Verhalten der verschiedenen finanziellen Vermögenswerte während der Krise

Die Preise der Weltindizes im März haben in den beiden vierzehn Tagen desselben ein entgegengesetztes Verhalten gezeigt. Während die Korrekturen in den ersten 16 Tagen des Monats sehr bemerkenswert waren, haben sie in den zweiten vierzehn Tagen einen relevanten Teil der vorherigen Anpassung wiedererlangt. Zum Beispiel der Steinbock 35 Ihre Bewertung wurde um 30% korrigiert in den ersten 16 Tagen, aber zu diesem Zeitpunkt wurde nach den neuesten Daten des Verbandes der Organismen für gemeinsame Anlagen und Pensionsfonds (Inverco) bis Ende März eine Neubewertung von mehr als 11% verzeichnet.

Dies zeigt, dass jeder, der in der ersten Monatshälfte aufgrund des schlechten Marktverhaltens Positionen veräußerte, nicht nur die Verluste dieser Tage tragen musste, sondern auch die Korrektur der folgenden Tage nicht nutzen konnte. Bestätigung, dass die richtige Strategie Investition eine ist, die ihr Ziel mittel- und langfristig fokussiert. Die Rentenmärkte verzeichneten ebenfalls Wertminderungen mit einem Anstieg des IRR der langfristigen Staatsverschuldung um bis zu 0,54% für das Jahr. 10-jährige spanische Anleihe (von 0,30% im Vormonat) oder - 0,49% für deutsche langfristige Staatsschulden von -0,61% im Vormonat.

Zum anderen beträgt die Risikoprämie 110 Basispunkte. Die Angst vor einer globalen Wirtschaftsrezession aufgrund der Auswirkungen der durch die Coronavirus-Pandemie verursachten Krise hat zu einer extremen Volatilität an den Finanzmärkten geführt und in allen Indizes zu erheblichen Wertminderungen geführt. Die Ankündigung eines neuen Pandemie-Notfallkaufprogramms durch die Europäische Zentralbank (EZB) in Höhe von 750.000 millones de EUR bis Ende des Jahres, zusammen mit der Genehmigung eines Konjunkturprogramms durch die USA in Höhe von 2 Billionen US-Dollar.

Finanzielle Vermögenswerte: hohe Rendite

Eines der finanziellen Vermögenswerte, die am stärksten vom aktuellen Finanzszenario betroffen sind, ist zweifellos die hohe Rendite. Besser bekannt als Junk Bonds, sind dies Anlageprodukte, die von Ländern oder Unternehmen ausgegeben werden, die ein niedriges Rating erhalten haben. von Risikobewertungsagenturen und sie müssen dem Anleger höhere Zinsen zahlen, weil sie durch den Kauf ein höheres Risiko eingehen. In diesem Sinne bewerten Agenturen wie Standard & Poor's, Moody's oder Fitch, um die repräsentativsten zu nennen, die Unternehmensanleihen je nach Sicherheit bieten sie dem Investor.

In jedem Fall sind Hochzins- oder Junk-Bonds ein Produkt, das mehr Risiken birgt als die anderen, wie sich in dieser neuen Wirtschaftskrise zeigt. Weil es als finanzieller Vermögenswert verstanden werden kann verbunden mit Konjunkturzyklen. In dem Sinne, dass sie in expansiven Zeiten der Wirtschaft ihre beste Rentabilität bieten und im Gegenteil ihr schlechtestes Verhalten in Rezessionen zeigen, wie sie beispielsweise bei der Ankunft des Coronavirus auftreten. Mit einer Volatilität, die viel umfangreicher ist als in anderen finanziellen Anlageklassen.

Periphere Bindungen

Es ist ein weiterer großer Verlierer in dieser Wirtschaftskrise, weil sie den Anlegern kein Vertrauen bieten. Wie zum Beispiel im speziellen Fall von Spanische und italienische Anleihen die in den letzten Wochen nicht aufgehört haben, an Rentabilität zu verlieren. Bis zu dem Punkt, dass ein großer Teil der kleinen und mittleren Anleger ihre Positionen in diesen finanziellen Vermögenswerten aufgrund des realen Risikos aufgegeben hat, dass sie in den kommenden Wochen ihre Bewertung weiter verlieren könnten. Wie das geringe Vertrauen, das sie zwischen den verschiedenen Agenten oder Finanzintermediären erzeugen. Eines der Produkte zu sein, das für die Investition dessen gedacht ist, was in diesen außergewöhnlichen Tagen für alle fehlen muss.

