Wie werden Investitionen in festverzinsliche Wertpapiere aufrechterhalten?

Bei den Anlagestrategien für Anleihen ist zu beachten, dass die Art und Weise, wie Sie kurz- oder langfristig in Anleihen investieren, von Ihren Anlagezielen und -bedingungen, der Höhe des Risikos, das Sie eingehen möchten, und Ihrer Steuersituation abhängt.

Denken Sie bei der Überlegung einer Anlagestrategie an die Bedeutung der Diversifikation. Als Faustregel gilt, dass es niemals eine gute Idee ist, Ihr gesamtes Vermögen und Ihr gesamtes Risiko in eine Anlageklasse oder Anlage zu investieren. Sie möchten die Risiken innerhalb Ihrer Anleihenanlagen diversifizieren, indem Sie ein Portfolio aus mehreren Anleihen mit jeweils unterschiedlichen Merkmalen erstellen.

Die Auswahl von Anleihen verschiedener Emittenten schützt Sie vor der Möglichkeit, dass ein einzelner Emittent seinen Kapital- und Zinszahlungsverpflichtungen möglicherweise nicht nachkommen kann. Die Auswahl von Anleihen verschiedener Art (Staats-, Behörden-, Unternehmens-, Kommunal-, hypothekenbesicherte Wertpapiere usw.) schützt vor möglichen Verlusten in jedem Marktsektor. Durch die Auswahl von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten können Sie das Zinsrisiko besser steuern.

Investition in festverzinsliche Wertpapiere: Ziele

Berücksichtigen Sie in diesem Zusammenhang diese verschiedenen Ziele und Strategien, um sie zu erreichen. Die erste besteht darin, Kapital zu erhalten und Zinsen zu verdienen. Wenn Ihr Ziel darin besteht, Ihr Geld intakt zu halten und Zinsen zu verdienen, sollten Sie eine "Buy and Hold" -Strategie in Betracht ziehen. Wenn Sie in eine Anleihe investieren und diese bis zur Fälligkeit halten, erhalten Sie in der Regel zweimal jährlich Zinszahlungen und bei Fälligkeit den Nennwert der Anleihe. Wenn die von Ihnen ausgewählte Anleihe mit einer Prämie verkauft wird, weil ihr Kupon höher als die geltenden Zinssätze ist, beachten Sie, dass der Betrag, den Sie bei Fälligkeit erhalten, geringer ist als der Betrag, den Sie für die Anleihe zahlen.

Wenn Sie kaufen und halten, müssen Sie sich nicht zu viele Gedanken über die Auswirkungen der Zinssätze auf den Preis oder den Marktwert einer Anleihe machen. Wenn die Zinssätze steigen und der Marktwert Ihrer Anleihe sinkt, werden Sie keine Auswirkungen spüren, wenn Sie nicht Ihre Strategie ändern und versuchen, die Anleihe zu verkaufen. Das Halten der Anleihe bedeutet jedoch, dass Sie dieses Kapital nicht zu höheren Marktzinsen anlegen können.

Wenn die von Ihnen gewählte Anleihe einlösbar ist, haben Sie das Risiko eingegangen, dass Ihr Kapital vor Ablauf an Sie zurückgegeben wird. Anleihen werden im Allgemeinen von ihrem Emittenten "zurückgezahlt" oder vorzeitig zurückgezahlt, wenn die Zinssätze fallen, was bedeutet, dass Sie gezwungen sind, Ihr zurückgegebenes Kapital zu den niedrigsten vorherrschenden Zinssätzen anzulegen.

Zinssatz angewendet

Beachten Sie bei der Investition in Kauf und Halten Folgendes: den Kuponzinssatz der Anleihe (multiplizieren Sie ihn mit dem Nennwert oder Nennwert der Anleihe, um den Dollarbetrag Ihrer jährlichen Zinszahlungen zu bestimmen). Die "Rendite bis zur Fälligkeit" oder "Rendite bis zum Call". Höhere Leistung kann höhere Risiken bedeuten.

Die Bonität des Emittenten. Eine Anleihe mit einer niedrigeren Bonität bietet möglicherweise eine höhere Rendite, birgt jedoch auch ein höheres Risiko, dass der Emittent seine Versprechen nicht einhalten kann.

Umsatz maximieren

Wenn Ihr Ziel darin besteht, Ihre Zinserträge zu maximieren, erhalten Sie in der Regel höhere Kupons für langfristige Anleihen. Langfristige Anleihen sind mit zunehmender Restlaufzeit anfälliger für Zinsänderungen. Wenn Sie jedoch ein Buy-and-Hold-Investor sind, wirken sich diese Änderungen nicht auf Sie aus, es sei denn, Sie ändern Ihre Strategie und entscheiden sich für den Verkauf Ihrer Anleihen.

