A curva de rendemento prevé unha próxima recesión económica

tipos Teña moito coidado durante este ano no que poida saír á luz unha nova crise ou recesión económica. Isto é evidente despois da evolución da curva de rendemento na que se reflicte que se está a incubar nos Estados Unidos nun período de tempo que non excede de dous anos. Os primeiros datos que se reflicten neste parámetro económico son un factor tan relevante como o feito de que o diferencial entre o bono de 5 e 3 anos xa foi investido. Un sinal moi significativo sobre o que pode haber nos mercados a partir de agora.

Outro sinal de que a curva de rendemento dos Estados Unidos está a dar aos pequenos e medianos investidores tamén é moi significativo. Non é outro que o diferencial entre os bonos a 10 e 2 anos foi o máis baixo desde 2007. Outro dato que os intermediarios financeiros deberían sen dúbida ter en conta á hora de decidir que medida tomar nos mercados de renda variable nestes momentos. Si, está ben  desfacer posicións en bolsa ou, pola contra, volver entrar para facer rendible o seu capital persoal ou financeiro.

Pero, cal é en realidade a curva do tipo de interese da que falan tanto medios especializados? Ben, esta innovadora cifra de investimento é nada menos que a diferencial entre a rendibilidade ofrecido polo bono soberano a 10 anos (referencia a longo prazo) do país norteamericano e o interese do xornal a 2 anos (a curto prazo). Ben, este sinal de debilidade nos mercados financeiros perdeu 11 puntos básicos esta semana. Un nivel de cotización que non se vía desde 2007 e 2008. Un período no que se desenvolveu a última crise económica e bursátil que afectou a todo o mundo global e por suposto aos mercados financeiros.

Importancia da curva de rendemento

A relevancia deste parámetro económico é moi alta e débese á alta fiabilidade na súa avaliación. Cun nivel moi similar ao representado polo prima de risco en toda a zona euro. Cando, por exemplo, un bono español estendido por encima dos 300 puntos básicos pode representar un perigo eminente, tanto para a economía nacional como para os mercados de renda variable desta área xeográfica. A súa evolución, polo tanto, é moi similar entre os datos das súas referencias. Cos efectos que todos os investidores coñecen neste momento.

Esta é unha das principais razóns para estar moi atento á curva de rendemento nunha das economías máis poderosas do mundo. Porque pode dar algún outro sinal sobre que o camiño que van as economías e como consecuencia, tamén o papel que xogarán os mercados financeiros nos próximos meses. Con iso, terá un factor moi válido para tomar decisións nos mercados financeiros. Non só de renda variable, senón tamén de renda fixa, como sucedeu nos últimos anos.

Riscos dunha próxima recesión

crise En calquera caso, a curva de rendemento anticipa un novo escenario que implica un período baixista para os mercados de renda variable nesta área xeográfica de vital importancia para o mundo. Neste escenario xeral, é certo que os pequenos e medianos investimentos non deben ser sorprendidos, xa que hai moitos analistas financeiros que advertiron desta posibilidade nos mercados financeiros. Neste sentido, non se pode esquecer que as accións nos Estados Unidos tiveron a mellor serie positiva durante moitas décadas, onde os investimentos máis novos non recordan un período de tantas e tantas ganancias nas súas carteiras.

Os índices do outro lado do Atlántico apreciáronse desde 2012 en nada menos que o 90%, beneficios moi altos que fixeron millonarios aos investidores máis agresivos. Porque incluso houbo accións que se comportaron mellor que os índices xerais, con apreciacións incluso superiores ao 100%. Algo que non se vía desde hai moito tempo e que provocou compras masivas nos mercados financeiros. Cun volume de contratación que tamén foi moi alto.

Algo sen precedentes ata entón

Este feito insólito nas bolsas americanas fixo que estas posicións alcistas tivesen que corrixirse. E dado que non houbo correccións de especial relevancia polo medio, non é de estrañar que a tendencia deste mercado de renda variable poida cambiar en calquera momento, incluso con maior intensidade do desexado dende o principio. En calquera momento, hai un aspecto inmutable neste momento e é que xa non é o momento adecuado para tomar posicións neste mercado de renda variable. Non en balde, os riscos aumentan a medida que pasan os meses.

