Märtsi maailmaindeksite hinnad on näidanud vastupidist käitumist sama kahe öösel. Kui kuu esimese 16 päeva jooksul olid parandused väga tähelepanuväärsed, siis teisel nädalal on need eelmise korrigeerimise asjakohase osa taastanud. Näiteks metskits 35 parandas teie hinnangut 30% esimese 16 päeva jooksul, kuid selle kuupäeva seisuga täheldati kollektiivsete investeerimisasutuste ja pensionifondide liidu (Inverco) viimastel andmetel märtsi lõpuni üle 11% suurust ümberhindamist.
See näitab, et kes turu halva käitumise tõttu kuu esimesel poolel positsioone müüs, pidi mitte ainult kandma nende päevade kahjumit, vaid ei suutnud ka järgnevate päevade korrigeerimist ära kasutada. kinnitades, et õige strateegia Investeerimine on selline, mis keskendub oma eesmärgile keskmises ja pikas perspektiivis. Fikseeritud tulumääraga turgudel registreeriti ka väärtuse langus koos pikaajalise riigivõla intressimäärade suurenemisega kuni 0,54% aastal. 10-aastane Hispaania võlakiri (eelmise kuu 0,30% -lt) või - 0,49% Saksamaa pikaajalise valitsuse võla puhul -0,61% -le eelmisel kuul.
Teiselt poolt on riskipreemia 110 baaspunkti. Koroonaviiruse pandeemia põhjustatud kriisi tagajärjel tekkinud hirm ülemaailmse majanduslanguse ees on finantsturgudel tekitanud äärmiselt kõikuvaid tagajärgi, mis on kõigis indeksites märkimisväärselt langenud. Euroopa Keskpanga (EKP) teade uue pandeemilise hädaostuprogrammi kohta summas 750.000 miljoneid eurosid aasta lõpuni koos USA heakskiiduga 2 triljoni USA dollari suuruse majandusliku stimuleerimise programmi.
Finantsvarad: kõrge tootlus
Üks finantsvaradest, mida praegune finantsstsenaarium kõige enam mõjutab, on kahtlemata kõrge tootlus. Tuntumad kui rämpsvõlakirjad, on need investeerimistooted, mille emiteerivad madalat reitingut saanud riigid või ettevõtted. riskihindamisagentuurid ja nad peavad maksma investorile suuremat intressi, kuna nad võtavad neid ostes rohkem riski. Selles mõttes hindavad agentuurid nagu Standard & Poor's, Moody's või Fitch, et nimetada kõige esinduslikumat ettevõtete võlakirjad vastavalt investorile pakutavale tagatisele.
Igal juhul on kõrge tootlusega või rämpsvõlakirjad toode, mis kannab rohkem riske kui ülejäänud, nagu on ilmne selles uues majanduskriisis. Sest seda võib mõista kui finantsvara seotud majandustsüklitega. Selles mõttes, et nad pakuvad majanduse ekspansiooniperioodidel oma parimat kasumlikkust ja vastupidi, kõige halvemad tulemused on majanduslangustes, näiteks koroonaviiruse saabumisel. Volatiilsusega, mis on palju ulatuslikum kui teistes finantsvaraklassides.
Perifeersed sidemed
See on veel üks selle majanduskriisi suuremaid kaotajaid, sest nad ei paku investoritele enesekindlust. Nagu näiteks konkreetsel juhul Hispaania ja Itaalia võlakirjad mis pole viimastel nädalatel kasumlikkuse kaotamist lõpetanud. Seni, et suur osa väikestest ja keskmise suurusega investoritest on loobunud oma positsioonidest nendes finantsvarades reaalse riski tõttu, et nad võivad lähinädalatel jätkuvalt oma hindamisest ilma jääda. Nagu väike usaldus, mida nad erinevate esindajate või finantsvahendajate vahel tekitavad. Kuulumine investeeringute jaoks mõeldud toodetesse peab nendel erakordsetel päevadel kõigi jaoks puuduma.
