Επένδυση σε χρυσό σε σχέση με τον πληθωρισμό και την προσφορά χρήματος

Οι περισσότεροι από τους δείκτες μετοχών σε όλο τον κόσμο έχουν ανακάμψει εν όλω ή εν μέρει, μερικοί ακόμη και που πρόσφατα καταγράφουν ρεκόρ. Οι λόγοι που μας έρχονται είναι οι προβλέψεις της γενικευμένης αύξησης του ΑΕΠ μεταξύ των χωρών, συμπεριλαμβανομένου του εμβολίου, της πιο άμεσης ανάκαμψης, ότι οι εμπορικές σχέσεις μεταξύ των χωρών θα βελτιωθούν και ούτω καθεξής. Ωστόσο, έχει πάψει να είναι κερδοφόρα και είναι η ώρα να επενδύσετε σε χρυσό παρελθόν;

Ένα από τα πιο δημοφιλή βασικά στοιχεία που έχω για το χρυσό είναι αυτό είναι ένα καλό καταφύγιο ενάντια στον πληθωρισμό. Ενώ υπήρχαν οι περιορισμοί, πολλοί επενδυτές και διευθυντές θεωρούσαν για τον μελλοντικό πληθωρισμό που θα έρθει και έδωσαν την εξήγησή τους για την άνοδο του χρυσού. Μερικοί συνεχίζουν να τον υπερασπίζονται, αν και έχει χάσει περισσότερο από 10% από τα υψηλά του. Είναι λάθος ή είναι ένα φαινόμενο που θα διαρκέσει περισσότερο; Οπως και να έχει, Το να έχεις άσο στο μανίκι σου δεν είναι ποτέ κακή ιδέα, και έχουμε δει κινήσεις προς τον χρυσό από επενδυτές που όλοι γνωρίζουμε και ακόμη και από κάποιους που δεν θα είχαν επενδύσει ποτέ σε αυτό.

Επένδυση σε χρυσό, ένα πρόβλημα σχετικότητας

Πολλές φορές έχω ακούσει ότι πολλοί άνθρωποι συνδέουν τον χρυσό με τον πληθωρισμό. Μερικοί άνθρωποι κατηγορούν τη συμπεριφορά τους στην αγορά. Υπάρχουν εκείνοι που υποστηρίζουν ότι ο χρυσός συμπεριφέρεται αντίθετα με την αποτίμηση του δείκτη δολαρίου. Συνοπτικά, αν και δεν είναι καθόλου έτσι, η αλήθεια είναι ότι όλοι αυτοί οι άνθρωποι που έχω ακούσει έχουν δίκιο και όχι ταυτόχρονα.

Το μόνο συμπέρασμα που μπορώ να βγάλω προσωπικά είναι αυτό όλα τα σενάρια που περιγράφηκαν προηγουμένως συγκλίνουν ταυτόχρονα. Έτσι ο χρυσός, όταν αντιμετωπίζει περιόδους αβεβαιότητας, κρίσης ή πληθωρισμού τείνει (αλλά όχι πάντα) να βλέπει την τιμή του να αλλάζει. Quote που θα υπόκειται σε ενδιαφέρον για αυτό το μέταλλο από επενδυτές, ιδρύματα και τράπεζες.

Για να γίνει αυτό, θα δούμε τους κύριους παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν την τιμή σας.

Ο χρυσός και ο πληθωρισμός

Πριν βάλω ένα γράφημα χρυσού, ήθελα να δώσω προτεραιότητα στον πληθωρισμό στις Ηνωμένες Πολιτείες. Όπως μπορούμε να δούμε, έχουμε κάποιες σχετικές πτυχές. Αυτή η επόμενη αρίθμηση είναι να σας θυμάστε.