Sie finden auch höhere Kuponraten für Unternehmensanleihen als für US-Staatsanleihen mit vergleichbaren Laufzeiten. Auf dem Unternehmensmarkt erzielen Anleihen mit niedrigerer Bonität tendenziell höhere Renditen als höhere Kredite mit vergleichbarer Laufzeit.

High-Yield-Anleihen (manchmal auch als Junk-Bonds bezeichnet) bieten häufig über dem Markt liegende Kuponraten und Renditen, da ihre Emittenten eine Bonität haben, die unter der Bonität liegt: BB oder niedriger von Standard & Poor's; Ba oder niedriger von Moody's. Je niedriger die Bonität ist, desto größer ist das Risiko, dass der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt oder bei Fälligkeit keine Zinsen oder Kapitalrückzahlungen leisten kann.

Wenn Sie in hochrentierliche Anleihen investieren möchten, sollten Sie Ihre Anleihen auch auf mehrere verschiedene Emittenten verteilen, um die potenziellen Auswirkungen des Ausfalls eines einzelnen Emittenten zu minimieren. Hochzinsanleihenpreise sind auch anfälliger für wirtschaftliche Schocks als andere Anleihepreise, wenn das Ausfallrisiko als höher eingeschätzt wird.

Risikomanagement

Zinsrisikomanagement: Treppen und Bars. Buy-and-Hold-Anleger können das Zinsrisiko steuern, indem sie ein "abgestuftes" Portfolio von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten wie einem, drei, fünf und zehn Jahren erstellen. Bei einem gestuften Portfolio wird der Kapitalbetrag in definierten Intervallen zurückgegeben. Wenn eine Anleihe abläuft, haben Sie die Möglichkeit, die Gewinne am längerfristigen Ende der Leiter wieder anzulegen, wenn Sie sie am Laufen halten möchten. Wenn die Zinssätze steigen, kann dieses fällige Kapital zu höheren Zinssätzen angelegt werden. Wenn sie fallen, verdient Ihr Portfolio weiterhin höhere Zinsen für langfristige Bestände.

Mit einer Bar-Strategie investieren Sie nur in kurzfristige und langfristige Anleihen, nicht in Broker. Langfristige Bestände sollten attraktive Kuponraten bieten. Ein kurzfristig fälliges Kapital bietet die Möglichkeit, das Geld zu investieren

Die Rendite für US-Staatsanleihen stieg am Freitag, nachdem der Beschäftigungsbericht vom April nicht so schlecht war wie erwartet. Darüber hinaus reduzieren Fed Funds-Futures bereits die Wahrscheinlichkeit von Negativzinsen in diesem Jahr, und die Anleger sind weiterhin besorgt darüber, wann sich die Wirtschaft von der durch Coronaviren verursachten Rezession erholen könnte. Die Rendite für 10-jährige Benchmark-Anleihen steigt auf 0,6688%, während die Rendite für zweijährige Schuldverschreibungen 0,1329% erreicht. Dies ist das Szenario, das die Rentenmärkte in einem sehr komplizierten Jahr wie dem aktuellen als Alternative zum Aktienmarkt darstellen.

Anleihen von Peripherieländern

Es gibt nicht wenige Analysten an den Finanzmärkten, die schätzen, dass es viel schwieriger sein wird, in festverzinsliche Wertpapiere als in Aktien zu investieren. Weil sie unter den gegenwärtigen Umständen und dort, wo die verschiedenen Produkte stärker den Handicaps ausgesetzt sind, die im Portfolio eines Großteils der kleinen und mittleren Anleger installiert sind, ein höheres Risiko darstellen. Insbesondere durch ein Investmentmodell wie Investmentfonds, die auf diesem finanziellen Vermögenswert basieren. Insbesondere in einigen Formaten von festverzinslichen Wertpapieren wie Anleihen aus Peripherieländern und hohen Renditen. Sie sind diejenigen mit dem schlimmsten Verhalten von diesem Moment an.

«Der Euro gleicht die Verluste der letzten zwei Tage nach der nachdrücklichen Erklärung von Christine Lagarde zum Ultimatum der deutschen Verfassung gegen das quantitative Expansionsprogramm aus. Der Präsident der EZB sagte gestern, dass die Institution sich von der Entscheidung des nationalen Gerichts nicht einschüchtern lassen werde und weiterhin alles Notwendige tun werde, um ihr Mandat der Preisstabilität zu erfüllen. Die Lücken auf dem öffentlichen Schuldenmarkt scheinen positiv auf diese Haltung reagiert zu haben, obwohl der italienische Spread auf der Zinsstrukturkurve deutscher Anleihen immer noch in der Nähe der Höchststände im April liegt und die Dynamik der einheitlichen Währung drückt.