Ehkki teisest küljest ei saa unustada, et perifeersed võlakirjad on suurel osal fikseeritud tulul põhinevatest investeerimisfondidest. Kas eraldi või osana muudest erinevat laadi finantsvaradest. Nagu ka asjaolu, et seda peetakse investeeringuks, mis on mõeldud kõige kaitsvamatele või konservatiivsematele investorite profiilidele. Kuid seekord ei ole parim kaaslane, et sääste oleks igasuguse investeerimisstrateegia abil kasumlik. Investeerimisfondide kahjumiga märtsikuu jooksul 10–13%. Ehkki teisest küljest on see selle aprilli kuu esimestel päevadel näidanud kerget paranemist.
Arenevatel turgudel
Lunastuste osas olid märtsis enim karistatud kategooriad nii lühiajalised fikseeritud tulumääraga fondid kui ka ülemaailmsed fondid (Vastavalt 1.590 1.417 ja 30 XNUMX miljonit eurot). Kuid igal juhul on just arenevatel aktsiaturgudel lühikese aja jooksul kõige halvemad väljavaated. Kuna nad kannatavad rohkem kui peamised aktsiaturud ja võivad kõigi väikeste ja keskmise suurusega investorite jaoks teenida väga ohtlikku kapitalikasumit. Negatiivse tootlusega, mis võib läheneda XNUMX% lähedale või isegi suurema intensiivsusega. Eelkõige nende riikide kahtluste tõttu, mis on tekkinud mitme aasta jooksul kogunenud võlast. Keskkonnas, mis pole aktsiaturgudel nende käitumise jaoks kindlasti eriti soodne.
Teiselt poolt ei tohi arenevad turud oma positsioone sisestada, kuna nad seda teevad suuremad võimalused raha kaotada kui võita. Seetõttu ei saa tarbetuid riske võtta, sest lõpuks võivad tulemused olla meie pere või isiklikele huvidele väga negatiivsed. Nende omadustega turge on väga vähe, mis on vastu pidanud julmale müügivoolule, mida oleme kannatanud märtsi esimestest päevadest alates. See on peegeldus, mida hea osa väikestest ja keskmise suurusega investoritest peaks edaspidi kaaluma. Esiteks selleks, et hoida oma raha teiste agressiivsemate strateegiate ees.
Nafta domineerib volatiilsus
See oleks võinud olla üks varjupaiga väärtused par excellence, kuid tegelikult pole see nii olnud. Kui ei, siis vastupidi, see on olnud osa probleemist, kuna selle hind finantsturgudel langes ohtliku tasemeni 20 USA dollarit barreli kohta. Sellest vaatenurgast on see uus probleem meile rasketel päevadel pigem probleem kui lahendus meie investeerimisprobleemidele. Kauplemises tegutsemine on väga soodne vara, kuna selle maksimum- ja miinimumhinnad on väga erinevad ning mis võimaldab teil operatsioone tõhusamalt optimeerida, kui teil on finantsturgudel sellist liikumist õppida.
Teisest küljest ei saa unustada, et Venemaa ja Saudi Araabia vahel on sõlmitud kokkulepe, mis võimaldab edaspidi suurendada selle tooraine tootmist. Ja see paneb seetõttu ja loogiliselt vaatide hinna märkimisväärselt tõusma. Tegelikult on see juba tasemel 30 dollarit barreli kohta ja eeldatavasti suudab ta seda teha neil keerulistel kauplemispäevadel. Uues kontekstis, mis juhib hea osa väikeste ja keskmise suurusega investorite tähelepanu, kellel on palju kahtlusi, mida nad tänapäeval tegema peavad. Muude finantsvarade sarnasel tasemel, näiteks aktsiate või aktsiate ostmisel ja müümisel või mis tahes laadi ja tingimustega investeerimisfondides. See tähendab, harjumustega, mis on meie riigis kasutajatele täiesti uued.
Tehnoloogiasektori väärtused
Väikeste ja keskmise suurusega investorite tähelepanu juhib tõsiasi, et Nasdaq on alates aasta esimestest päevadest langenud vaid 7%. Praktikas tähendab see, et tehnoloogiaaktsiatel ei lähe finantsturgudel halvasti. Kui ei, siis vastupidi ja teatud viisil toimivad nad selles uues stsenaariumis, mida aktsiaturud kogu maailmas esitavad, turvaliste varjupaikadena. Mõne neist isegi positiivsel tasemel ja mis avaneb ka vana mandri kauplemispõrandatele ning mis on praegu rahavoogude liikumise objektiks.
