Natürlich wird das makroökonomische Umfeld des Aktienmarktes sehr entscheidend sein, damit wir in den kommenden Monaten eine faires und ausgewogenes Anlageportfolio. Mit dem Ziel, möglichst wenige Fehler zu machen und die Rentabilität unserer Ersparnisse zu optimieren, worum es schließlich bei diesen Gelegenheiten geht. Es reicht nicht aus, die besten Wertpapiere an den Aktienmärkten auszuwählen, sondern sich an die Umstände der Finanzmärkte anzupassen. Auf diese Weise ist die Rendite, die wir von nun an erhalten, viel effektiver als bisher.
In diesem allgemeinen Kontext besteht kein Zweifel daran, dass sich an der Börse jederzeit neue Geschäftsmöglichkeiten ergeben. Selbst in einem sich verändernden makroökonomischen Umfeld, wie es sich von nun an entwickeln kann. Als einer der wichtigsten Gründe, aus denen ein großer Teil der Aktionen von kleinen und mittleren Investoren sie verweilen. Warten auf das, was in der Wirtschaft und in einigen ihrer wichtigsten Parameter passieren kann.
Damit Sie jede Art von Anlagestrategie in einem anderen makroökonomischen Umfeld der Börse entwickeln können, bieten wir Ihnen einige davon an wichtigsten Schlüssel dass Sie von nun an beitragen müssen. Damit Sie Ihre Geschäfte an der Börse sicherer und vor allem vor möglichen Eingriffen in die Aktienmärkte schützen können. Natürlich wird es nicht sehr kompliziert durchzuführen sein und es kann Ihnen in den kommenden Tagen viele Freuden bereiten. Neben anderen technischen Überlegungen und vielleicht auch unter dem Gesichtspunkt ihrer Grundlagen.
Wirtschaftliches Umfeld: Zinssätze
Es wird ohne Zweifel einer der Faktoren sein, die in den kommenden Jahren die Weichen für den Aktienmarkt stellen werden. Angesichts der Entscheidung der Währungsbehörden in der einen oder anderen Hinsicht. Obwohl sie den Zapfhahn für den Geldpreis öffnen werden oder wenn im Gegenteil, wird alles so weitergehen, wie es bisher war. Das heißt, mit dem Verbilligung des Geldpreises und wie sehr es dazu beigetragen hat, dass die Aktienindizes auf dem alten Kontinent in den letzten fünf Jahren mit großer Intensität gestiegen sind. Ein großer Teil der kleinen und mittleren Anleger wird sich dieser Entscheidung bewusst sein, die sich auf Ihre Interessen in Ihren Beziehungen zur Welt des Geldes auswirkt.
Auf der anderen Seite können Sie nicht vergessen, dass wir uns einem makroökonomischen Umfeld des Aktienmarktes gegenübersehen, das von a betroffen ist Verlangsamung der internationalen Wirtschaft. Und dies sind sicherlich keine guten Nachrichten für Investoren, geschweige denn für Unternehmen, die an den Aktienmärkten notiert sind. Denn in einem makroökonomischen Umfeld des sich wandelnden Aktienmarktes haben Sie keine andere Wahl, als Ihr Anlageportfolio zu variieren, um es mit den neuen Zeiten zu positionieren, in denen wir von nun an leben müssen.
Wirtschaft bremsen
Ein weiterer Aspekt, der in den kommenden Monaten geklärt werden muss, ist, inwieweit sich die Wirtschaft verlangsamen wird. Das Richtung Aktienmärkte nehmenin dem einen oder anderen Sinne. Und Sie müssen bereit sein, sich dieser neuen Situation zu stellen, die zweifellos jederzeit auftreten kann. Mit einer Änderung der Anlagestrategie, die Sie in den nächsten Wochen verfolgen sollten. In einer sich verändernden Welt, wie es auch an der Börse passiert, kann man viel Geld verlieren oder im Gegenteil gewinnen.
In diesem Sinne ist dies der gemeinsame Nenner Ihrer Handlungen, oder es besteht kein Zweifel daran, dass es vernünftig und vorsichtig ist, jede Art von Anlagestrategie umzusetzen. Denn es besteht kein Zweifel, dass Sie Ihr eigenes Geld spielen und dies sollte Sie über die Aktionen nachdenken lassen, die Sie von nun an importieren sollten. Es überrascht nicht, dass es eine geben kann Konjunkturzyklusänderung Jederzeit. Mit all dem nimmt diese Wende das makroökonomische Umfeld der Börse in Anspruch. Über eine weitere Reihe von Überlegungen hinaus, die Sie jetzt ebenfalls bewerten sollten.
Überhitzung in den Beuteln
Dies ist natürlich ein Aspekt, der berücksichtigt werden muss, um Positionen an der Börse einzunehmen. Denn es besteht kein Zweifel daran, dass die Aktienmärkte in den letzten Monaten stark gestiegen sind, mit Aktien, die haben rund 50% geschätzt. Und in diesem Sinne gibt es viele Stimmen, die davor warnen, dass die Korrekturen sehr nahe beieinander liegen, und in ihnen können wir viele Euro auf dem Weg belassen. Wir dürfen diesen Aspekt nicht vergessen, wenn wir in den kommenden Monaten keine weiteren Überraschungen erleben wollen. Zwar sind in den letzten Jahren viele Wertpapiere zurückgeblieben, insbesondere diejenigen des Bankensektors.