1. Ξεφούσκωμα. Κίτρινο κουτί. Οι δεκαετίες του 20 και του 30. Σε αυτό το διάστημα, μπορούμε να παρατηρήσουμε πώς εμφανίστηκε ο αποπληθωρισμός.
2. Πληθωρισμός άνω του 10%. Πράσινα κουτιά. Έχουμε 3 περιόδους. Έμφαση στις περιόδους από την αρχή και το τέλος των ετών με τις υψηλότερες κορυφές.
3. Πληθωρισμός κάτω του 5%. Έχουμε τρεις υπέροχες κοιλάδες. Το πρώτο από αυτά ανήκει στο πρώτο σημείο, αυτό του αποπληθωρισμού.

Τι συμβαίνει όταν η τιμή του χρυσού προσαρμόζεται για τον πληθωρισμό;

Λόγω του πληθωρισμού, οι τιμές όλων των περιουσιακών στοιχείων τείνουν να αυξάνονται μακροπρόθεσμα. Ο χρυσός δεν αποτελεί εξαίρεση, και για αυτόν ακριβώς τον λόγο αυτό το γράφημα παραπάνω έχει προσαρμοστεί για τον πληθωρισμό. Δηλαδή, τι αξία θα είχε μια ουγγιά χρυσού στο παρελθόν σύμφωνα με την αξία του δολαρίου σήμερα. Αν κοιτάξουμε τώρα το κανονικό διάγραμμα για το χρυσό (δεν εκτίθεται έτσι ώστε να μην υπερκορεστεί), θα δούμε μια μεγάλη ανατίμηση του. Θα αξιολογήσουμε τα πιο σημαντικά σημεία σχετικά με αυτό.

• Πληθωριστικές περιόδους. Στις περιόδους πριν από την πτώχευση του συστήματος που συμφωνήθηκε στο Bretton Woods, ο χρυσός δείχνει μείωση της εγγενούς αξίας του όταν υπήρχε πληθωρισμός. Ωστόσο, Με ένα οικονομικό σύστημα κυμαινόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών, ο πληθωρισμός συσχετίζεται με την αυξανόμενη αξία του χρυσού. Πρέπει επίσης να προστεθεί ότι το σύστημα Bretton Woods έσπασε από τη μεγάλη εκτύπωση δολαρίων για τη χρηματοδότηση του πολέμου του Βιετνάμ. Μετά από αιτήματα από τη Γαλλία και τη Μεγάλη Βρετανία να μετατρέψουν τα αποθέματά τους σε χρυσό και που μείωσαν τα αποθέματα χρυσού των ΗΠΑ. Το πλαίσιο, το οποίο είναι το παν, ήταν διαφορετικό από το τρέχον.
• Αποπληθωριστικές περίοδοι. Κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων ο χρυσός αυξήθηκε σε αξία. Ωστόσο, μετά την οικονομική κρίση που προκλήθηκε από την κατάρρευση των Lehman Brothers, υπήρξε μια σύντομη περίοδος κατά την οποία εμφανίστηκε ο αποπληθωρισμός και ο χρυσός αυξήθηκε σε αξία. Ωστόσο, ο λόγος για αυτήν την άνοδο δικαιολογείται περισσότερο από το ότι οφείλεται στην οικονομική κρίση και τη μεγάλη δυσπιστία του τραπεζικού συστήματος παρά από τον ίδιο τον αποπληθωρισμό.
• Περίοδοι μέτριου πληθωρισμού. Μετά την έκρηξη της φυσαλίδας dot-com, ο χρυσός είχε καλή απόδοση, ωστόσο δεν είχε καλή απόδοση τα προηγούμενα χρόνια. Αυτός ο λόγος μπορεί πιθανώς να παρακινηθεί στην αναζήτηση χρυσού ως περιουσιακού στοιχείου ασφαλούς καταφυγίου.

