Minnows vs. Sharks: Der Fall von Gamestop und Reddit

27. Januar 2021 wird als in die Geschichte eingehen einer der seltensten Tage an der Börse, deren endgültige Konsequenzen noch nicht bekannt sind und die sicherlich an Wirtschaftsschulen als Beispiel dafür untersucht werden, wohin Spekulation, Hebelwirkung und Gier führen können; und das Risiko, diese drei Variablen nicht gut zu verwalten. Die Geschichte hat ihren Ursprung in einer Untergruppe der Börse des berühmten Reddit-Portals, in der es einer großen Anzahl von Kleinanlegern (Minnows) gelang, eine zu führen koordinierter Angriff gegen verschiedene Wertpapierfonds und in der Lage sein, sie auf ihrem Gebiet, dem der Aktienspekulation, zu schlagen.

Reddit, der Anfang von allem

Wie ich bereits erwähnte, liegt der Ursprung all dessen in eine Reddit-Gruppe wo sie über Investitionen an der Börse sprechen. In dieser Gruppe beschließen sie, eine koordinierte Aktion gegen die Short-Positionen verschiedener Fonds gegen das Unternehmen Gamestop (Videospielgeschäfte) einzuleiten. Die Wahl des Wertes ist nicht zufällig. Gamestop ist ein Wertpapier, das seit 2014 stetig gesunken ist und den Wert vom Handel mit 50 USD im Jahr 2014 auf etwas mehr als 2,5 USD im Jahr 2019 erhöht hat eines der Unternehmen mit den kürzesten Aktien auf dem MarktDas heißt, wenn die Strategie erfolgreich ist, können die Ergebnisse enorm sein.

Von 17 USD auf mehr als 450 USD in nur 3 Wochen

Während dieser drei Wochen beginnen Hunderttausende von Kleininvestoren, Aktien zu kaufen Erwärmung des Aktienwertes. Bei großen Fonds, die kurz und stark verschuldet sind, werden ihre Positionen immer gefährlicher und die Garantien, die zur Aufrechterhaltung dieser Short-Positionen erforderlich sind, steigen. Es kommt ein Punkt, an dem der Druck unerträglich wird, weil die Verluste der großen Fonds schnell zunehmen und sie gezwungen sind, Positionen zu schließen. Was ist das Problem? Dass der eigene Kauf von Aktien zum Schließen der Short-Positionen den Wert ohne Unterbrechung steigen lässt, was an der Börse als bekannt ist kurz drücken und das ist die perfekte Falle für Shorts. Die Gelder sind in einer teuflischen Spirale gefangen: müssen Aktien kaufen, um ihre Shorts zu schließen aber das macht Der Wert der Aktie steigt und steigt Das macht Ihre Verluste jede Minute größer.

Der Markt wird verrückt

Während des gestrigen Tages wurde der Markt buchstäblich verrückt. Was im Fall $ GME passierte, lief wie ein Lauffeuer und dies hatte einen doppelten Effekt:

• Einerseits Fonds mussten Positionen rückgängig machen in profitablen und soliden Unternehmen Liquidität zu beschaffen, um ihre Short-Positionen zu schließen und dies generiert deutliche Rückgänge auf dem gesamten Markt.
• Auf der anderen Seite begannen Wertpapiere mit einem höheren Anteil an Short-Positionen zu steigen, da es zwei Kaufkräfte gab: Einerseits Spekulanten, die die Möglichkeit sahen, den Fall von GME in anderen Wertpapieren zu wiederholen, und gleichzeitig schlossen die Fonds ihre Shorts vor der Angst, den gleichen Angriff zu erleiden. Dies führte dazu, dass Unternehmen wie $ AMC $ NOK oder $ FUBO stark zulegten, einige sogar um mehr als 400%.

Kurz gesagt, es war die Welt auf dem Kopf. Gute Bestände gingen stark zurück, während die Erbsen mit dem höchsten Anteil an Shorts wie Schaum wertschätzten. EIN totales und beispielloses Chaos.

Twitter schließt sich der Party an

Elon Musk (CEO von Tesla) und Chamath Palihapitiya (CEO von Virgin Galactic und einer der größten Investoren auf dem Markt) schließen sich der Party an, indem sie zwei Tweets veröffentlichen, die dazu beitragen, den Aufwärtsdruck um zu erhöhen Gamestop.

