27. tammikuuta 2021 menee historiaan yksi harvinaisimmista päivistä osakemarkkinoilla, jonka lopullisia seurauksia ei ole vielä tiedossa ja joita varmasti tutkitaan kauppakorkeakouluissa esimerkkinä keinoista, vipuvaikutuksista ja ahneudesta; ja riski siitä, ettei näitä kolmea muuttujaa hallita hyvin. Tarina on peräisin kuuluisan Reddit-portaalin osakemarkkinoiden alaryhmästä, jossa suuri määrä piensijoittajia (minnow) onnistui kuljettamaan koordinoitu hyökkäys eri arvopaperirahastoja vastaan ja pystyä voittamaan heidät omalla alallaan, osakekeinottelulla.
Reddit, kaiken alku
Kuten mainitsin, kaiken tämän alkuperä on Reddit-ryhmä missä se puhuu osakemarkkinoiden sijoittamisesta. Tässä ryhmässä he päättävät aloittaa koordinoidun toiminnan eri rahastojen lyhyitä positioita vastaan Gamestop-yhtiötä (videopelikauppoja) vastaan. Arvon valinta ei ole satunnaista, Gamestop on arvopaperi, joka on vuodesta 2014 lähtien kärsinyt jatkuvista pudotuksista, ja arvo on noussut 50 dollarin vaihdosta vuonna 2014 hieman yli 2,5 dollariin vuonna 2019 ja on myös yksi niistä yrityksistä, joilla on markkinoiden lyhyimmät osakkeet, mikä tarkoittaa, että jos strategia onnistuu, tulokset voivat olla valtavat.
17 dollarista yli 450 dollariin vain 3 viikossa
Näiden kolmen viikon aikana sadat tuhannet piensijoittajat alkavat ostaa osakkeita lämmittää varastojen arvoa. Suurten lyhyiden ja voimakkaasti velkaantuneiden rahastojen asemat ovat yhä vaarallisempia ja että näiden shortsien ylläpitämiseen tarvittavat takeet kasvavat. Tulee kohta, että paineesta tulee sietämätön, koska suurten rahastojen tappiot kasvavat nopeasti ja ne joutuvat sulkemaan positioita. Mikä on ongelma? Se, että sen oma osakkeiden osto shortsien sulkemiseksi saa arvon nousemaan pysähtymättä, mikä osakemarkkinoilla tunnetaan nimellä lyhyt purista ja se on täydellinen ansa shortseille. Varat ovat kiinni pirullisessa spiraalissa: täytyy ostaa osakkeita sulkeakseen shortsinsa mutta tämä tekee osakkeen arvo nousee yhä enemmän mikä lisää tappiosi joka minuutti.
Markkinat menevät hulluiksi
Eilisen päivän aikana markkinat kirjaimellisesti hulluivat. Se, mitä tapahtui $ GME -tapauksessa, juoksi kuin kulo, ja tällä oli kaksinkertainen vaikutus:
- Yhtäältä rahastojen oli kumottava kannat kannattaviin ja vakaisiin yrityksiin saadakseen likviditeettiä shortsiensa sulkemiseksi merkittäviä pudotuksia koko markkinoilla.
- Toisaalta arvopaperit, joilla oli korkeampi osuus lyhyistä shortseista, alkoivat nousta, koska ostovoimia oli kaksi: toisaalta keinottelijat, jotka näkivät vaihtoehdon toistaa $ GME-tapaus muissa arvopapereissa ja samaan aikaan rahastot sulkeutuivat shortsit ennen pelkoa kärsiä samasta hyökkäyksestä. Tämän vuoksi yritykset, kuten $ AMC $ NOK tai $ FUBO, nousivat paljon, jotkut jopa yli 400%.
Lyhyesti sanottuna se oli maailma ylösalaisin. Hyvät varastot laskivat voimakkaasti samaan aikaan, kun herneet, joilla oli eniten shortseja, arvostivat vaahtoa. A täydellinen ja ennennäkemätön kaaos.
Twitter liittyy juhliin
Jos koko asiaan ei ollut juurikaan sotkua, Elon Musk (Teslan toimitusjohtaja) ja Chamath Palihapitiya (Virgin Galacticin toimitusjohtaja ja yksi markkinoiden suurimmista sijoittajista) liittyvät puolueeseen julkaisemalla kaksi twiittiä, jotka auttavat lisäämään nousupainetta Gamestop.
