VIX on ametlikult kutsutud Chicago Board Options börsi volatiilsusindeksi kood (hispaania keeles: Chicago PUT optsioonide turu volatiilsusindeks). VIX näitab indeksis optsioonide kaudset volatiilsust 30 päeva jooksul, selleks arvutatakse see, võttes kaheksa OEX-i müügi- ja müügioptsiooni (S&P 500 optsioonid) eeldatava volatiilsuse kaalutud keskmise.
Kui meil on väga madal VIX indeks, tähendab see, et volatiilsus on väga madal ja seetõttu pole turul mingit hirmu, mis paneb aktsiad jätkuvalt arglikult tõusma. Varude suured langused tulevad siis, kui VIX on väga madal ja hakkab tõusma. Puudub täpne arv, mis näitaks, kas VIX on kõrge või madal, kuid paljud analüütikud ütlevad, et a Alla 20-aastane VIX tähendab optimismi ja turgudel lõõgastumine, samas kui VIX üle 30 tähendab, et turul on hirm ja me peame olema oma tegevuses ettevaatlikud.
Ainus konstant aktsiaturgudel on muutused. Teisisõnu, volatiilsus on investoritele pidev kaaslane. Alates VIX-indeksi kasutuselevõtust koos tuleviku ja järgnevate optsioonidega on investoritel olnud võimalus kaubelda selle investorite meeleolu mõõtmisega tulevase volatiilsuse osas.
Millised on viisid VIXiga kauplemiseks?
Samal ajal, mõistes volatiilsuse ja aktsiaturu üldise negatiivse korrelatsiooni, on paljud investorid püüdnud oma portfellide maandamiseks kasutada volatiilsusinstrumente. VIX-i töötamise erinevate viiside mõistmiseks peate arvestama lähtepunktiga. Selles mõttes on oluline tegur VIX-iga endaga seotud börsil kaubeldavate fondide (ETF) ja börsil kaubeldavate võlakirjade (ETN) hindamisel. VIX on sümbol, mis viitab Chicago juhatuse optsioonide turu volatiilsuse indeksile. Ehkki seda esitatakse sageli aktsiaturu volatiilsuse näitajana (ja seda nimetatakse mõnikord ka "hirmuindeksiks"), pole see siiski päris täpne.
Volatiilsuse indeks
Pärast Chicago juhatuse optsioonide turu volatiilsuse indeksi (VIX) kasutuselevõtmist on investorid selle investorite meeleolu mõõtnud tulevase volatiilsuse suhtes. Peamine viis VIX-i kasutamiseks on börsil kaubeldavate fondide (ETF) ja börsil kaubeldavate võlakirjade (ETN) ostmine, mis on seotud VIX-iga.
On palju populaarseid ETF-e ja ETN-sid, mis on seotud VIX-iga, sealhulgas iPath S&P 500 VIX (VXX) lühiajaliste futuuride ETN ja VelocityShares Daily Two-Times VIX (TVIX) lühiajaline ETN. VIX on kaalutud segu S&P 500 indeksioptsioonide kombinatsiooni hindadest, millest tuleneb kaudne volatiilsus. Lihtsamalt öeldes mõõdab VIX tõesti seda, kui palju inimesi on nõus maksma S&P 500 ostmise või müümise eest, ja mida rohkem nad on nõus maksma, näitab see rohkem ebakindlust.
See pole musta kooli mudel, VIX on seotud "kaudse" volatiilsusega. Veelgi enam, kuigi VIX-i arutatakse kõige sagedamini kohapeal, ei esinda ükski seal asuvatest ETF-idest ega ETN-idest VIX-i kohapealset volatiilsust. Selle asemel on tegemist VIX-futuuride kogumikega, mis ligikaudselt annavad ligikaudse hinnangu VIX-i toimivusele.
Palju võimalusi
Suurim ja edukam VIX-i toode on iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN. See ETN on pikk esimese ja teise kuu VIX futuurilepingutest, mida levitatakse iga päev. Kuna pikaajaliste lepingute korral on kindlustusmakse, on VXX-i tootlus negatiivne (põhimõtteliselt tähendab see, et pikaajalised omanikud näevad tagastamisel trahvi).
