Es gab zwei Unternehmen, die im ersten Quartal des Jahres zu sehr komplexen Zeiten aufgrund der Auswirkungen auf die Expansion des Coronavirus die Erwartungen an ihre Geschäftsergebnisse übertroffen haben. Diese börsennotierten Unternehmen sind Endesa und Repsol, die ihre Ergebnisse gegenüber dem aktuellen Stand anderer Unternehmen, die den selektiven Aktienindex in unserem Land bilden, verbessert haben. Beispielsweise, Inditex und im Allgemeinen alle Banken, die einen Rückgang ihrer Ergebnisse verzeichnet haben, und dies ist ein Hinweis auf die schrecklichen Auswirkungen dieses Virus auf den Wirtschafts- und Geschäftssektor unseres Landes.
Die von Endesa und Repsol erzielten Ergebnisse haben dazu beigetragen, dass ihre Aktien an den Finanzmärkten auf sehr intensive Weise aufgewertet wurden. Mit Wertsteigerungen von 4% und 13% auf ihre ursprünglichen Preise mit dem Eintritt neuer kleiner und mittlerer Anleger mit dem Ziel, ihre Ersparnisse in einer sehr schwierigen Zeit für eine Investition an der Börse rentabel zu machen. In diesem Szenario können zwei Werte aufgrund des Vertrauens, das sie zwischen den verschiedenen Finanzagenten aufgebaut haben, von nun an besser abschneiden als die anderen. Und was noch wichtiger ist, zu einer Zeit, in der das Coronavirus einen brutalen Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP) unseres Landes verursacht hat.
Andererseits darf nicht vergessen werden, dass sich in beiden Fällen der technische Aspekt merklich verbessert hat. Mit einem Aufwärtstrend auf das, was sich langfristig bezieht und daher von nun an neue Zuflüsse von Geldströmen einlädt. Sehr auffällig im Fall der Ölgesellschaft, wenn der Rohölpreis auf historischen Tiefstständen liegt, indem er unter dem Wert von gehandelt wird 20 Dollar pro Barrel. Nach dem Einbruch ihrer Zinsen nach dem Anstieg ihrer Produktion in den letzten Wochen hat dies zu Unsicherheit auf allen Finanzmärkten der Welt geführt. Gleichzeitig mit dem wirtschaftlichen Niedergang in allen Volkswirtschaften der Welt, in denen der Rückgang eine Tatsache ist.
Endesa und Repsol übertreffen die Erwartungen
In beiden Fällen ist das Wichtigste an ihren Geschäftsergebnissen, dass sie über den Schätzungen der Experten lagen. Daher war es eine sehr positive Überraschung für kleine und mittlere Anleger, die einige Werte gefunden haben, dass sie unter den gegenwärtigen Umständen als Zuflucht dienen können. Angesichts dieses Szenarios ist es nicht unangemessen, dass diese Vorschläge an der Börse in den kommenden Monaten dieses zweiten Quartals neu bewertet werden. Zum Nachteil zum Beispiel von Banken, die sich in einer Situation von befinden freie Fälle und dass sie für die Eröffnung von Positionen an internationalen Aktienmärkten sehr ungeeignet sind. In einer Änderung der Strategien der Nutzer in Bezug auf ihr Anlageportfolio, um ihr verfügbares Kapital rentabel zu machen.
Andererseits ist auch hervorzuheben, dass bei diesen beiden Aktienwerten die seit den ersten Märzwochen akkumulierten Rückgänge zurückgegangen sind. Von dort aus werteten sie in beiden Fällen auf über 30% ab. In gewisser Weise hat die Europäische Zentralbank (EZB) erneut gezeigt, dass sie bereit ist, den Volkswirtschaften der am stärksten von der Ausweitung des Coronavirus betroffenen Länder zu helfen. Wo Repsol bei der Bewertung an der Börse am stärksten betroffen war, ging es in sehr kurzer Zeit von 12 auf 7 Euro. Mit einem Schnitt von fast der Hälfte des ursprünglichen Preises.
Repsol, Rückgang um 27%
Im ersten Quartal 2020 erzielte Repsol ein bereinigtes Nettoergebnis von 447 Millionen Euro Rückgang um 27,7% im Vergleich zu den 618 Millionen im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dieses Ergebnis, das speziell das Verhalten der Unternehmen misst, wurde in einem Kontext außergewöhnlicher Komplexität erzielt, der durch einen starken Rückgang der Öl- und Gaspreise und den durch COVID-19 XNUMX verursachten drastischen Nachfragerückgang gekennzeichnet ist. Repsol hielt seine Einrichtungen aktiv und spielte eine wesentliche Rolle im öffentlichen Dienst in der globalen Gesundheitskrise.