Συμπεράσματα χρυσού με τον πληθωρισμό

Εάν η τιμή του χρυσού αυξηθεί σε ποσοστό πάνω από τον πληθωρισμό, είναι επικερδές να επενδύσετε σε αυτόν (αυτή η δήλωση "με τσιμπιδάκια"!). Αν και είναι αλήθεια ότι μόνο ως καταφύγιο είναι καλό μακροπρόθεσμα, οι φιλοδοξίες ενός επενδυτή μπορεί να μην είναι τόσο μακρινές στο χρόνο. Επομένως, η επένδυση σε χρυσό σε περιόδους ισχυρών αλλαγών είναι μια καλή επιλογή. Εάν διασκεδάσετε επίσης όταν πρόκειται να πραγματοποιηθούν αυτές οι αλλαγές και έχετε επενδύσει στο παρελθόν, οι αποδόσεις που μπορούν να αποκτηθούν είναι εξαιρετικά ικανοποιητικές.

Το συμπέρασμα είναι ότι, ενόψει υψηλών πληθωριστικών περιόδων, ο χρυσός μπορεί να είναι ένα καλό καταφύγιο. Επιπλέον, το πλαίσιο στο οποίο βρίσκεται η παγκόσμια οικονομία ευνοεί μεγαλύτερο ενδιαφέρον γι 'αυτήν. Αυτή τη στιγμή Δεν αντιμετωπίζουμε υψηλά πληθωριστικά σενάρια, αλλά αντιμετωπίζουμε μια απρόβλεπτη οικονομική κατάσταση των τελικών επιπτώσεων του προβλήματος που υπάρχει.

σχετικό άρθρο:

Αναλογία χρυσού ασημιού

Νομισματική μάζα Τι ρόλο αναπτύσσετε για να επενδύσετε σε χρυσό;

Η προσφορά χρήματος, στη μακροοικονομική, είναι το συνολικό χρηματικό ποσό που διατίθεται για την αγορά αγαθών, υπηρεσιών ή αποταμιευτικών τίτλων. Λαμβάνεται προσθέτοντας τα μετρητά στα χέρια του κοινού χωρίς να μπείτε στις τράπεζες (λογαριασμούς και κέρματα) και τραπεζικά αποθέματα. Το άθροισμα αυτών των δύο πραγμάτων είναι η νομισματική βάση (θα μιλήσουμε αργότερα). Η νομισματική βάση πολλαπλασιαζόμενη με τον νομισματικό πολλαπλασιαστή είναι η νομισματική μάζα.

Στο πρώτο γράφημα θα δείτε πώς η νομισματική μάζα έχει αυξηθεί πολύ. Τον Ιανουάριο του 2020 ήταν 15 τρισεκατομμύρια δολάρια, αυτή τη στιγμή ο αριθμός αυτός αυξήθηκε σε 3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Η νομισματική μάζα σε δολάρια αυξήθηκε κατά 3 τρισεκατομμύρια το 8, δηλαδή 2020%!

Με βάση τη σχέση με τον πληθωρισμό, η νομισματική πολιτική υποστηρίζει ότι υπάρχει σχέση μεταξύ του χρηματικού ποσού σε κυκλοφορία και των τιμών σε μια οικονομία. Από την άλλη πλευρά, η κεϋνσιανή θεωρία λέει ότι δεν υπάρχει σχέση μεταξύ του πληθωρισμού και της προσφοράς χρήματος, ειδικά όταν αναπτύσσεται μια οικονομία. Έτσι προσπαθώντας να μάθουμε κάτι άλλο, ας ρίξουμε μια ματιά στη σχέση με τη νομισματική βάση.

Χρυσός λόγος με τη νομισματική βάση

Μπορούμε να δούμε πώς η νομισματική βάση έχει σημειώσει σημαντική αύξηση. Σε μεγάλο βαθμό ως αποτέλεσμα των πολιτικών "χρήματα ελικοπτέρων".

