Αναλογίες, περιθώρια, κέρδη, κόστη, καθαρά έσοδα, οφέλη κ.λπ. Ακούμε ή διαβάζουμε συνεχώς όλες αυτές τις λέξεις όταν βρισκόμαστε σε επαφή με τον κόσμο της οικονομίας και των οικονομικών. Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι αναλογιών καθώς και περιθώρια και εισόδημα. Ωστόσο, σε αυτό το άρθρο θα μιλήσουμε για ένα συγκεκριμένα: Το λειτουργικό περιθώριο. Μπορεί να είναι πολύ χρήσιμο για εμάς να γνωρίζουμε πώς να υπολογίσουμε αυτό το περιθώριο, καθώς αντικατοπτρίζει την οικονομική υγεία μιας συγκεκριμένης εταιρείας.
Εάν θέλετε να μάθετε περισσότερα για αυτό το θέμα, σας συνιστώ να συνεχίσετε να διαβάζετε αυτό το άρθρο. Θα εξηγήσουμε ποιο είναι το λειτουργικό περιθώριο και θα μιλήσουμε για τους τύπους του και πώς να ερμηνεύσουμε το αποτέλεσμα τους. Χωρίς αμφιβολία, Είναι μια έννοια που πρέπει να γνωρίζουμε αν θέλουμε να είμαστε μέρος του πολύπλοκου χρηματοοικονομικού κόσμου. Επιπλέον, στο τέλος θα δώσουμε ένα παράδειγμα για να βεβαιωθούμε ότι έχουμε κατανοήσει καλά την έννοια του λειτουργικού περιθωρίου και τον υπολογισμό του.
Ποιο είναι το λειτουργικό περιθώριο;
Όταν μιλάμε για το λειτουργικό περιθώριο, αναφερόμαστε σε μια αναλογία του οποίου ο σκοπός είναι να ποσοτικοποιήσει το ποσοστό των εσόδων από πωλήσεις που η εν λόγω εταιρεία μετατρέπει σε κέρδος. Φυσικά, αντικατοπτρίζει αυτά τα οφέλη πριν αφαιρεθούν τόσο οι φόροι όσο και οι τόκοι. Για τον υπολογισμό αυτής της αναλογίας, τα στοιχεία που χρησιμοποιήθηκαν αναφέρονται στην κύρια δραστηριότητα της εταιρείας. Το λειτουργικό περιθώριο είναι επίσης γνωστό ως λειτουργικό περιθώριο, περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο EBIT (Κέρδη πριν από τόκους και φόρους), λειτουργικό περιθώριο κέρδους και αποδόσεις επί των πωλήσεων.
Ως εκ τούτου, το περιθώριο λειτουργίας Μας επιτρέπει να κάνουμε έναν υπολογισμό για να γνωρίζουμε ποιο είναι το βάρος που έχει το BAII (Κέρδη προ φόρων και τόκων) στο συνολικό εισόδημα από τις πωλήσεις. Μια άλλη ονομασία με την οποία είναι γνωστός αυτός ο δείκτης είναι το περιθώριο κέρδους λειτουργίας, αφού λογιστικοποιούνται και όλα εκείνα τα έξοδα που είναι απαραίτητα για την άσκηση της δραστηριότητας της εν λόγω εταιρείας.
Πώς ερμηνεύεται το λειτουργικό περιθώριο;
Για να ξέρουμε πώς να ερμηνεύσουμε το περιθώριο EBIT, πρέπει πρώτα να γνωρίζουμε τον τύπο του και να γνωρίζουμε πώς να το υπολογίζουμε. Για να το κάνουμε σωστά, πρέπει πρώτα να λάβουμε κάποιες πληροφορίες για την εν λόγω εταιρεία. Είναι απαραίτητο να μάθετε το σύνολο όλων των δαπανών που συνεπάγεται η εκτέλεση της δραστηριότητας της εταιρείας. Επιπλέον, είναι σημαντικό να ποσοτικοποιηθεί επίσης ο συνολικός όγκος όλων των πωλήσεων. Όπως έχουμε ήδη αναφέρει παραπάνω, τα δεδομένα που μόλις σχολιάσαμε πρέπει να προέρχονται μόνο από την κύρια δραστηριότητα της εταιρείας, τίποτα άλλο.
