Die Spanne zwischen Angebot und Nachfrage war seit 1996 sehr eng. Selbst in den Jahren 1996, 1997, 2000 und 2001 war das Angebot unzureichend und es wurden Defizite bei den Lagerbeständen festgestellt. In den frühen 80ern Die Unze Gold wurde mit 850 US-Dollar bezahlt. Der Preis sank in den nächsten zwei Jahrzehnten auf ein Niveau von 1999 USD pro Unze im Jahr 250, und dies hat die Bergbauunternehmen dazu veranlasst, weitere Untersuchungen durchzuführen.
Aus Sicht des Angebots im Jahr 2018 Produktion ist um 4% gesunken, der größte Rückgang in den letzten 65 Jahren. Dies rechtfertigt, dass die Erwartungen für 2020 eine Reduzierung der Goldproduktion um 30% vorsehen und ein Faktor sein werden, der die Preise belastet. Es ist wichtig zu wissen, dass es sich um ein sehr unelastisches Angebot handelt. Die Gewinnung von Gold dauert zwischen 4 und 7 Jahren, sobald eine Mine geografisch lokalisiert wurde.
In jedem Fall ist Gold eine der Alternativen für suche einen Unterschlupf angesichts von Instabilitätsszenarien an den Aktienmärkten. Mit Vermittlungsrändern, die etwa zweistellig sein können. Durch eine Anlage, die diversifiziert werden kann, da sie durch Investmentfonds, Schmuck, Goldbarren und Münzen dieses Edelmetalls gezeichnet werden kann. Im Gegensatz zu anderen finanziellen Vermögenswerten, die statischer in dem Angebot sind, das mit Ihrer Investition generiert wird.
Gold: Rolle der Zentralbanken
Einer der traditionellen Faktoren, die erzeugt haben starker Rückgang des Goldpreises Sie waren die Zentralbanken. Der Grund für dieses Verhalten erklärt sich aus den hohen Zinsen, mit denen sie lebten. Da der Besitz von Gold an sich keine Vergeltung hervorruft, haben die Zentralbanken in der Zeit der restriktiven Geldpolitik Gold verkauft oder verliehen, um Schulden aus anderen Ländern zu erhalten. Die hohen Zinssätze machten die Opportunitätskosten für Gold in den Reserven zu hoch, und daher neigten die Banken dazu, das Angebot zu erhöhen und den Markt mit Gold zu überfluten.
Die heutige Situation ist radikal umgekehrt. Die Zinssätze sind sehr niedrig und auch die Aussichten auf starke Zuwächse sind nicht. Infolgedessen wurden die Opportunitätskosten erheblich gesenkt, und wenn wir die Kosten für die Durchführung des Schuldentransaktionsgeschäfts und das potenzielle Risiko einer langfristigen Investition mit einer völlig flachen Renditekurve hinzufügen, sind dies Gründe genug, um zu glauben, dass Central Banken werden ihre Goldverkäufe auf das Maximum beschränken, und es ist sogar vernünftig zu glauben, dass sie aufgrund von Faktoren wie dem Schutz vor Inflation, die wir später erläutern werden, Nettokäufer sein könnten.
Massenkauf durch China
China kauft weiterhin massiv amerikanische Schulden und die nordamerikanische Wirtschaft wird weiterhin Defizitbudgets vorlegen. Die ersten Schätzungen (die nicht mehr Wert haben als das, was sie sind, bloße Schätzungen) legen nahe, dass der Wiederaufbau durch die jüngsten Hurrikane teurer sein könnte als der Irak-Krieg selbst, der sich in den letzten Jahrzehnten entwickelt hat. Eine der wenigen Alternativen, die den chinesischen Währungsbehörden als Diversifizierungsquelle angeboten wurden, war Gold.
Derzeit besitzen Banken rund 20% der bekannten weltweiten Goldaktien. Es ist ein sehr wichtiges Volumen, das im Falle des Beginns zu einen Teil des geliehenen Goldes zurückführenkönnte den Anstieg der Unzenpreise stark betonen. In jedem Fall ist es eine Zeit, in der Sie Positionen in diesem finanziellen Vermögenswert einnehmen können, um die Einsparungen mittel- und langfristig rentabel zu machen. In einem Betrieb, der aufgrund der Eigenschaften dieser Anlagealternative sicherlich nicht risikofrei ist, so besonders wie das gelbe Metall im Moment ist.
Nachfragefaktoren
Indien zeigt weiterhin eine riesige Solidität in Ihrer Nachfrage. Zu den traditionellen Sektoren (Schmuck und Zahnmedizin) gesellt sich die Nachfrage nach Gold aufgrund von Investitionen der Bergbauunternehmen. Diese Unternehmen haben ihre Produktion verkauft, bevor sie über Forwards extrahiert wurden. Sie haben in Zukunft Gold verkauft, weil:
- Einige Unternehmen Sie spekulierten nach Jahren steiler Stürze in Gold in den 80er und 90er Jahren mit Erwartungen an die Bärenmärkte.
- Andere Unternehmen verlassen sich auf die Terminmarkt um das Preisniveau vor der Ausbeutung der Mine festlegen („sperren“) und Risiken reduzieren zu können.
- Profitieren von Opportunitätskosten um Ihr Prämiengeld für höhere Zinssätze in Ihren Bilanzen zu haben.
