Eines der finanziellen Vermögenswerte, die ab März im Anlageportfolio reaktiviert wurden, ist Öl. Bis zu dem Punkt, dass die Zukunft dieses Rohstoffs heutzutage zwischen 30 und 33 Dollar pro Barrel liegt. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Preis von nun an, wenn er eine Aufwärtsbewegung auslöst, zunächst die Barriere von 35 USD überschreiten könnte. Damit es von diesem Moment an als Widerstand wirken kann. In einem der Szenarien, die von nun an in diesem wichtigen finanziellen Vermögenswert angesprochen werden können.
Auf der anderen Seite und als eine andere Situation, die von Rohöl herrühren kann, kann nicht ausgeschlossen werden, dass am Ende die Barrelbewegung, die am Ende dieses ersten Quartals des Jahres begann, anhält, dass am Ende das Fass . Ein Szenario für den Betrieb mit Rohöl, da die Anlagestrategien komplexer wären, um das von Investoren allgemein akzeptierte Kapital in diesem Rohstoff verfügbar zu machen. Daher besteht kein Zweifel, dass sein fIn Zukunft wird es viel komplizierter sein, an seinen Bewegungen zu arbeiten, zumindest mittel- und besonders kurzfristig. Es gibt keinen Raum für Fehler, da sein Potenzial zu steigen oder zu steigen in diesem Szenario, das jetzt betrachtet werden kann, mehr als spürbar wäre.
Nicht weniger wichtig ist die Tatsache, dass die Volatilität des Rohölpreises Realität ist und dass wir uns dieser Tage sehr bewusst sein müssen. Denn in der Tat kann es sowohl nach oben als auch in die entgegengesetzte Richtung extrem einfach gehen und daher stehen viele Euro auf dem Spiel. Mit einigen Kursschwankungen, die denen anderer finanzieller Vermögenswerte von besonderer Relevanz weit überlegen sind, wie beispielsweise dem Kauf und Verkauf von Aktien an der Börse. Bis zu dem Punkt, dass der Ölmarkt nur Anlegern vorbehalten ist, die mehr über ihre Geschäftstätigkeit lernen. Und nicht jeder hat diese hoch geschätzte Begabung in der Investmentwelt.
Petroleum, das West Texas Intermediate
Es sind wirklich seltsame Zeiten, um in Öl zu investieren. Als ob die Marktgymnastik nicht genug wäre, war der Preis für US-Rohöl - oder zumindest der Futures-Kontrakt des ersten Monats - im April negativ und nicht trivial. Am Ende notierte West Texas Intermediate unter dem Minus von 37 USD pro Barrel. Wenn Sie ein Privatanleger sind, gibt es leider Grenzen, wie Sie davon profitieren können. Sie können nicht an Lagerorten in Cushing, Oklahoma, auftauchen und erhalten 37 US-Dollar pro Barrel, um Ihren LKW mit Öl zu beladen. Dann können Sie die Fässer schnell an den Straßenrand werfen, während Sie mit Ihren Einnahmen nach Hause fahren.
Wenn Sie ein institutioneller Investor oder Industrieölhändler mit legitimer Lager- und Transportkapazität sind, können Sie Rohöl zu den heutigen Preisen lagern, es in wenigen Monaten an den Terminmärkten verkaufen und Geld verdienen. Aber der Rest von uns muss etwas kreativer werden, wie wir in Öl investieren. Heute werden wir uns die Vor- und Nachteile ansehen, um Ihnen zu zeigen, wie Sie richtig in Öl investieren können.
Kaufen Sie keine Öl-ETFs
Eine gute Anlagestrategie besteht natürlich nicht darin, einen Öl-ETF zu kaufen, ohne zu wissen, was Sie kaufen. In diesem Sinne muss betont werden, dass der United States Oil Fund (USO, 2,57 USD) die am schlechtesten konzipierte Anlageidee in der Geschichte der Finanzen sein könnte. Und wir können nicht vergessen, dass dieses spezielle Anlageinstrument nicht so schlecht gebaut war, wie es von Anfang an zu sein scheint.
