گزینه های مالی ، تماس و قرار دادن

در میان ابزارهای مالی مشتق مختلف ، گزینه های مالی را می یابیم. گزینه ها قراردادهایی هستند که بین خریداران و فروشندگان معامله می شوند. آنها به دارندگان خود امکان (یا نه تعهد) خرید یا فروش اوراق بهادار را با قیمت ثابت در آینده می دهند. توانایی استفاده از این قرارداد و حق آزاد نیست ، زیرا اگر چنین بود ، تنها احتمال برنده شدن یا باختن آن وجود داشت. برای خرید این قرارداد باید مبلغی را که "حق بیمه" نامیده می شود به فروشنده پرداخت کنید. برعکس ، اگر فروشنده باشید ، دریافت کننده این حق بیمه خواهید شد.

از آنجا که گزینه های مالی به دانش بیشتری در زمینه اقتصاد و امور مالی نیاز دارند ، درک آنها آسان نیست. بدین منظور ، این مقاله به تبیین مکانیسم نحوه کار آنها و معنی خریدار یا فروشنده تماس یا قرار دادن چیست. همچنین خطرات مختلف درگیر و مزایای این روش سرمایه گذاری کردن. امیدوارم برایتان مفید بوده باشد!

گزینه مالی چیست؟

خیار مالی قراردادی است که بین دو طرف (خریدار و فروشنده) منعقد می شود و به خریدار قرارداد / گزینه حق می دهد ، اما نه تعهد خرید (در صورت تماس گرفتن) یا فروش (اگر خرید قرار دهید) در یک قیمت از پیش تعیین شده یک دارایی. از سوی دیگر، فروشنده قرارداد / گزینه تعهدی در فروش یا خرید دارد به قیمتی که هر زمان خریدار بخواهد توافق شده است.

از آنجا که به عنوان استراتژی های مصون سازی به طور گسترده ای استفاده می شود آنها به عنوان نوعی "بیمه" عمل می کنند. اگر سرمایه گذاران معتقد باشند که ممکن است حرکت های ناگهانی در بازار رخ دهد ، امکان خرید گزینه مالی وجود دارد. همچنین به عنوان فرصتی برای سود بردن از حرکات ناگهانی از آنجا که ضررها محدود و سودهای نامحدود است (بعداً در این مورد صحبت خواهم کرد)

مقاله مرتبط:

بازارهای آتی چیست؟

برای استفاده از این حق ، خریدار همیشه به فروشنده حق بیمه پرداخت می کند. فروشنده یک گزینه مالی همیشه حق بیمه ای را که خریدار پرداخت کرده دریافت می کند. از اینجا و به عبارت دیگر ، قرارداد منعقد شده است. این قرارداد برای هر یک از طرفین چه معنایی دارد؟ برای انجام این کار ، بیایید ببینیم که دو نوع گزینه مالی وجود دارد ، Call and Put ، و اینکه خریدار یا فروشنده در هر حالت به چه معناست.

گزینه Call چیست؟

همچنین می توانید تماس بگیرید گزینه خرید. این یک قرارداد است که به شما امکان می دهد در آینده دارایی را با قیمتی که از قبل تعیین شده خریداری کنید. این گزینه های مالی می توانند سهام اساسی ، شاخص ها ، کالاها ، درآمد ثابت باشند ... تنوع زیادی وجود دارد. شباهت ها و تفاوت های گزینه Call و Put در این واقعیت است که Calls حق خرید و حق فروش Put است. هیچ تعهدی برای خرید در سررسید (به غیر از فروشنده) وجود ندارد. اما برای درک بهتر مکانیسم ، بیایید ببینیم که کار با آنها به چه معناست.

خرید یک تماس

در گزینه Call خریدار می تواند قیمتی را که می خواهد در آینده بخرد انتخاب کند. بدیهی است که همه ما دوست داریم کمتر و بهتر پرداخت کنیم. برای آن ، حق بیمه (قیمتی که قرارداد ارزش دارد) وجود دارد. اگر قیمتی که می خواهید در آن خریداری کنید کمتر از قیمت فعلی لیست باشد ، حق بیمه گران خواهد شد. و هرچه قیمت پایین تر باشد ، حق بیمه گران تر (معمولاً متناسب) می شود. بنابراین ، قیمت ها معمولاً تعیین می شوند (و این طبیعی ترین چیز است) که بسیار نزدیک یا بالاتر از قیمت ذکر شده هستند. هرچه از شما دورتر باشد ، رسیدن قیمت ویژه دشوارتر خواهد بود و در نتیجه حق بیمه ارزان تر خواهد بود.