Andererseits war das integrierte Geschäftsmodell des Unternehmens zusammen mit seiner Flexibilität und Belastbarkeit entscheidend für das Geschäft des Unternehmens, um in diesem sehr ungünstigen Szenario ein solides Ergebnis zu erzielen. Der Durchschnittspreis für Brent- und WTI-Rohöl fiel im Vergleich zu den ersten drei Monaten des Jahres 21 um 17% bzw. 2019%. Zum Ende des Quartals handelte Brent unter 20 USD pro Barrel. Bei Gas waren die Rückgänge noch abrupter: Die Rückgänge lagen zwischen 36% beim Henry Hub und 56% beim Algonquin.
Verbesserung Ihrer Dividende
Auf jeden Fall hat die nationale Ölgesellschaft inzwischen festgestellt, dass ihr Neubewertungspotenzial viel deutlicher ist als noch vor wenigen Monaten. Im Gegenteil, es hat die Rentabilität seiner Dividende um einige Prozentpunkte erhöht. Auf jeden Fall eine der Aktien, die kleinen und mittleren Anlegern einen stärkeren Zinssatz bietet. Als zusätzlicher Anreiz, damit ihre Aktien von kleinen und mittleren Anlegern kontrahiert werden können. Mit einer Leistung, die sehr nahe kommt 9% Ebenenweit über anderen Vorschlägen an den Aktienmärkten unseres Landes.
Andererseits darf nicht vergessen werden, dass dieses Unternehmen stark vom starken Preisverfall bei Rohöl betroffen war. Bis zu dem Punkt, dass diese Angelegenheit Werte unterhalb der Grenze von 20 USD pro Barrel erreicht hat. In diesem Zusammenhang könnte der Geschäftsbereich von Repsol in den kommenden Quartalen aufgrund dieser schwierigen Situation, in der sich dieser finanzielle Vermögenswert befindet, nachteilig beeinflusst werden. Wo es nicht wenige Analysten gibt, die glauben, dass es lange dauern wird, bis die alten Preise besucht werden, und diese Tatsache dazu führen kann, dass Repsol zumindest kurzfristig größere Schwierigkeiten hat, die Barriere von 10 Euro pro Aktie zu durchbrechen.
Endesa mit Vorteilen
Endesa hat das erste Quartal 2020 dank des Managements des liberalisierten Marktes, zu dem die Stabilität des regulierten Marktes beigetragen hat, mit guten Ergebnissen abgeschlossen. Diese guten Ergebnisse spiegeln die Auswirkungen des Inkrafttretens des neuen Tarifvertrags und die Erfassung bestimmter Bestimmungen für die Umstrukturierung der Belegschaft wider, die sich positiv auf das Nettoergebnis von 267 Millionen Euro ausgewirkt haben. Der Anstieg des Nettogewinns ohne diese außerordentlichen Effekte betrug 59%.
Der kumulierte Strombedarf auf der Halbinsel ist gegenüber dem gleichen Zeitraum des Jahres 3,2 um 2019% gesunken (-2,8% nach Korrektur der Auswirkungen von Arbeit und Temperatur). In Nicht-Halbinselgebieten (TNP) betrug der Rückgang auf den Balearen 5% und auf den Kanarischen Inseln 1,4% (-3,2% bzw. -1% nach Korrektur der Auswirkungen von Arbeit und Temperatur).
NatürlichsDie Situation wurde durch die Erklärung eines Alarmzustands verschärft, der die Nachfrage in der zweiten Märzhälfte erheblich reduziert hat. In jedem Fall hatte der durch die Pandemie verursachte Effekt keinen wesentlichen Einfluss auf die Ergebnisse des ersten Quartals. Das erste Quartal 2020 war geprägt von niedrigeren Preisen auf dem Stromgroßhandelsmarkt (~ 35 Euro pro MWh, -37%), hauptsächlich als Folge des Nachfragerückgangs, der stärkeren Beteiligung erneuerbarer Energien und des Rückgangs der Preis der Emissionsrechte für Kohlendioxid (CO2) und Entwicklung der Rohstoffpreise.
