Investeerimine kulda seoses inflatsiooni ja rahapakkumisega

Enamik maailma aktsiaindeksitest on tervenisti või osaliselt taastunud, mõned püstitasid isegi hiljutisi rekordeid. Põhjused, mis meieni jõuavad, on riikide SKP üldise kasvu prognoosid, sealhulgas vaktsiin, kiirem taastumine, riikide vaheliste kaubandussuhete paranemine ja nii pikk nimekiri. Kas see on aga enam kasumlik olnud ja kas kulda investeerimise aeg on möödas?

Üks kuldaga seotud kõige populaarsemaid põhialuseid on see see on hea varjupaik inflatsiooni vastu. Piirangute kehtimise ajal esitasid paljud investorid ja juhid teooria tulevase inflatsiooni kohta ja selgitasid kulla tõusu. Mõni jätkab tema kaitsmist, kuigi ta on kaotanud oma tippudest üle 10%. Kas nad eksivad või on see nähtus, mille saabumine võtab kauem aega? Igaljuhul, äss varrukas pole kunagi halb mõteja oleme näinud kulla suunas liikumisi investorite poolt, keda me kõik teame, ja isegi nende poolt, kes poleks kunagi sellesse investeerinud.

Investeerimine kulda, suhtelisuse probleem

Mitu korda olen kuulnud, et paljud inimesed seostavad kulda inflatsiooniga. Mõned inimesed süüdistavad oma käitumist turu käitumises. On neid, kes kaitsevad, et kuld käitub vastupidiselt dollariindeksi hindamisele. Kokkuvõtteks võib öelda, et kuigi see pole üldse täpselt selline, on tõde see, et kõigil inimestel, keda ma olen kuulnud, on olnud õigus ja mitte samal ajal.

Ainus järeldus, mille saan isiklikult teha, on see kõik ülalkirjeldatud stsenaariumid ühtivad samal ajal. Seega kipub kuld (kuid mitte alati) ebakindluse, kriisi või inflatsiooni perioodidel oma hinna muutuma. Hinnapakkumine, mida investorid, asutused ja pangad selle metalli vastu huvi tunnevad.

Selleks vaatame peamisi tegureid, mis võivad selle hinda mõjutada.

Kuld ja inflatsioon

Enne kulddiagrammi panemist tahtsin seada esikohale USA inflatsiooni. Nagu näeme, on meil mõned asjakohased aspektid. See järgmine nummerdus on teid silmas pidamas.

1. Deflatsioon. Kollane kast. 20. ja 30. aastakümned. Selle intervalli jooksul võime jälgida, kuidas ilmnes deflatsioon.
2. Inflatsioon üle 10%. Rohelised kastid. Meil on 3 perioodi. Rõhutades kõrgeima tipuga aastate algusest ja lõpust alates kulgenud perioode.
3. Inflatsioon alla 5%. Meil on kolm suurt orgu. Esimene neist kuulub esimesse punkti, Deflatsiooni.

Mis juhtub, kui kulla hinda inflatsiooniga korrigeeritakse?

Inflatsiooni tõttu kipuvad kõigi varade hinnad pikemas perspektiivis tõusma. Kuld pole erand ja just sel põhjusel seda ülaltoodud graafikut on inflatsiooniga kohandatud. See tähendab, mis väärtus oleks untsil kullal minevikus vastavalt dollari väärtusele täna. Kui nüüd vaadata tavalist kullakaarti (pole paljastatud, et mitte üleküllastuda), näeksime selle suurt ümberhindamist. Hindame selle kohta kõige olulisemaid punkte.

• Inflatsiooniperioodid. Perioodid enne Bretton Woodsis kokku lepitud süsteemi pankrotti näitab kuld inflatsiooni ajal oma sisemise väärtuse langust. Kuid, Kõikuvate vahetuskursside majandussüsteemi korral on inflatsioon korrelatsioonis kulla väärtuse tõusuga. Samuti tuleb lisada, et Bretton Woodsi süsteem purunes Vietnami sõja rahastamiseks suurte dollarite trükkimisega. Pärast Prantsusmaa ja Suurbritannia nõudmisi konverteerida oma dollarivarud kullaks ja see vähendas USA kullavarusid. Kontekst, mis on kõik, erines praegusest.
• Deflatsiooniperioodid. Nendel perioodidel kulla väärtus kasvas. Kuid pärast Lehman Brothersi kokkuvarisemist vallandanud finantskriisi oli lühike periood, mil ilmnes deflatsioon ja kulla väärtus kasvas. Selle tõusu põhjus on siiski õigustatum, kuna selle taga oli majanduskriis ja suur usaldamatus pangandussüsteemi vastu, mitte deflatsioon ise.
• Mõõduka inflatsiooni perioodid. Pärast dot-com-mulli lõhkemist toimis kuld hästi, kuid eelmistel aastatel ei olnud see hästi toimiv. See põhjus võib olla väga motiveeritud kulla kui turvasadama vara otsimisel.

