Kennzahlen sind in der Finanzwelt weit verbreitet, insbesondere um die wirtschaftliche Situation verschiedener Unternehmen zu analysieren und zu vergleichen. Aber es gibt auch Kennzahlen, die uns bei der Analyse von Fonds helfen, wie die Sharpe-Ratio, über die wir in diesem Artikel sprechen werden.
Es ist ein Verhältnis, das Es wird uns sehr helfen, wenn wir verschiedene Investmentfonds vergleichen möchten. Wir erklären, was die Sharpe Ratio ist, was ihre Formel ist und wie das Ergebnis zu interpretieren ist. Ich hoffe, Sie finden es nützlich und interessant.
Was ist die Sharpe-Ratio?
Wie Sie wissen, Kennzahlen sind Indikatoren für die wirtschaftliche Lage eines Unternehmens. Dank ihnen können wir umfassende Analysen von Unternehmen durchführen, indem wir eine Beziehung zwischen verschiedenen Finanzeinheiten herstellen. Das Ergebnis ihrer Berechnungen ist die finanzielle Situation oder das wirtschaftliche Gleichgewicht des betreffenden Unternehmens, sofern wir das Ergebnis richtig interpretieren.
Durch den Vergleich verschiedener Kennzahlen über einen bestimmten Zeitraum können wir mehr über die Unternehmensführung erfahren, ob sie angemessen war oder nicht. Auf diese Weise es wird uns leichter fallen, uns an mögliche zukünftige Änderungen anzupassen und mit effektiven Lösungen darauf reagieren.
Die Sharpe Ratio wurde von dem amerikanischen Ökonomen William Sharpe entwickelt, der mit dem Nobelpreis ausgezeichnet wurde. Das Ziel dieser Kennzahl besteht darin, die Beziehung zwischen der Rentabilität und der historischen Volatilität einer fondo de inversión. Dazu müssen wir einfach die Rentabilität des Fonds, der uns interessiert, durch Abzug des Zinssatzes ohne Risiko auf die Standardabweichung oder Volatilität dieser Rentabilität im gleichen Zeitraum aufteilen. Die Formel wäre diese:
Sharpe Ratio = Fondsrendite – risikofreier Zinssatz (Dreimonatsrechnungen) / Historische Volatilität (Standardabweichung der Rendite)
Wie wird die Sharpe Ratio interpretiert?
Nachdem wir nun wissen, was die Sharpe Ratio ist und wie man sie berechnet, ist es wichtig, dass wir wissen, wie man das Ergebnis interpretiert. Nun, je höher die Sharpe Ratio, desto besser die Rentabilität des betreffenden Fonds. Ja in der Tat, im Verhältnis zur Höhe des mit der Anlage verbundenen Risikos.
Je höher die Volatilität, desto höher das Risiko. Denn die Wahrscheinlichkeit, dass der von uns berechnete Fonds negative Renditen aufweist, ist umso größer, je mehr Volatilität seine Rendite aufweist. Bei hoher Volatilität sind jedoch auch hohe positive Renditen wahrscheinlicher.
Aus diesem Grund ist die Sharpe Ratio niedriger und der Nenner der Gleichung höher, wenn der Fonds eine hohe Volatilität aufweist. Mit anderen Worten: Wenn der NAV eines Fonds ein ganzes Jahr lang zwischen 80 und 120 schwankt, ist seine historische Volatilität höher als die eines Fonds, dessen NAV im selben Jahr zwischen 95 und 105 schwankt. Die meisten Anleger suchen nicht nur nach Fonds, die in der Vergangenheit höhere Renditen erzielt haben, sondern vielmehr suchen Sie nach Fonds, die sich auch im Laufe der Zeit konstant entwickelt haben, ohne große Höhen und Tiefen zu erleben. Um die Sharpe Ratio etwas besser zu verstehen, geben wir unten ein Beispiel.
Ejemplo
Angenommen, es gibt zwei Aktienfonds, die ihre Investitionen auf demselben Markt tätigen. Wie messen wir Ihre Sharpe Ratio? Wir werden es in einem Zeitraum von einem Jahr berechnen, wir beginnen mit dem Fonds A:
- Rendite nach 1 Jahr: 18 %
- Volatilität bei 1 Jahr: 15 %
- 3-Monats-Rechnungen: 5 %
- Minimum des Jahres: -5%
- Jahreshoch: +22%
- Sharpe-Ratio = (18-5) / 15 = 0,86
Stattdessen werden die Prozentsätze von Hintergrund B Sie sind wie folgt:
- Rendite nach 1 Jahr: 25 %
- Volatilität bei 1 Jahr: 24 %
- 3-Monats-Rechnungen: 5 %
- Minimum des Jahres: -15%
- Jahreshoch: +32%
- Sharpe-Ratio = (25-5) / 24 = 0,83
Obwohl die Rendite von Fonds A niedriger ist als die von Fonds B, ist seine Sharpe Ratio höher. Dies liegt daran, dass die Volatilität dieses Fonds geringer war. Mit anderen Worten: Fonds A hat weniger oszilliert als Fonds B, die mehr Höhen und Tiefen hatte als die erste. Obwohl die Rentabilität von Fonds A am Ende niedriger war, hat er nie so viel verloren wie Fonds B. Im schlimmsten Fall betrug die Rendite -5 %, während der andere Fonds bis zu 15 % verloren hat.
Ich nehme an, Sie haben bereits erkannt, dass die Berechnung der Sharpe Ratio eines einzelnen Fonds für uns wenig hilfreich ist. Es handelt sich vielmehr um eine Maßnahme, zwei oder mehr Fonds voneinander zu kaufen, wie wir es in diesem Beispiel getan haben.
Während andere Indikatoren Fonds anhand ihrer Abweichung von ihrem Referenzindex messen, der als Benchmark bekannt ist, ist die Sharpe Ratio eine großartige Option. um die Standardabweichung oder historische Volatilität der Rendite verschiedener Fonds zu messen und zu vergleichen auf diese Weise. Es ist besser, auf Nummer sicher zu gehen!