Suurin osa maailman osakeindekseistä on elpynyt kokonaan tai osittain, jotkut jopa asettavat viimeaikaisia ennätyksiä. Syynä meille ovat ennusteet yleisestä BKT: n kasvusta maiden välillä, mukaan lukien rokote, nopeampi elpyminen, maiden välisten kauppasuhteiden parantuminen ja niin pitkä luettelo. Onko se kuitenkin lakannut olemasta kannattavaa ja onko kultainvestointien aika ohi?
Yksi kuuluisimmista perusasioista, jotka minulla on kultasta, on se se on hyvä turvapaikka inflaatiota vastaan. Vaikka rajoituksia oli olemassa, monet sijoittajat ja johtajat teorioivat tulevasta inflaatiosta ja selittivät kullan nousua. Jotkut puolustavat häntä edelleen, vaikka hän on menettänyt yli 10% korkeuksistaan. Ovatko he väärässä vai onko kyseessä ilmiö, jonka saapuminen vie kauemmin? Joka tapauksessa, ässä hihassa ei ole koskaan huono ideaja olemme nähneet kuljettajia kohti kultaa, joita tunnemme kaikki tuntemamme sijoittajat ja jopa jotkut, jotka eivät olisi koskaan sijoittaneet siihen.
Kultaan sijoittaminen, suhteellisuusteema
Monta kertaa olen kuullut, että monet ihmiset liittävät kultaa inflaatioon. Jotkut ihmiset syyttävät käyttäytymistään markkinoiden käyttäytymisestä. On niitä, jotka puolustavat kultaa käyttäytyvän päinvastoin kuin dollari-indeksi. Yhteenvetona voidaan todeta, että vaikka se ei olekaan lainkaan sellainen, totuus on, että kaikki ihmiset, jotka olen kuullut, ovat olleet oikeassa eikä samanaikaisesti.
Ainoa johtopäätös, jonka voin tehdä henkilökohtaisesti, on se kaikki aiemmin kuvatut skenaariot yhtenevät samanaikaisesti. Joten kulta, epävarmuuden, kriisin tai inflaation aikana, pyrkii (mutta ei aina) näkemään hintansa muuttumista. Lainaus, jota sijoittajat, instituutiot ja pankit kiinnostavat tätä metallia.
Tätä varten aiomme nähdä tärkeimmät tekijät, jotka voivat vaikuttaa sen hintaan.
Kulta ja inflaatio
Ennen kultakaavion asettamista halusin asettaa etusijalle Yhdysvaltojen inflaation. Kuten näemme, meillä on joitain asiaankuuluvia näkökohtia. Seuraava numerointi pitää sinut mielessä.
- Deflaatio. Keltainen laatikko. 20- ja 30-lukujen vuosikymmenet. Tänä aikana voimme tarkkailla deflaation ilmestymistä.
- Inflaatio yli 10%. Vihreät laatikot. Meillä on 3 jaksoa. Korostetaan ajanjaksoja, jotka ovat olleet korkeimpien vuosien alusta ja lopusta.
- Inflaatio alle 5%. Meillä on kolme upeaa laaksoa. Ensimmäinen niistä kuuluu ensimmäiseen kohtaan, Deflaatioon.
Mitä tapahtuu, kun kullan hinta mukautetaan inflaatioon?
Tiedot on saatu macrotrends.net
Inflaation vuoksi kaikkien omaisuuserien hinnat nousevat pitkällä aikavälillä. Kulta ei ole poikkeus, ja juuri tästä syystä tämä yllä oleva kaavio on oikaistu inflaation mukaan. Toisin sanoen, kuinka suuri arvo unssilla kultaa olisi menneisyydessä nykyisen dollarin arvon mukaan. Jos katsomme nyt normaalia kullakaaviota (jota ei ole paljastettu, jotta ei kyllästyisi), näemme sen suuren arvonarvostuksen. Arvioimme sen tärkeimmät kohdat.
- Inflaatioajat. Bretton Woodsissa sovitun järjestelmän konkurssia edeltävinä ajanjaksoina kulta osoittaa sisäisen arvonsa laskua inflaation aikana. Kuitenkin, Taloudellisen järjestelmän ollessa vaihtelevien valuuttakurssien inflaatio korreloi kullan arvon nousun kanssa. On myös lisättävä, että Bretton Woods -järjestelmä rikkoi suuri dollarin painatus Vietnamin sodan rahoittamiseksi. Seurauksena Ranskan ja Ison-Britannian vaatimuksista muuntaa dollarin varantonsa kullaksi ja mikä pienensi Yhdysvaltojen kultavarastoja. Konteksti, joka on kaikki, oli erilainen kuin nykyinen.
- Deflaatioajat. Näinä ajanjaksoina kullan arvo nousi. Lehman Brothersin romahduksen laukaiseman finanssikriisin jälkeen oli kuitenkin lyhyt aika, jolloin deflaatio ilmestyi ja kullan arvo nousi. Syy tähän nousuun on kuitenkin oikeutetumpi, koska se johtui talouskriisistä ja suuresta epäluottamuksesta pankkijärjestelmää kohtaan kuin itse deflaatiosta.
- Kohtuullisen inflaation jaksot. Dot-com-kuplan puhkeamisen jälkeen kulta toimi hyvin, mutta se ei toiminut hyvin aikaisempina vuosina. Tämä syy saattaa hyvin olla motivoitunut etsimään kultaa turvapaikan voimavarana.
