VIX ist der Code des offiziell als Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index bezeichneten Index (auf Spanisch: Chicago PUT Options Market Volatility Index). Der VIX zeigt die implizite Volatilität der Optionen im Index für einen Zeitraum von 30 Tagen. Hierzu wird der gewichtete Durchschnitt der impliziten Volatilität von acht OEX-Call- und Put-Optionen (S & P 500-Optionen) berechnet.
Wenn wir einen sehr niedrigen VIX-Index haben, bedeutet dies, dass die Volatilität sehr gering ist und daher keine Angst am Markt besteht, was dazu führt, dass die Aktien weiterhin zaghaft steigen. Der starke Rückgang der Aktien kommt, wenn ein VIX sehr niedrig ist und zu steigen beginnt. Es gibt keine genaue Zahl, die angibt, ob der VIX hoch oder niedrig ist, aber viele Analysten sagen, dass a VIX unter 20 bedeutet Optimismus und Entspannung auf den Märkten, während ein VIX über 30 bedeutet, dass es Angst auf dem Markt gibt und wir mit unseren Operationen vorsichtig sein müssen.
Die einzige Konstante an den Aktienmärkten ist der Wandel. Mit anderen Worten, die Volatilität ist ein ständiger Begleiter für Anleger. Seit Einführung des VIX-Index mit nachfolgenden Futures und Optionen hatten Anleger die Möglichkeit, dieses Maß für die Anlegerstimmung im Hinblick auf die künftige Volatilität zu handeln.
Wie kann man mit dem VIX handeln?
Gleichzeitig haben viele Anleger angesichts der allgemein negativen Korrelation zwischen Volatilität und Börsenperformance versucht, Volatilitätsinstrumente zur Absicherung ihrer Portfolios einzusetzen. Wenn Sie verschiedene Funktionsweisen des VIX kennen, müssen Sie den Ausgangspunkt berücksichtigen. In diesem Sinne ein wichtiger Faktor bei der Bewertung von Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs), die mit VIX selbst verbunden sind. Der VIX ist das Symbol für den Chicago Board Options Market Volatility Index. Obwohl es häufig als Indikator für die Volatilität an den Aktienmärkten dargestellt wird (und manchmal als "Angstindex" bezeichnet wird), ist es nicht ganz korrekt.
Volatilitätsindex
Seit Einführung des Chicago Board Options Market Volatility Index (VIX) haben Anleger dieses Maß für die Anlegerstimmung in Bezug auf die zukünftige Volatilität gehandelt. Die Hauptmethode für den Betrieb des VIX besteht darin, Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs) zu kaufen, die an den VIX selbst gebunden sind.
Es gibt viele beliebte ETFs und ETNs, die mit dem VIX verwandt sind, einschließlich des iPath S & P 500 VIX (VXX) Kurzzeit-Futures-ETN und des VelocityShares Daily Two-Times VIX (TVIX) Kurzzeit-ETN. Der VIX ist eine gewichtete Mischung der Preise einer Mischung aus S & P 500-Indexoptionen, aus der die implizite Volatilität abgeleitet wird. In einfachen Worten, der VIX misst wirklich, wie viel Menschen bereit sind zu zahlen, um den S & P 500 zu kaufen oder zu verkaufen, und je mehr sie bereit sind zu zahlen, deutet auf mehr Unsicherheit hin.
Dies ist nicht das Black School-Modell, beim VIX dreht sich alles um "implizite" Volatilität. Während der VIX am häufigsten vor Ort diskutiert wird, repräsentiert keiner der ETFs oder ETNs die Spot-Volatilität des VIX. Stattdessen handelt es sich um Sammlungen von VIX-Futures, die sich nur annähernd der Performance des VIX annähern.
Viele Möglichkeiten
Das größte und erfolgreichste VIX-Produkt ist das iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures ETN. Diese ETN ist im ersten und zweiten Monat lang. VIX-Futures-Kontrakte, die täglich verteilt werden. Da es eine Versicherungsprämie für langfristige Verträge gibt, weist der VXX eine negative Rollperformance auf (im Grunde bedeutet dies, dass langfristige Inhaber eine Strafe für die Rendite erhalten).