In diesem makroökonomischen Umfeld der Börse darf nicht vergessen werden, dass eine der sichersten Optionen darin besteht, sich zu befinden vollständige Liquidität. Um ungünstigere Szenarien für die Aktienmärkte zu vermeiden, die zweifellos von nun an irgendwann auftreten können. In diesem Sinne kann es ein sehr komplexes Szenario geben, das Sie bei der Planung Ihrer Anlagestrategie berücksichtigen müssen. In dem einen oder anderen Sinne und das erfordert das eine oder andere System, um Ihre Handlungen an der Börse durchzusetzen. Mit einer ganzen Reihe von Variablen, die jederzeit und in jeder Situation auftreten können.
Einige Risiken steigen
Die Analyseabteilung von Bankinter spielt auf verschiedene Risiken an, von denen die folgenden hervorstechen: Chinesisch-amerikanischer Handel, Brexit, europäischer Zyklus und Demographie. Wo sich die Aussichten für die chinesisch-amerikanischen Verhandlungen verbessert haben. Obwohl wir jetzt den „dunkelsten Moment“ in Bezug auf den Brexit durchlaufen, wird sein endgültiges Ergebnis nicht destruktiv sein (Verlängerung der Fristen und Anwendung der Schutzklausel für den Warenhandel).
Es zeigt sich auch, dass der europäische Zyklus zur am stärksten gefährdeten Front geworden ist und negative demografische Daten als die schwerwiegendste strukturelle Bedrohung für die Nachhaltigkeit der wirtschaftlichen Expansion, insbesondere in Europa, konsolidiert werden. In diesem Sinne, sind nicht so günstig für Investoren Positionen an den Aktienmärkten einnehmen. Oder zumindest nicht so intensiv wie in den besten Szenarien.
Günstige Faktoren für die Börse
Nach Ansicht der Analyseabteilung von Bankinter gibt es vier Argumente, um dieses Szenario an den Aktienmärkten zu erklären. Dies sind Liquidität, Zinssätze, Unternehmensgewinne und Trägheit des globalen Konjunkturzyklus. Die von den Zentralbanken eingeführte und generierte Liquidität durch globale wirtschaftliche Expansion Sie treiben die Preise für Vermögenswerte weiter in die Höhe. Sogar die Fed wird aufhören, Liquidität abzubauen, da sie der Ansicht ist, dass die Größe ihrer Bilanz im September bereits angemessen sein wird.
Und es scheint nicht, dass es die Zinsen wieder erhöhen wird. In Wirklichkeit wird (zumindest) 2019 keine erstklassige Zentralbank die Zinsen erhöhen. Das Geschäftsvorteile Sie expandieren weiterhin in angemessenem Tempo (S & P 500 + 9,7% im Jahr 2019), und der globale Zyklus behält seine expansive Trägheit bei, obwohl er Energie verloren hat. Diese Kombination kann für die Aktienmärkte als Anlageklasse nur bullisch sein, und dies umso mehr, wenn wir das Defizit rentabler Anlagealternativen berücksichtigen: Anleihen mit extrem niedrigen oder sogar negativen Renditen, Einlagen, die häufig Kosten unterliegen, und Immobilien, die bereits auf hohem Niveau sind.
Ohne viel von den Taschen zu erwarten
Von der Bankinter-Analyseabteilung befürworten sie eine Selektivität wie im letzten Quartal: Wir priorisieren den amerikanischen Aktienmarkt und dann, unter der Annahme eines höheren Risikos, Brasilien und Indien. Wir bleiben außerhalb Europas und Japans, deren Potenziale nicht attraktiv sind. Das hat sich nicht geändert. Sie glauben, dass es sich lohnt, entlarvt zu werden, aber mit einer weiten Zeitperspektive. Die aktualisierten Bewertungen sind etwas höher als vor drei Monaten, mit Ausnahme des Nikkei 3, dessen erwartete Gewinne unattraktiv sind.
Die Bankinter-Analyse prognostiziert eine Erhöhung der Bewertungen für die EuroStoxx 50, Ibex 35 und S & P 500 weil in den letzten 3 Monaten die Marktrenditen (IRR) der 10-jährigen Benchmark-Anleihen proportional stärker gesunken sind als die Aussichten für die Unternehmensergebnisse nach unten korrigiert wurden. Dies erhöht die Bewertungen etwas, basiert jedoch auf einem weniger ermutigenden Argument: Die Zinssätze sind niedriger, was die nach unten korrigierten erwarteten Gewinne ausgleicht. Die Vorhersagen sind 9.815 Punkte für den Steinbock 35, 3.634 Punkte für den EuroStoxx 50 und 3.249 Punkte für den S & P 500.
All dies in einem Kontext eines soliden Dollars (zwischen 1,13 und 1,20), Yen weniger schwach als es sollte (124/130) und Öl teurer als es entsprechen würde (Brent zwischen 65 und 70 US-Dollar) für die wahrscheinliche Aufrechterhaltung des von der OPEC geschnitten und dass es durchführen kann.