Όταν βλέπετε αυτό το γράφημα, γνωρίζετε ότι είναι δύσκολο να συνεχίσετε έτσι για πολύ χωρίς αλλαγές. Ή ίσως έχουν γίνει πιο περίεργα πράγματα. Για αυτόν τον λόγο, εάν δεν υπάρχει αύξηση των τιμών και αφού δεν μπορέσουμε να βρούμε πολλά με τη σχέση του χρυσού με τον πληθωρισμό, ίσως η αναζήτηση σχέσης με τη νομισματική βάση δεν θα ήταν τόσο παραπλανητική. (Λαμβάνοντας υπόψη ότι δεν μπορούμε να αντλήσουμε σχέση μεταξύ του πληθωρισμού και της νομισματικής βάσης, όπως υποστήριξε ο Keynes).

Το παρακάτω γράφημα αναμένεται να είναι πιο αποκαλυπτικό. Μας δείχνει την αναλογία μεταξύ χρυσού και νομισματικής βάσης.

Μπορούν να επισημανθούν διάφορα σημεία:

1. Όπως μπορείτε να δείτε, Η μεγάλη εκτύπωση χρημάτων προκάλεσε τη μείωση του λόγου σημαντικά μεταξύ του 1960 και του 1970 (λόγω του πολέμου του Βιετνάμ, όπως συζητήθηκε προηγουμένως).
2. Ο πληθωρισμός οδήγησε την τιμή του χρυσού τα επόμενα χρόνια, αλλά Η αβεβαιότητα οδήγησε και βοήθησε περαιτέρω την άνοδο της τιμής της, φτάνοντας σε πολύ υψηλές κορυφές στην αναλογία. (Θα ήταν απαραίτητο να πολλαπλασιαστεί το x10 και περισσότερο η τρέχουσα τιμή του χρυσού για να ληφθεί μια αναλογία 5 όπως φάνηκε).
3. Η αύξηση της νομισματικής βάσης από τότε που έχει προκληθεί η οικονομική κρίση (και εκτός ελέγχου) μείωση της αναλογίας που δεν είδαμε προηγουμένως.
4. Προς το παρόν, πωλήστε όσο υψηλότερη είναι η αναλογία χρυσού προς τη νομισματική βάση, τόσο πιο κερδοφόρα ήταν. Με τον ίδιο τρόπο, επενδύοντας σε χρυσό όσο χαμηλότερη είναι η αναλογία, τόσο μεγαλύτερα μελλοντικά οφέλη έχει δώσει.

Συμπεράσματα του χρυσού με τη νομισματική βάση

Μόνο εάν ο χρυσός επανεκτιμηθεί από τα τρέχοντα επίπεδα για να ταιριάξει με την υπάρχουσα νομισματική βάση, η ανοδική πορεία που θα είχε θα ήταν πάνω από 100%. Εάν ο λόγος τείνει στο 1, είτε λόγω φόβου πληθωρισμού, ισχυρών κρίσεων που συνοδεύονται από στιγμές αβεβαιότητας κ.λπ., θα βρεθούμε μπροστά σε ένα σενάριο στο οποίο ο χρυσός υποτιμάται. Είναι παράδοξο, καθώς η τιμή του έφτασε στα υψηλά όλων των εποχών πρόσφατα, αλλά και η νομισματική βάση.

Τελικά συμπεράσματα σχετικά με το αν είναι μια καλή επιλογή να επενδύσετε σε χρυσό

Δεν υπάρχει μονό μοντέλο μέτρησης που να καθορίζει τον ακριβή χρόνο επένδυσης σε χρυσό. Ωστόσο, καταφέραμε να ανακαλύψουμε πώς τον πληθωρισμό, τη νομισματική βάση και την κρίση στο. Εν συντομία, ολόκληρο το πλαίσιο. Επιπλέον, η οικονομία είναι συμπεριφορική και ένας καλός επενδυτής πρέπει τώρα να αναρωτηθεί πού είμαστε. Επίσης ότι είναι το πιο πιθανό να συμβεί.