Nagu me kõik teame, võib ettevõtetesse investeerimine olla väga tulus, aga ka üsna riskantne. Seetõttu on oluline, et oskaksime ettevõtet analüüsida ja oskaksime numbreid tõlgendada. Selle ülesande jaoks on hea abiline garantiimäär, mille kaudu saame teada, kui lähedal on ettevõte pankrotile.
Kui te pole selle kontseptsiooni osas täiesti selge, ärge muretsege. Selles artiklis selgitame milline on garantiimäär, kuidas seda arvutatakse ja kuidas seda õigesti tõlgendada.
Mis on garantiimäär?
Enne kui hakkame täpselt selgitama, mis on garantiikordaja, tuntud ka kui garantiikoefitsient, teeme esmalt selgeks, mida "suhe" majandusteaduses tähendab. See on kvantitatiivne seos, mis eksisteerib kahe erineva nähtuse vahel ja mis peegeldab konkreetset olukorda investorite taseme, kasumlikkuse jms osas. Suhtarvud on rahandusmaailmas laialdaselt kasutusel ning need on ideede selgitamiseks ja otsuste tegemiseks hädavajalikud.
Mis puudutab garantiikoefitsienti, see on põhimõtteliselt mõõdik, mida kasutatakse selleks, et välja selgitada, milline on konkreetse ettevõtte pankrotioht. Hiljem arutleme selle üle, kuidas seda täpselt arvutada, kuid praegu võib jääda mõtte juurde, et kasutatakse valemit, mis seob ettevõtte võla selle varaga. Järgnevalt kommenteerime garantiisuhte võtmeid ja selle rakendust ettevõtte keskkonnas.
Nagu juba varem mainisime, peegeldab garantiikoefitsient seda, kui kaugel või kui lähedal on ettevõte tehniliselt pankrotti jäämisele. Seetõttu Analüüsige ettevõtte maksevõimet. Selle suhtarvuga võrreldakse ettevõtte finantsseisundi analüüsimiseks võlgnetavaid kohustusi ettevõtte reaalvaraga. Aga mis need mõisted on? Noh, ettevõtte reaalvara on see, millel oleks likvideerimise korral reaalne väärtus. Mis puudutab kohustusi, siis põhimõtteliselt on see võlg, mida ettevõte toetab.
Pankrotijuhtumi korral võib garantiimäär meile öelda, kas ettevõte suudaks oma võlaga hakkama saada. Selleks peaks ta loomulikult oma varad maha müüma. Nii et see indikaator on nii sisemine kui ka väline viide. Sisemine, sest see peegeldab ettevõtte olukorda selle administraatorite silmis. Väline, kuna see peegeldab hüpoteetiliste investorite võetavat riski.
Kuidas arvutatakse garantiimäär?
Nüüd, kui teame, mis on garantiimäär, selgitame, kuidas seda arvutada. Selle ülesande õigeks valemiks on ettevõtte reaalvara jagamine tasumisele kuuluvate kohustuste vahel. See võlgnevus hõlmab ka neid võlgu, mis ettevõttel võivad olla tarnijate, riigikassa, pankade või muude võlausaldajate ees. Seega oleks valem järgmine:
Garantiikordaja = Ettevõtte reaalvara / Nõutavad kohustused (võlgnevus)
Et see oleks selgem, võtame näitena transpordiettevõtte. Reaalvara ehk need varad, mida oleks võimalik likvideerimise korral maha müüa, koosneb neljast kaubaautost ja logistikalaost. Kokku on nende väärtus 2,4 miljonit eurot. Mis puudutab võlgu, siis võlgneb see firma erinevatele võlausaldajatele 850 tuhat eurot ja riigikassale 140 tuhat eurot. Kokku oleks tasumisele kuuluv kohustus seega 990 tuhat eurot. Nende numbritega rakendame valemit:
Garantiikordaja = 2.400.000 990.000 2,42 / XNUMX XNUMX = XNUMX
Seega on antud transpordifirma garantiikordaja 2,42. Ja mida see number meile ütleb? Traditsiooniliste ettevõtte mõõdikute kohaselt et olukorda saaks pidada normaalseks, peab garantiimäär olema vahemikus 1,5–2,5. Nii on see ettevõtte puhul, kelle oleme eeskujuks seadnud. Aga mis juhtub, kui suhe on nendest tasemetest madalam või suurem? Kommenteerime seda allpool.
Tõlgendamine
Me juba teame, kuidas arvutada garantiimäära ja millised on ettevõtte jaoks normaalsed väärtused. Kuid, võime leida juhtumeid, kus garantiikoefitsient on alla või üle normaalse taseme. Kuidas seda sellistel juhtudel tõlgendatakse?
Kui pärast korrektset arvutuse tegemist jääb ettevõtte garantiikordaja alla 1,5, on see halb märk. See tähendab, et kõnealune ettevõte läheb pankrotti. Seega, mida madalam on garantiimäär, seda suurem on ettevõttel risk. Nendel juhtudel juhtub see, et ettevõtte vara müügist ei piisa kõigi tasumisele kuuluvate kohustuste, st kõigi ettevõtte võlgade katmiseks.
Toome näite tavapärasest madalama garantiisuhte kohta. Oletame, et ettevõttel on vara, mille väärtus on 56 miljonit eurot. Täitmisele pööratavaid võlgu on tal aga kokku 67 miljonit eurot. Kui rakendame valemit (garantiikordaja = 56 miljonit / 67 miljonit), leiame, et garantiikordaja on 0,84. Nagu juba ainuüksi varade väärtust ja kogunenud võlga vaadates ilmne, ei suutnud ta ainult nende varade müügiga oma võlgu lahendada.
Võib juhtuda ka vastupidine juhtum: Ettevõte, kelle garantiikordaja on suurem kui 2,5. Kui koefitsient on nii kõrge, ei tähenda see, et ettevõtte olukord on terve. See on rohkem: Kui garantiimäär on väga kõrge, tähendab see, et kõnealune ettevõte ei kasuta piisavalt välist rahastamist. See asjaolu võib takistada ettevõttel teatud investeeringute tegemist, võla intresside mahaarvamist või dividendide jagamist, kuna see ohverdab olulise osa kasumist investeerimisele.
Nüüd, kui teame, mis on garantiikordaja, mis on selle valem ja kuidas seda tõlgendada, on see suureks abiks ettevõtete tulevaste investeeringute uurimisel. Mäleta seda Enne otsuse tegemist on väga oluline teha korralik analüüs.