Subida de taxas nos Estados Unidos.

curvo Un dos factores desencadeantes para que a bolsa dos Estados Unidos inicie un período baixista é o feito de que durante 2019 hai novos aumentos dos tipos de interese. Aínda que esta posibilidade é parcialmente descontada polos mercados financeiros, non o é en termos de intensidade. E precisamente este é o principal medo aos diferentes axentes financeiros e que ante esta posibilidade están desfacendo posicións na bolsa de Estados Unidos. Non en balde, o martes pasado as accións deste país caeron nada menos que nun 3% debido á percepción deste novo escenario.

Xa os analistas dan maior relevancia ao que indica a curva do tipo de interese e ao seu anuncio dunha recesión nos Estados Unidos nun período máximo de dous anos. A pesar de que os principais datos macroeconómicos do país aínda son francamente positivos. Onde o número de parados nos últimos doce meses reduciuse a un nivel non contemplado pola economía máis poderosa do planeta. Mentres, pola contra, o crecemento do país continúa a un ritmo envexable, como recoñecen os economistas máis importantes do país.

Repercusións no vello continente

Outro aspecto que se aclara neste momento é a repercusión que tería esta recesión nos países da zona euro. Non sería o esperado por algunhas organizacións e moito menos no que se refire á evolución dos mercados de renda variable. Hai que buscar a explicación lóxica na evolución dos dous mercados financeiros, que foi lixeiramente desigual en canto á intensidade dos aumentos dos prezos das accións. Non en van, o subida ascendente nas bolsas do vello continente foron moito máis moderadas que no americano.

Por suposto, os investimentos europeos non fixeron tan rendibles os seus aforros con este tipo de investimentos. Ata o punto de que en certo modo leva paralizado dende finais de 2016. En particular, o índice selectivo do mercado de renda variable español, o Ibex 35, que perdeu posicións neste período e tivo que visitar niveis non vistos nos últimos anos, como os 8.600 puntos que visitou nos últimos anos. Outubro deste ano. Por esta razón, as posibles caídas na bolsa serán máis matizadas, a xuízo de gran parte dos analistas financeiros.

Consellos para actuar en bolsa

bolsa En calquera caso, non haberá outra solución que importar unha serie de medidas que teñan como principal obxectivo protexer o noso diñeiro do que poida ocorrer nos mercados de renda variable nos próximos meses. Coa toma aberta das seguintes recomendacións que presentamos neste artigo a continuación.

  • Terá que ser moito máis selectivo para conformar a nosa próxima carteira de investimentos xa que a partir de agora, todas as propostas de bolsa deixarán de ser válidas como ocorría ata agora.
  • Non haberá outra solución que diversificar o investimento na bolsa coa doutros activos financeiros como fórmula para obter novas plusvalías das operacións realizadas.
  • As operacións en bolsa terán que ser Máis rápido e apuntar a períodos de mandato máis curtos para non quedar atrapados en postos abertos.
  • Non hai dúbida de que este novo período traerá novo oportunidades comerciais Haberá que detectalos para aproveitar este escenario que pode xurdir a partir de agora.
  • La intensidade das caídas pode ser especialmente violento e por este motivo a precaución debe ser o común denominador nas accións dos pequenos e medianos investidores.
  • Pode ser hora de facelo saír dos mercados financeiros e goza das ganancias acumuladas ata agora. Máis alá doutras consideracións técnicas.
  • A partir de agora será moito máis complexo obter as rendibilidades ofrecido polas accións nos últimos anos e, polo tanto, será necesario convivir con este novo escenario nos mercados financeiros.

O contido do artigo adhírese aos nosos principios de ética editorial. Para informar dun erro faga clic en aquí.

Sexa o primeiro en opinar sobre

Deixa o teu comentario

Enderezo de correo electrónico non será publicado. Os campos obrigatorios están marcados con *

*

*

  1. Responsable dos datos: Miguel Ángel Gatón
  2. Finalidade dos datos: controlar SPAM, xestión de comentarios.
  3. Lexitimación: o seu consentimento
  4. Comunicación dos datos: os datos non serán comunicados a terceiros salvo obrigación legal.
  5. Almacenamento de datos: base de datos aloxada por Occentus Networks (UE)
  6. Dereitos: en calquera momento pode limitar, recuperar e eliminar a súa información.