Argentinas praeguse valitsuse kaotamine valimistel on viinud Ameerika börsi suure intensiivsusega kokkuvarisemiseni. Ühe seansina järele on jäänud peaaegu 10%, kus kõikides sektorites on kukkumisi ja kus väikeste ja keskmise suurusega Argentina investorite seas on taas paanikat täheldatud. Kuid selle suhe Hispaania majandusega on väga intensiivne ja nüüd on üks tekkivaid hirme see, kuidas see mõjutab selle olulise geograafilise piirkonnaga kokku puutuvate Hispaania aktsiate väärtusi.
Seni, et nad võivad kannatada oma hindade tõsise languse all, kui sel sügisel toimub Argentinas lõplik valitsuse vahetus. Tegelikult on Hispaania aktsiaturu valikuline indeks Ibex 35 olnud üks kõige mandrilisemaid lööke Euroopa mandril. Prantsuse, inglise või saksa kottide kohal. See võib olla uus tagasilöök meie riigi väikestele ja keskmise suurusega investoritele. Igal juhul on väga selge fakt ja see on see, et Macri kaotus Argentinas võlgnevuste maksejõuetuse risk on tõusnud kuni 75%. Fakt, mis räägib väga selgelt reaalsusest, mis võib edaspidi tekkida finantsturgudel.
Igal juhul on tegemist uute ja antud juhul ootamatute pilvedega investorite huvide kohal. Eelkõige võivad need mõjutada sügiskuud, milleks on Argentinas valimiste korraldamise kuupäev. Ootamatu pöördega, millel on kahtlemata tõsiseid tagajärgi Ladina aktsiaturgudel. Selleni, et teil on uued hinna korrigeerimised selle riigi riskipositsiooni poolt mõjutatud väärtpaberite aktsiatest. Mis on konfigureeritud finantsagentide jaoks häiriva stsenaariumina.
Argentinas paljastatud väärtused
On väga selge fakt, mis kustutab kõik kahtlused ja mis peitub selles, et Hispaania on jätkuvalt Euroopa teine investor riigis USA taga. Icexi viimaste andmete kohaselt toetab Telefónica praegu Hispaania suurimat investeeringut 2.200 miljoni euro suuruse projektiga, talle järgnevad Banco Santander 1.800 miljoniga ja Gas Natural 400 miljoniga. Kuid on ka mitmeid muid väikese kapitalisatsiooniga aktsiaid, mida see potentsiaalne stsenaarium võib mõjutada.
Seda kõike aktsiaturgude stsenaariumi korral, mis optimismi ei kutsu. Kuna Ibex 35 on vähemalt lühiajalises plaanis langustrendis, võib see kulutada 8.200 punkti taseme külastamist selle aasta madalaimal tasemel. Seetõttu olge väga ettevaatlik, kui kavatsete avada positsioone Hispaania aktsiaturul, kuna teil võib nüüdsest olla veel muid negatiivseid üllatusi. Mõne nädala pärast, kus ostjale avaldatakse müügisurvet selge selgusega, kuigi lepingute maht on väga väike.
See mõjutab Hispaania panku
Pole kahtlust, et praeguse valitsuse valimiskaotus Argentinas võib enim mõjutada pangandussektorit. Mitte asjata, kaks suurt üksust, BBVA ja SantanderNeil on tugev kokkupuude selle Ameerika riigiga. Mõne hetke pärast neile, kes ei ela läbi kõige paremaid olukordi. Riikide aktsiaturgudel on toimunud väga olulisi kukkumisi ja see on viinud nende kauplemiseni vastavalt 4,40 ja 3.50 eurot aktsia kohta. Kuid asjad on tundlikud muutuste suhtes halvemuse poole, kui Argentinas toimub valitsuse vahetus. Suure hirmuga väikeste ja keskmise suurusega investorite seas, kes on juba nendes väärtpaberites positsioone võtnud.
Ehkki teisest küljest ei saa unustada, et mõlemad finantskontsernid on oma Argentinas asuvate tütarettevõtete kaudu viimase aasta jooksul kandnud suuri kahjumeid. Fakt, mis võib kahtlemata halvendada nende pankade olukorda finantsturgudel. Lisaks muudele tehnilist laadi kaalutlustele ja võib-olla ka selle põhialuste seisukohalt. Igal juhul, on ettepanekud, mida tuleb jälgida et mitte nüüd investeerimisstrateegias vigu teha.
Telefónica orkaani silmas
Argentiina majandusolukorra ja antud hinnangute tõttu võib telekommunikatsiooniettevõte sel sügisel olla veel üks langusväärtus. Alates 6,50 eurost, millega see praegu noteeritud on ja see võib viia selleni, et see kaupleb aktsia kohta isegi alla kuue euro. Kuigi see on üks Hispaania aktsiaturu väärtustest, mis esitleb a parem dividenditootlus, täpsemalt 6,3% ja mis sobib väga hästi väikestele ja keskmise suurusega rohkem kaitsvatele või konservatiivsetele investoritele.