Lõpuks tuleb märkida, et tehnoloogiasektori väärtused on üks segmentidest, mis on sellele aktsiaturu olulisele langusele kõige paremini vastu pidanud. Alati rahvusvaheliste aktsiaturgude kõige traditsioonilisemate indeksite kohal. Ja igal juhul kinnitab see fakti, et kõik see ei ole finantsvarade jaoks halb uudis laialdase murrangu ajal. Kui ei, siis vastupidi, nendel kauplemisseanssidel saab kiire positsiooni saamiseks positsioone võtta. Ehkki kasumimarginaalidega, mis pole nii kõrged kui teistel tavapärasematel perioodidel, näiteks seni, kuni see ettenägematu sündmus on aset leidnud. Olulise muutusega meie investeerimisharjumustes.
Tehingud Hispaania aktsiaturul
See on 59,9% rohkem kui eelmise aastaga samal kuul ja 46,4% rohkem kui veebruaris
Aktsiatega kaubeldavate tehingute arv ulatus märtsis 7,61 miljonini, mis tähendab aastatagust kasvu 142,3%. Kui seevastu fikseeritud tulumääraga kaubeldav maht registreerib igakuise kasvu 26,1%. Kus 12. märtsil kaubeldi 77.763 35 IBEX XNUMX PLUS futuurilepinguga, mis on igapäevane ajalooline rekord, välja arvatud aegumisnädalad.
Seevastu Hispaania börs kauples muutuva tuluga märtsis 55.468 59,9 miljoni euroga, mis oli 46,4% rohkem kui eelmise aasta samal kuul ja 7,61% rohkem kui veebruaris. Läbirääkimiste arv oli märtsis 142,3 miljonit, 2019% rohkem kui 82,9. aasta märtsis ja 72,39% rohkem kui eelmisel kuul. Märtsis saavutas BME Hispaania väärtpaberite kauplemisel 14,96% turuosa. Märtsi keskmine vahemik oli esimesel hinnatasemel 16 baaspunkti (21,43% parem kui järgmine kauplemiskoht) ja 25.000 baaspunkti, tellimuste raamatu sügavusega 26,1 XNUMX eurot (XNUMX, XNUMX% parem), kinnitas sõltumatu ettevõte. LiquidMetrixi aruanne. Need arvud hõlmavad kauplemist keskustes nii läbipaistvas tellimuste raamatus (LIT), sealhulgas oksjonid kui ka väljaspool raamatut, mis toimub väljaspool raamatut.
Investeeringud fikseeritud tuludesse
Võlakirjade lepinguline kogumaht oli märtsis 31.313 26,1 miljonit eurot, mis tähendab veebruariga võrreldes 42.626% kasvu. Kauplemisele lubamine, sealhulgas riigi võla ja eraisikute fikseeritud tulu emiteerimine, ulatus 19,5 2019 miljoni euroni, kasvades 83,7% võrreldes 1,59. aasta sama kuuga ja 0,9% võrreldes selle aasta veebruariga. Tasumata jääk oli 2019 triljonit eurot, mis tähendab 2. aasta märtsiga võrreldes XNUMX% ja aasta kogunenud XNUMX% kasvu.
Märtsikuu jooksul jätkas kauplemine finantstuletisinstrumentide turul. Eriti Indeksifutuurides, kuu jooksul, mida iseloomustab suurenenud volatiilsus. 12. märtsil kaubeldi 77.763 35 IBEX 35 PLUS futuurilepinguga, mis on igapäevane ajalooline rekord, välja arvatud aegumisnädalad. Futures maht IBEX 74,6-l kasvas 200,8% ja Futures Mini IBEX-is 2019% võrreldes eelmise aasta märtsikuuga. Aktsiaoptsioonides oli märts kolmanda järjestikuse kasvu kuu võrreldes 60,4. aasta sama perioodiga, kasvades 17,8%. Kui BME tuletisväärtpaberituru aktiivsus kasvas seevastu aastaga XNUMX%.