• اولین مثال در صورت باخت. بیایید تصور کنیم که می خواهیم گزینه ای را در شرکت X خریداری کنیم که با قیمت 20 دلار معامله می شود. ما می خواهیم یک گزینه Call منقضی در یک ماه خریداری کنیم و تصمیم داریم 50 دلار را انتخاب کنیم و 21 دلار حق بیمه پرداخت کنیم. پس از این ماه سهام بسیار افت کرده و در 1 دلار است. در این صورت تصمیم گرفتیم با 15 دلار خرید نکنیم (چون ما هم احمق نیستیم). ضررها؟ حق بیمه ای که پرداخت می کنیم، 1 دلار (قراردادها معمولاً 100 سهم هستند ، بنابراین حق بیمه برای هر سهم در قرارداد 1 دلار است. در صورت وجود 100 ، ضرر 100 دلار خواهد بود)
• مثال دوم در صورت برنده شدن. ما مکالمه خود را با قیمت 1 دلار از شرکت X خریداری کرده ایم. مانند گذشته ، این لیست با قیمت 20 دلار درج شده است و اگر حق ما این است که 50 دلار بخواهیم ، آن را با حق خرید آن خریداری کرده ایم (به همین ترتیب). می بینیم که این شرکت همچنان به افزایش قیمت خود ادامه می دهد ، سرانجام در سررسید 21 دلار است. چه کنیم؟ حق خرید 24 دلار اعمال می شود و از آنجا که بازار 20 دلار است ، ما برای هر سهم خریداری شده 21 دلار درآمد کسب می کنیم. البته ، این سود نهایی نیست ، حق بیمه ای که پرداخت شد 24 دلار بود ، بنابراین شما واقعاً 20 دلار برای هر سهم درآمد کسب خواهید کرد. در این مورد درآمد می تواند نامحدود باشد.

فروش تماس

فروشنده بودن مکالمه و همچنین Put ، خطر بسیار بیشتری را به همراه دارد. اینجا تلفات محدود نیستند ، اما می توانند نامحدود باشند. برخلاف خریدار ، سود محدود است ، زیرا آنچه به دست می آید حق بیمه است.

فروشنده بودن به معنای دریافت کننده حق بیمه است، و شما ملزم به فروش هر زمان که خریدار بخواهد یا به صلاح او باشد ، دارید. اگر یک تماس فروخته شود ، ایده آل این است که قیمت دارایی برابر یا کمتر از قیمت فروش Put باشد (و حق بیمه کامل را حفظ کنید). بدترین سناریو این است که دارایی بسیار بالا برود ، بنابراین هر چه بیشتر صعود کند ، باید هزینه بیشتری به خریدار پرداخت شود.

گزینه put چیست؟

همچنین می توان یک Put را نامید گزینه قرار دادن. این یک قرارداد است که به شما امکان می دهد در آینده دارایی را با قیمتی که قبلاً تعیین شده بفروشید. این دارایی ها می توانند مانند تماس ، یعنی سهام ، کالاها ، شاخص ها باشند ... تنوع یکسانی وجود دارد.

برخلاف Calls ، قراردادهای گزینه Put قیمت را نشان می دهد که دارایی در آینده می تواند به فروش برسد. در این صورت ، حق بیمه پرداختی ، هرچه قیمت آینده بالاتری را انتخاب کنیم ، بیشتر خواهد بود. برعکس ، با پایین آمدن قیمت نشان داده شده در Put ، حق بیمه کاهش می یابد. در آخر ، برعکس گزینه های Call ، شما حق فروش دارید (اما نه تعهد) اگر خریدار هستید اگر فروشنده قرارداد Put هستید ، تعهدی وجود دارد. برای درک بهتر آن ، بیایید تفاوت بین خریدار بودن یا فروش گزینه Put مالی را ببینیم.

خرید یک Put

بیایید تصور کنیم که با شرایطی روبرو هستیم که فکر می کنیم بازار می تواند بسیار پایین بیاید. ما تصمیم گرفتیم یک گزینه put را در Ibex-35 خریداری کنیم. Ibex در 8150 امتیاز است و امروز که دوشنبه است ، تصمیم گرفتیم یک گزینه Put با انقضا در پایان هفته با حق فروش با قیمت 8100،60 با پرداخت حق بیمه XNUMX یورو خریداری کنیم.