Teiselt poolt ei ole meie järgmise kuue kuu väärtpaberiportfelli integreerimine eriti sobilik, kuna seda tüüpi investeeringud tekitavad palju kahtlusi. Selles mõttes ei saa te unustada, et natuke aega tagasi ma olin kauplemine 9-eurose barjääri lähedal. Teisisõnu on see amortiseerunud umbes 35%, mis on palju väärtuse jaoks, mida paar aastat tagasi peeti väga stabiilseks, et seda pikkadel positsioonidel hoida. Ja et seekord on Argentinas veel üks ebakindluse allikas, mis võib investoreid veelgi võõrandada.
Naturgy ainus avatud elektriline
On tõsi, et elektrisektor on nende riskide eest kaitstud. Välja arvatud ainult see energiaettevõte, kuid selle erinevusega, mis on võrreldes ülejäänud osaga uppunud bullish protsessivähemalt keskpikas ja pikas perspektiivis. Selle stsenaariumi põhjal võib öelda, et Naturgy on vähem ohtlik turvalisus, kuna see kuulub elektrisektorisse ja sellel on teiste väärtpaberitega võrreldes rohkem kaitsev komponent. Teisalt toimivad need ka turvakoduna aktsiaturgude ebastabiilsuse stsenaariumide korral.
Igal juhul ja koos Iberdrolaga on energiasektoris kaks ettevõtet, kes puutuvad kokku Argentiinaga ja muidugi, et see on tehtud, võib neid edaspidi karistada. Ehkki vähemal määral kui muud nende omadustega väärtpaberid, mis kuuluvad Hispaania aktsiate selektiivsesse indeksisse, on Ibex 35. Lisaks ei saa unustada, et gaasiettevõte pakub dividenditootlus veidi üle 6%. Fikseeritud ja garanteeritud makse kaudu igal aastal. Teisalt toimivad need ka turvakoduna aktsiaturgude ebastabiilsuse stsenaariumide korral.
Enim karistatud Hispaania aktsiaturg
Teine aspekt, mida peaksite praegu arvesse võtma, on see, et praeguse valitsuse kaotamine Argentinas võib veelgi karistada riikide aktsiaid. Üle teiste vana mandri aktsiaindeksite, nagu seda näeme tänapäeval. See on koorem, mille peate endale võtma, kui valite lõpuks selle koha börsil tegutsemiseks. Kuigi selle mõjusid saab vältida, kui lähete teistele eurotsooni aktsiaturgudele, kus see juhtum ei puutu kokku. Igal juhul maksustatakse toiminguid a-ga nõudlikumad komisjonitasud mis paneb teid aktsiaturgudel aktsiate ostmisel ja müümisel tegema suuremaid rahalisi pingutusi.
Mitte asjata, peate eeldama, et turgude negatiivne üllatus, mis on tähendanud Macri ootamatut ja ülekaalukat kaotust presidendivalimiste esimeses voorus, avaldub nende börsifirmade aktsiates. Ja see kajastub mõne Madridi börsil noteeritud ettevõtte hindamises. Ajal, mil turud on muutunud tõusutrendist (või vähemalt külgsuunalisest) langusetendiks ja viitega sellele, et Ibex 35 saab suunata väga lähedal 7.000 punktile. See tähendab, et aasta madalaimal ja viimaste aastakümnete madalaimal tasemel.
Prosegur, üks enim mõjutatud
Kontserni müük aasta esimesel poolaastal on jätkunud positiivse trendiga kohalikus valuutas, mis kasvas 14,0%. Ladina-Ameerika valuutade translatiivse mõju negatiivne mõju, mis kogu kontserni jaoks lahutas 11,8%, on tähendanud, et tulud eurodes seisuga 2.055 miljonit eurot, 2,2% rohkem kui 2018. aasta esimesel poolaastal.
Pärast Argentina kuulutamist hüperinflatiivseks majanduseks mõjutab kontserni tegevuse kasumlikkust jätkuvalt vahetuskursi koosmõju koos raamatupidamisstandardite IAS 21 ja 29 rakendamisega. Sellest tulenevalt oli 2019. aasta esimesel poolaastal teatatud EBITDA 247 miljonit eurot, 1,6% vähem ja EBIT ulatus 145 miljoni euroni, 19,9% vähem. Sellega tõuseb EBIT-marginaal 9,0. aasta esimesel poolaastal 2018% -lt praeguse perioodi 7,0% -le.