है, जैसा कि क्रेडिट बाजार में समान पैटर्न पाया जा सकता है। क्रेडिट स्प्रेड में स्पैक अक्सर शेयरों में बढ़ती अस्थिरता के साथ मेल खाते हैं।

पोर्टफोलियो डायवर्सिफायर होने के अलावा, अस्थिरता कुछ जोखिमों से रक्षा कर सकती है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो एक शेयर या वायदा सूचकांक का मालिक होता है जो आगामी घोषणा से बहुत सकारात्मक या नकारात्मक रूप से प्रभावित हो सकता है, स्टॉक या वायदा पर पकड़ बना सकता है और अस्थिरता के साथ जोखिम को कम कर सकता है।

साहित्य में वर्णित के रूप में, पारंपरिक विविध वित्तीय संकट के दौरान विविधीकरण के लिए कम अवसर प्रदान करते हैं। इक्विटी की अस्थिरता, जिसे VIX द्वारा दर्शाया गया है, एक प्राकृतिक डाइवर्सिफायर के रूप में काम कर सकता है, क्योंकि संकट काल के दौरान इक्विटी और अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ इसका नकारात्मक संबंध बढ़ता है। VIX फ्यूचर्स विविधीकरण लाभ प्रदान करते हैं जब वे सबसे अधिक जरूरत होती है। जैसा कि आप आसानी से नीचे देख सकते हैं, अस्थिरता व्यापार बेहद फायदेमंद हो सकता है। इसके अलावा, ऐतिहासिक रूप से, हम पा सकते हैं कि अस्थिरता में निवेश करने वाली रणनीतियों ने पारंपरिक इक्विटी पोर्टफोलियो की तुलना में कम नुकसान के साथ उच्च रिटर्न उत्पन्न किया है।