VAN e TIR

ir ou tirar

Nesta ocasión quixemos facer unha pequena revisión de dous termos moi empregados no mundo das finanzas e da economía pola súa incrible funcionalidade á hora de dar resultados ás empresas e saber se o investimento nun determinado proxecto é viable, coñecido como o VAN e a TIR. Estas dúas ferramentas poden facerlle gañar moito diñeiro ou estar lonxe das malas opcións dunha empresa.

Que son o VAN e a TIR

O VAN e o IRR son dous tipos de ferramentas financeiras do mundo das finanzas moi poderoso e dannos a posibilidade de avaliar a rendibilidade que nos poden dar diferentes proxectos de investimento. En moitos casos, o investimento nun proxecto non se dá como investimento senón como posibilidade de iniciar outro negocio debido á rendibilidade.

Agora imos facer unha pequena introdución ao VAN e ao IRR, estes conceptos financeiros por separado para que vexades como se calculan e cal é a mellor opción segundo os resultados que desexe coñecer e o posibilidades que ofrecen NPV e IRR.

Que é o VAN

O VAN ou valor actual neto, esta ferramenta financeira coñécese como a diferenza entre o diñeiro que ingresa na empresa e a cantidade que se inviste no mesmo produto para ver se realmente é un produto (ou proxecto) que pode dar beneficios á empresa.

O VAN ten un taxa de interese que se denomina taxa de corte e que se usa para actualizarse constantemente. Dita taxa de corte vén dada pola persoa que vai avaliar o devandito proxecto e faise xunto coas persoas que van investir.

A taxa de corte do VAN pode ser:

  • O interese que está no mercado. O que fas é tomar un tipo de interese a longo prazo que se poida sacar facilmente do mercado actual.
  • A tarifa na rendibilidade dunha empresa. A taxa de interese marcada nese momento dependerá de como se financie o investimento. Cando se fai con capital investido por outra persoa, entón a taxa de corte reflicte o custo do capital prestado. Cando se fai co seu propio capital, ten un custo directo para a empresa pero dálle rendibilidade ao accionista

Cando a taxa a elixe o investidor

Esta pode ser a tarifa que elixa.

Normalmente realízase co rendibilidade mínima que o investidor pretende ter e estará sempre por debaixo da cantidade na que vai realizar o investimento.

Se o investidor quere un taxa que reflicte o custo de oportunidade, a persoa deixa de recibir cartos para investir nun determinado proxecto.

A través do VAN podes sabelo se un proxecto é viable ou non Antes de comezar a levalo a cabo e tamén, dentro das opcións dun mesmo proxecto, permítenos saber cal é a máis rendible de todas ou cal é a mellor opción para nós. Tamén nos axuda moito nos procesos de compra, xa que no caso de querer vender, esta opción axúdanos moito a saber cal é a cantidade de diñeiro real na que temos que vender a nosa empresa ou se gañamos máis mantendo a nosa negocio.

Como se pode aplicar o VAN

Como se pode aplicar o VAN

Saber empregalo o VAN temos unha fórmula que é VAN = BNA - Investimento. O Van xa sabemos o que é e o BNA é o beneficio neto actualizado ou noutras palabras, o fluxo de efectivo que ten a compañía.

Este método debe empregarse sempre co beneficio neto actualizado e non co beneficio neto proxectado dunha empresa para que as nosas contas non falten. Para saber que é o BNA debes facer un desconto de TD ou taxa de desconto. Esta é a taxa mínima de retorno e coñécese como segue.

Se a taxa é superior á BNA, isto significa que a taxa non se cumpriu e temos un VAN negativo. Se o BNA é igual ao investimento, isto significa que se cumpriu a taxa, o VAN é igual a 0.

Cando o BNA é maior significa que se cumpriu a taxa e ademais, conseguiron obter beneficios.

Entón, para que o entendamos rapidamente

Cando o último caso, significa que o proxecto é rendible e podes seguir adiante. Cando se produce un sorteo, o proxecto é rendible porque se incorpora a ganancia de TD pero hai que ter coidado. Cando sucede o primeiro caso, o proxecto non é rendible e tes que buscar outras opcións.

Debe escoller o proxecto que nos dea o mellor beneficio adicional.

Vantaxes do VAN

Un dos principais vantaxes e a razón pola que é un dos métodos máis empregados é porque os fluxos netos de efectivo están homoxeneizados no momento actual. O VAN ou o valor actual neto é capaz de reducir as cantidades de diñeiro xeradas ou que se achegan a unha única unidade. Ademais, pódense introducir signos positivos e negativos nos cálculos de fluxo que correspondan ao entradas e saídas de efectivo sen que se altere o resultado final. Isto non se pode facer coa TIR na que o resultado é moi diferente.

Con todo, O VAN ten un punto débil E é que a taxa que se usa para descontar o diñeiro pode non ser completamente comprensible nin sequera discutible para moita xente.

Agora, á hora de homoxeneizar o tipo de interese, é unha das mellores opcións cunha fiabilidade moi alta.