Andererseits darf nicht vergessen werden, dass periphere Anleihen in einem Großteil der auf festverzinslichen Wertpapieren basierenden Investmentfonds vorhanden sind. Entweder einzeln oder als Teil anderer finanzieller Vermögenswerte anderer Art. Ebenso wie die Tatsache, dass es sich um eine Anlage handelt, die für die defensivsten oder konservativsten Anlegerprofile bestimmt ist. Diesmal jedoch nicht der beste Begleiter, um die Einsparungen mit jeder Art von Anlagestrategie rentabel zu machen. Mit Verlusten bei Investmentfonds im März zwischen 10% und 13%. Auf der anderen Seite hat es sich in den ersten Tagen dieses Monats April leicht erholt.

Schwellenländer

In Bezug auf Rücknahmen waren die im März am stärksten benachteiligten Kategorien sowohl kurzfristige festverzinsliche Fonds als auch globale Fonds (1.590 bzw. 1.417 Millionen Euro). In jedem Fall sind es jedoch die aufstrebenden Aktienmärkte, die kurzfristig die schlechtesten Aussichten haben. Weil sie mehr leiden werden als die großen Aktienmärkte und für alle kleinen und mittleren Anleger sehr gefährliche Kapitalgewinne erzielen können. Mit negativen Renditen, die sich einem Niveau nahe 30% oder sogar mit höheren Intensitäten nähern können. Insbesondere aufgrund der Zweifel, die in diesen Ländern durch die Schulden entstanden sind, die sie seit mehreren Jahren angehäuft haben. In einem Umfeld, das für ihr Verhalten an den Aktienmärkten sicherlich nicht sehr günstig ist.

Auf der anderen Seite dürfen Schwellenländer ihre Positionen nicht eingehen, weil sie es sind größere Chancen, Geld zu verlieren als zu gewinnen. Daher können keine unnötigen Risiken eingegangen werden, da die Ergebnisse letztendlich sehr negativ für unsere familiären oder persönlichen Interessen sein können. Es gibt nur sehr wenige Märkte mit diesen Merkmalen, die der brutalen Verkaufsströmung widerstanden haben, unter der wir seit den ersten Märztagen gelitten haben. Dies ist eine Überlegung, die ein großer Teil der kleinen und mittleren Anleger von nun an berücksichtigen sollte. Zuallererst, um Ihr Geld gegenüber anderen aggressiveren Strategien zu erhalten.

Von Volatilität dominiertes Öl

Es könnte einer der gewesen sein Zufluchtswerte par excellence, aber in Wirklichkeit war es nicht so. Wenn nicht, war es im Gegenteil Teil des Problems, da sein Preis an den Finanzmärkten auf das gefährliche Niveau von 20 US-Dollar pro Barrel fiel. Unter diesem Gesichtspunkt ist es in diesen schwierigen Tagen, die uns dieses neue Jahr gebracht hat, eher ein Problem als eine Lösung für unsere Investitionsprobleme. Aufgrund der großen Unterschiede zwischen den Höchst- und Mindestpreisen ist es ein sehr förderlicher Vorteil, im Handel tätig zu sein, und der es Ihnen ermöglicht, die Abläufe effektiver zu optimieren, wenn Sie etwas über diese Art von Bewegungen auf den Finanzmärkten lernen.

Andererseits darf nicht vergessen werden, dass zwischen Russland und Saudi-Arabien ein Abkommen besteht, das es von nun an ermöglicht, die Produktion dieses Rohstoffs zu steigern. Und das wird logischerweise dazu führen, dass der Preis eines Fasses erheblich steigt. Tatsächlich liegt es bereits bei 30 USD pro Barrel und mit Aussichten, dass dies in diesen komplizierten Handelstagen möglich ist. In einem neuen Kontext, der die Aufmerksamkeit eines Großteils der kleinen und mittleren Anleger auf sich ziehen wird, die viele Zweifel daran haben, was sie heutzutage zu tun haben. Auf ähnlichen Niveaus anderer finanzieller Vermögenswerte, wie beim Kauf und Verkauf von Aktien an der Börse oder von Investmentfonds jeglicher Art und Bedingung. Das heißt, mit Gewohnheiten, die für Benutzer in unserem Land völlig neu sind.