Kuna volatiilsus on meediakonversiooni nähtus, käib VXX sageli madalama volatiilsusega perioodidel (kõrgema volatiilsuse korral hinnakujundus) madalamal ja madalama volatiilsuse korral madalama volatiilsusega perioodidel madalam.
IPath S&P 500 VIX keskmise tähtajaga futuuride ETN (ARCA: VXZ) on struktuurilt sarnane VXX-iga, kuid hoiab positsioone neljanda, viienda, kuuenda ja seitsmenda kuu VIX-futuurides. Järelikult on see palju rohkem tulevase volatiilsuse mõõdupuu ja kipub olema volatiilsuse osas palju vähem volatiilne mäng. Selle ETNi keskmine kestus on tavaliselt umbes viis kuud ja kehtib sama negatiivne kõikumistase - kui turg on stabiilne ja volatiilsus madal, kaotab futuuride indeks raha.
Võimendatud kauplemine
Investorite jaoks, kes otsivad suuremat riski, on rohkem kõrge finantsvõimendusega alternatiive. Lühiajaline ETN VelocityShares Daily kaks korda VIX (ARCA: TVIX) pakub rohkem võimendust kui VXX ja see tähendab suuremat tootlust, kui VIX tõuseb.
Teisest küljest on sellel ETN-il sama negatiivne rollitulemuste pluss volatiilsuse mahajäämise probleem - nii et see on kallis ostu-müügi positsioon ja isegi Credit Suisse'i (NYSE: CS) oma tootelehel TVIX-is on kirjas: "kui hoiate oma ETN-i pikaajalise investeeringuna kaotate tõenäoliselt kogu investeeringu või olulise osa sellest. "
Siiski on olemas ka ETF-id ja ETN-id investoritele, kes soovivad mängida volatiilsusmündi teist külge. Lühiajaline ETN iPath Inverse S&P 500 VIX (ARCA: XXV) püüab põhimõtteliselt korrata VXX-i lühistamise tulemuslikkust, samas kui lühiajaline ETN VIX Daily Inverse VIX (ARCA: XIV) soovib samamoodi ka lühikese tulemust. ühe kuu kaalutud keskmine VIX futuuride tähtaeg.
Hoiduge hilinemisest
Investorid, kes kaaluvad neid ETF-e ja ETN-e, peaksid mõistma, et nad ei ole spot VIX-i jõudluse jaoks suured volitused. Tegelikult uurides S&P 500 SPDRi (ARCA: SPY) hiljutisi volatiilsusperioode ja VIX-i koha muutusi, haarasid ühe kuu ETN-i volitused umbes veerand kuni pool VIX-i igapäevastest liikumistest, samas kui keskmised tähtajalistel toodetel läks veelgi halvemini.
Kahetaktilise finantsvõimendusega TVIX-il läks paremini (mis vastas umbes pool kuni kolmveerand tootlusest), kuid andis tavapärase ühe kuu instrumendi tootluse püsivuse vähem kui kahekordseks. Selle ETN-i negatiivse bilansi ja volatiilsuse mahajäämuse tõttu hakkas asjaolu, et see püsis pärast volatiilsusperioode liiga kaua, tootlust oluliselt kahandama.
Kui investorid soovivad tõesti panustada aktsiaturu volatiilsusele või kasutada seda riskimaandamiseks, on VIX-iga seotud ETF-i ja ETN-i tooted aktsepteeritavad, kuid väga vigased instrumendid. Neil on kindlasti tugev mugavusaspekt, kuna nad kauplevad nagu kõik muud aktsiad.
Tehingute tagamiseks pange oma kauplemisoskus proovile tasuta aktsiasimulaatoriga. Konkureerige tuhandete kauplejatega ja pidage läbirääkimisi edu tippu! Esitage tehinguid virtuaalses keskkonnas, enne kui hakkate oma rahaga riskima. Harjutage kauplemisstrateegiaid nii, et kui olete valmis reaalsele turule sisenema, oleksite saanud vajaliku tava.
