Der Buffet Index

Der Buffet-Index erwartet Rückgänge an den Märkten

Nach der Krise trifft das und Senkung des BIP aller LänderAktien scheinen eine kontraintuitive Richtung eingeschlagen zu haben. Die "Eindrücke" des Geldes durch die Zentralbanken scheinen die Erholung der Aktienmärkte gefördert zu haben. Es gibt jedoch viele Stimmen, die vor den ungewöhnlichen und sogar irrationalen bullischen Reaktionen warnen. Wenn nicht, scheinen sich einige Sektoren besser als erwartet erholt zu haben, andere weniger. Diese Form der Erholung Einige Analysten haben vorausgesagt, dass die Erholung K-förmig sein wirdund nicht in L, V oder wie verschiedene Buchstaben des Alphabets vorgeschlagen wurden, um zu erklären, wie es kommen würde. In Form von K soll die Polarität zwischen den Sektoren erläutert werden. Einer der Gewinner ist der Technologiesektor. Aber ist diese Erholung real?

Viele Anleger, sowohl technische Analysten als auch fundamentale Analysten, vermissen bestimmte Verhaltensweisen einer bestimmten Aktiengruppe. Hierbei handelt es sich um einige wie Zoom Video Communications, deren Anstieg seit Jahresbeginn mit einem Wert von 68 USD vor einigen Tagen 478 USD pro Aktie erreichte, was einem Anstieg von etwas mehr als 600% entspricht. Ein weiteres gutes Beispiel war Tesla, dessen Aktie vor einigen Tagen von 84 USD zu Jahresbeginn (einschließlich Split) auf über 500 USD stieg, was einem Anstieg von 500% entspricht. Was ist da los? Könnten sie wirklich die Gewinner gewesen sein oder sind sie überbewertet? Ohne auf die Finanzanalyse von Unternehmen einzugehen, deren Börsenperformance weit über dem Durchschnitt lag, können wir uns für eine etwas globalere Vision entscheiden, wo sich die Märkte befinden. Dafür verwenden wir den «Buffet Index», worüber wir heute sprechen werden.

Was ist der Buffet Index?

Erklärung zum Buffet-Index

Die wichtigsten Indizes in den USA sind der gesamten Investmentgemeinschaft bekannt. Darunter befindet sich der Nasdaq 100, zu dem die 100 wichtigsten Aktien der Technologiebranche gehören, der Dow Jones Industrial Average 30, der die Entwicklung der 30 größten Aktiengesellschaften misst, und der S & P 500, wo er am meisten war Vertreter der nordamerikanischen Wirtschaft und gruppiert rund 500 Large-Cap-Unternehmen. Es gibt jedoch einige andere Indizes, die nicht so bekannt, aber dafür nicht weniger wichtig sind. Der Index, auf dem die Formel zum Extrahieren des Buffet-Index beruht, ist der Wilshire 5000-Index.

Der Wilshire 5000 ist der Index, in dem alle namhaften Unternehmen gelistet sindohne ADRs, Gesellschaften mit beschränkter Haftung und kleine Unternehmen. Es befindet sich unter dem Ticker "W5000". Das Wilshire hat sich ebenso wie seine Analoga bemerkenswert erholt. All dies in einem Kontext, in dem Beschränkungen, Stillstände in Geschäften und wirtschaftliches Chaos aufgrund der Unterbrechung des "natürlichen" Konjunkturzyklus unterbrochen wurden. All diese Ereignisse führten zu sehr wichtigen und nicht unerheblichen Rückgängen des BIP der verschiedenen Volkswirtschaften.

Der einzige Fall, der uns in diesem Artikel beschäftigt und der die Alarme ausgelöst hat, ist der folgende der Buffet-Index, der das Verhältnis der Gesamtkapitalisierung des Wilshire 5000 zum BIP misst (Bruttoinlandsprodukt) der Vereinigten Staaten ist auf einem extrem hohen Niveau. Somit hat sich dieser Index bis heute als ein hervorragender Prädiktor für die wichtigsten Börsencrashs erwiesen. Ein Beispiel für die große Relevanz der Dotcom-Blase. Um es zu verstehen, schauen wir uns an, wie es berechnet wird.