Da die Volatilität ein Phänomen der Medienkonvertierung ist, handelt der VXX in Zeiten geringer aktueller Volatilität (Preis in Erwartung einer höheren Volatilität) häufig höher als erwartet und in Zeiten hoher aktueller Volatilität niedriger (Renditepreise auf niedrigere Volatilität setzen).
Der iPath S & P 500 VIX Mittelfristige Futures ETN (ARCA: VXZ) ähnelt strukturell dem VXX, hält jedoch Positionen in VIX-Futures des vierten, fünften, sechsten und siebten Monats. Folglich ist dies viel mehr ein Maß für die zukünftige Volatilität und tendenziell ein viel weniger volatiles Spiel in Bezug auf die Volatilität. Dieses ETN hat in der Regel eine durchschnittliche Laufzeit von rund fünf Monaten und es gilt die gleiche negative Swing-Performance. Wenn der Markt stabil ist und die Volatilität gering ist, verliert der Futures-Index Geld.
Leveraged Trading
Für Anleger, die mehr Risiko suchen, gibt es Alternativen mit höherem Verschuldungsgrad. Der kurzfristige zweifache VIX von ETN VelocityShares Daily (ARCA: TVIX) bietet mehr Hebelwirkung als der VXX, und das bedeutet höhere Renditen, wenn der VIX steigt.
Auf der anderen Seite weist dieses ETN das gleiche negative Roll-Performance-Problem sowie ein Volatilitätsverzögerungsproblem auf. Dies ist also eine teure Buy-and-Hold-Position, und selbst das Produktblatt der Credit Suisse (NYSE: CS) auf TVIX lautet "Wenn Sie Ihr ETN halten" Als langfristige Investition verlieren Sie wahrscheinlich Ihre Investition ganz oder teilweise. "
Es gibt jedoch auch ETFs und ETNs für Anleger, die die andere Seite der Volatilitätsmünze spielen möchten. Der kurzfristige ETN iPath Inverse S & P 500 VIX (ARCA: XXV) versucht im Wesentlichen, die Leistung des Kurzschlusses des VXX nachzubilden, während der kurzfristige ETN VIX Daily Inverse VIX (ARCA: XIV) ebenfalls die Leistung des Leerverkaufs anstrebt gewichtete durchschnittliche Laufzeit von VIX-Futures von einem Monat.
Vorsicht vor der Verzögerung
Anleger, die diese ETFs und ETNs in Betracht ziehen, sollten sich darüber im Klaren sein, dass sie keine hervorragenden Stellvertreter für die Wertentwicklung des Spot-VIX sind. Bei der Untersuchung der jüngsten Volatilitätsperioden des S & P 500 SPDR (ARCA: SPY) und der Veränderungen des VIX-Spots erfassten einmonatige ETN-Proxys etwa ein Viertel bis die Hälfte der täglichen Bewegungen des VIX, während sie mittel- Begriffsprodukte schnitten noch schlechter ab.
Der TVIX mit seiner Zweitakt-Hebelwirkung schnitt besser ab (was ungefähr der Hälfte bis drei Viertel der Rendite entspricht), lieferte jedoch durchweg weniger als das Doppelte der Rendite des regulären einmonatigen Instruments. Aufgrund des negativen Saldos und der Volatilitätsverzögerung in diesem ETN begann die Tatsache, dass es zu lange nach Volatilitätsperioden hielt, die Renditen erheblich zu schmälern.
Wenn Anleger wirklich auf die Volatilität des Aktienmarkts setzen oder ihn als Absicherung nutzen möchten, sind die mit dem VIX verbundenen ETF- und ETN-Produkte akzeptable, aber sehr fehlerhafte Instrumente. Sie haben sicherlich einen starken Bequemlichkeitsaspekt, da sie wie jede andere Aktie handeln.
Testen Sie Ihre Handelsfähigkeiten mit einem kostenlosen Aktiensimulator, um Trades zu garantieren. Messen Sie sich mit Tausenden von Händlern und verhandeln Sie Ihren Weg zum Erfolg! Präsentieren Sie Trades in einer virtuellen Umgebung, bevor Sie Ihr eigenes Geld riskieren. Üben Sie Handelsstrategien, damit Sie, wenn Sie bereit sind, in den realen Markt einzutreten, die Übung haben, die Sie benötigen.