Kuldsed järeldused koos inflatsiooniga

Kui kulla hind tõuseb protsentuaalselt üle inflatsiooni, on sellesse investeerimine tulus (see väide "pintsettidega"!). Kuigi on tõsi, et pelgalt pelgupaigana üksi on pikemas perspektiivis hea, ei pruugi investori püüdlused ajas nii kauged olla. Seetõttu on kullasse investeerimine tugevate muutuste perioodidel hea võimalus. Kui mõistate ka seda, millal need muutused toimuvad, ja investeerite enne, on saadav tulu väga rahuldav.

Järeldus on see, et kõrge inflatsiooniga perioodidel võib kuld olla hea pelgupaik. Lisaks soosib maailmamajanduse sattumise kontekst selle vastu suuremat huvi. Hetkel Me ei ole silmitsi kõrge inflatsioonistsenaariumiga, kuid praeguse probleemi lõplike tagajärgede ettearvamatu majanduslik olukord.

Seotud artikkel:

Kuld hõbe suhe

Rahamass Millist rolli arendate kulda investeerimiseks?

Rahapakkumine on makromajanduses kogu rahasumma, mis on kaupade, teenuste või hoiustamisväärtpaberite ostmiseks saadaval. See saadakse üldsuse käes oleva sularaha lisamisel pankadesse (arved ja mündid) ja pankade reservidesse sisenemata. Nende kahe asja summa on rahaline alus (räägime hiljem). Rahapõhi, mis on korrutatud rahakordajaga, on rahamass.

Esimesel graafikul näete, kuidas rahamass on palju suurenenud. 2020. aasta jaanuaris oli see 15 triljonit dollarit, tänaseks on see näitaja tõusnud 3 triljoni dollarini. Rahamass dollarites on 3. aastal suurenenud 8 triljoni võrra, see tähendab 2020%!

Lähtudes seosest inflatsiooniga leiab monetaristlik poliitika, et ringluses oleva raha hulga ja majanduse hindade vahel on seos. Teisalt ütleb Keynesi teooria, et inflatsiooni ja rahapakkumise vahel pole mingit seost, eriti kui majandus kasvab. Nii et proovime midagi muud teada saada, heitkem pilk suhetele rahabaasiga.

Kulla suhe rahabaasiga

Me näeme, kuidas rahabaas on märkimisväärselt suurenenud. Suuresti tänu kopteriraha poliitikale.

Kui näete seda graafikut, teate, et niimoodi pikalt ilma muudatusteta jätkata on keeruline. Või võib-olla on veelgi kummalisi asju nähtud. Sel põhjusel, kui hinnatõusu ei toimu ja pärast seda, kui kulla suhe inflatsiooniga pole kuigi palju leidnud, poleks võib-olla suhte mõistmine rahabaasiga nii mõistlik. (Pidades meeles, et me ei saa inflatsiooni ja rahabaasi vahel suhet tõmmata, nagu Keynes väitis).

Eeldatavalt on järgmine graafik paljastavam. See näitab meile kulla ja rahalise baasi suhet.

Esile võib tuua mitu punkti:

1. Nagu näete, suur rahatrükk põhjustas suhte vähenemise aastatel 1960–1970 (Vietnami sõja tõttu, nagu varem arutletud).
2. Inflatsioon ajas järgnevatel aastatel kulla hinda, kuid Ebakindlus ajas kaasa ja aitas veelgi selle hinnatõusu, jõudes suhtega väga kõrgetele tippudele. (Peaksite korrutama x10 ja rohkem praeguse kulla hinna, et saada suhe 5, nagu see oli saavutatud)
3. Rahabaasi suurenemine pärast finantskriisi on tekitanud (ja seda on pidurdanud) varem nägemata suhte vähenemine.
4. Praegu müüa seda suurem kulla suhe rahalisse baasi, seda kasumlikum on see olnud. Samamoodi on kullasse investeerimine seda väiksem, mida suurem on see suhe.

Kulla järeldused rahalise baasiga

Ainult siis, kui kuld hinnatakse ümber praeguselt tasemelt, et see vastaks olemasolevale rahapõhisele baasile, see oleks olnud üle 100%. Kui suhe kipub 1-ni kas inflatsiooni hirmu, tugevate kriiside, millega kaasnevad ebakindluse hetked jms tõttu, satuksime stsenaariumi ette, kus kuld devalveeritakse. See on paradoksaalne, kuna selle hind jõudis hiljuti kõigi aegade kõrgeimale tasemele, kuid sama tõusis ka rahaline baas.

Lõplikud järeldused selle kohta, kas see on hea võimalus kulda investeerida

Kullasse investeerimise täpse aja kindlaksmääramiseks pole ühtset mõõtemudelit. Siiski oleme suutnud avastada, kuidas inflatsioon, rahabaas ja kriis aastal. Lühidalt kogu kontekst. Lisaks on majandus käitumuslik ja hea investor peaks nüüd endalt küsima, kus me oleme. Samuti, et see juhtub kõige tõenäolisemalt.