In der Geldpolitik der Eurozone bleibt nach dem jüngsten Treffen, dass die Europäische Zentralbank (EZB). Auf der Pressekonferenz erklärte sein Präsident Mario Draghi, dass die Ratssitzung "nicht operativ" sei. Dabei lagen die Zinssätze auf historischen Tiefstständen zwischen 0% und 0,4%. Die EZB bekräftigte, dass sie voraussichtlich "mindestens bis Ende 2019 auf dem aktuellen Niveau bleiben" werden. Infolge dieser Leistung wird Mario Draghi selbst für den zukünftigen Aufstieg verantwortlich sein, da seine Amtszeit im Oktober dieses Jahres endet.
Andererseits bestand das einzige Zugeständnis der EU an den Bankensektor darin, dass die EZB zugab, die Einführung einer neuen Runde von Liquiditätsauktionen für Banken zu prüfen. Das heißt, die Entwicklung von Krediten mit günstigen Bedingungen oder was auch immer, mit einem wettbewerbsfähigeren Zinssatz als bisher. Im Allgemeinen hat es jedoch einen Großteil der Finanzanalysten enttäuscht, die eine energischere Haltung erwartet hatten, um die Vorzeichen einer wirtschaftlichen Rezession in diesem geografischen Gebiet anzugehen.
An den Aktienmärkten wurde viel erwartet, dass sie am Ende von den EU-Schlussfolgerungen enttäuscht wurden. Infolge dieser Maßnahmen im Bereich der Europäischen Zentralbank war die Reaktion der Finanzmärkte eine moderate Enttäuschung. Obwohl die Preissenkungen nicht intensiv waren, waren sie selbst im Bankensektor seit ihrem Rückgang relativ moderat. Mit Abschreibungen, die sich im schlimmsten Fall 1% näherten. Als Börsensektor am stärksten von den Aussagen der europäischen Emittentenbank betroffen.
EZB: Zinssätze bleiben gleich
In Wirklichkeit kommt es darauf an, dass die Zinssätze in der Eurozone auf dem bisherigen Niveau bleiben. Das heißt, bei Werten nahe 0%, was bedeutet, dass der Wert des Geldes praktisch Null ist. Auf der anderen Seite zeigt diese monetäre Haltung, dass die Kredite einen sehr günstigen Trend für ihre Bewerber zeigen. Aus einem einfachen Grund, und das ist, dass es Ihnen hilft, Interessen zu erreichen, die Ihren Erwartungen besser entsprechen. Oder was ist das gleiche mit einer günstigeren Finanzierung, die ihnen hilft, damit die Verschuldung zumindest kurzfristig nicht so hoch ist?
Andererseits ist diese Währungsstrategie für die Interessen der Finanzgruppen nicht so günstig, da sie durch die Generierung aller Kreditlinien weniger Vorteile erzielen. Diese Tatsache wirkt sich natürlich vierteljährlich direkt auf Ihre Gewinn- und Verlustrechnung aus und kann auf diese Weise die Bewertung Ihrer Aktien an den Aktienmärkten beeinflussen. Damit wären die Anleger am stärksten von diesen Maßnahmen betroffen, die innerhalb der Europäischen Zentralbank ergriffen wurden.
Auswirkungen auf die Börsensektoren
Es besteht kein Zweifel, dass sich jede monetäre Maßnahme oder Veränderung an den Aktienmärkten widerspiegelt. Und wie könnte es weniger sein, mit diesem passiert genau das gleiche. Mit einigen Aktiensektoren, die Gewinner und Verlierer in diesem Streit um Hochfinanz herauskommen. Neben anderen technischen Überlegungen und vielleicht auch unter dem Gesichtspunkt ihrer Grundlagen. Bei einer vernünftigen Anpassung der Kurse der börsennotierten Aktien ist es andererseits logisch zu denken und was heutzutage passiert.
In diesem Sinne sollte erwähnt werden, dass die Banken am stärksten von der Immobilität in der Europäischen Zentralbank betroffen sind. Obwohl ihre Reaktion nicht die negative war, die in diesen Fällen zu erwarten war. Mit leichten Abwertungen, die dazu geführt haben, dass die Preise der Banken noch niedriger waren als zu Jahresbeginn. Dies ist der Grund, warum einige kleine und mittlere Investoren beschlossen haben, Positionen in der Branche einzunehmen, um zu versuchen, ihre Geschäftstätigkeit in mehr oder weniger kurzer Zeit rentabel zu machen.
Die Elektrik gewinnt
Im Gegenteil, die Elektrizitätsunternehmen sind die klaren Gewinner dieses allgemeinen Szenarios mit einem sehr niedrigen Zinssatz und nahezu 0%. Aus einem sehr einfachen Grund zu erklären, und das liegt an der hohen Verschuldung, die diese Unternehmen eingegangen sind. Jetzt kommt es ihnen sehr zugute, dass dieses Szenario zumindest noch einige Monate andauert, um zu versuchen, ihre Schulden unter besseren Bedingungen bei der Einstellung zu begleichen. Dies sind gute Nachrichten, die die börsennotierten Unternehmen dieses wichtigen Aktiensektors in unserem Land erhalten sollten. Aber die Realität sah wirklich anders aus.
