Pärast tabavat kriisi ja kõigi riikide SKP vajuminenäib, et aktsiad on võtnud vastupidise suuna. Tundub, et keskpankade rahamuljed on soodustanud aktsiaturgude taastumist. Siiski on palju hääli, mis hoiatavad nende bullish-reaktsioonide ebatavalise ja isegi irratsionaalse eest. Kui ei, siis tundub, et mõned sektorid on oodatust paremini taastunud ja teised mitte nii palju. See taastumisvorm on pannud mõned analüütikud ennustama, et taastumine toimub K-kujuliseltja mitte tähtedega L, V või kuidas on pakutud tähestiku erinevaid tähti selle selgitamiseks. K kujul on mõeldud selgitama sektorite vahel valitsevat polaarsust, üheks võitjaks on tehnoloogiasektor. Kuid kas see taastumine on reaalne?
Paljud investorid, nii tehnilised kui ka põhianalüütikud, igatsevad teatud aktsiagrupi teatud käitumist. Need on sellised nagu Zoom Video Communications, mille kasv alates aasta algusest, mille väärtus oli 68 dollarit, jõudis mõni päev tagasi 478 dollarini aktsia kohta, kasv veidi üle 600%. Teine suurepärane näide on olnud Tesla, mille aktsia läks aasta alguses 84 dollarilt (sh Split) mõne päeva eest üle 500 dollari, mis on 500% tõus. Mis toimub Kas nad võisid tõesti olla võitjad või on nad üle hinnatud? Laskumata nende ettevõtete finantsanalüüsi, mille aktsiaturu tootlus on olnud keskmisest tublisti kõrgem, võime valida mõnevõrra globaalse visiooni turgude asukohast. Selleks kasutame «Rootsi laua indeksit», millest me täna räägime.
Mis on puhveti indeks?
Ameerika Ühendriikide olulisemad indeksid on teada kogu investeerimisringkondadele. Nende seas on meil Nasdaq 100, mis sisaldab 100 kõige olulisemat tehnoloogiatööstuse aktsiat, Dow Jonesi tööstuskeskmine 30, mis mõõdab 30 suurima aktsiaseltsi arengut, ja S&P 500, kus see on olnud kõige rohkem Põhja-Ameerika majanduse esindaja ja koondab umbes 500 suure kapitaliga ettevõtet. Siiski on veel mõned indeksid, mis pole nii tuntud, kuid mitte vähem olulised selle jaoks. Indeks, millele puhveti indeksi eraldamise valem toetub, on Wilshire 5000 indeks.
Wilshire 5000 on indeks, millel on loetletud kõik märkimisväärsed ettevõtted, välja arvatud vaidluste kohtuväline lahendamine, piiratud vastutusega ettevõtted ja väikeettevõtted. Selle leiate märgise "W5000" alt. Wilshire'is on samuti olnud märkimisväärne taastumine nagu selle analoogidel. Seda kõike olukorras, kus "loodusliku" majandustsükli katkestamisest tulenevad kinnipidamised, seiskamised kauplustes ja majanduslik laastamine on katkenud. Kõik need sündmused tähendasid erinevate majanduste SKP väga olulist ja märkimisväärset langust.
Üksikjuhtum, mis meid selles artiklis puudutab ja mis on häired käivitanud, on see puhveti indeks, mis mõõdab Wilshire 5000 kogukapitalisatsiooni ja SKP suhet USA sisemajanduse kogutoodang on äärmiselt kõrge. Seega on see indeks toiminud tänaseni kõige olulisemate börsikrahhide ennustajana. Näide suurest asjakohasusest, mida see dot-com-mullis võttis. Selle mõistmiseks vaatame, kuidas see arvutatakse.
Kuidas arvutatakse puhveti indeks?
Puhveti indeksi arvutamise viis on tegelikult väga lihtne. Asi on võtmises Wilshire 5000 kogu kapitalisatsiooni väärtus ja jagage see USA SKP-ga. Saadud arv on nimetatud seose protsendiline väljendus ja selle väljendamiseks protsentides, mis on see, kuidas see tegelikult antakse, korrutatakse see 100-ga.
Tulemuse õigeks tõlgendamiseks peame mõista, mida protsent meile ütleb. Juhendi ja / või viite saamiseks piisab järgmistest suhetest.
- Protsent alla 60–55%. Tähendaks seda kotid on odavad. Mida väiksem on protsent, seda suurem on nende alahindamine.
- Protsent umbes 75%. Ei kallis ega odav, on ajalooline keskmine. Turg oleks üsna tasakaalus. Kui keskkond on hea, lähevad varud selle stsenaariumi korral tõenäoliselt ülespoole. Teisalt, kui keskkond muutub vaenulikumaks, on võimalikud madalamad hinnad.
- Protsent on suurem kui 90–100%. On neid, kes eelistavad rida 90ndad ja teised rida 100. Kuid kuidas saab nende stsenaariumide korral järeldada kotid hakkavad kalliks minema. Mida suurem on protsent, seda rohkem on nad üle hinnatud.
Kui toimus dot com-i krahh, olid kotid 137% juures ja langesid 73% -ni (selle ajalooline keskmine võiks öelda). Finantskriisis olid varud umbes 105% ja langesid 57% -ni (see tähendab, et neid alahinnati).
Pärast ennustusi ... Kus me praegu oleme?
Wilshire 5000 praegune kapitalisatsioon on umbes 34 triljonit dollarit. Mõni päev tagasi kapitaliseeris ta isegi üle 36 triljoni! Seda USA SKP perspektiivis, mis on praegu tingitud majanduse langusest 19 triljonis annab meile väärtuse 174% (34 triljonit jagatuna 19 triljoniga korrutatuna 5-ga). Kas börsid on üle hinnatud? Vastus a priori ja kahtlemata oleks jah. Kunagi varem ega dot-com-mullis, mille hind on umbes 137%, pole need jõudnud praegusele rekordile, 174%. Mis toimub ja mida võime oodata?
Ausalt öeldes on pärast aastatepikkust investeerimiskogemust mõnikord raske ette näha, mis juhtub, kuid kui see juhtub, on meil alati olnud kuskilt otsida. On väga võimalik, et puhveti indeks hoiatab meidnagu ka varasematel puhkudel, tulevase aktsiaturu krahhi kohta. Kuid investorite ja spekulantide uue põlvkonna ilmumine, mis on praegu tuntud kui Robinhood's, tänu rakenduste ilmumisele, mis võimaldavad investeerimist madalate kuludega, kuidagi kujundab turgude finantskliimat. See, millele lisandub keskpankade tugev sissetulek turgudele ja majandusse, tekitab ka hirmu inflatsiooni tagasilöögi ees, mis majandustesse üle kandes suurendab hindu, vähendades SKP ja turukapitalisatsiooni suhet.