In diesem Sinne betonte der CEO von Endesa, José Bogas, dass „die guten Ergebnisse von Endesa im ersten Quartal uns helfen werden, den Auswirkungen von COVID-19 im zweiten Quartal mit Garantien zu begegnen. Das Unternehmen hat bereits alle Bauarbeiten für erneuerbare Parks begonnen, und wir sind voll und ganz den in unserem Strategieplan vorgesehenen Investitionen verpflichtet. Wir prüfen sogar die Möglichkeit, diesen Plan zu beschleunigen, insbesondere bei Wind- und Solaranlagen, um die Wirtschaft durch die Schaffung von Arbeitsplätzen und die Schaffung von Wohlstand wiederzubeleben. “
Wie man in Spanien investiert
Spanien ist die 13. Volkswirtschaft der Welt für sein nominales Bruttoinlandsprodukt (BIP) und die 15. für seine Kaufkraftparität (PPP). Obwohl die Wirtschaft während der Finanzkrise 2008 stark geschrumpft ist, hat sie sich seitdem zu einer der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften in Europa entwickelt. Internationale Investoren haben ihr Interesse an dem Land erneuert, da seine wirtschaftliche Erholung im Laufe der Zeit weiter an Fahrt gewinnt.
Wettbewerbsfähige Wirtschaft. Die spanische Wirtschaft konzentriert sich hauptsächlich auf Dienstleistungen (71%), Industrie (14%) und Bauwesen (10%), wobei der Rest des Wirtschaftswachstums aus Landwirtschaft und Energie stammt. Innerhalb dieser Sektoren sind im Land viele große multinationale Unternehmen ansässig, darunter der Betreiber erneuerbarer Energien Iberdrola und Telekommunikationsunternehmen wie Telefónica und Movistar.
Im Global Competitiveness Report 2018 wurde die spanische Wirtschaft als die 26. am weitesten entwickelte Infrastruktur der Welt aufgeführt. Mit dieser Rangliste liegt es mit seinem Hochgeschwindigkeitsbahnsystem und seiner hoch entwickelten technologischen Infrastruktur vor Industrieländern wie China, Italien und Portugal.
Investieren Sie in Spanien mit ETFs
Der einfachste Weg, in Spanien zu investieren, ist die Verwendung internationaler ETFs, die eine sofortige Diversifizierung in ein einziges in den USA gehandeltes Wertpapier ermöglichen. Durch ein vielfältiges Portfolio von Unternehmen aus vielen Sektoren müssen sich Anleger weniger Gedanken über Konzentrationsrisiken oder den Kauf und Verkauf eines Portfolios einzelner Aktien machen. Der Nachteil ist, dass diese Fonds eine bescheidene Kostenquote berechnen, die die Gesamtrendite im Laufe der Zeit senken kann.
Zu den vier beliebtesten spanischen ETFs gehören:
- iShares MSCI Spain Capped ETF (EWP)
- iShares Currency Hedged MSCI Spanien ETF (HEWP)
- SPDR MSCI Spanien Quality Mix ETF (QESP)
- Deutsche X-Trackers MSCI Spanien Hedged Equity ETF (DBSP)
Es gibt viele Faktoren, die internationale Anleger berücksichtigen sollten, bevor sie in diese ETFs investieren. Im Allgemeinen sollten Anleger nach ETFs mit den niedrigsten Kostenquoten suchen, vorausgesetzt, alles andere ist gleich, um die Rendite zu maximieren. Für Anleger ist es auch wichtig, Portfoliokonzentrationsrisiken bei ETFs zu berücksichtigen, die sich auf bestimmte Wirtschaftssektoren konzentrieren, sowie die Liquiditätsrisiken, die mit ETFs verbunden sind, die selten gehandelt werden.
Investieren Sie in Spanien mit ADRs
Amerikanische Hinterlegungsscheine - oder ADRs - sind eine weitere einfache Möglichkeit, in Spanien zu investieren, ohne ein Maklerkonto im Ausland zu eröffnen. Diese Wertpapiere sind direkt an einen Korb ausländischer Aktien gebunden und werden an einer US-Börse gehandelt. Dies bedeutet, dass sich Anleger keine Sorgen über die steuerlichen Auswirkungen ausländischer Kapitalgewinne machen müssen. Viele dieser Fonds werden auch an nationalen Börsen wie der New York Stock Exchange gehandelt, die liquider sein können als OTC-Börsen.
