ETF de mercadorías: o que cómpre saber

explicación de como investir en materias primas de ETF

O Exchange Traded Fund (ETF) sobre materias primas preséntase como unha solución a futuros contratos. Hai ETF para unha gran maioría de mercancías que se negocian nos mercados. O problema vén ao escoller que tipo de ETF é mellor escoller para nós. Entre a variedade existente, atopamos algunhas que replican o prezo a través de contratos físicos, con condicións específicas, comisións, etc.

Non obstante, o que chama a atención é que hai algúns ETF que parecen perder valor co paso do tempo. A que se debe esta depreciación gradual? E por que outros parecen reproducir de forma tan fiel o valor que representan? Sobre estes fenómenos, os tipos de ETF que se poden atopar e unha pequena lista dalgúns deles que podemos atopar, é do que imos falar neste artigo.

Tipos de ETF que podemos atopar no mercado de materias primas

Como investir en commodities de ETF

O mercado de materias primas está composto principalmente por 3 tipos de categorías, metais, enerxías e agrícolas. Podemos atopar ETF que agrupan varios activos, un sector, algúns deles, un activo particular ou empresas especializadas na produción dunha ou algunhas materias primas. No caso de agruparse varios activos, non todos terán o mesmo peso (porcentaxe) dentro do ETF ten que mirar a ficha técnica do ETF en cuestión.

Outra cuestión é se os futuros sobre materias primas teñen datas de entrega ou cotizan nun mercado organizado. Dependendo do tipo que toquemos, como os metais, que non son os mesmos activos como o ouro ou a prata en comparación cos industriais, comportaranse nun ETF de xeito diferente. As diferenzas de prezo nos contratos poden levar a algúns custos adicionais ou, pola contra, a beneficios (menos comúns). Falamos aquí de Contango e Backwardation.

Que é o contango nun ETF?

Unha das principais desvantaxes que podemos atopar ao investir a longo prazo nalgúns ETF é a de contango. Esta situación de "perda de valor" prodúcese cando o prezo spot do activo, é dicir, o da entrega inmediata, é inferior ao prezo futuro do activo. Isto ocorre cando os investidores esperan que o prezo do activo se manteña estable ou incluso aumente no futuro. No mercado de futuros, atópase unha diferenza de prezo á alza nos seguintes contratos cando se produce esta situación. Este fenómeno está motivado polas reservas da materia prima, nas que se consideran os custos de inventario, almacenamento e xuros non recibidos ao investir os bens.

Efecto a longo prazo do contango nun ETF

Se inviste directamente no mercado de futuros, continuar con "posicións longas" abertas podería realizarse "rexistrándose". É dicir, dá o futuro contrato actual e toma outro futuro coa diferenza de prezo correspondente asumindo a diferenza (perda) de valor. No caso dos ETF, esta aparente perda de valor sería causada por este mesmo fenómeno, o que provocará que o seu prezo baixe a longo prazo.

A situación oposta a contango sería a atrasada. Cando o prezo actual da entrega futura sexa superior ao do activo subxacente. Non obstante, o normal no mercado é que se produza contango en lugar de retroceder.

Diferenzas entre ETF e os activos que replican

Aínda que anteriormente se comentou sobre o efecto do contango e a perda de valor, non todos os ETF sobre o mesmo activo replicanse do mesmo xeito. Para determinar cal é o mellor ETF dun activo, teremos que comparar a súa correlación coa do activo subxacente. Os ETF que mellor replican o comportamento tamén serán os máis interesantes. Á súa vez, con todo, debemos ter en conta que non todos os activos actúan do mesmo xeito. Para iso, veremos algúns exemplos.

ETF que replican exactamente os activos subxacentes

No caso da prata, podemos observar o comportamento dun ETF que replica fielmente o comportamento do activo que representa. É aproximadamente Prata física WisdomTree. Está deseñado para investimentos que buscan a mesma rendibilidade que o activo que representa menos os gastos derivados dun ETF, que normalmente son moi baixos. Neste caso, podemos atopar outros metais como o ouro, que polas súas características poden ser replicables ao 100%.

ETF e o efecto contango

Para outros casos, o efecto contango é inevitable. Podemos atopalo no caso mencionado, Gas. Aínda que o activo subxacente perdeu o 37% do seu valor en comparación con hai aproximadamente 8 anos, o efecto contango, polas razóns especificadas anteriormente, provocou unha diminución de case o 90% nun ETF que o replica.

Isto significa que sempre debemos buscar a correlación entre o ETF e a mercancía no que nos interesa. E é que, dependendo da súa natureza, podemos optar por investimentos máis a longo prazo ou por outros movementos rápidos e a curto prazo. Contango, entón, convértese nunha trampa na que quedar atrapado a longo prazo se non aproveitas beneficios por camiños a curto prazo.

Lista dalgúns ETF para investir en commodities

Coa seguinte lista, podes ver que realmente hai moitas formas e formas de investir en mercadorías. Todo dependerá ao final, segundo as nosas preferencias de exposición. Pero para facernos unha idea, os seguintes son un exemplo do que podemos atopar:

  • Aceite. O Fondo petroleiro dos Estados Unidos É un ETF que intenta replicar o prezo do petróleo (tendo en conta os prezos de caducidade e aprazándoos cada mes prodúcese o efecto contango, por exemplo).
  • Platino El ETF físico de platino por WisdomTree replica fielmente o comportamento do platino. Na súa páxina web podes atopar moitos outros ETF cuxos prezos están moi preto doutros metais.
  • trigo. O ETF Weat Céntrase en replicar o prezo do trigo, co contango correspondente.
  • Cobre. El Mineiros de cobre Global X é un ETF que rastrexa o índice de rendemento total de Solactive Gobal Copper Miners. En comparación con outros ETF de commodities, este aproveita a volatilidade investindo directamente en empresas mineiras, ofrecendo tamén un pagamento de dividendos.
  • Agrícola. El Fondo de Agricultura e Auga Panda é un ETF ao que fai referencia o índice global de agronegocios S&P e o índice global de augas S&P. Inviste tanto en empresas agrícolas como en empresas de consumo, cun enfoque moi valorado. Tamén é un ETF que incorpora o sector da auga.

O contido do artigo adhírese aos nosos principios de ética editorial. Para informar dun erro faga clic en aquí.

Sexa o primeiro en opinar sobre

Deixa o teu comentario

Enderezo de correo electrónico non será publicado. Os campos obrigatorios están marcados con *

*

*

  1. Responsable dos datos: Miguel Ángel Gatón
  2. Finalidade dos datos: controlar SPAM, xestión de comentarios.
  3. Lexitimación: o seu consentimento
  4. Comunicación dos datos: os datos non serán comunicados a terceiros salvo obrigación legal.
  5. Almacenamento de datos: base de datos aloxada por Occentus Networks (UE)
  6. Dereitos: en calquera momento pode limitar, recuperar e eliminar a súa información.