Gamestonk !! https://t.co/RZtkDzAewJ
- Elon Musk (@elonmusk) Tammikuu 26, 2021
Paljon $ GME puhua niiniiiii….
Ostimme helmikuun 115 dollarin puhelut $ GME tänä aamuna.
Mennään gooooooo !!!!!!!! https://t.co/XhOKL1fgKN pic.twitter.com/rbcB3Igl15
- Chamath Palihapitiya (@chamath) Tammikuu 26, 2021
Elonin tapauksessa ei tiedetä, onko hän tosiasiallisesti ostanut osakkeita vai oliko se vain siirtymässä uuteen lätkään (yksi hänen pitkästä historiastaan). Chamathin tapauksessa, jos hän mainosti ostoaan a x7 myyntivoittoja. Myöhemmin hän on ilmoittanut lahjoittavansa kaikki tämän kaupan edut. Varmasti häneen vaikuttaa, koska hän aikoo ehdolla Kalifornian kuvernööriksi, eikä ehdokkaan ole kovin hyvä ansaita miljoonia julkisesti spekuloimalla markkinoilla ...
Ja mitä rahastot ja SEC tekevät?
Vaikka kaikki tämä tapahtui, rahastot yrittivät ratkaista tilanteen tekemällä julkisia toimia Yhdysvaltojen televisioverkoissa. ilmoitti, että he olivat jo sulkeneet shortsit ja olleet suojattuja. Mutta kuka tahansa, jolla on hyvä käsitys osakemarkkinoiden toiminnasta, tiesi, että tämä ei ollut totta, että he yksinkertaisesti yrittivät heikentää vähemmistön päättäväisyyttä ja lopettaa hyökkäyksen. Strategia ei toiminut eikä paine laskenut, mutta ei lopettanut nousua laukauksella jo yli 340 dollaria.
SEC puolestaan näytti Juhla reagoimatta. Ja tällä on oma logiikkansa, koska tapahtuva ei ollut lainkaan epäsäännöllistä, se oli osakemarkkinoiden toiminta tavallisten sääntöjensä mukaisesti. He vain keskeyttivät $ GME -lainauksen muutaman minuutin ajan, mutta ei mitään merkitystä.
Välittäjät puuttuvat asiaan
Vaikka päivä kului edelleen, tapahtui epätavallinen tapahtuma henkilökohtaisen mielestäni sen ei olisi koskaan pitänyt tapahtua. Useat välittäjät Yhdysvalloissa päättävät estä kaikki toiminnot $ GME t $ AMC -arvopapereista. Tällä epätoivoisella pyrkimyksellä pyrittiin säästämään pieniä varoja ja se rikkoo täysin pelisääntöjä. Ne estivät normaalia toimintaa markkinoilla ilman toimivaltaisen sääntelyviranomaisen ilmoitusta.
Jopa jotkut asiaankuuluvat toimijat pyytävät lopettamaan lahjoitukset, jotta Suuret sijoittajat voivat kalibroida asemansa uudelleen ja torjua näitä hyökkäyksiä. Minusta on uskomatonta, että he uskaltavat pyytää jotain sellaista julkisesti ja ilman minkäänlaista häpeää.
Nasdaqin toimitusjohtaja ehdottaa kaupankäynnin lopettamista, jotta suuret sijoittajat voivat 'kalibroida asemansa uudelleen' Reddit-käyttäjien torjumiseksi https://t.co/UymE6bfuT2
- Mediaite (@Mediaite) Tammikuu 27, 2021
Älkäämme unohtako, että tapahtuva oli jotain täysin normaalia ja niin hän noudatti kaikkia markkinasääntöjä. Osakkeen hinnan määräävät ostavat ja myyvät kukaan muu.
Rahastot saavat omat lääkkeensä
Mutta menen pidemmälle, se ei ole, että tapahtunut oli normaalia, vaan se, että se on eräänlainen operaatio, jota monet rahastot ovat käyttäneet vuosien ajan voidakseen hyötyä markkinoilta. Missä mielessä kun rahasto kuristaa minnoweja, kukaan ei tee muuta kuin puuttuu markkinoihin, kun päinvastoin tapahtuu? Minulle kukaan sen ulkopuolella voimakkaat suojaavat aina toisiaan.