Die beliebtesten spanischen UAW sind:
- Santander Bank (SAN)
- Telefon (TEF)
- Abengoa (ABGB)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
- Grifols (GRFS)
Auch hier gibt es viele Faktoren, die internationale Investoren vor dem Kauf von ADRs sorgfältig berücksichtigen sollten. Der wichtigste Faktor ist in der Regel die Liquidität, insbesondere bei ADRs, die an den OTC-Märkten gehandelt werden. Da ausländische Aktien tendenziell weniger inländische Anhänger haben, handeln viele ADRs täglich deutlich weniger Aktien als inländische Aktien, was es riskant machen kann, wenn ein Anleger versucht, zu fairen Preisen zu kaufen oder zu verkaufen.
Das Endergebnis
Spanien ist zu einem immer beliebteren Investitionsziel geworden, da sich seine Wirtschaft weiter von der Finanzkrise von 2008 erholt. Als eine der am schnellsten wachsenden europäischen Volkswirtschaften im Jahr 2015 möchten internationale Investoren möglicherweise die Wirtschaft, die einst betroffen war, genauer betrachten. Spanische ETFs und ADRs sind die beiden einfachsten Möglichkeiten, in das Land zu investieren, ohne sich die Mühe machen zu müssen, ein Maklerkonto im Ausland zu eröffnen und Steuern zu zahlen. Mit diesen Tipps können internationale Anleger das Engagement in dieser vielversprechenden Wirtschaft in ihre Portfolios aufnehmen.
Investition in Ziegel
Der Preis für spanische Wohnimmobilien stieg im Laufe des Jahres bis zum dritten Quartal 4,68 um 2019% (inflationsbereinigt 4,36%), was eine Verlangsamung gegenüber dem Wachstum von 7,16% im Vorjahr und dem langsamsten Tempo seit dem vierten Quartal 2016 darstellt nach Angaben des National Institute of Statistics (INE). Auf vierteljährlicher Basis stiegen die Immobilienpreise im dritten Quartal 1.58 um 2019% (inflationsbereinigt 2.26%).
Nach Eigenschaftstyp:
Bestandsimmobilien: Die Preise stiegen im Laufe des Jahres bis zum dritten Quartal 4.41 um 2019% (inflationsbereinigt 4.08%), dem langsamsten Wachstum seit drei Jahren.
Neue Häuser: Die Preise stiegen im dritten Quartal 6.64 gegenüber dem Vorjahr um 2019% (inflationsbereinigt um 6.31%), nach einem jährlichen Anstieg von 7.17% im zweiten Quartal 2019, 10.35% im ersten Quartal 2019, 8.03 % im vierten Quartal 2018 und 6.13% im dritten Quartal 2018.
Die Bank von Spanien meldet geringere Steigerungen der Immobilienpreise. Im Jahr bis zum dritten Quartal 2019 stiegen die Immobilienpreise landesweit um bescheidene 3,07% (inflationsbereinigt 2,75%). Auf vierteljährlicher Basis stiegen die Immobilienpreise im dritten Quartal 0,05 um winzige 2019% (inflationsbereinigt um 0,73%).
Nach sieben langen Jahren fallender Immobilienpreise wuchs der spanische Immobilienmarkt erst 2015 wieder. Die spanischen Immobilienpreise waren vom dritten Quartal 36,3 bis zum ersten Quartal 42,9 um insgesamt 2007% (inflationsbereinigt -2015%) gefallen Laut INE-Zahlen fielen die Preise für Bestandsimmobilien sogar um 43,1% (inflationsbereinigt -49%). Es gab 24 aufeinanderfolgende Quartale mit Rückgängen gegenüber dem Vorjahr.
Die Nachfrage verlangsamt sich allmählich. Die Verkäufe von Eigenheimen in Spanien gingen in den ersten zehn Monaten des Jahres 3,1 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 2019% auf 427.638 Einheiten zurück, nachdem sie 10,8 um 2018%, 15,4 um 2017%, 14 um 2016% und 11,5 um 2015% gestiegen waren. nach Angaben des National Institute of Statistics (INE). Die Anzahl der Transaktionen für gebrauchte Häuser ging um 4% zurück, stieg jedoch für neu gebaute Häuser leicht um 1,3%.
Denken Sie zum Schluss natürlich daran, dass esDie Situation wurde durch die Erklärung eines Alarmzustands verschärft, der die Nachfrage in der zweiten Märzhälfte erheblich reduziert hat. In jedem Fall hatte der durch die Pandemie verursachte Effekt keinen wesentlichen Einfluss auf die Ergebnisse des ersten Quartals. Wo nicht zu vergessen ist, dass es im ersten Quartal des Jahres zwei Unternehmen gab, die aufgrund der Auswirkungen der Expansion des Coronavirus zu sehr komplexen Zeiten die Erwartungen an ihre Geschäftsergebnisse übertroffen haben.