Αφού συγκεντρώσουμε όλες αυτές τις πληροφορίες, πρέπει να εφαρμόσουμε τους τύπους που θα συζητήσουμε παρακάτω. Πρώτα ήρθε η ώρα να υπολογίσετε το καθαρό εισόδημα, αλλά ποια είναι αυτά; Είναι το συνολικό χρηματικό ποσό που ενσωματώνεται στα περιουσιακά στοιχεία ή στον προϋπολογισμό μιας δεδομένης οντότητας. Αυτή η οντότητα μπορεί να είναι δημόσια ή ιδιωτική. ομαδική ή ατομική. Από το συνολικό αυτό ποσό αφαιρούνται τα έξοδα που σχετίζονται με αποσβέσεις, προμήθειες ή/και φόρους. Επομένως:
Καθαρά έσοδα = Συνολικά έσοδα από πωλήσεις – Έξοδα που προέρχονται μόνο από την κύρια δραστηριότητα της εταιρείας
Λειτουργικό Περιθώριο = Καθαρό Έσοδα / Συνολικά έσοδα από πωλήσεις
Όταν έχουμε ήδη κάνει και τους δύο υπολογισμούς, το αποτέλεσμα που θα έχουμε είναι το λειτουργικό περιθώριο που αναζητούσαμε. Το αποτέλεσμα που προκύπτει από αυτόν τον τύπο αντικατοπτρίζεται ως ποσοστό. Αυτό το ποσοστό είναι το κέρδος που έχει αποκομίσει η εταιρεία για κάθε νομισματική μονάδα πωλήσεων. Ωστόσο, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι είναι το κέρδος που προκύπτει πριν αφαιρεθούν οι τόκοι και οι φόροι.
Πότε είναι καλό ένα λειτουργικό περιθώριο;
Κατά την ερμηνεία του αποτελέσματος του υπολογισμού, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι το λειτουργικό περιθώριο είναι βασικά το συνολικό εισόδημα από τις πωλήσεις της εταιρείας μείον όλα τα απαραίτητα έξοδα, προτού αφαιρεθούν επίσης φόροι, τόκοι και μερίσματα στους μετόχους. Επομένως, Όσο υψηλότερο είναι το ποσοστό που προκύπτει για το λειτουργικό περιθώριο, τόσο λιγότερο οικονομικό κίνδυνο έχει η εν λόγω εταιρεία.
Παράδειγμα
Σίγουρα σας έχει ήδη γίνει σαφές ποιο είναι το λειτουργικό περιθώριο και πώς υπολογίζεται. Αλλά για να βεβαιωθούμε, θα δώσουμε ένα μικρό παράδειγμα για να το οπτικοποιήσουμε καλύτερα. Σε αυτό το παράδειγμα θέλουμε να υπολογίσουμε το περιθώριο λειτουργίας ενός εργοστασίου που παράγει μηχανήματα κλιματισμού.
