Eelmisel nädalavahetusel on Euroopa pangandus ja eriti suured Hispaania kontsernid olnud test stress Euroopa Pangandusjärelevalve (EBA) ja mille peamine tulemus on olnud selle üldine heakskiit. Ja kus halvimad tulemused on olnud itaalia Monte dei Paschil ja Unicreditil, mis on näidanud teatavaid puudujääke oma vastavas ärivaldkonnas.
Finantsvahendajate analüüsid pole aga kaua oodanud ning on olnud pettumus selle olulise sektori investoritele Euroopa ja Hispaania aktsiates. Täpsemalt on mõjukas reitinguagentuur Standard & Poor's (S&P) mõned päevad pärast nende tulemuste avaldamist välja andnud aruande, milles on näidatud, et Banco Popular, CaixaBank ja Banco Sabadell näitavad majanduskriisi korral "võimalikke nõrkusi".
Terve kann külma vett säästjate veeliinil, kellel on oma panus mõnes neist pangagruppidest. Ja see on tähendanud, et avaldamise järgsed esialgsed rõõmud kehtestati selle tagajärjel reaalsuse poolt palju üksikasjalikum lugemine Hispaania panganduse tegelikust olukorrast. Ka teised reitinguagentuurid on väljendanud kahtlusi meie keskkonnas asuvate pankade suhtes
Müük on kehtestatud turgudel
Finantsturgude reaktsioon ei ole olnud pikk ja läbimüük nad kehtestavad ostudele selgelt ja isegi erilise virulentsusega. Selle stsenaariumi raames pangandus lohistab vana mandri peamisi indekseidjärskude kukkumistega, mis panevad paljud investorid oma investeerimisstrateegiad Hispaania pankades ja laiemalt ka eurooplastes ümber mõtlema.
Riiklik valikindeks Ibex 35, millel on suur panganduse erikaal nädala esimestel päevadel on jäänud veidi üle 3%. Kaalusid peamiselt kõik selles indeksis loetletud pangad. Kui teistes sektorites püsis viimaste nädalate jooksul oma hindade hea areng, ei ole pangad suutnud neid järgida ja see on nende hindades oluliselt langenud.
Esimesed tagajärjed stressitestil pole ammu oodanud ja müük on pärast paarikuist suhtelist rahulikkust aktsiaturul taas ebahariliku tugevusega ilmnenud. Kõigist pankadest on halvim töötu Populaarne, mis on tänapäeval jäänud üle 7% selle väärtusest. Ega teistel finantsgruppidel pole paremini läinud. BBVA on kaotanud ligi 5%, Banco Santander on seda suundumust järginud ning Sabadell ja CaixaBank on oma langust mõõdukamaks muutnud, vahemikus 1,50% kuni 3%.
Nendest Euroopa pankade maksevõimega seotud märkmetest on kõige vähem mõjutatud Bankiat, mis on minu hinnangul just see uurimine. Ja see on viinud selleni, et langus jääb väikeste ja keskmise suurusega investorite eeldatavasse marginaali, mis ei ületa 1,50%.
Ibexi nõrgenemine 35
Esimene tagajärg, mille need tulemused on Euroopa pankade jaoks üldiselt tekitanud, on Hispaania indeksi nõrgenemine. Mitte asjata, on suure jõuga loobunud 8.500 punktitasemest. Ja üha reaalsema võimalusega külastada järgmistel kauplemissessioonidel 8.000 punkti. Selles mõttes võib augustikuu olla jaeinvestorite huvidele tõesti ohtlik. Paljud neist on tänapäeval puhkusel ning reisidelt naastes võivad nad olla rohkem kui negatiivse üllatusega. Ja kes teab, kui teie investeerimisportfellis on palju vähem raha.
Pangat esindavad väärtpaberid on nüüd koorem, mida on raske lahendada peamise riikliku indeksi jaoks. Pole üllatav, et ülejäänud aktsiatel ei lähe finantsturgudel halvasti, isegi nende hindade mõõdukas tõus. Seega ilmub üha rohkem analüütikuid, kes soovitavad oma kliente hoiduma panga väärtpaberite positsioonide avamisest. Vähemalt seni, kuni need ebakindlused aktsiates kestavad.
Üks suurimaid riske on see, et pangandussektori areng mõjutab täielikult metskitse 35 ja võib viia selle taas viimaste aastate madalseisu külastama. Isegi koos sügavamad parandused mis võib süveneda sügavamasse langustrendi. Vähemalt lühiajaliselt. Seetõttu olge selle põhilise pühade kuu jooksul börsil toimuvate toimingutega väga ettevaatlik, kus aktsiaturgudel toimingute arv oluliselt väheneb.
