On parle beaucoup ces jours-ci de la forte baisse des actions en Espagne suite à la décision de la Grande-Bretagne de quitter l'Union européenne (UE). Mais pas tant à propos de répercussions directes et indirectes que cette mesure aura sur l'Espagne et la vie des Espagnols. Quelque chose de tout à fait normal dans un monde globalisé comme le monde actuel, où relations économiques ils ont tendance à se lier plus fréquemment.
Pour l'instant, ce sont des milliers et des milliers d'épargnants qui ont laissé de côté une bonne partie du capital investi dans les produits financiers. Non seulement en bourse, mais dans d'autres qui peuvent être plus oubliés, et que même ses titres ne connaissent peut-être pas ses conséquences réelles. Nous ne parlons pas en particulier des fonds d'investissement, qui sont utilisés par les Espagnols pour concentrer leur épargne, compte tenu du manque d'alternatives offertes par les principaux produits d'épargne (dépôts à terme, billets à ordre bancaires, etc.). Et que dans l'ensemble, ils dépassent rarement la barrière de 0,50% qu'ils offrent à leurs candidats.
Les régimes de retraite sont d'autres victimes majeures de cette débâcle sur le marché boursier espagnol, et par extension sur les marchés européens et mondiaux. Beaucoup de ces produits financiers fondent leur portefeuille d'investissement sur les actions, en particulier les formats les plus agressifs. Et que dans cette situation difficile, vous aurez vu comment vos économies ont été réduites comme en quelques occasions. Dans certains cas de manière virulente, et inhabituelle dans tous les cas. En conséquence, les épargnants auront moins d'argent sur ces produits.
Effets sur l'économie en général
Sur un plan plus élevé et plus décisif, l'un des aspects qui préoccupe le plus les citoyens est la manière dont la sortie britannique des institutions communautaires va les affecter dans leur vie quotidienne. Ce sera sûrement l'une de vos pensées pendant ces jours. Pas autant que certains rapports alarmistes le prédisent, mais bien sûr, ils ne sortiront pas indemnes de cet accident de train sur le vieux continent. Et que aura son plus grand représentant dans l'emploi quant aux effets que cette décision controversée engendrera lors du référendum.
Pour commencer, plusieurs agences de notation très réputées ont déjà averti que le Brexit cela signifiera une réduction d'environ un demi-point de pourcentage sur la croissance économique pour l'année prochaine. Actuellement, les prévisions du gouvernement sont supérieures à 2,7%, ce qui montrera le produit intérieur brut (PIB) pour le prochain exercice. En tout cas, cela n'aura aucun impact, ou ce sera très faible, pour cet exercice en cours, comme l'a déclaré le ministre de l'Économie, Luis de Guindos.
Qu'est-ce que ça veut dire? Eh bien, les effets sur l'économie espagnole seront plus palpables à partir de l'année prochaine, et à l'exception du tourisme, comme vous pouvez le voir plus loin dans cet article. La contraction, quoique légère, du PIB aura un effet sur l'emploi, le financement public, et même dans la politique d'ajustement des salaires des travailleurs. Bien que tous les économistes soulignent que l'écart d'un demi-point de croissance n'est pas très frappant car il affecte la population d'une manière très spéciale.
Le premier effet sera sur le tourisme
Il ne fait aucun doute que la première répercussion qu'aura la sortie britannique sera dans le tourisme, et ce à partir de cet été. La raison en est que la livre sterling se dévalorisera considérablement par rapport à notre monnaie, l'euro. Et en conséquence, le flux de touristes anglais vers nos destinations diminuera considérablement, et ce à partir de ce mois-ci. Les dernières données du secteur suggèrent que six millions de touristes ont visité notre pays l'année dernière. Par conséquent, les millions d'euros collectés pour ce concept seront bien inférieurs. Affectant toutes les entreprises du secteur du tourisme (hôtels, restaurants, bars, discothèques, location de voitures, loisirs, etc.).
En l'absence de ces clients, nombre de ces entreprises n'auront d'autre choix que de diminuer sa production, réduire les services et, dans certains cas, jusqu'à la fermeture de l'entreprise (dans les destinations touristiques côtières ou insulaires). Et tout cela signifiera que moins de personnel sera nécessaire, de sorte que les embauches dans ce segment d'activité seront désormais plus faibles. Sans surprise, cela aura un impact direct sur l'indice de l'emploi, qui chutera de plusieurs dixièmes en conséquence immédiate de l'impact du Brexit sur le tourisme.
Il ne faut pas oublier que le tourisme britannique est le premier émetteur de visiteurs en Espagne, selon les dernières données fournies par le ministère de l'Économie. Au-dessus des Français, des Allemands et des Italiens. De ce point de vue, cela affectera grandement l'activité économique en Espagne. En outre, l'État collectera moins d'argent pour cette activité, ce qui affectera d'autres postes inclus dans les budgets généraux de l'État.