Chicago juhatuse optsioonide börsi volatiilsusindeks (VIX indeks) meelitab kauplejaid ja investoreid, sest see tõuseb sageli järsult, kui USA aktsiaturud kukuvad kokku. Hirmumeetrina tuntud VIX-indeks peegeldab aktsiate hindade volatiilsuse lühiajalist turuväljavaadet, mis tuleneb S&P 500 optsioonihindadest.
Futuuriturud
Väljakutse seisneb selles, et investorid ei pääse VIX indeksile juurde. Sel viisil on olemas VIX ETF-id, kuid tegelikult jälgitakse VIX-i futuuride indekseid, mis tekitab 2 suurt väljakutset:
VIX ETF ei kajasta VIX indeksit. Mis tahes mõõtmetega teevad VIX-i futuuride indeksid ja seega ka VIX-i ETF-id ülimalt tööd, et VIX-i indeksit jäljendada. VIX indeks ei ole tegelikult inverteeritav ning kuu või aasta perioodidel erineb VIX ETFide tootluse muster radikaalselt VIX indeksist.
VIX ETF-id kipuvad kaotama raha, märkimisväärset raha, pikaajaliselt ... VIX ETF-id on VIX-futuurikõvera armus, millest nad sõltuvad oma ekspositsioonist. Kuna kõvera tüüpiline olek on bullish (laik), näevad VIX ETF-id oma positsioone aja jooksul languses. Nende riskipositsiooni langus jätab neile vähem raha, et minna järgmise futuurilepingu juurde, kui praegune leping lõpeb. Seejärel kordub protsess, mis toob tüüpilise aasta jooksul kaasa tohutu kahekohalise kahju. Need fondid kaotavad pikas perspektiivis peaaegu alati raha.
Reaalses maailmas viibivad kauplejad VIX ETF-ides 1 päeva, mitte 1 aasta. VIX ETF-id on lühiajalised taktikalised vahendid, mida kauplejad kasutavad. Tooted nagu VXX
ETNid on uskumatult likviidsed, sageli kauplevad nad ühe või kahe kauplemispäeva jooksul rohkem kui nende kogu hallatav vara ehk AUM. Kauplejad spekuleerivad VIX ETF-ide üle, sest need pakuvad parimaid (või kõige halvemaid) viise indeksisse jõudmise võimalusi väga lühikese aja jooksul. Niinimetatud "lühiajalised" VIX ETF-id pakuvad paremat tundlikkust VIX-indeksi suhtes kui "keskmise tähtajaga" VIX-i ETF-id.
Tehingud börsil kaubeldavate fondidega
VIX ETF-id ei ole ETF-id ranges mõttes. Nad tulevad ETN-idesse või tootekogumi struktuuridesse, mitte nagu traditsioonilised investeerimisfondid. ETN-id kannavad emiteerivate pankade (tavaliselt madalat) vastaspoole riski, samal ajal kui kaupade investeerimisfondid emiteerivad maksustamise ajal.
VIX ETF-idel on muid maitseid kui eelpool kirjeldatud puhas mäng. VIX Overlay ETF-idel on suured aktsiapositsioonid ja VIX-futuuride ülekate. Selle eesmärk on piirata aktsia kukkumise ohtu, kuid kas VIX-futuuridega pikaajalise kokkupuute kõrge hind kanda või püüda seda minimeerida.
Nii et kokkuvõtteks võib öelda, et kui soovite saada kokkupuudet VIX-iga paariks päevaks, on teie jaoks olemas tooteid, kuid võib-olla rohkem kui ükski teine ETF-i turu nurk - ostja valvel!
VIX on USA aktsiaturu järgmise 30 päeva oodatava volatiilsuse näitaja. Seda haldab CBOE Global Markets ettevõte, lähtudes S&P 500 indeksiga seotud erinevate kõne- ja müügioptsioonide hinnast.