Tämän ongelman alkuperä ei ole oikeastaan lyhyet kannat, vaan liiallinen vipuvaikutus. Jos näitä varoja ei olisi käytetty voimakkaasti, he olisivat voineet sulkea asemansa suhteellisen hyväksyttävällä tavalla. Mutta tietysti täällä ei kannata voittaa lyhyellä sijainnilla, tässä ahneus tekee sinun tekeväksi sinun tehdä se hyväkseen korkealla kerrannaisella, jotta voitot ovat valtavat. Näyttää siltä, että ne eivät olleet selkeitä, että tämä vipuvaikutus merkitsee paitsi suuria potentiaalisia etuja myös myös riski ja mahdolliset tappiot lisääntyivät.
Vähemmistö ... tai ehkä tuhatvuotiset?
Tärkeä huomautus on, että tätä hyökkäystä eivät todellakaan ole järjestäneet elinikäiset piensijoittajat, vaan itse asiassa järjestäjät ovat pieniä nuoria sijoittajia, jotka pääsevät markkinoille kautta kaupankäyntialustat, kuten Robinhood jossa kaupankäyntiosa sekoitetaan sosiaalisen verkoston osaan. He eivät ole sijoittajia, jotka pitävät osakemarkkinaa pitkäaikaisena sijoituksena, jossa voit saada säästösi tuottoa, vaan a leikkisä teko, joka on hyvin samanlainen kuin vedonlyönti. He ovat vähemmistö, kyllä, ... mutta eivät tyypillinen vähemmistösijoittaja, joka kaikilla on mielessä.
Saatuaan tämän leikkisän ja riippuvuutta aiheuttavan komponentin nämä vähemmistöt ovat valmiita menettämään 100% investoinnistaan ja pystyvät siihen hyväksyä paljon korkeammat riskit kuin tavallinen sijoittaja. Ja juuri siksi heitä vastaan toimiminen on monimutkainen tehtävä, koska he kykenevät pitämään panoksen kaukana kohtuullisesta.
Voimmeko hyödyntää näitä mahdollisuuksia?
Jos olet lukenut artikkeliin tähän asti, mielestäni sinun on oltava selvä, että tämän tyyppiseen toimintaan pääseminen on erittäin riskialtista ja sinulla on paljon enemmän menetettävää kuin voitettavaa. $ GME: n arvo on täysin keinotekoisesti paisutettu ja ennemmin tai myöhemmin sen on palautettava aikaisemmat arvot ja kaupankäynti luokkaa 10-15 dollaria osakkeelta. Se voi kuulostaa mielenkiintoiselta käyttää tilaisuutta ja mennä $ GME: n varaan ja odottaa pudotuksen tapahtuvan…. mutta tekemällä tämän tekisit täsmälleen saman virheen kuin rahastot, etkä tiedä kuinka pitkälle ne pystyvät kantamaan osakkeen arvoja. Redditissä he puhuvat tavoitteesta 1.000 dollaria, pystyisitkö pitää nämä tappiot myymättä? Sanon jo, että suurin osa ihmisistä ei pystyisi.
Ja kaiken tämän puhun ilman minkäänlaista vipuvaikutusta. Jos sinulla on vipuvaikutusta, se on aito venäläinen ruletti, jonka arvo on niin suuri, että se voi nousta ja laskea 30% muutamassa minuutissa.
Kuinka koko tämä sota päättyy?
Tämän sodan viimeistä jaksoa ei ole vielä kirjoitettu. Markkinoita ei ole vielä virallisesti avattu Yhdysvalloissa ja Yhdysvalloissa $ GME -varasto on jo ylittänyt 500 dollaria ennakkomarkkinoilla, joten mitä tahansa voi tapahtua. Reddit-sijoittajien tarjous arvon nostamiseksi 1.000 dollariin näyttää lujata. Tällä hetkellä ainoa asia, josta meillä on selvä asia, on se, että suuri joukko sijoittajia ympäri maailmaa ja organisoituna foorumin kautta on pystynyt asettamaan järjestelmän kuriin ja tuottamaan joitain yli 7.000 miljardin dollarin tappiot useille maailman suurimmista sijoitusrahastoista. Jotain, mitä muutama kuukausi sitten tuntui täysin mahdottomalta kuvitella.
Ainoa asia, joka minulla on 100% selvä, on, että jos sijoitat osakemarkkinoille, sinun on pysyttävä mahdollisimman kaukana tästä tapauksesta ja yritettävä nähdä esteen sonnit. Mutta varmasti päädyt ahdistuneeksi ja hakatuksi.
Erinomainen artikkelisi, tiivistät lyhyesti, mutta hyvin selkeästi monimutkaisen tilanteen, joka, kuten sanot, on parempi nähdä sivulta.