Die lang erwarteten Zuwächse bei Unternehmen im Elektrizitätssektor sind nicht auf eine Tatsache zurückzuführen, die sehr leicht zu verstehen ist und die besagt, dass diese Modelle in den letzten Monaten stark gestiegen sind. Mit Renditen von bis zu 30% in einigen Fällen, die das Portfolio eines Großteils der kleinen und mittleren Anleger aufgewertet haben. Noch vor wenigen Jahren auf ein unvorstellbares Niveau. Sie können nicht vergessen, dass einige dieser Unternehmen derzeit in einer Situation steigender Pfund sind. Es ist das Beste, was in einem Wertpapier der Aktienmärkte gegeben werden kann. Es überrascht nicht, dass sie keine relevanten Widerstände mehr vor sich haben.
Prognosen für dieses Jahr
Die Schätzungen der Bankinter-Analyseabteilung zum Geldfluss gehen in die gleiche Richtung. Da der Zyklus in der WWU aufgrund der geringeren externen Nachfrage an Dynamik verliert. Das BIP stieg im zweiten Quartal auf + 2,1% gegenüber + 2% im ersten Quartal und + 2,4% im Durchschnitt im Jahr 1. Exporte langsam auf + 3,2% gegenüber + 5,5% im Jahr 2017. Früh- und Vertrauensindikatoren mildern die Rückgangsrate nach Monaten des Rückgangs.
In jedem Fall bleiben sie auf einem hohen Niveau, was Vertrauen in die Kontinuität des Expansionszyklus ermöglicht. "Unsere Wachstumsprognose für 2019 liegt nun bei + 1,8% gegenüber + 1,9% zuvor." Sie weisen auch darauf hin, dass „wir nicht erwarten, dass die EZB ihren Fahrplan ändert. Der Kauf von Vermögenswerten (15.000 Millionen Euro pro Monat) wird im Dezember abgeschlossen. Trotz des Endes der QE wird die Geldpolitik durch die Reinvestition von Laufzeiten und die Prognose der Zinssätze weiterhin akkommodierend bleiben. Was die Inflation betrifft, so liegt der Kern-VPI (+ 0,9%) immer noch weit vom Ziel der EZB entfernt (nahe, aber unter 2%). Der Kostendruck interner Herkunft (Lohnkosten,…) nimmt jedoch zu, was die Unsicherheit über ihre zukünftige Entwicklung verringert.
Änderungen zum Jahresende
Die Prognosen dieser spanischen Bank stimmen mit der Tatsache überein, dass wir in Bezug auf den Referenzzinssatz die erste Bewegung gegen Ende 2019 von derzeit 0,0% auf 0,10% sehen konnten. Für 2020 sehen wir neue schrittweise Erhöhungen, durch die der Referenzzinssatz zum Jahresende bei 0,40% liegen würde. Ein wenig in den eigenen Schätzungen, die sich von der Europäischen Zentralbank entwickelt haben, wie es gerade in der letzten Sitzung des Exekutivorgans der ausstellenden Bank des alten Kontinents enthüllt wurde.
Genau in diesem Moment können sie den Spieß umdrehen in den Sektoren des variablen Volkseinkommens. In dem Sinne, dass Banken den Aufwärtspfad wieder aufnehmen können, den sie vor vielen Jahren verlassen haben. Als eines der Segmente, in denen es notwendig ist, sich zu positionieren, um mit größerem Erfolg profitable Einsparungen zu erzielen. Weil wichtige Preiserhöhungen erwartet werden. Bis zu dem Punkt, dass es ab dem nächsten Jahr einer der profitabelsten Sektoren sein kann. Insbesondere unter Berücksichtigung des Preisniveaus, mit dem sie genau zu diesem Zeitpunkt handeln.
Radikale Veränderung an der Börse
Auf der anderen Seite kann nicht vergessen werden, dass diese Tatsache die Börsensektoren, die eine höhere Verschuldung aufweisen, wie z. B. Elektrizitätsunternehmen, zum Erliegen bringen wird, wie wir bereits sagten. Dass sie für die Interessen kleiner und mittlerer Anleger, die Positionen in der Branche eingenommen haben, in eine sehr gefährliche Abwärtsspirale eintreten können. Mit einem völlig anderen Szenario als dem, das gerade gelebt wird. Dies ist einer der Gründe, warum eine Investition in den Aktienmarkt durch die Bewertung kurzfristiger Operationen erfolgen sollte. Um unerwünschte Szenarien für den aktiven Teil zu vermeiden.
Dieser Ansatz sollte uns veranlassen, unsere Strategie beim Aufbau des Wertpapierportfolios zu ändern. Durch ein aktiveres Managementmodell, das es uns ermöglicht, uns an alle möglichen wirtschaftlichen Szenarien anzupassen. Sowohl die günstigsten als auch die nicht so vielen. In jedem Fall werden weiterhin Geschäftsmöglichkeiten an den Aktienmärkten bestehen, damit sie nicht von den Nutzern verschwendet werden. Bis zu dem Punkt, dass es ab dem nächsten Jahr einer der profitabelsten Sektoren sein kann. Insbesondere unter Berücksichtigung des Preisniveaus, mit dem sie genau zu diesem Zeitpunkt handeln.