Presión por unha caída dos tipos de interese en EE

Esta semana haberá unha esperada reunión na Reserva Federal dos Estados Unidos (FED) na que se poden baixar os tipos de interese. Esta é polo menos a intención do actual presidente dos Estados Unidos. Donald Trump quen presiona para que se poña en vigor esta medida. Nun momento no que as nubes escuras asoman sobre a economía internacional e a pesar do bo comportamento da economía nos Estados Unidos. En calquera caso, ao final da semana haberá unha decisión, dun xeito ou doutro.

Será unha determinación que terá un impacto directo nos mercados de renda variable. Tanto a un lado como ao outro do Atlántico e dos que estarán pendentes miles e miles de pequenos e medianos investidores. Co fin de decidir se deberían posicións abertas ou próximas nos diferentes mercados de renda variable. Precisamente nun momento no que as accións de todo o mundo poden cambiar a súa tendencia actual. Co cal será necesario cambiar a estratexia de investimento para optimizar as operacións.

Por outra banda, cómpre ter en conta que esta decisión da Reserva Federal dos Estados Unidos (FED) tamén pode influír políticas monetarias da zona euro. Aínda que neste sentido, xa indicaron que os tipos de interese non cambiarán, polo menos ata o primeiro semestre do ano que vén. Debido ás malas perspectivas de crecemento económico na zona euro nos próximos anos. Onde o prezo do diñeiro está nos seus niveis máis baixos dos últimos anos, precisamente no 0%. É dicir, o diñeiro non vale para nada e isto tamén ten un impacto nos valores das accións.

Subida de taxas nos Estados Unidos

Neste sentido, hai que lembrar que os Estados Unidos subiron os seus tipos de interese 0,25 puntos, do 2% ao 2,25% cada ano estás actualmente. Os tipos de interese son unha das ferramentas máis poderosas que os bancos centrais teñen nas súas mans para levar a cabo a súa política monetaria. Entre outras razóns, porque un aumento dos tipos de interese serve para frear a inflación e protexer a moeda, entre outras funcións. De aí a importancia da medida que a Reserva Federal dos Estados Unidos pode tomar esta semana.

Non se pode esquecer que esta variación é a primeira que se produce desde o 27 de setembro de 2018, cando o Banco Central elevou os tipos de interese 0,25 puntos, alcanzando niveis do 2%. Se o caída dos tipos de interese podería levarse a unha intensidade dun cuarto de punto para volver aos niveis do 2%. Non se esperan recortes de maior intensidade xa que poderían ser moi mal recibidos polos pequenos e medianos investidores. Sobre todo porque indicaría que a recesión podería ser máis virulenta do esperado polos analistas financeiros.

Como influirá na bolsa?

Un dos factores que máis preocupan aos pequenos e medianos investidores é o impacto desta medida monetaria nos mercados de renda variable. Neste sentido, todo parece indicar que non terá un efecto moi violento nos principais índices bursátiles de todo o mundo. Quizais a curto prazo algúns movementos, compradores ou vendedores, poidan desenvolverse para volver á normalidade nos próximos días. Onde, unha vez máis, poden ser os valores do sector bancario o peor afectado en accións internacionais. Nun ano no que quedaron claramente por detrás doutros segmentos de negocio, como a electricidade.

Por outra banda, tamén é necesario subliñar que o sector financeiro está a mostrar prezos en mínimos case históricos. Pero podería ser un grave erro abrir posicións porque os seus prezos poden baixar incluso do que están neste momento. Dende este punto de vista, non se pode dicir que os seus prezos sexan baratos no contexto internacional actual. Non en van, hai moitos preguntas a resolver De agora en diante. E por este motivo non haberá máis remedio que ausentarse dos seus cargos polo menos durante os meses que restan ata finais de ano.

Efecto lixeiramente alcista

En principio, unha caída dos tipos de interese por parte da Reserva Federal dos Estados Unidos podería ter un efecto moderadamente alcista nos mercados de renda variable. Pero cunha duración moi limitada xa que podería reducirse a poucas sesións de negociación e pouco máis. A non ser que a caída das taxas nos Estados Unidos fose cunha intensidade non prevista polos principais analistas financeiros. Nese caso, non hai dúbida de que se produciría outro escenario moi diferente ao indicado nesta información.