Wie berechnet sich der Buffet Index?

Wie der Buffet-Index berechnet wird

Die Art und Weise, wie der Buffet-Index berechnet wird, ist eigentlich sehr einfach. Es geht darum zu nehmen den Gesamtkapitalisierungswert des Wilshire 5000 und dividieren Sie ihn durch das US-BIP. Die resultierende Zahl ist der prozentuale Ausdruck dieser Beziehung, und um sie als Prozentsatz auszudrücken, wie sie tatsächlich angegeben wird, wird sie mit 100 multipliziert.

Um das Ergebnis richtig zu interpretieren, müssen wir Verstehe, was der Prozentsatz uns sagt. Um einen Leitfaden und / oder eine Referenz zu haben, reichen die folgenden Beziehungen aus.

  • Ein Prozentsatz von weniger als 60-55%. Würde das bedeuten Die Taschen sind billig. Je niedriger der Prozentsatz, desto größer ist die Unterbewertung.
  • Ein Prozentsatz um 75%. Weder teuer noch billig, ist der historische Durchschnitt. Der Markt wäre ziemlich ausgeglichen. Wenn das Umfeld gut ist, dürften die Aktien in diesem Szenario einen Aufwärtstrend erleben. Wenn andererseits die Umwelt feindlicher wird, wären niedrigere Preise möglich.
  • Ein Prozentsatz von mehr als 90-100%. Es gibt diejenigen, die die 90er-Linie bevorzugen, und andere die 100er-Linie. Aber wie lässt sich dies in diesen Szenarien ableiten? Die Taschen werden teuer. Je höher der Prozentsatz, desto überbewerteter sind sie.

Als es zum Absturz der Dotcom kam, lagen die Taschen bei 137% und fielen auf 73% (der historische Durchschnitt könnte man sagen). In der Finanzkrise lagen die Aktien bei rund 105% und fielen auf 57% (dh sie waren unterbewertet).

Nach den Vorhersagen ... Wo stehen wir jetzt?

Wohin können die globalen Aktienmärkte gehen?

Der Wilshire 5000 hat eine aktuelle Kapitalisierung von rund 34 Billionen US-Dollar. Vor ein paar Tagen hat er sogar über 36 Billionen kapitalisiert! Dies im Hinblick auf das BIP der USA, das derzeit auf den Rückgang der Wirtschaft um 19 Billionen zurückzuführen ist gibt uns einen Wert von 174% (34 Billionen geteilt durch 19 Billionen multipliziert mit 5). Sind Börsen überbewertet? Die Antwort a priori und ohne Zweifel wäre ja. Nie zuvor, nicht einmal in der Dotcom-Blase mit einer Bewertung von rund 137%, haben sie den aktuellen Rekord von 174% erreicht. Was passiert und was können wir erwarten?

Ehrlich gesagt ist es nach Jahren der Anlageerfahrung manchmal schwierig vorherzusagen, was passieren wird, aber wenn dies der Fall ist, hatten wir immer einen Ort, an dem wir nachsehen konnten. Es ist sehr wahrscheinlich, dass der Buffet-Index uns warntwie bei früheren Gelegenheiten eines zukünftigen Börsencrashs. Das Auftreten einer neuen Generation von Investoren und Spekulanten, die derzeit als Robinhood bekannt ist, aufgrund des Auftretens von Apps, die Investitionen zu geringen Kosten ermöglichen, prägt jedoch irgendwie das Finanzklima der Märkte. Dies, zusätzlich zu den starken Geldzuflüssen der Zentralbanken zu den Märkten und Volkswirtschaften, wirft auch Bedenken hinsichtlich eines Anstiegs der Inflation auf, der bei einem Umzug in die Volkswirtschaften die Preise erhöhen und das Verhältnis zwischen BIP und Marktkapitalisierung verringern wird.


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