Panga positsioon aktsiaturul
Üks investeeringute puhul tekkiv probleem on pankade liigne sõltuvus Hispaania aktsiaturust üldiselt. Mitte asjata, riiklikus võrdlusindeksis on noteeritud kuus pangagruppi. Selle olulise ja mõjuka aktsiaturu sektori esindajad on BBVA, Santander, Caixabank, Popular, Bankinter ja Bankia. Ja et sel aastal läheb tal halvemini kui teistel.
Sellele tuleb lisada ka muud väikesed pangad, mis on noteeritud pideval turul ja keda see ühenduse uurimine ka mõjutab. Hindade väga äärmise volatiilsusegaja see viib meid tagasi finantsturgude halvimatesse hetkedesse. Ja isegi reaalse võimalusega, et hinnad võivad turgudel veelgi langeda. Selles mõttes on järgmised paar nädalat otsustavad Hispaania pankade arengu kontrollimisel.
Pangad, kes seevastu on teinud aktsionäridele dividende, mis on nende huvide jaoks tõesti helde. Aastase mediaansaagiga, mis on peaaegu 4,50%, Krediitide kaudu, mis vormistatakse iga kuu investorite arvelduskontol. Ja et see eeldab neile teatud kergendust säästude likviidsuse säilitamiseks.
Seda kõike üldises kontekstis, kus analüüsiagentuur Standard & Poor's ei arvesta ühtegi Hispaania panka nende seas, kes seda arvavad võib probleeme tekitada ja mis väärivad erilist tähelepanu. Vastutasuks, kui kohal on teiste riikide pangad: Monte dei Paschi, Unicredit, Deutsche või RBS, kõige olulisemate seas.
Mida saavad investorid teha?
Üks dilemmadest on nüüdsest väikeinvestoritele esitatav probleem, kus nad ei tea, mida teha Hispaania pankadesse investeeritud säästudega: osta, hoida või müüa. Kõik sõltub teie praegusest positsioonistja et see nõuab teistsugust strateegiat ja võib-olla isegi diametraalselt vastupidist. Täpselt üks aasta kõige keerulisemaid kuid, et olla puhkuses turismisihtkohas.
Kui neil ei ole pangandussektoris avatud positsioone, on soovitatav jätkata niimoodi, kuni nad naasevad oma puhkuselt. Ja nii saavad nad suurema objektiivsusega analüüsida kõike, mis selle olulise aktsiasektoriga toimub. Vähemalt paar nädalat ootamine on parim otsus, mille saate praegu teha.
Kui nad on vastupidi aktsiaturgudel juba nende väärtpaberite kaudu positsioneeritud, on nende tegevuse ühisnimetaja ettevaatlikkus. Hispaania pankade positsioonide sulgemine võib olla juba natuke hilja. Ja investeerimisstrateegiana võite eeldada, et teie aktsiad müüvad hinnatõusu. Ja suunake need turvalisematele väärtpaberitele ja järgmise kuue kuu jooksul veelgi suurema potentsiaaliga kallinemiseks.
Valikulised ostuvõimalused
Igal juhul, kui pangandussektor jätkab järgmistel kauplemissessioonidel langust, veelgi enam, kui protsent ületab 5%, see oleks tõeline ärivõimalus. Eriti kui investeering on suunatud keskmisele ja pikas perspektiivis. Ja seda kõike väga madalate hindade eest, millega noteeritakse Hispaania peamisi panku. Et enam-vähem mõistliku püsivusperioodi jooksul oleks nende tootlus suurem kui muude finantsvarade puhul.
Ja kus oleks loogiline, et raha siseneks turgudele. Taaskehtestage ostud müügi üle selgel viisil. Pole üllatav, et pangandussektor on üks viimaste kuude kõige raskemini kannatada saanud. Ja kus näiteks Banco Santanderi või BBVA aktsiad, nad on kaotanud peaaegu poole oma väärtusest võrreldes aastataguse ajaga. Analüüsist lähtuvalt võib see olla hea aeg esimeste ostude sooritamiseks, kuigi igal juhul väga valiv.
Praegu vigade vältimiseks oleks väga kasulik, kui järgiksite aktsiaoperatsioonide optimeerimiseks näpunäiteid. Ja see läbiks järgmised võtmed, mida peate arvestama.
- Praegu ei ole õige aeg otsuseid langetadaja on soovitatav, et mõtleksite oma strateegia üle nendel puhkepäevadel.
- Enamik panku kauplevad selge langustrendi all. Pidage meeles, kus saate oma hindade arengus peatuda ja märki muuta.
- Kõik pangad ei näita väga sarnaseid äritulemusi, pigem mõnedel on parem finantsolukord kui teistel. Nad on teie ostude suhtes kõige vastuvõtlikumad.
- See sektor on üks pakub praegu suuremaid riske, kuid vastutasuks see, mis pakub suuremaid võimalusi ümberhindamiseks. Võib olla kandideeriv osa teie investeerimisportfellist.
- Kuigi nende hinnad on väga madalad ja mõnel juhul ebareaalsed, pidage seda meeles nad saavad ikkagi madalamale minna.