Hai unha regra de ouro nas bolsas que di que a caída dos tipos de interese favorece o aumento dos mercados de renda variable. Entre outras razóns, porque hai un maior liquidez para facer investimentos nos diferentes activos financeiros. Entre elas, a compravenda de accións en bolsa. Que é, ao cabo, o que interesa aos pequenos e medianos investidores. Por riba doutras series de consideracións técnicas e quizais tamén desde o punto de vista dos fundamentos dos valores bursátiles.

Cambio de tendencia nos índices

Sexa como sexa, todo parece indicar que se está producindo un cambio nos mercados de renda variable de todo o mundo. Pasar de alcista a baixista, como apuntan algúns indicadores de especial relevancia. Sería a oportunidade de facelo coller os beneficios para persoas que teñen os seus investimentos en territorio positivo. Sobre todo, antes da chegada das próximas vacacións de verán. Uns meses que desde logo non son moi sensibles para que se desenvolvan subas significativas dos índices bursátiles. Se non máis ben todo o contrario, como ocorreu nos últimos anos.

Por outra banda, tamén debemos contar coa clara desaceleración que existe nas principais economías do mundo. É moi estraño que as accións se mantivesen niveis tan altos no primeiro semestre deste ano. Onde, por exemplo, o Ibex 35 segue en pé por riba dos 9.000 puntos e cunha pequena revalorización neste ano. A pesar das caídas nas últimas semanas da resistencia que rolda os 9.400 e os 9.500 puntos.

Optar por accións defensivas

Segundo a opinión dunha boa parte dos analistas financeiros, todo parece indicar que ao final o camiño á baixa podería ser a resolución nos mercados de renda variable. Por este motivo aconsellan tomar posicións en valores máis defensivos que poden levar un comportamento mellor que no resto. En calquera caso, todo indica que o xiro descendente parece ser cuestión de días, semanas ou quizais uns meses. Dependendo das moitas variables que se poidan desenvolver a partir destes momentos precisos e que serán as que determinarán a intensidade destes movementos nos mercados financeiros.

Tampouco se pode esquecer que as accións estatais estiveron nos seus máximos históricos ata hai uns días. Baixo a tendencia alcista que comezou en 2013 e non deixou de subir neste longo período de tempo. A pesar de que se fixeron as correccións lóxicas na conformación dos seus prezos.

Emisión de títulos na zona euro

A taxa de crecemento interanual do saldo pendente de títulos de débeda emitidos por residentes na zona do euro foi de 2,3 en abril de 2019, fronte ao 2,4% de marzo, segundo o Banco de España. Por outra banda, e con respecto ao saldo pendente de accións cotizadas emitidas por residentes na zona do euro, a taxa de O crecemento interanual diminuíu do 0,4% rexistrado en marzo de 2019 ata o 0% en abril.

A emisión bruta de títulos de débeda por residentes na zona do euro ascendeu a 634,5 millóns de euros en abril de 2019. As amortizacións foron de 650,8 millóns de euros e as emisións foron netas de -16,2 millóns de euros. A taxa de crecemento anual do importe pendente de títulos de débeda emitidos por residentes na zona do euro situouse no 2,3% en abril de 2019, fronte ao 2,4% de marzo pasado. Onde, a taxa de variación interanual do saldo pendente de títulos de débeda a longo prazo a un tipo de interese variable situouse no -1,8% en abril de 2019, fronte ao -2,7% rexistrado en marzo. A taxa de O crecemento interanual diminuíu do 0,4% rexistrado en marzo de 2019 ata o 0% en abril.


O contido do artigo adhírese aos nosos principios de ética editorial. Para informar dun erro faga clic en aquí.

Sexa o primeiro en opinar sobre

Deixa o teu comentario

Enderezo de correo electrónico non será publicado. Os campos obrigatorios están marcados con *

*

*

  1. Responsable dos datos: Miguel Ángel Gatón
  2. Finalidade dos datos: controlar SPAM, xestión de comentarios.
  3. Lexitimación: o seu consentimento
  4. Comunicación dos datos: os datos non serán comunicados a terceiros salvo obrigación legal.
  5. Almacenamento de datos: base de datos aloxada por Occentus Networks (UE)
  6. Dereitos: en calquera momento pode limitar, recuperar e eliminar a súa información.