Que é a TIR e como se usa

Que é a TIR? A TIR ou a taxa de retorno interna, é a taxa de desconto que se ten nun proxecto e que nos permite que o BNA sexa polo menos igual ao investimento. Cando se fala do TIR fala da TD máxima que pode ter calquera proxecto para que poida ser visto como apto.

Para atopar a TIR do xeito correcto, os datos que serán necesarios son o tamaño do investimento e o fluxo neto de caixa previsto. Sempre que se atope a TIR, debe empregarse a fórmula VAN que lle damos na parte superior. Pero substituíndo o nivel de Van por 0 para que poida darnos o taxa de descontoou. A diferenza do NPV, cando a taxa é moi alta, nos di que o proxecto non é rendible, se a taxa é menor, isto significa que o proxecto é rendible. Canto menor sexa a taxa, máis rendible será o proxecto.

¿É fiable este tipo de métodos?

Debes saber que as críticas que sufriu este método son moitas debido ao grao de dificultade que ten para moita xente. Non obstante, hoxe en día xa se puido programar en follas de cálculo e os cálculos científicos máis modernos tamén inclúen esta opción incorporada. Conseguiron que se poidan facer en segundos.

Este método ten un método de cálculo moi sinxelo cando xa sabes como empregalo e iso dá resultados máis eficientes, que é el método de interpolación lineal.

Aínda así, volvendo ao máis usado e ao principal, faise cando nun determinado proxecto foi posible realizar reembolsos ou desembolsos que se están tendo, non só ao comezo senón durante a vida útil do mesmo, ben porque o proxecto foi perdendo ou incluíronse novos investimentos.

Cando usar VAN ou TIR

Cando usar VAN ou TIR

Tanto o VAN como o IRR son dous indicadores moi empregados polos profesionais, pero cada unha destas ferramentas ten un uso específico ao usalas. E é conveniente saber cando usar o VAN e cando o IRR e como avaliar os resultados que obtén de ambos.

Polo tanto, aquí imos deixarche dun xeito práctico cando empregar cada un deles.

Cando se usa o VAN

O VAN, é dicir, o valor actual neto, é a variable utilizada por moitas empresas para poder homoxeneizar os fluxos de efectivo netos. É dicir, reducir todas as cantidades de diñeiro que se xeran ou que se achegan nunha única cifra. Ademais, é a ferramenta que utilizan para saber se un proxecto funciona; noutras palabras, se hai beneficios baseados no investido.

Para iso, utilizan a fórmula NPV = BNA-Investment. Así, se o investimento é maior que o BNA, a cifra obtida do VAN é negativa; e se é o contrario significa que hai beneficios.

Entón, cando se debe usar? Ben, cando quere saber se o seu beneficio neto é realmente adecuado ou se está a ter perdas. De feito, debería empregarse anualmente, aínda que en realidade as cifras pódense extraer en calquera época do ano (pero sempre con datos ata esa data).

Cal é a fórmula do VAN?

É o seguinte:

O VAN é un concepto financeiro

En que:

  • Ft son os fluxos de efectivo de cada período (t).
  • I0 representa o investimento inicial.
  • n é o número de períodos que se calculan.
  • k é a taxa de desconto.

Que é TIR e para que serve?

Pasando agora á TIR, debes ter en conta que, como dixemos, non é o mesmo que o VAN, son dúas ferramentas totalmente diferentes que miden cousas similares, pero non iguais.

El O valor IRR úsase para avaliar se un proxecto é rendible ou non, pero nada máis. A fórmula empregada é a mesma que a do VAN, pero neste caso o VAN é 0 e a cuestión é descubrir a taxa de desconto ou o investimento.

Así, canto maior sexa o valor que saia nesa fórmula, significa que o proxecto é menos rendible. Pero canto máis baixo é, máis rendible é.

Cando se usa?

E cando se debe usar? Neste caso, É o mellor indicador para avaliar a rendibilidade ou non dun proxecto específico. Noutras palabras, dálle datos específicos, pero non se pode comparar cos datos doutro proxecto, especialmente se son diferentes, porque hai máis variables en xogo (por exemplo, un dos proxectos comeza en breve e despois toma ou é máis duradeiro no tempo).

En xeral, tanto o VAN como o IRR indican se se pode levar a cabo un proxecto ou non, é dicir, se se obterán beneficios con el ou non. Non hai mellor ferramenta para facelo, xa que tanto o VAN como o IRR se complementan e os investimentos teñen en conta os resultados de ambos antes de tomar unha decisión.

Como saber se a TIR é boa

Como saber se a TIR é boa

Despois de todo o que che dixemos, non hai dúbida de que o indicador que pode ter máis peso á hora de saber se un proxecto é bo ou non é a taxa de retorno interna, é dicir, a TIR. Pero, como sabes se a TIR é boa ou non nun proxecto?

Á hora de avaliar esta taxa, é dicir, a TIR, é necesario ter en conta dous factores moi importantes. Estes son:

  • O tamaño do investimento. É dicir, o diñeiro que se vai poñer para levar a cabo ese proxecto.
  • O fluxo neto de caixa previsto. É dicir, o que se estima que se conseguirá.