Werte des Technologiesektors

Es gibt eine Tatsache, die bei kleinen und mittleren Anlegern besondere Aufmerksamkeit erregt, und dass der Nasdaq derzeit seit den ersten Tagen des Jahres nur um 7% abgewertet hat. In der Praxis bedeutet dies, dass sich Tech-Aktien an den Finanzmärkten nicht schlecht entwickeln. Wenn nicht, im Gegenteil und in gewisser Weise, fungieren sie in diesem neuen Szenario, das die Aktienmärkte weltweit präsentieren, als sichere Zufluchtsorte. Mit einigen von ihnen sogar auf positivem Niveau und die sich auch für die Handelsflächen des alten Kontinents öffnen und die derzeit Gegenstand der Bewegungen der Geldströme sind.

Schließlich ist anzumerken, dass die Werte des Technologiesektors eines der Segmente sind, die diesem signifikanten Rückgang an den Aktienmärkten am besten standgehalten haben. Immer über den traditionellsten Indizes der internationalen Aktienmärkte. Auf jeden Fall bestätigt dies die Tatsache, dass in einer Zeit weit verbreiteter Umwälzungen nicht alles eine schlechte Nachricht für finanzielle Vermögenswerte sein wird. Wenn nicht, können im Gegenteil Positionen eingenommen werden, um in diesen Handelssitzungen schnelle Gewinne zu erzielen. Obwohl mit Gewinnspannen, die nicht so hoch sind wie in anderen normaleren Perioden, beispielsweise bis dieses unvorhergesehene Ereignis eingetreten ist. Mit einer wichtigen Änderung unserer Anlagegewohnheiten.

Operationen an der spanischen Börse

Es ist 59,9% mehr als im gleichen Monat wie im Vorjahr und 46,4% mehr als im Februar
Die Anzahl der Aktiengeschäfte belief sich im März auf 7,61 Millionen, was einer Steigerung von 142,3% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auf der anderen Seite verzeichnet das in Fixed Income gehandelte Volumen ein monatliches Wachstum von 26,1%. Wo am 12. März 77.763 IBEX 35 PLUS-Terminkontrakte gehandelt wurden, ein täglicher historischer Rekord ohne Ablaufwochen.

Andererseits handelte die spanische Börse im März mit variablen Erträgen von 55.468 Millionen Euro, 59,9% mehr als im Vorjahresmonat und 46,4% mehr als im Februar. Die Zahl der Verhandlungen im März betrug 7,61 Millionen, 142,3% mehr als im März 2019 und 82,9% mehr als im Vormonat. Im März erreichte BME einen Marktanteil beim Handel mit spanischen Wertpapieren von 72,39%. Die durchschnittliche Spanne im März betrug 14,96 Basispunkte auf dem ersten Preisniveau (16% besser als am nächsten Handelsplatz) und 21,43 Basispunkte mit einer Tiefe von 25.000 Euro im Auftragsbuch (26,1, XNUMX% besser) LiquidMetrix-Bericht. Diese Zahlen beinhalten den Handel in den Handelszentren, sowohl im transparenten Orderbuch (LIT) einschließlich Auktionen, als auch den nicht transparenten Handel (dunkel) außerhalb des Buches.

Investition in festverzinsliche Wertpapiere

Das Gesamtvolumen der festverzinslichen Wertpapiere belief sich im März auf 31.313 Millionen Euro, was einem Wachstum von 26,1% gegenüber Februar entspricht. Die Handelszulassungen, einschließlich Emissionen von öffentlichen Schulden und privaten festverzinslichen Wertpapieren, beliefen sich auf 42.626 Millionen Euro, mit einem Wachstum von 19,5% gegenüber dem Vorjahresmonat 2019 und 83,7% gegenüber Februar dieses Jahres. Der ausstehende Saldo belief sich auf 1,59 Billionen Euro, was einer Steigerung von 0,9% gegenüber März 2019 und 2% des kumulierten Jahres entspricht.

Im März wuchs der Handel auf dem Markt für Finanzderivate weiter. Insbesondere bei Index-Futures in einem Monat, der von einer erhöhten Volatilität geprägt ist. Am 12. März wurden 77.763 IBEX 35 PLUS-Terminkontrakte gehandelt, ein täglicher historischer Rekord ohne Ablaufwochen. Das Volumen der Futures auf IBEX 35 stieg gegenüber dem Monat März des Vorjahres um 74,6% und bei Futures Mini IBEX um 200,8%. Bei den Aktienoptionen war der März der dritte Wachstumsmonat in Folge im Vergleich zum Vorjahreszeitraum mit einem Plus von 2019%. Auf der anderen Seite verzeichnete die Aktivität auf dem BME-Derivatemarkt ein Wachstum von 60,4% gegenüber dem Vorjahr.

