El apetito por la renta variable no deja de crecer, y una de las grandes protagonistas es, sin duda, la retribución al accionista. Mientras la inflación sigue dando guerra en España, las empresas cotizadas están respondiendo con pagos cada vez más generosos. Los datos del primer semestre del año confirman que las compañías españolas han vuelto a batir sus propias marcas en lo que a reparto de dividendos se refiere.
No es un fenómeno aislado. A nivel mundial, el flujo de caja hacia los bolsillos de los inversores también ha alcanzado cifras de récord. Sin embargo, lo más interesante para el inversor local es que la rentabilidad por dividendo del Ibex 35 sigue siendo de las más jugosas de Europa, superando con creces el 4,3% que marcó el IPC en agosto. Vamos a desgranar las cifras, las fechas y los valores que más están brillando.
El mundo entero reparte, y Europa lidera la fiesta
El último informe de Janus Henderson, que ha ampliado su histórico índice para incluir también las recompras de acciones, deja una foto fija muy clara. Durante el primer trimestre del año, las 1.500 mayores cotizadas del planeta repartieron 424.500 millones de dólares en dividendos ordinarios, lo que supone un incremento del 10% respecto al mismo periodo del año anterior. Y ojo, porque una parte muy importante de ese pastel tiene acento europeo.
Suiza se ha coronado como el mayor pagador del continente, con 27.300 millones de dólares, gracias sobre todo al empuje de farmacéuticas como Novartis y Roche, que se cuelan en el top 5 mundial. Junto a ellas, la petrolera saudí Saudi Aramco repite como la más generosa del planeta, seguida de cerca por Microsoft y el banco chino China Construction Bank. La previsión es que el crecimiento global de los dividendos siga al alza, en torno al 8,3% para el conjunto del año.
España, en modo récord: más de 26.000 millones en solo seis meses
Si miramos hacia nuestro país, las cifras son para quitarse el sombrero. Según los datos recopilados por Bolsas y Mercados Españoles (BME), las cotizadas españolas repartieron 26.399 millones de euros en la primera mitad del ejercicio, lo que representa un aumento del 21,65% frente al mismo periodo del año pasado. Este dato no hace sino consolidar una tendencia alcista que ya encadena seis años consecutivos, solo interrumpida por el parón obligado de la pandemia.
El año pasado ya se cerró con un reparto total de 42.671 millones de euros, un 12,7% más que en 2024, y todo apunta a que 2026 superará con creces esa cifra. De hecho, el Ibex 35 con dividendos ha demostrado ser un chollo a largo plazo: su rentabilidad anual acumulada en 30 años alcanza el 7,95%, cuatro puntos porcentuales más que si solo se tienen en cuenta la revalorización de los precios. La reinversión del dividendo, como suele decirse, hace el milagro.
Septiembre: pocos pagos, pero muy señalados
El mes de septiembre no es precisamente el más lluvioso en cuanto a dividendos se refiere, pero los que llegan merecen atención. ArcelorMittal abonará su tercer pago trimestral el día 9, con un importe de 0,13 euros brutos por acción, mientras que Aperam hará lo propio al día siguiente con unos 0,425 euros. Ambos valores, eso sí, ya cotizan sin derecho a cobro desde agosto, así que quien quiera subirse al carro tendrá que esperar a la próxima ronda.
La gran cita del mes la pone Unicaja. El banco pagará 0,0844 euros brutos por acción el 24 de septiembre, con fecha de descuento el día 22. Este abono, que ronda los 217 millones de euros, supone un 28% más que el dividendo a cuenta del año anterior y equivale al 60% del beneficio neto del primer semestre. Además, la entidad ya ha anunciado otro pago en efectivo para diciembre.
Y ojo con Ebro Foods, porque aunque no paga en septiembre, el día 29 marcará un antes y un después. Ese día la compañía comenzará a cotizar sin derecho a percibir el dividendo de 0,23 euros que abonará el 1 de octubre. La lección de este mes es clara: más importante que la fecha de cobro es la fecha ex-dividendo, porque comprar después de esa fecha no da derecho a la remuneración.
Rentabilidades que dejan a la inflación por los suelos
Con el IPC disparado al 4,3% en agosto, encontrar refugio en valores que ofrezcan una rentabilidad por dividendo superior a esa cifra se ha convertido en una prioridad para muchos ahorradores. En el Ibex 35 hay hasta seis compañías que superan el 5% de rendimiento. A la cabeza, con un dato que llama poderosamente la atención, se sitúa Banco Sabadell, con un 17,83%. Le siguen Enagás y Naturgy, ambas con un 5,95%, y muy de cerca Logista (5,79%), Inmobiliaria Colonial (5,70%) y Redeia (5,25%).
Fuera de nuestras fronteras, el Euro Stoxx 50 también ofrece oportunidades jugosas. Volkswagen, a pesar de su complicado año en bolsa, combina una rentabilidad por dividendo cercana al 8% con un potencial alcista del 30% según los analistas. Mercedes Benz e Intesa Sanpaolo también superan el 6%. La combinación de alta retribución y potencial de revalorización es, sin duda, el santo grial para quienes buscan rentabilizar su patrimonio a medio y largo plazo.
Con estas cifras sobre la mesa, el panorama de los dividendos en España y Europa se presenta muy saludable. Las cifras récord de reparto, un calendario de septiembre con citas ineludibles como Unicaja o la fecha clave de Ebro Foods, y unas rentabilidades que doblan a la inflación, dibujan un escenario atractivo para el inversor. Eso sí, conviene no olvidar que la fecha de descuento manda y que, como siempre, la prudencia y la diversificación son las mejores aliadas para no llevarse un susto.
