La filial espaƱola del grupo rumano de telecomunicaciones Digi ha dado el paso definitivo para comenzar a cotizar en las bolsas espaƱolas. Tras meses de preparativos y un primer intento frustrado por la inestabilidad geopolĆtica, la compaƱĆa ha fijado el precio de su oferta pĆŗblica de venta (OPV) y suscripciĆ³n (OPS) en 5,60 euros por acciĆ³n, lo que supone una capitalizaciĆ³n bursĆ”til de aproximadamente 1.662 millones de euros una vez completada la ampliaciĆ³n de capital. La ComisiĆ³n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ya ha dado luz verde al folleto informativo, allanando el camino para que las acciones empiecen a negociarse el prĆ³ximo 16 de julio.
La operaciĆ³n, que se dirige exclusivamente a inversores cualificados con un compromiso mĆnimo de 100.000 euros, permitirĆ” a Digi EspaƱa captar hasta 330 millones de euros en su mĆ”ximo potencial. El objetivo principal es financiar el ambicioso plan de crecimiento de la compaƱĆa, que incluye el despliegue de su propia red de fibra Ć³ptica hasta el hogar (FTTH) y la expansiĆ³n de su red mĆ³vil, tanto mediante acuerdos de comparticiĆ³n como con infraestructura propia. La empresa, que ya es el cuarto operador de telecomunicaciones en EspaƱa, no tiene previsto repartir dividendos en sus primeros aƱos como cotizada, ya que todos los recursos se reinvertirĆ”n en acelerar su expansiĆ³n.
Precio y valoraciĆ³n de la salida a Bolsa
El precio definitivo de 5,60 euros por tĆtulo se sitĆŗa por debajo de las estimaciones iniciales que manejaban algunos analistas, que llegaron a valorar la compaƱĆa entre 2.000 y 2.400 millones de euros. Finalmente, la valoraciĆ³n se ha fijado en 1.662 millones de euros, una cifra que refleja el tamaƱo actual del negocio y las perspectivas de crecimiento. La oferta base estĆ” compuesta por 51,3 millones de acciones, equivalentes a unos 287 millones de euros, aunque con la opciĆ³n de sobreadjudicaciĆ³n (green shoe) del 15% el importe mĆ”ximo asciende a 330 millones. Digi Romania, accionista Ćŗnico hasta ahora, mantendrĆ” al menos el 80% del capital tras la operaciĆ³n, asegurando el control del grupo.
El calendario de la oferta, una vez aprobado el folleto, arranca el 10 de julio con el proceso de prospecciĆ³n de la demanda entre grandes inversores. El 14 de julio se cierra ese periodo, el 15 se adjudican las acciones y el 16 de julio comienza la negociaciĆ³n en las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia bajo el ticker āDIGISā. La liquidaciĆ³n de la operaciĆ³n estĆ” prevista para el 17 de julio, mientras que la opciĆ³n de sobreadjudicaciĆ³n podrĆ” ejercerse hasta el 15 de agosto.
Estructura de la oferta: OPS y OPV
La operaciĆ³n combina dos tramos bien diferenciados. Por un lado, una oferta pĆŗblica de suscripciĆ³n (OPS) de 26,8 millones de acciones nuevas, que reportarĆ”n unos ingresos brutos de aproximadamente 150 millones de euros. De esa cantidad, unos 134 millones netos se destinarĆ”n a financiar el crecimiento, mientras que el resto cubrirĆ” los costes de la operaciĆ³n y un plan de retribuciĆ³n para empleados y directivos. Por otro lado, una oferta pĆŗblica de venta (OPV) de 24,5 millones de acciones existentes en manos de Digi Romania, por un importe de unos 137 millones de euros. El tramo secundario incluye ademĆ”s una opciĆ³n de sobreadjudicaciĆ³n de hasta 7,7 millones de tĆtulos adicionales, gestionada por Barclays como entidad estabilizadora.
Los fondos netos de la ampliaciĆ³n de capital se emplearĆ”n principalmente en la ampliaciĆ³n de la āSmart Footprintā de Digi, es decir, el despliegue de nuevas redes de fibra hasta el hogar y el desarrollo de su red mĆ³vil propia, ya sea mediante acuerdos de comparticiĆ³n (RAN sharing) o con infraestructura propia. La compaƱĆa asegura que mantendrĆ” un nivel de endeudamiento prudente mientras ejecuta estas inversiones. AdemĆ”s, se han establecido acuerdos de permanencia (lock-up) que impiden la venta de acciones por parte de la sociedad y el accionista vendedor durante 180 dĆas desde la admisiĆ³n, y de 360 dĆas para la alta direcciĆ³n.