Jätkusuutlike võlakirjade sõlmimine
BME tunnistab Bilbao börsi kaudu täna läbirääkimisteks Baskimaa valitsuse algatatud uut jätkusuutlike võlakirjade emissiooni summas 500 miljonit eurot. Võlakirjade tähtaeg on 10 aastat (nende lõpptähtaeg on kavandatud 30. aprillile 2030) ja nende aastane kupong on 0,85%. Baskimaa valitsus on juba kolmas keskkonna-, sotsiaalse või valitsemistava (ESG) teguritega seotud võlakirjade emiteerimine, mille kogumaht ulatub 1.600 miljoni euroni. Emissiooni paigutamisel on osalenud BBVA, Santander, Caixabank, Natixis ja Nomura.
Baskimaa valitsusel on Moody's A3-reiting, stabiilne väljavaade; Positiivne väljavaade S&P poolt; ja AA-, stabiilne väljavaade, autor Fitch. Saade on välja töötatud ÜRO säästva arengu eesmärkide (SDG) raames. Rahastatavad kategooriad vastavad 83% sotsiaalprogrammidele ja 17% keskkonnaprogrammidele. Muu hulgas hõlmavad Baskimaa valitsuse säästva heitkoguste raamistiku tegevusvaldkonnad ja tegevuspõhimõtted: taskukohane eluase, juurdepääs olulistele teenustele nagu haridus ja tervishoid, sotsiaalpoliitika, töökohtade loomine, taastuvenergia, säästev transport, reostuse vältimine ja kontroll keskkonnaalane ja säästev vee- ja reovee majandamine. See Baskimaa valitsuse jätkusuutlike võlakirjade emissioon on lisaks Madridi autonoomse piirkonna eelmise aasta veebruaris välja antud emissioonile.
Ülevõtmispakkumine Hispaania aktsiaturul
Lõpuks tuleb märkida, et BME direktorite nõukogu kiitis täna heaks kohustusliku aruande aktsiate omandamise avaliku pakkumise kohta, mille SIX käivitas 100% ettevõtte kapitalist. Operatsioon sai ministrite nõukogult loa 24. märtsil ja CNMV volitas 25. märtsil ülevõtmispakkumise infobrošüüri.
BME direktorite nõukogu on selles aruandes ühehäälselt avaldanud OPA suhtes positiivse arvamuse. Nõukogu hindab pakkumise hinda positiivselt ja leiab, et „SIXi võetud kohustused ning ministrite nõukogu loal kehtestatud tingimused ja ettevaatusabinõud on tervikuna piisavad, et kaitsta ametlikud järelturud ja Hispaania süsteemid, millele need kohustused viitavad “.
Nende kolme ettevõtte asutamisega avatakse EpM Kasvu segment, mis on mõeldud laiemat trajektoori omavatele ettevõtetele igat tüüpi sektorites.
Kaks uut partnerit selles BME programmis on Lõuna-Hispaania ettevõtjate assotsiatsioon CESUR, mis püüab parandada Lõuna-Hispaania ärilisi, majanduslikke ja sotsiaalseid tingimusi, ning AtZ Financial Advisors, finantsnõustamise butiik, mis on spetsialiseerunud taastuvenergia projektidele Hispaanias ja Latamis. võla ja omakapitali saamine finantseerimise, projekti restruktureerimise ja ühinemis- ja ühinemistehingute käigus.
Üleskutse turueelsele keskkonnale uute ettevõtete vastuvõtmiseks on avatud registreerimisele. Programmile pääsemiseks peavad ettevõtted olema aktsiaseltsid või piiratud vastutusega ettevõtted, mille vanus on vähemalt 2 aastat, esitama auditeeritud raamatupidamise aastaaruande ja esitama oma äriplaani 3 aastaks.
"Alates turu-eelse keskkonna loomisest 2017. aastal ei ole see enam kasvanud ja täidab eesmärki aidata ettevõtetel valmistuda börsile hüppamiseks ja aidata kaasa ettevõtte struktuuri rahastamisallikate mitmekesisemale mitmekesistamisele." , selgitab MABi tegevdirektor Jesús González Nieto.