- Der Sektor von Schmuck und Zahnmedizin es ist unelastisch geblieben. Das Produktionsniveau wird nicht durch Preisschwankungen der Unze beeinflusst.
- Angesichts des Goldanstiegs müssen Unternehmen einen Teil des Umsatzes zurückkaufen (Rückkäufe). Dies ist einer der Haupttreiber der Preisrallye auf das Niveau von 460 USD pro Unze, auf dem wir uns derzeit befinden.
- China Die Nachfrage nach Gold hat ebenfalls zugenommen, da die Möglichkeit des Kaufs von Gold für Investitionen und zu spekulativen Zwecken genehmigt wurde.
Ein weiterer wichtiger Faktor ist der World Gold Council. Die WGC hat zugelassen, dass es über die Londoner Börse in London und in den USA (und wird für die australische Börse geprüft) möglich ist, direkt in Gold und nicht in Goldminenunternehmen zu investieren. Der spanische Investor hat die Möglichkeit, über SG-Optionsscheine an diesem Markt teilzunehmen.
Safe-Haven-Asset-Faktoren
Wir entdecken nichts, wenn wir uns daran erinnern, dass Gold nicht von der Finanzkraft oder dem Rating des Eigentümers abhängt. Es ist ein Vermögenswert ohne Haftung, perfekt für Investitionen in Situationen, in denen es ein Hoch gibt Verschuldungsgrad und Blasengefahr. Es besteht ein gewisser Konsens über die Existenz einer Immobilienblase weltweit. Obwohl wir in Spanien ein kometenhaftes Wachstum im Wohnungsbau erlebt haben, ist dies kein isoliertes Phänomen. In London oder den USA werden zweistellige Raten beibehalten. Nordamerikanische Familien haben eine Verschuldung von über 80% und Gold ist eindeutig der beste Ort, um im Falle eines Ausbruchs Zuflucht zu suchen.
Ein weiteres Phänomen, das die Märkte belastet, ist die Zunahme des Einsatzes von Derivaten aufgrund des relativen Schutzes durch das Erscheinen von Finanzinstrumenten wie z Kreditausfallswaps. Warrent Buffer selbst sagte: "Aus unserer Sicht sind Derivate finanzielle Massenvernichtungswaffen, die Risiken bergen, die zwar nicht ausdrücklich, aber potenziell tödlich sind."
Mit hoher Hebelwirkung
Diese Erhöhung der Hebelwirkung ist sowohl auf die Entwicklung des Immobiliensektors als auch auf den Einsatz von Derivaten zurückzuführen, zusammen mit der Tatsache, dass in fremden Händen sein 65% der nordamerikanischen Schulden (50% historisch) laden dazu ein, nach Produkten zu suchen, die nicht korreliert sind, wie im Fall von Gold. Obwohl Positionen aufgrund der Volatilität, die dieser wichtige finanzielle Vermögenswert von nun an darstellen kann, immer mit großer Vorsicht eingenommen werden sollten. Wo keine Preiskorrekturen ausgeschlossen werden können, kann dies zu einer noch aggressiveren Wette auf diesen Zufluchtswert schlechthin führen.
Gold verteidigt beide gut in inflationäre oder deflationäre Szenarien und es wird als ein Vermögenswert dargestellt, der nicht mit der Entwicklung des Dollars korreliert. Für Anleger, die eine Abwertung des Greenback erwarten, ist dies eine potenzielle Rentabilitätsquelle. Eine weitere interessante Tatsache ist, dass für Anleger in Euro die Aufwertung von Gold minimal war und sich aufgrund des Brexit in Großbritannien in einem seitlichen Bereich mit hohen Volatilitätsdosen bewegt hat.
Nachfrage nach Goldfonds
Es gibt mehrere Aspekte, die berücksichtigt werden müssen, um diese Investition ab diesen Momentpreisen zu bewerten. Und unter anderem die folgenden, die wir im Folgenden zur Analyse durch kleine und mittlere Investoren vorstellen, um ihre Geschäftstätigkeit rentabel zu machen:
Wertschätzung der lokalen Währungen der Erzeugerländer in Bezug auf den Dollar; Länder wie Südafrika, Australien und Kanada hatten ihre Kosten in lokaler Währung, mit Einkommen in Dollar.
Spezifische Ereignisse von großem von der Branche, wie Goldfields feindliche Übernahme von Harmony's, die vom Markt negativ aufgenommen wurde. Dies erklärt, dass es in den kommenden Monaten auftreten kann, dass sie gleichzeitig auftreten Wanderungen in Rohöl mit Blockaufwertungen der Hauptwährungen (obwohl sich diese Differenz nach dem letzten Anstieg der Unze schließt).
Die besondere Bewertung, die das gelbe Metall von Minderheitsinvestoren im Vergleich zu einer anderen Klasse viel konventionellerer Optionen wie dem Kauf und Verkauf von Aktien an der Börse oder von Investmentfonds selbst hat. In einem neuen Szenario, in dem Jahr für Jahr neue Anlageformeln erscheinen, von denen einige eindeutig innovativ sind. Damit werden die Produkte, mit denen die Einsparungen zu diesem Zeitpunkt rentabel gemacht werden können, erhöht. Obwohl einige mit klaren Risiken in ihren Positionen.