Sparen für ein zukünftiges Ziel

Wenn Sie einen Dreijährigen haben, müssen Sie möglicherweise mit Ihrer ersten Studiengebührenrechnung seit 15 Jahren rechnen. Möglicherweise wissen Sie, dass Sie in 22 Jahren eine Anzahlung für Ihr Altersheim benötigen. Da Anleihen ein definiertes Ablaufdatum haben, können sie sicherstellen, dass das Geld bei Bedarf vorhanden ist.

Nullkuponanleihen werden mit einem hohen Abschlag auf den Nennwert verkauft, der bei Fälligkeit zurückgegeben wird. Die Anleihe wird über ihre Laufzeit verzinst. Anstatt an den Anleihegläubiger gezahlt zu werden, ist es in der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert bei Fälligkeit enthalten.

Sie können je nach Bedarf in Nullkuponanleihen mit geplanten Fälligkeitsterminen investieren. Um eine vierjährige College-Ausbildung zu finanzieren, können Sie in ein abgestuftes Portfolio von vier Nullen investieren, die jeweils in einem der vier aufeinander folgenden Jahre fällig werden, in denen Zahlungen fällig sind. Der Wert von Nullkuponanleihen reagiert jedoch empfindlicher auf Änderungen der Zinssätze. Daher besteht ein gewisses Risiko, wenn Sie sie vor ihrem Fälligkeitsdatum verkaufen müssen. Es ist auch besser, steuerpflichtige Nullen (im Gegensatz zu kommunalen) in einem steuerlich latenten College- oder Altersvorsorgekonto zu kaufen, da die Zinsen, die auf die Anleihe anfallen, jedes Jahr steuerpflichtig sind, selbst wenn Sie sie nicht bis zur Fälligkeit erhalten.

Eine Strategie mit Aufzählungszeichen kann Ihnen auch dabei helfen, für ein definiertes zukünftiges Datum zu investieren. Wenn Sie 50 Jahre alt sind und für das Rentenalter von 65 Jahren sparen möchten, würden Sie in einer Bullet-Point-Strategie jetzt eine 15-jährige Anleihe, eine 10-jährige Anleihe in fünf Jahren und eine fünfjährige Anleihe in 10 Jahren kaufen. Wenn Sie auf diese Weise Staffelungen investieren, können Sie von unterschiedlichen Zinszyklen profitieren.

Vor seinem Ablauf

Gründe, warum Sie eine Anleihe vor Fälligkeit verkaufen könnten. Anleger, die eine Buy-and-Hold-Strategie verfolgen, können aus folgenden Gründen auf Umstände stoßen, unter denen sie eine Anleihe vor Fälligkeit verkaufen müssen:

Sie brauchen die Hauptstadt. Obwohl Buy and Hold im Allgemeinen am besten als langfristige Strategie eingesetzt wird, funktioniert das Leben nicht immer wie geplant. Wenn Sie eine Anleihe vor Fälligkeit verkaufen, können Sie mehr oder weniger als das erhalten, was dafür bezahlt wurde. Wenn die Zinssätze seit dem Kauf der Anleihe gestiegen sind, hat sich ihr Wert verringert. Wenn die Zinssätze gesunken sind, hat sich der Wert der Anleihe erhöht.

Sie wollen einen Kapitalgewinn machen. Wenn die Zinsen gefallen sind und der Wert der Anleihe gestiegen ist, kann der Anleger entscheiden, dass es besser ist, vor Fälligkeit zu verkaufen und einen Gewinn zu erzielen, als weiterhin Zinsen zu berechnen. Diese Entscheidung muss mit Vorsicht getroffen werden, da der Erlös der Transaktion möglicherweise zu niedrigeren Zinssätzen reinvestiert werden muss.

Sie müssen einen steuerlichen Verlust realisieren. Der Verlust einer Anlage mit Verlust kann eine Strategie sein, um die steuerlichen Auswirkungen von Anlageerträgen auszugleichen. Der Bond-Swap kann Ihnen helfen, ein steuerliches Ziel zu erreichen, ohne das Grundprofil Ihres Portfolios zu ändern. Sie haben ihr Rückkehrziel erreicht. Einige Anleger investieren in Anleihen mit dem Ziel, eine Gesamtrendite oder ein Einkommen zuzüglich Kapitalzuwachs oder Wachstum zu erzielen. Um einen Kapitalzuwachs zu erzielen, muss ein Anleger eine Anlage zu einem höheren Preis als dem Kaufpreis verkaufen, wenn der Markt die Gelegenheit dazu bietet.