Κατά την προηγούμενη άσκηση, η αξία των συνολικών πωλήσεων της εταιρείας αυτής ήταν 550.000€. Για να επιτευχθεί και να εκπληρωθεί αυτός ο όγκος πωλήσεων, είναι απαραίτητο να υποθέσουμε ορισμένα απαραίτητα έξοδα που θα ήταν το ακόλουθο:
- 100.000 ευρώ για το προσωπικό
- 235.000 € σε πρώτες ύλες
- 3.000 ευρώ στο μάρκετινγκ
- 10.000 € σε έξοδα μάρκετινγκ
Επομένως, το σύνολο των τα έξοδα που απαιτούνται για την άσκηση της κύριας δραστηριότητας της εταιρείας θα είναι 348.000 €, που είναι το άθροισμα όλων των εξόδων που παραθέσαμε παραπάνω. Γνωρίζοντας αυτά τα δεδομένα, μπορούμε να υπολογίσουμε τα καθαρά έσοδα της εταιρείας μηχανημάτων κλιματισμού:
καθαρά έσοδα = 550.000 € – 348.000 € = 202.000 €
Γνωρίζοντας τα καθαρά έσοδα της εν λόγω εταιρείας, μπορούμε να υπολογίσουμε και ποιο είναι το λειτουργικό της περιθώριο. Ας εφαρμόσουμε τον τύπο:
Λειτουργικό περιθώριο = 202.000 € / 550.000 € = 36,72%
Τι σημαίνει αυτό το ποσοστό που προκύπτει; Λοιπόν, η εταιρεία που παράγει μηχανήματα κλιματισμού έχει κέρδη που ισοδυναμούν με 36,72% για κάθε ευρώ που κερδίζει από τις πωλήσεις της. Ωστόσο, Ο υπολογισμός αυτός γίνεται πριν προεξοφληθούν τα έξοδα που προκύπτουν από φόρους και τόκους. Αυτό το περιθώριο που αποκτάται είναι πολύ καλό, καθώς δίνει στην εταιρεία ευελιξία σε περίπτωση απρόβλεπτου γεγονότος και καλείται να αντιμετωπίσει περίπλοκες και απροσδόκητες καταστάσεις που μπορεί να συνεπάγονται πρόσθετο κόστος και να αποσταθεροποιήσουν τις λειτουργίες της εταιρείας.
Ελπίζω ότι με αυτές τις πληροφορίες γνωρίζετε ήδη ποιο είναι το λειτουργικό περιθώριο και πώς να το υπολογίσετε. Συμπερασματικά, μπορούμε να πούμε ότι είναι μια αναλογία που στόχος της είναι να αναλύσει την ικανότητα μιας εταιρείας να μετατρέπει τα έσοδα από τις πωλήσεις της σε κέρδη ή κέρδη πριν από την πληρωμή φόρων και τόκων. Να θυμάστε ότι όσο υψηλότερο είναι το λειτουργικό περιθώριο που προκύπτει μετά τους υπολογισμούς, τόσο καλύτερη είναι η οικονομική κατάσταση της εν λόγω εταιρείας. Τώρα λοιπόν ξέρετε: Να αναζητήσουμε πληροφορίες για την εταιρεία μας ή για την εταιρεία που μας ενδιαφέρει και βγείτε από την αριθμομηχανή!
Εξαιρετική εξήγηση και με το παράδειγμα είναι ξεκάθαρο ότι είναι λειτουργικό περιθώριο.
Θα ήταν επίσης ενδιαφέρον να μάθετε πώς να εκτιμάτε μια εταιρεία.
Σας ευχαριστώ πολύ.
Ευχαριστώ για την αξιολόγηση Αλκίδη, σου απαντώ. Το λειτουργικό περιθώριο είναι μέρος του τρόπου αξιολόγησης μιας εταιρείας. Ένα άλλο παράδειγμα θα ήταν η γνώση της θεωρητικής αξίας μιας μετοχής, το άρθρο της οποίας γράφω στην πραγματικότητα. Ωστόσο, δεν μπορούν να αποτιμηθούν όλες οι εταιρείες με έναν μόνο τρόπο, για παράδειγμα πολλές εταιρείες τεχνολογίας και πολλές άλλες, όπως αυτές στον τομέα των υπηρεσιών. Το αριθμητικό μέρος είναι αντικειμενικό εφόσον οι αριθμοί είναι καλογραμμένοι και βλέποντας το πλαίσιο στο οποίο λειτουργεί. Ένα άλλο πράγμα είναι το υποκειμενικό μέρος της αξιολόγησης μιας εταιρείας, σχετικά με το κατά πόσο μπορούμε να πιστέψουμε στη βιωσιμότητα ή τις δυνατότητές της ανάλογα με τον κλάδο, τον τόπο δραστηριότητας ή την οδηγία που τη διαχειρίζεται.