Gamestonk !! https://t.co/RZtkDzAewJ

- Elon Musk (@elonmusk) 26. Januar 2021

Viele $ GME rede soooooo….

Wir kauften Februar $ 115 Anrufe auf $ GME an diesem Morgen.

Lass uns gehen !!!!!!!! https://t.co/XhOKL1fgKN pic.twitter.com/rbcB3Igl15

- Chamath Palihapitiya (@chamath) 26. Januar 2021

In Elons Fall ist nicht bekannt, ob er tatsächlich Aktien gekauft hat oder ob es gerade in eine neue Pfütze geriet (eine weitere in seiner langen Geschichte). In Chamaths Fall, wenn er seinen Kauf und Verkauf mit einem bewarb x7 Kapitalgewinne. Später hat er angekündigt, dass er alle Vorteile dieses Handels spenden wird. Sicherlich ist er beeinflusst, weil er für den Gouverneur von Kalifornien kandidieren wird und es für einen Kandidaten nicht sehr gut ist, Millionen zu verdienen, die öffentlich auf dem Markt spekulieren ...

Und was machen die Fonds und die SEC?

Während all dies geschah, versuchten die Fonds, die Situation durch öffentliche Interventionen in Fernsehsendern in den Vereinigten Staaten zu lösen. Ankündigung, dass sie die Shorts bereits geschlossen hatten und geschützt waren. Aber jeder, der ein gutes Verständnis für die Funktionsweise der Börse hatte, wusste, dass dies nicht real war, dass er lediglich versuchte, die Entschlossenheit der Minderheit zu untergraben und den Angriff zu stoppen. Die Strategie funktionierte nicht und der Druck ließ nicht nach, hörte aber nicht auf zu steigen, mit einem Schuss, der bereits über 340 USD lag.

Die SEC ihrerseits sah aus die Party ohne zu reagieren. Und dies hat seine gewisse Logik, da das, was geschah, überhaupt nicht unregelmäßig war, sondern das eigentliche Funktionieren der Börse mit ihren üblichen Regeln. Sie haben das $ GME-Angebot nur für ein paar Minuten angehalten, aber nichts Relevantes.

Makler greifen ein

Während der Tag weiter verging, ereignete sich ein ungewöhnliches Ereignis und das Meiner persönlichen Meinung nach hätte es niemals passieren dürfen. Mehrere Makler in den USA entscheiden Blockieren Sie alle Operationen auf die Wertpapiere $ GME t $ AMC. Dieser verzweifelte Schritt zielte darauf ab, wenig Geld zu sparen und ist ein totaler Verstoß gegen die Spielregeln. Sie verhinderten den normalen Betrieb auf dem Markt und ohne Angabe der zuständigen Aufsichtsbehörde.

Sogar einige relevante Akteure fordern, die Beiträge zu stoppen, damit die Großinvestoren können ihre Positionen neu kalibrieren und diese Angriffe bekämpfen. Ich finde es unglaublich, dass sie es wagen, in der Öffentlichkeit und ohne jegliche Schande nach so etwas zu fragen.

Der CEO von Nasdaq schlägt vor, den Handel einzustellen, damit große Investoren ihre Positionen neu kalibrieren können, um Reddit-Benutzer zu bekämpfen https://t.co/UymE6bfuT2

- Mediaite (@Mediaite) 27. Januar 2021

Vergessen wir nicht, dass das, was geschah, etwas völlig Normales war und das Er hat alle Marktregeln eingehalten. Der Preis einer Aktie wird von denen bestimmt, die kaufen und verkaufen, und von niemand anderem.

Die Mittel erhalten ihre eigene Medizin

Aber ich gehe noch weiter, es ist nicht so, dass das, was geschah, normal war, sondern dass es eine Art von Operation ist, mit der viele Fonds seit Jahren vom Markt profitieren. Was ist der Sinn, dass, wenn ein Fonds die Minnows erwürgt, niemand etwas anderes tut, als in den Markt einzugreifen, wenn das Gegenteil passiert? Für mich keine darüber hinaus Die Mächtigen schützen sich immer gegenseitig.