Espagne: baisse des exportations
Un autre des grands perdants dans cette dure bataille économique sera le entreprises ayant des intérêts au Royaume-Uni. D'une part, à travers ses exportations, qui reflèteront la nouvelle réalité sur les cartes géographiques. L'élimination du personnel, la réduction de leurs prestations et un ajustement plus important de leurs budgets seront l'une des conséquences les plus directes sur la mise en œuvre de cette mesure.
Les sociétés cotées dans l'indice sélectif espagnol ne seront pas libres, bien au contraire. Les plus exposés à l'économie anglaise seront les plus punis par les marchés financiers, comme cela s'est développé lors de la journée de bourse du dernier Black Friday. Banco Santander, Sabadell, Ferrovial, Iberdrola ou Telefónica seront parmi les plus touchés par cet événement. Avec des comportements dans son cours pires que ceux de ses pairs en actions. Et dans tous les cas, ils seront désormais les plus dangereux pour ouvrir des positions sur les marchés.
Atony sur le marché immobilier
Ce secteur si étroitement lié à la brique subira les effets de cette décision. La livre perdant son poids spécifique face à l'euro, de nombreux utilisateurs britanniques réduiront leur position sur le marché immobilier, en particulier celui dont le point de référence est le segment des vacances. N'oublie pas ça le marché anglais est le plus actif pour rechercher votre deuxième résidence en Espagne.
En conséquence de cette tendance, il y aura moins d'activité dans le secteur. Les effets sont très clairs, moins de travail et une diminution des bénéfices des entreprises qui se consacrent à cette importante activité économique. Et d'autre part, donc liée à la croissance du produit intérieur brut (PIB), qui pourrait baisser de quelques dixièmes à partir du second semestre 2016. C'est un autre facteur qui peut détériorer l'économie espagnole à partir de ces approches.
Augmentation de la prime de risque
Ce problème semblait oublié, mais vendredi dernier, aux chutes brutales des marchés actions, le rebond de la prime de risque s'est ajouté. Atteindre des niveaux de 170 points, et en tout cas, pas vu au cours des deux dernières années. Cette tendance peut être très préjudiciable à l'économie nationale. Il suffit de vérifier ce qui s'est passé il y a quatre ans pour se rendre compte à quel point ces importantes données macroéconomiques pourraient à nouveau augmenter.
Son aggravation entraînerait, entre autres, que les difficultés de financement sont plus grandes. Ou en d'autres termes, ils auraient un coût plus élevé en appliquant un taux d'intérêt plus élevé. Cet effet aurait un impact direct sur les dépenses de l'État, qui serait plus cher. Avec la possibilité qu'ils aient été coupés d'autres éléments plus liés aux citoyens: santé, prestations sociales ou dépenses d'éducation.
Si le spread avec l'obligation allemande augmente, ce qui correspond exactement à la prime de risque, il y aurait un risque de hausse des impôts. Soit directement, par le biais de la TVA ou de la taxe sur la déclaration des personnes physiques (IRPF), soit indirectement, et en fonction du gouvernement formé à l'issue des élections générales de ce dimanche.
Effet domino sur les autres pays
Cependant, le plus grand danger pour les intérêts de l'Espagne sera que ce processus de séparation atteigne d'autres nations de la communauté: la France, le Danemark, la Hollande, la Suède ou l'Italie. Et dans ce cas, le processus d'expansion européenne s'effondrerait définitivement. Et avec des effets désastreux pour tous les citoyens espagnols. De même, l'Espagne perdrait un allié important en ce qui concerne l'établissement du Traité transatlantique pour le commerce et l'investissement, connu sous son acronyme: TTIP.
Et enfin, un aspect purement comptable, mais d'une grande importance pour le développement d'un pays. Ce n’est rien d’autre que le moindre financement dont l’Union européenne disposera, en l’absence de la Grande-Bretagne, qui sera transféré aux intérêts nationaux, car elle bénéficierait de moins d’aide à diverses activités productives et d’une grande importance pour la croissance économique.
Tous ces facteurs pourraient conduire la bourse espagnole à renouer avec des dépréciations massives dans les prochains jours. Et cela pourrait se développer avec l'apparition d'un rebond plus qu'un autre des prix qui pourrait attirer l'attention des utilisateurs boursiers. Au point de les inciter à entrer sur les marchés, en profitant du bas prix des actions.
Bien que dans le dernier cas, il faudra attendre quelques mois avant de calibrer les répercussions que cette mesure approuvée par les Anglais aura vendredi dernier. N'écartant aucune possibilité quant à ses effets possibles.