Vertragsabschluss für nachhaltige Anleihen

BME gibt heute über die Bilbao Stock Exchange die Neuemission nachhaltiger Anleihen, die von der baskischen Regierung für 500 Millionen Euro aufgelegt wurden, zur Verhandlung zu. Die Anleihen haben eine Laufzeit von 10 Jahren (ihre endgültige Laufzeit ist für den 30. April 2030 geplant) und werden mit einem jährlichen Kupon von 0,85% versehen. Dies ist die dritte Emission von Anleihen im Zusammenhang mit Umwelt-, Sozial- oder Governance-Faktoren (ESG) der baskischen Regierung, deren Gesamtbetrag 1.600 Millionen Euro erreicht. BBVA, Santander, Caixabank, Natixis und Nomura haben an der Platzierung der Ausgabe teilgenommen.

Die baskische Regierung hat ein A3-Rating mit stabilem Ausblick von Moody's; A +, positiver Ausblick von S & P; und AA-, stabiler Ausblick, von Fitch. Die Sendung wird im Rahmen der Ziele der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung (SDG) entwickelt. Die zu finanzierenden Kategorien entsprechen zu 83% Sozialprogrammen und zu 17% Umweltprogrammen. Unter anderem umfassen die Aktionsbereiche und -politiken des Rahmens für nachhaltige Emissionen der baskischen Regierung: bezahlbaren Wohnraum, Zugang zu wesentlichen Dienstleistungen wie Bildung und Gesundheit, Sozialpolitik, Schaffung von Arbeitsplätzen, erneuerbare Energien, nachhaltiger Verkehr, Prävention und Kontrolle der Umweltverschmutzung ökologische und nachhaltige Bewirtschaftung von Wasser und Abwasser. Diese Ausgabe nachhaltiger Anleihen durch die baskische Regierung erfolgt zusätzlich zu der Ausgabe, die im vergangenen Februar von der Autonomen Gemeinschaft Madrid durchgeführt wurde.

Übernahmeangebot an der spanischen Börse

Abschließend sei darauf hingewiesen, dass der Verwaltungsrat von BME heute den obligatorischen Bericht über das öffentliche Angebot zum Erwerb von Aktien, der von SIX für 100% des Unternehmenskapitals aufgelegt wurde, genehmigt hat. Die Operation wurde am 24. März vom Ministerrat genehmigt, und die CNMV genehmigte die Informationsbroschüre für das Übernahmeangebot am 25. März.

Der Verwaltungsrat von BME hat in diesem Bericht einstimmig eine positive Stellungnahme zur OPA abgegeben. Der Rat "bewertet den Angebotspreis positiv" und ist der Ansicht, dass "die von SIX eingegangenen Verpflichtungen und die durch die Genehmigung des Ministerrates auferlegten Bedingungen und Vorsichtsmaßnahmen insgesamt angemessen sind, um die angemessene Entwicklung der offiziellen Sekundarstufe zu schützen Märkte und spanische Systeme, auf die sich diese Verpflichtungen beziehen “.
Mit der Eingliederung dieser drei Unternehmen wird das Wachstumssegment des EpM eingeweiht, das für Unternehmen mit einer breiteren Laufbahn in allen Branchen bestimmt ist.

Die beiden neuen Partner in diesem BME-Programm sind der südspanische Wirtschaftsverband CESUR, der die geschäftlichen, wirtschaftlichen und sozialen Bedingungen in Südspanien verbessern will, und AtZ Financial Advisors, eine auf Beratungsprojekte für erneuerbare Energien in Spanien und Latam spezialisierte Finanzberatungsboutique. Beschaffung von Fremd- und Eigenkapital für Finanzierung, Projektumstrukturierung und M & A-Operationen.

Der Aufruf an das Pre-Market-Umfeld, neue Unternehmen aufzunehmen, ist offen für Unternehmensgründungen. Um auf das Programm zugreifen zu können, müssen Unternehmen Aktiengesellschaften oder Gesellschaften mit beschränkter Haftung mit einem Mindestalter von 2 Jahren sein, einen geprüften Jahresabschluss vorlegen und ihren Geschäftsplan für 3 Jahre vorlegen.

„Seit seiner Gründung im Jahr 2017 hat das Pre-Market-Umfeld nicht aufgehört zu wachsen und erfüllt sein Ziel, Unternehmen dabei zu unterstützen, sich auf den Sprung an die Börse vorzubereiten und zu einer stärkeren Diversifizierung der Finanzierungsquellen für das spanische Geschäftsgefüge beizutragen.“ , erklärt Jesús González Nieto, Geschäftsführer von MAB.


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