Der Ursprung all dieses Problems sind nicht wirklich Short-Positionen, sondern übermäßige Hebelwirkung. Wären diese Mittel nicht stark verschuldet worden, hätten sie ihre Positionen relativ akzeptabel schließen können. Aber hier lohnt es sich natürlich nicht, mit einer Short-Position zu gewinnen. Hier macht es Gier erforderlich, dass Sie dies mit einem hohen Vielfachen tun, damit die Gewinne enorm sind. Es scheint, dass sie nicht klar waren, dass diese Hebelwirkung nicht nur große potenzielle Vorteile mit sich bringt, sondern auch ein Risiko und mögliche Verluste verstärkten sich ebenfalls.

Minderheit ... oder vielleicht Millennials?

Ein wichtiger Punkt ist, dass dieser Angriff nicht wirklich von lebenslangen Kleininvestoren organisiert wurde, sondern dass die Investoren, die sich organisiert haben, kleine junge Investoren sind, die über den Markt Zugang haben Handelsplattformen wie Robinhood wo der Handelsteil mit einem Teil des sozialen Netzwerks gemischt wird. Sie sind keine Anleger, die den Aktienmarkt als langfristige Investition betrachten, bei der Sie eine Rendite auf Ihre Ersparnisse erzielen können, sondern als eine spielerische Handlung, die Sportwetten sehr ähnlich ist. Sie sind eine Minderheit, ja, ... aber nicht der typische Minderheitsinvestor, den jeder im Sinn hat.

Durch diese spielerische und süchtig machende Komponente sind diese Minderheiten bereit, 100% ihrer Investition zu verlieren und sind dazu in der Lage Akzeptieren Sie ein viel höheres Risiko als ein normaler Anleger. Und genau deshalb ist es eine komplizierte Aufgabe, gegen sie vorzugehen, weil sie in der Lage sind, eine Wette weit über das Vernünftige hinaus aufrechtzuerhalten.

Können wir diese Möglichkeiten nutzen?

Wenn Sie bis zu diesem Punkt im Artikel gelesen haben, dann müssen Sie meiner Meinung nach bereits klar sein, dass es sehr riskant ist, in eine Operation dieser Art einzusteigen Sie haben viel mehr zu verlieren als zu gewinnen. Der Wert von $ GME ist vollständig künstlich aufgeblasen und früher oder später muss es seine vorherigen Werte wiederherstellen und Handel in der Größenordnung von 10-15 USD pro Aktie. Trotzdem mag es interessant klingen, die Gelegenheit zu nutzen und $ GME zu verlieren und auf den Rückgang zu warten…. Aber wenn Sie dies tun, machen Sie genau den gleichen Fehler wie die Fonds und Sie wissen nicht, wie weit sie in der Lage sein werden, die Werte der Aktie zu tragen. Auf Reddit geht es um ein Ziel von 1.000 US-Dollar Halten Sie diese Verluste unverkauft? Ich sage Ihnen bereits, dass die überwiegende Mehrheit der Menschen dazu nicht in der Lage wäre.

Und das alles spreche ich ohne jegliche Hebelwirkung. Wenn Sie eine Hebelwirkung haben, handelt es sich um ein authentisches russisches Roulette in einem Wertpapier mit einer derart großen Volatilität, das in wenigen Minuten um 30% steigen und fallen kann.

Wie wird dieser ganze Krieg enden?

Die letzte Episode dieses Krieges ist noch nicht geschrieben. Der Markt in den USA wurde noch nicht offiziell eröffnet und Die GME-Aktie hat bereits 500 USD überschritten im Pre-Market kann also alles passieren. Das Angebot der Reddit-Investoren, den Wert auf 1.000 USD zu bringen, scheint fest zu sein. Im Moment ist uns nur klar, dass eine große Gruppe von Investoren, die auf der ganzen Welt verteilt und über ein Forum organisiert sind, das System in Schach halten und einige generieren konnte Verluste von mehr als 7.000 Milliarden US-Dollar an mehrere der größten Investmentfonds der Welt. Etwas, das vor einigen Monaten völlig unvorstellbar schien.

Das einzige, was mir zu 100% klar ist, ist, dass Sie, wenn Sie an der Börse investieren, so weit wie möglich von diesem Fall entfernt bleiben und versuchen sollten, die Bullen der Barriere zu sehen. Aber sicher Sie werden am Ende gelangweilt und geschlagen.