El respaldo de la familia DomĆnguez de la Maza
Uno de los pilares de la operaciĆ³n es el compromiso vinculante de Global Portfolio Investments, la sociedad de inversiĆ³n de la familia DomĆnguez de la Maza, propietaria del grupo textil Mayoral. Este family office ha acordado invertir 100 millones de euros en la OPV, actuando como inversor ancla. Su entrada no solo asegura una parte relevante de la colocaciĆ³n, sino que tambiĆ©n fija una valoraciĆ³n previa de la compaƱĆa de hasta 1.700 millones de euros. La familia malagueƱa, conocida por su cartera de participaciones en empresas cotizadas como Rovi, Miquel y Costas o CAF, refuerza asĆ su apuesta por el sector de las telecomunicaciones.
El respaldo de Mayoral llega en un momento clave para Digi, que afronta su segundo intento de salir a bolsa tras el aplazamiento de principios de aƱo debido a la escalada de tensiĆ³n en Oriente PrĆ³ximo. En esta ocasiĆ³n, la compaƱĆa ha querido asegurarse el apoyo de un inversor institucional de primer nivel antes de lanzar la oferta. AdemĆ”s, el sindicato bancario que coordina la operaciĆ³n estĆ” encabezado por Barclays, UBS y Banco Santander como coordinadores globales, con BNP Paribas y Citi como colocadores sĆ©nior, y BBVA, CaixaBank e ING como co-bookrunners. Rothschild & Co actĆŗa como asesor financiero independiente, mientras que UrĆa MenĆ©ndez, Weil Gotshal y Filip & Company son los asesores jurĆdicos.
Calendario y prĆ³ximos pasos
Tras la aprobaciĆ³n del folleto por la CNMV, el proceso de colocaciĆ³n arranca de forma inmediata. El 10 de julio se inicia el bookbuilding para sondear la demanda de los inversores institucionales, que se cierra el 14 de julio. Al dĆa siguiente se adjudican las acciones y el 16 de julio es la fecha prevista para el inicio de la negociaciĆ³n en las bolsas espaƱolas. La liquidaciĆ³n de la operaciĆ³n se realizarĆ” el 17 de julio. A partir de ese momento, Barclays podrĆ” ejercer la opciĆ³n de sobreadjudicaciĆ³n durante los 30 dĆas naturales siguientes, hasta el 15 de agosto. La compaƱĆa ha completado ademĆ”s los preparativos societarios necesarios, como una ampliaciĆ³n de capital de 24,3 millones de euros para adecuar su capital social a 27 millones y el nombramiento de Iberclear como entidad encargada del registro contable de las acciones.
Digi EspaƱa llega al parquĆ© con unos datos de negocio sĆ³lidos. A cierre de marzo de 2026, contaba con 11,4 millones de clientes en el conjunto de sus servicios, de los cuales 7,6 millones son de mĆ³vil, 2,8 millones de banda ancha fija, 900.000 de telefonĆa fija y 200.000 de televisiĆ³n de pago. Su cuota de mercado alcanza el 14% en banda ancha fija y el 13% en mĆ³vil, y lidera las altas netas en ambos segmentos desde finales de 2021. En 2025 facturĆ³ 929 millones de euros, con un crecimiento medio anual cercano al 20% desde 2023, y un ebitda ajustado de unos 175 millones. Para 2026, la filial prevĆ© ingresos de entre 1.040 y 1.085 millones y un margen de ebitda ajustado en el rango bajo del 20%, con un capex de unos 400 millones de euros.
La operadora rumana ha demostrado una capacidad de crecimiento sostenido en el mercado espaƱol, aunque en los Ćŗltimos meses ha visto cĆ³mo la competencia aprieta en el segmento mĆ³vil. SegĆŗn datos de portabilidad, Digi sigue siendo el lĆder en captaciĆ³n neta de lĆneas mĆ³viles, con 340.000 ganadas en el primer semestre de 2026, pero la cifra es un 30% inferior a la del mismo periodo del aƱo anterior. La compaƱĆa reconoce que la retenciĆ³n de clientes se ha convertido en un desafĆo, especialmente frente a las ofertas agresivas de competidores como TelefĆ³nica, que por primera vez ha logrado un saldo positivo en portabilidades con Digi. Aun asĆ, la banda ancha fija mantiene un buen ritmo de altas, y la inyecciĆ³n de capital de la salida a bolsa permitirĆ” a Digi reforzar su red y mejorar su oferta para seguir compitiendo.
Con todos estos elementos, Digi EspaƱa se prepara para un debut bursĆ”til que serĆ” el segundo del aƱo en EspaƱa tras el de TSK, y el mĆ”s esperado en el sector de las telecomunicaciones. La compaƱĆa confĆa en que su modelo de precios bajos y red propia, junto con el respaldo de un inversor de la talla de Mayoral, le permita consolidar su posiciĆ³n como cuarto operador y seguir ganando cuota de mercado. La salida a bolsa no solo proporciona los recursos necesarios para financiar el crecimiento, sino que tambiĆ©n otorga a Digi una mayor visibilidad y credibilidad ante inversores y clientes. El 16 de julio, si no hay contratiempos de Ćŗltima hora, las acciones de Digi EspaƱa empezarĆ”n a cotizar, marcando un hito en la historia de la compaƱĆa en nuestro paĆs.