Kultaiset päätelmät inflaation kanssa
Jos kullan hinta nousee prosentuaalisesti inflaation yläpuolelle, on kannattavaa sijoittaa siihen (tämä lausunto "pinseteillä"!). Vaikka on totta, että yksinään turvapaikka on pitkällä tähtäimellä hyvä, sijoittajan toiveet eivät välttämättä ole niin kaukaisia ajoissa. Siksi kultaan sijoittaminen voimakkaiden muutosten aikana on hyvä vaihtoehto. Jos ymmärrät myös, milloin nämä muutokset tapahtuvat, ja investoit aikaisemmin, tuotot ovat erittäin tyydyttäviä.
Johtopäätös on, että erittäin inflaatiojaksojen edessä kulta voi olla hyvä turvapaikka. Lisäksi konteksti, jossa maailmantalous sijaitsee, suosii sitä enemmän kiinnostusta. Tällä hetkellä Meillä ei ole korkean inflaation skenaarioita, mutta ongelman lopullisten vaikutusten taloudellinen tilanne on arvaamaton.
Rahamassa Mikä rooli sinulla on kullan sijoittamiseen?
Tiedot on saatu fred.stlouisfed.org
Makrotalouden rahan tarjonta on koko rahamäärä, joka on käytettävissä tavaroiden, palvelujen tai säästöarvopapereiden ostamiseen. Se saadaan lisäämällä yleisön hallussa olevat käteisvarat ilman pankkeja (seteleitä ja kolikoita) ja pankkien varantoja. Näiden kahden asian summa on rahapohja (puhumme myöhemmin). Rahapohja kerrottuna rahakertoimella on rahamassa.
Ensimmäisestä kaaviosta näet, kuinka rahamassa on kasvanut paljon. Tammikuussa 2020 se oli 15 biljoonaa dollaria, tällä hetkellä luku on noussut 3 biljoonaan dollariin. Rahamassa dollareissa on kasvanut 3 biljoonalla vuonna 8, toisin sanoen 2020%!
Inflaation suhteen perusteella monetaristinen politiikka katsoo, että liikkeessä olevan rahamäärän ja talouden hintojen välillä on yhteys. Toisaalta Keynesin teoria sanoo, että inflaation ja rahan tarjonnan välillä ei ole yhteyttä, varsinkin kun talous kasvaa. Joten yritetään selvittää jotain muuta, katsotaanpa suhde rahapohjaan.
Kultasuhde rahapohjan kanssa
Tiedot on saatu osoitteesta fred.stlouisfed.org
Voimme nähdä miten rahapohja on kasvanut huomattavasti. Suurimmaksi osaksi "helikopterirahaa" koskevan politiikan seurauksena.
Kun näet tämän kaavion, tiedät, että on vaikea jatkaa näin pitkään ilman muutoksia. Tai ehkä vielä outoja asioita on nähty. Tästä syystä, jos hintojen nousua ei tapahdu ja sen jälkeen, kun kullan ja inflaation välisestä suhteesta ei löydy paljoa, suhteiden etsiminen rahapohjaan ei ehkä ole niin kaukaa haettua. (Pidä mielessä, että emme voi luoda suhdetta inflaation ja rahapohjan välille, kuten Keynes väitti.)
Seuraavan kaavion odotetaan olevan paljastavampi. Se näyttää meille kulta- ja rahapohjan välisen suhteen.
Kaavio on saatu osoitteesta macrotrends.net
Useita seikkoja voidaan korostaa:
- Kuten näet, suurten rahapainojen ansiosta suhde laski huomattavasti vuosina 1960–1970 (Vietnamin sodan takia, kuten aiemmin keskusteltiin).
- Inflaatio ajoi kullan hintaa seuraavina vuosina, mutta Epävarmuus ajoi ja auttoi edelleen hinnan nousua, saavuttaen erittäin huomattavat korkeat huiput suhteessa. (Olisi tarpeen kertoa x10 ja enemmän kullan nykyinen hinta, jotta saadaan suhde 5 sellaisena kuin se saavutettiin).
- Rahapohjan kasvu finanssikriisin jälkeen on herättänyt (ja pakenemisen) suhdelukun lasku, jota ei ole aiemmin nähty.
- Toistaiseksi, mitä korkeampi kulta on rahapohjassa, sitä kannattavampi se on ollut. Samoin kultaan sijoittaminen on sitä pienempi hyöty, mitä pienempi suhde kultaan on.
Kullan päätelmät rahapohjan kanssa
Vain jos kulta arvostetaan nykyiseltä tasolta vastaamaan olemassa olevaa rahapohjaa, ylöspäin suuntautuva polku olisi yli 100%. Jos suhde on yleensä 1, joko inflaation pelon, voimakkaiden kriisien ja epävarmuustekijöiden takia jne., Löydämme itsemme ennen skenaariota, jossa kulta on devalvoitunut. Se on paradoksaalista, koska sen hinta nousi kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle, mutta samoin rahapohja.
Lopulliset johtopäätökset siitä, onko se hyvä vaihtoehto sijoittaa kultaan
Ei ole olemassa yhtä mittausmallia tarkan ajan määrittämiseksi kultaan. Olemme kuitenkin saaneet selville miten inflaatio, rahapohja ja kriisi vaikuttavat . Lyhyesti sanottuna koko asiayhteys. Lisäksi talous on käyttäytymistä, ja hyvän sijoittajan tulisi nyt kysyä itseltään missä olemme. Myös, että se tapahtuu todennäköisimmin.