Gesamtausbeute

Die Verwendung von Anleihen zur Investition in die Gesamtrendite oder eine Kombination aus Kapitalzuwachs (Wachstum) und Ertrag erfordert eine aktivere Geschäftsstrategie und einen Einblick in die Richtung der Wirtschaft und der Zinssätze. Total Return-Investoren möchten eine Anleihe kaufen, wenn ihr Preis niedrig ist, und sie verkaufen, wenn der Preis gestiegen ist, anstatt die Anleihe bis zur Fälligkeit zu halten.

Die Anleihepreise fallen, wenn die Zinssätze steigen, normalerweise wenn sich die Wirtschaft beschleunigt. Sie steigen im Allgemeinen, wenn die Zinssätze sinken, normalerweise, wenn die Federal Reserve nach einer Rezession versucht, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. In verschiedenen Sektoren des Rentenmarktes können Unterschiede in Angebot und Nachfrage kurzfristige Geschäftsmöglichkeiten schaffen.

Verschiedene Futures, Optionen und Derivate können auch verwendet werden, um unterschiedliche Marktansichten umzusetzen oder das Risiko bei verschiedenen Anleihenanlagen abzusichern. Anleger sollten sorgfältig darauf achten, die Kosten und Risiken dieser Strategien zu verstehen, bevor sie sich zu Fonds verpflichten.

Einige Rentenfonds verfolgen ein Total Return Investment-Ziel, das Anlegern die Möglichkeit bietet, von den Bewegungen des Rentenmarktes zu profitieren und die täglichen Anlageentscheidungen professionellen Portfoliomanagern zu überlassen.

Investorengeschäfte

Der spanische Aktienmarkt handelte in rVariable enta 30.607,2 Millionen Euro im April, 37,6% weniger als im Vorjahresmonat. Das kumulierte Bargeld belief sich im Jahr auf 160.263,6 Millionen Euro, 1,7% mehr als vor einem Jahr. Die Zahl der Verhandlungen im April betrug 3,4 Millionen, 18,1% mehr als im April 2019. Die Zahl der in den ersten vier Monaten des Jahres angesammelten Verhandlungen beträgt 18,6 Millionen, was einer Steigerung von 49,6% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Im April erreichte BME einen Marktanteil von 77,97% im spanischen Wertpapierhandel. Die durchschnittliche Bandbreite im April betrug 10,20 Basispunkte auf dem ersten Preisniveau (7% besser als am nächsten Handelsplatz) und 15,42 Basispunkte mit einer Tiefe von 25.000 Euro im Auftragsbuch (20% besser), so der unabhängige LiquidMetrix-Bericht . Andererseits ist zu beachten, dass diese Zahlen die in den Handelszentren durchgeführten Vertragsabschlüsse sowohl im transparenten Auftragsbuch (LIT) einschließlich Auktionen als auch die nicht transparenten (dunklen) Verhandlungen außerhalb des Buches umfassen.

Leerverkäufe sind weiterhin verboten

Andererseits ist anzumerken, dass die CNMV ab dem 17. März die Bildung oder Erhöhung von Netto-Short-Positionen in Wertpapieren, die auf dem spanischen Markt zugelassen sind, für einen Zeitraum von einem Monat nach einem ersten Verbot am 13. März untersagte. Am 15. April 2020 erklärte sich die CNMV bereit, diese Maßnahme bis zum 18. Mai zu verlängern. Im April war auch ein Rückgang der in Blöcken vertraglich vereinbarten Barmittel zu verzeichnen.

In einem anderen Sinne muss festgestellt werden, dass das im April bei festverzinslichen Wertpapieren vertraglich vereinbarte Gesamtvolumen 31.664,7 Millionen Euro betrug, was einem Wachstum von 14% gegenüber dem Vorjahresmonat entspricht. Die Handelszulassungen, einschließlich Emissionen von öffentlichen Schulden und privaten festverzinslichen Wertpapieren, beliefen sich auf 56.271,6 Millionen Euro, eine Steigerung von 32% gegenüber März und 154,4% gegenüber April 2019. Der ausstehende Saldo belief sich auf 1,6 Billionen Euro, was eine Erhöhung bedeutet von 3,1% bisher in diesem Jahr.

Der Markt von Finanzderivate de BME hielt das Wachstum des Handels im kumulierten Jahr mit einem Anstieg der Futures auf IBEX 20,2 und Mini IBEX 55,9 um 35% bzw. 35% aufrecht. Das Volumen der Aktienoptionen stieg bis April um 52,7%. Im analysierten Zeitraum ging der Handel gegenüber dem Vorjahresmonat zurück. Bei den Futures auf IBEX 35 fielen sie um 29%, bei den Optionen auf IBEX 35 um 57% und bei den Optionen auf Aktien um 48,8%.


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