Ostuvõimalused võimaldavad kellelgi teatud ajal osta aktsiaid või muid vara kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. Müügioptsioonid võimaldavad teil aktsiat või vara müüa kindlal ajal alghinnaga.
Ostuvõimalused, mis võtavad oma nime vara üleandmiskutsest, tõusevad väärtuses siis, kui vara hind on tõenäolisem või tõenäolisem, et ületab alghinna, kuna need võimaldavad teil aktsiaid osta soodsama hinnaga. Ja vastupidi, müügioptsioonide väärtus tõuseb siis, kui vara hind on tõenäolisemalt madalam kui alghind, sest kellel on võimalusi, saab vara müüa rohkem kui see väärt on.
Optsioonihindu saab tõhusalt kasutada, et saada investorite arvamust S&P 500 tulevaste kõikumiste kohta. Seda meedet tuntakse rahva nime all Wall Streeti hirmumõõturina, kuna see tõuseb, kui inimesed ootavad aktsiate hindade järsku muutust. pigem investeerida kui sujuv hinnatõus, langus või stagnatsioon.
VIXi areng
VIX töötati esmakordselt välja 90. aastate alguses S&P 100 indeksil põhinevalt. Ei ole tehniliselt õige öelda, et VIX-il oleks kunagi olnud esmane avalik pakkumine, kuna see pole IPO-protsessi läbinud aktsia. indeks tegi oma ametliku debüüdi 1993. aastal.
Sellest ajast alates on see mõnedes tehnilistes aspektides arenenud, et tulevikus turu volatiilsust paremini lähendada, ja täna põhineb see indeksil S&P 500. See indeks jälgib 500 parima USA ettevõtte aktsiaturgudel toimuvat ja iseenesest on see sageli peetakse turu üldise tulemuslikkuse näitajaks ja see on aluseks paljudele indeksfondidele, mis võimaldavad investoritel proovida ära kasutada aktsiaturu üldise tõusu.
CBOE on kasutusele võtnud ka mitu muud volatiilsuse indeksit, sealhulgas lühiajalise volatiilsuse indeksi nimega VXST, mis põhineb S&P 500 volatiilsuse üheksa päeva analüüsil. Teine indeks, S&P 3-kuuline volatiilsuse indeks 500 või VXV on pikema väljavaatega ja S&P 6 500-kuuline volatiilsusindeks ehk VXMT vaatleb veelgi pikemat akent.
Teistes CBOE volatiilsusindeksites vaadeldakse aktsiate tootlust muudes indeksites kui S&P 500. Näiteks volatiilsuse indeksid avaldab CBOE tehnoloogiaintensiivse Nasdaq-100 indeksi, kuulsa Dow Industrial Average'i põhjal. Jones ja Russell 2000 indeks , mis keskendub 2.000 suhteliselt väikese kapitaliseerituse või täieliku turuväärtusega ettevõttele.
Ajalooliselt on VIX olnud tüüpilistes turutingimustes kahekümnendates, ehkki erinevate ajalooliste turusündmuste, näiteks 100. aasta finantskriisi ajal on teada, et see tõuseb 2008 lähedale või üle selle. Kui VIX kaupleb alla 20, on tavaliselt seda peetakse ebatüüpiliselt madala turu volatiilsuse märgiks.
Kauplemine VIX-iga
Mõiste VIX trading tähendab finantstehingute tegemist, mille käigus raha teenitakse või kaotatakse vastavalt VIXi suunale. See tähendab, et teete sisuliselt ennustusi turu volatiilsuse suurenemise või vähenemise kohta ja valmistute raha teenima või kaotama, kui see ennustus täitub.
VIX-i ootustele tuginedes on mitu võimalust kauplemiseks ja saate nendega kaubelda vastavalt oma vajadustele investeerimismaailmas. Seal, kus nad ei ole alati ühesugused igas hetkes ja olukorras. Nii et lõpuks saate nüüdsest oodata kõiki aktsiaturgudel toimuvaid operatsioone. Tavaliselt nähakse seda turu ebatüüpiliselt madala volatiilsuse märgina.