Para calcular a TIR dunha empresa, úsase a mesma fórmula de VAN; pero en vez de conseguir isto, o que fas é descubrir cal é a taxa de desconto. Así, a fórmula IRR sería:

VAN = BNA - Investimento (ou taxa de desconto).

Dado que non queremos atopar o VAN, senón o Investimento, a fórmula sería así:

0 = BNA - Investimento.

O BNA sería o fluxo de caixa neto mentres que o I é o que debemos resolver.

Por exemplo, imaxina que tes un proxecto de cinco anos. Inviste 12 euros e cada ano tes un fluxo neto de efectivo de 4000 euros (excepto o último ano, que é de 5000). Así, a fórmula sería:

0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000

Isto dános o resultado de que i é igual ao 21%, o que nos di que é un proxecto rendible e que a TIR é boa, se realmente é o que se espera obter. Lembre que canto menor sexa o valor, máis rendible terá o proxecto que está a analizar.

E aquí entra en xogo a expectativa de rendibilidade. Por exemplo, imaxina que tes un proxecto que parece moi rendible e atractivo. E que espera obter unha rendibilidade de polo menos o 10%. Despois de facer números, ves que o proxecto che ofrecerá un retorno do 25%. Iso é moito máis do que esperabas e, polo tanto, é algo atractivo e iso che está a dicir que a TIR é boa.

En vez diso, imaxina que en vez dese 25%, o que che ofrece a TIR é o 5%. Se obtivo un 10 e dálle un 5, as súas expectativas caen moito e, a non ser que pensara o contrario, ese proxecto non sería tan bo (e non tería unha boa TIR) en función do seu investimento.

En xeral, un negocio seguro e que non supoña riscos reportará unha boa TIR, pero baixa. Por outra banda, cando se aposta por empresas que requiren un pouco máis de risco, sempre que se actúe con cabeza e coñecemento, pode esperar que haxa unha TIR máis algo e, polo tanto, mellor. Por exemplo, agora mesmo os proxectos tecnolóxicos ou relacionados con sectores primarios (agricultura, gandería e pesca) poden ser rendibles e beneficiosos.

En definitiva

A TIR ou a taxa de retorno interna é un indicador moi fiable cando se trata da rendibilidade dun proxecto específico. Cando se realiza unha comparación das taxas internas de retorno de dous tipos diferentes de proxectos, non se ten en conta a posible diferenza que poida haber nas súas dimensións.

Agora, despois de saber todo isto preguntámonos é fácil de entender? Xa sabemos cal é o VAN e TIR?

Pode que ao principio VAN e IRR sexan dous termos que o despistan un pouco pero para o desempeño da súa empresa e sobre todo para que non perda cartos son de suma importancia, xa que grazas a isto pode saber cando un proxecto é realmente rendible para iso podes investir nel ou se tes a opción entre varios proxectos, podes saber que proxecto é máis rendible.

Tamén che permite saber cando un proxecto non é rendible cal é a diferenza de que deixarás de gañar.

Polo tanto, tanto o O VAN e a TIR son ferramentas financeiras complementarias e poden proporcionarnos datos valiosos sobre as empresas ou proxectos nos que estamos dispostos a investir, asegurándose de que sempre teñamos o 100% dos beneficios nos proxectos que desexa levar a cabo.

Descubra o que é o ROE ou o retorno do patrimonio neto:

Artigo relacionado:
Que é o ROE?

O contido do artigo adhírese aos nosos principios de ética editorial. Para informar dun erro faga clic en aquí.

6 comentarios, deixa os teus

Deixa o teu comentario

Enderezo de correo electrónico non será publicado. Os campos obrigatorios están marcados con *

*

*

  1. Responsable dos datos: Miguel Ángel Gatón
  2. Finalidade dos datos: controlar SPAM, xestión de comentarios.
  3. Lexitimación: o seu consentimento
  4. Comunicación dos datos: os datos non serán comunicados a terceiros salvo obrigación legal.
  5. Almacenamento de datos: base de datos aloxada por Occentus Networks (UE)
  6. Dereitos: en calquera momento pode limitar, recuperar e eliminar a súa información.

  1.   Galicia dixo

    Ola, sería bo que incluíras fórmulas e exemplos

  2.   Lucy Gutiérrez dixo

    Excelente información !!!
    Grazas por darnos este tema en detalle

  3.   SANDRA RODAS dixo

    Gustaríame que houbese fórmulas e exemplos

  4.   PHOENIX dixo

    A INFORMACIÓN É MOI COMPRENSIBLE, PARA VER SE SUBE EXEMPLOS DE SOLICITUDE, GRAZAS POLA INFORMACIÓN

  5.   choque ceverina dixo

    ben, incluirías un pequeno exemplo, un exercicio. Parabéns.
    grazas pola túa información

  6.   César Noguera dixo

    Bos días, moi bo mozo, a explicación e para ser máis eficaces son bos exemplos con fórmulas e así poder poñer en práctica o exposto en teoría, grazas e espero os seus bos oficios.