Der Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX-Index) zieht Händler und Investoren an, da er bei einem Absturz der US-Aktienmärkte häufig stark ansteigt. Der als Angstmesser bekannte VIX-Index spiegelt die kurzfristigen Marktaussichten für die Volatilität der Aktienkurse wider, die sich aus den Optionspreisen des S & P 500 ergeben.
Terminmärkte
Die Herausforderung besteht darin, dass Anleger nicht auf den VIX-Index zugreifen können. Auf diese Weise existieren VIX-ETFs, die jedoch tatsächlich VIX-Futures-Indizes abbilden, was zwei große Herausforderungen mit sich bringt:
VIX-ETFs spiegeln nicht den VIX-Index wider. In jedem Fall emulieren die VIX-Futures-Indizes und damit die VIX-ETFs den VIX-Index schlecht. Der VIX-Index ist tatsächlich nicht invertierbar, und in Zeiträumen von einem Monat oder einem Jahr unterscheidet sich das Renditemuster von VIX-ETFs radikal vom VIX-Index.
VIX-ETFs neigen dazu, langfristig Geld zu verlieren, bedeutendes Geld… VIX-ETFs sind der VIX-Futures-Kurve ausgeliefert, von der sie für ihr Engagement abhängen. Da der typische Zustand der Kurve bullisch (Spot) ist, sehen VIX-ETFs, dass ihre Positionen im Laufe der Zeit sinken. Durch den Rückgang ihres Engagements haben sie weniger Geld, um zum nächsten Terminkontrakt überzugehen, wenn der aktuelle ausläuft. Der Vorgang wiederholt sich dann und führt im Laufe eines typischen Jahres zu enormen zweistelligen Verlusten. Diese Fonds verlieren auf lange Sicht fast immer Geld.
In der realen Welt bleiben Händler 1 Tag und nicht 1 Jahr in VIX ETFs. VIX ETFs sind kurzfristige taktische Instrumente, die von Händlern eingesetzt werden. Produkte wie der VXX
ETNs sind unglaublich liquide und handeln häufig innerhalb von 1 oder 2 Handelstagen mehr als ihr gesamtes verwaltetes Vermögen (AUM). Händler spekulieren über VIX-ETFs, weil sie die besten (oder am wenigsten schlechtesten) Mittel bieten, um sehr kurzfristig zum VIX-Index zu gelangen. Sogenannte "kurzfristige" VIX-ETFs bieten eine bessere 1-Tages-Sensitivität gegenüber dem VIX-Index als "mittelfristige" VIX-ETFs.
Transaktionen in börsengehandelten Fonds
VIX-ETFs sind keine ETFs im engeren Sinne. Sie kommen in ETNs oder Produktpoolstrukturen vor, nicht wie herkömmliche Investmentfonds. ETNs tragen das (normalerweise niedrige) Kontrahentenrisiko der Emission von Banken, während Rohstoff-Investmentfonds zum Steuerzeitpunkt emittieren.
VIX-ETFs sind in anderen Geschmacksrichtungen als dem oben beschriebenen reinen Spiel erhältlich. VIX Overlay ETFs halten große Aktienpositionen und ein Overlay des VIX Futures Exposures. Ziel ist es, das Risiko eines Aktienrückgangs zu begrenzen, aber die hohen Kosten eines langfristigen Engagements in VIX-Futures entweder zu tragen oder zu minimieren.
Wenn Sie also ein paar Tage lang mit dem VIX in Kontakt treten möchten, gibt es Produkte für Sie, aber vielleicht mehr als jede andere Ecke des ETF-Marktes - Käufer aufgepasst!
Der VIX ist ein Maß für die erwartete Volatilität am US-Aktienmarkt in den nächsten 30 Tagen. Es wird von der CBOE Global Markets Company auf der Grundlage des Preises verschiedener Call- und Put-Optionen im Zusammenhang mit dem S & P 500-Index verwaltet.
Mit Call-Optionen kann jemand zu einem bestimmten Zeitpunkt eine Aktie oder einen anderen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, kaufen. Mit Put-Optionen können Sie die Aktie oder den Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zum Ausübungspreis verkaufen.