می تواند رخ دهد دو سناریو، که در انقضا قیمت بالاتر از 8100 یا پایین است.

• اگر قیمت بالاتر از 8100 باشد. ما از حق فروش استفاده نمی کنیم ، زیرا علاوه بر این باید ارزان تر از بازار آن زمان بفروشیم. ما حق بیمه را از دست می دهیم، 60 یورو و همین. که این حداکثر ضرری است که در آن خود را در معرض دید قرار می دهیم.
• اگر قیمت زیر 8100 باشد. در این صورت ، ما حق استفاده از فروش در 8100 را انتخاب می کنیم. سود تفاوت بین 8100 و قیمت Ibex است. اگر قیمت 7850 باشد 250 یورو بدست می آید. Clean 190 یورو است ، زیرا هزینه حق بیمه 60 یورو است. خریدار یک Put منجر می شود درآمد می تواند به اندازه افت قیمت نامحدود باشد دارایی اساسی

فروش یک Put

فروشنده بودن گزینه خرید به معنای کسب حق بیمه از قبل است. به عنوان یک فروشنده ، در صورت تمایل خریدار در بلوغ ، شما وظیفه دارید با قیمت توافق شده بفروشید.

اگر قیمت دارایی بیش از آنچه در قرارداد نشان داده شده افزایش یافته است ، مشکلی وجود ندارد ، هیچ کس نمی خواهد هنگام گران شدن دارایی از حق فروش ارزان تر استفاده کند. با این حال ، اگر قیمت دارایی بسیار افت کرده باشد ، خریدار ممکن است از حق فروش گران قیمت استفاده کند. فقط باید مورد قبلی را به خاطر بسپارید. اگر یک Put of Ibex-35 با قیمت 8100 فروخته می شد و هفته را با 7850 بسته می کرد ، باید 250 یورو پرداخت شود. خطر در اینجا این است که Ibex (یا هر چیزی که باشد) می تواند خیلی بیشتر سقوط کند ، بنابراین ضرر برای فروشنده Put (مانند فروشنده تماس) نامحدود است.

اگر می خواهید گزینه های مالی را قبل از انقضا بفروشید ، چه می کنید؟

اگر می خواهید قبل از انقضا بفروشید ، حق بیمه ای که هم اکنون با آن معامله می کنید بدست می آید قرارداد گزینه مالی که خریداری کرده بودیم. اگر با قیمت بالاتر (حق بیمه) به فروش برسد ، برنده می شود و اگر پایین تر باشد ، ضرر می کند.

حق بیمه تا پایان مدت قرارداد دارای نوساناتی خواهد بود، به دو عامل بستگی خواهد داشت:

1. با نزدیک شدن به سررسید ، ارزش حق بیمه کاهش می یابد. این به این دلیل است که دارایی کمتر دچار نوسانات ناگهانی قیمت خود می شود. سررسید 2 روزه همان سررسید چند ماهه نیست.
2. همانطور که قیمت هر دو بالاتر و پایین می رود، ارزش حق بیمه بالا یا پایین می رود. این به گزینه Call یا Put بستگی خواهد داشت. در مورد تماس ، با افزایش قیمت دارایی ، حق بیمه نیز افزایش می یابد. در مورد Put ، با کاهش قیمت دارایی ، حق بیمه افزایش می یابد. و بالعکس برای هر دو ، با پایین آمدن قیمت دارایی ، حق بیمه برای تماسها پایین می آید یا در مورد Put's با افزایش قیمت دارایی ، حق بیمه کاهش می یابد.

همه کارگزاران یا نهادها به شما اجازه نمی دهند که همیشه با گزینه های مالی به همان شیوه کار کنید. همه اینها به طرفین طرف مقابل ، نحوه عملکرد و دارایی هایی که گزینه ها نشان می دهند بستگی دارد. به طور مشابه ، هر دارایی در یک قرارداد متفاوت نمایش داده می شود. همه نکات نقل قول ها ارزش یکسانی ندارند ، بعضی از امتیازات بسیار ارزش دارد و برخی دیگر بسیار کم. اطمینان حاصل کنید که میزان و شرایط سرمایه گذاری خود را به خوبی می دانید!