Call-Optionen, die ihren Namen von der Aufforderung zur Lieferung des Vermögenswerts haben, steigen im Wert, wenn der Preis des Vermögenswerts mit größerer Wahrscheinlichkeit oder voraussichtlich den Ausübungspreis übersteigt, da Sie die Aktie zu einem Schnäppchenpreis kaufen können. Umgekehrt steigen Put-Optionen im Wert, wenn der Preis des Vermögenswerts eher unter dem Ausübungspreis liegt, da jeder, der über die Optionen verfügt, den Vermögenswert für mehr verkaufen kann, als er wert ist.
Optionspreise können effektiv genutzt werden, um die Anlegerstimmung über zukünftige Schwankungen des S & P 500 zu erfassen. Diese Maßnahme wird im Volksmund als Wall Street Fear Meter bezeichnet, da sie steigt, wenn die Menschen eine starke Kursänderung von Aktien erwarten, die dies schwierig machen kann Investieren Sie eher als einen sanften Anstieg, Fall oder eine Stagnation der Preise.
Die Entwicklung des VIX
Der VIX wurde erstmals Anfang der neunziger Jahre auf der Grundlage des S & P 90-Index entwickelt. Es ist technisch nicht korrekt zu sagen, dass der VIX jemals einen Börsengang hatte, da es sich nicht um eine Aktie handelt, die einen IPO-Prozess durchlaufen hat Der Index feierte 100 sein offizielles Debüt.
Seitdem hat es sich in einigen technischen Aspekten weiterentwickelt, um die zukünftige Marktvolatilität besser einschätzen zu können. Heute basiert es auf dem S & P 500-Index. Dieser Index bildet die Performance der 500 größten US-Unternehmen an der Börse ab und ist es an sich wird oft als Indikator für die Gesamtmarktperformance angesehen und ist die Grundlage für viele Indexfonds, mit denen Anleger versuchen können, von allgemeinen Preiserhöhungen an den Aktienmärkten zu profitieren.
Der CBOE hat auch mehrere andere Volatilitätsindizes eingeführt, darunter einen kurzfristigen Volatilitätsindex namens VXST, der auf einer neuntägigen Analyse der Volatilität des S & P 500 basiert. Ein weiterer Index, der S & P 3-Monats-Volatilitätsindex 500, oder VXV hat einen längeren Ausblick, und der S & P 6 500-Monats-Volatilitätsindex (VXMT) sieht ein noch längeres Fenster.
Andere CBOE-Volatilitätsindizes untersuchen die Wertentwicklung von Aktien in anderen Indizes als dem S & P 500. Beispielsweise werden Volatilitätsindizes von CBOE auf der Grundlage des technologieintensiven Nasdaq-100-Index, des berühmten Dow Industrial Average. Jones und des Russell 2000-Index veröffentlicht , das sich auf 2.000 Unternehmen mit relativ geringer Kapitalisierung oder vollem Marktwert konzentriert.
Historisch gesehen war der VIX unter typischen Marktbedingungen in den zwanziger Jahren, obwohl bekannt ist, dass er während verschiedener historischer Marktereignisse wie der Finanzkrise von 100 auf nahe oder über 2008 explodiert. Wenn der VIX für unter 20 gehandelt wird, ist dies normalerweise der Fall als Zeichen einer atypisch niedrigen Marktvolatilität gesehen.
Handel mit dem VIX
Der Begriff VIX-Handel bezieht sich auf Finanztransaktionen, bei denen Geld auf der Grundlage der Richtung des VIX verdient oder verloren wird. Das heißt, Sie machen im Wesentlichen eine Vorhersage über die Zunahme oder Abnahme der Marktvolatilität und bereiten sich darauf vor, Geld zu verdienen oder zu verlieren, wenn diese Vorhersage wahr wird.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, basierend auf Ihren Erwartungen an den VIX zu handeln, und Sie können sie basierend auf Ihren Anforderungen in der Investmentwelt handeln. Wo sie nicht immer in jedem Moment und in jeder Situation gleich sind. Damit Sie am Ende die Ergebnisse erzielen können, die Sie von nun an für jede der Operationen an den Aktienmärkten erwarten. Dies wird normalerweise als Zeichen einer atypisch niedrigen Marktvolatilität angesehen.