Mit wenigen Ausnahmen wie Gold und Edelmetallen können Sie die meisten Rohstoffe nicht kaufen und halten. Es ist im Allgemeinen nicht praktikabel, also wird jeder, der einen Korb mit Produkten haben möchte, dies über den Terminmarkt tun. Ein Terminkontrakt unterscheidet sich jedoch stark von einer Aktie.
Für den Anfang hat ein Terminkontrakt ein genaues Ablaufdatum. Das Mandat der USO bestand lediglich darin, den leicht süßen Rohöl-Futures-Kontrakt des Vormonats zu kaufen und ihn nach Ablauf fortlaufend zu verlängern. So würden Sie beispielsweise Mai-Futures bis zum Ablauf halten und dann auf Juni-Futures umstellen.
Damit ist ein großes Problem verbunden. Rohöl wird seit fast einem Jahrzehnt "vor Ort" gehandelt. Wenn ein Markt "Spot" ist, sind langfristige Terminkontrakte höher als kurzfristige. Wenn das verwirrend ist, denken Sie an die heutige Ölsituation. Niemand will heute Öl, weil es schmerzlich wenig Endnachfrage dafür gibt. Daher sind die Preise niedrig (oder sogar negativ).
In Zukunft besteht jedoch eine Nachfrage nach Öl, sodass die Preise immer noch relativ hoch sind, wenn Sie möchten, dass es in etwa sechs Monaten geliefert wird.
Teurere Verträge
Im Fall der USO wurde der Fonds ständig auf teurere Kontrakte umgestellt, um sie dann zu verkaufen, wenn sie sich der Fälligkeit nähern. Mit anderen Worten, auf einem Kassamarkt wird USO jeden Monat verbrüht, was weniger Geld verdient, wenn die Ölpreise steigen, und mehr verliert, wenn die Preise fallen.
Das USO musste sein Investitionsmandat in letzter Zeit bereits mehrmals ändern, um diese Verzerrungen zu beheben, und jedes Mal, wenn es sein Kontraktrisiko weiter in die Zukunft ausdehnt. Das sind Schritte in die richtige Richtung, aber es ist schwer, einen Fonds zu empfehlen, der seine Anlagestrategie alle paar Tage ändert.
Wenn Sie darauf bestehen, den Ölmarkt mit ETFs zu spielen, sollten Sie den 12-monatigen United States Oil Fund (USL, 10,35 USD) in Betracht ziehen. Verteilen Sie Ihr Portfolio gleichmäßig über die nächsten 12 Monate von Terminkontrakten. Es entgeht nicht ganz der Frage des Bargeldes, aber es wird nicht vollständig dafür geopfert, wie es die USO tut. Bisher hat USL in diesem Jahr 55% auf 80% USO verloren.
Markt nach Saudi-Arabien und Russland
Die Vereinigten Staaten werden nicht aufhören, Öl vollständig zu pumpen, und den Markt an Saudi-Arabien und Russland abtreten. Das wird nicht passieren. Aber es wird einen Ruck geben, und es passiert bereits. Whiting Petroleum (WLL) meldete am 1. April Insolvenz an, Diamond Offshore am 27. April. Sie werden nicht die letzten sein. Die meisten Aktien mit der schlechtesten Wertentwicklung der letzten 11 Jahre befanden sich im Bereich Energieexploration und -produktion. Viele Öl- und Gasreserven könnten einem ähnlichen Schicksal wie Whiting und Diamond Offshore ausgesetzt sein.
Wenn Sie natürlich spekulieren möchten, machen Sie es. Ein Schuss zum Mond könnte der richtige Schritt sein, wenn Sie beispielsweise herausfinden möchten, wie Sie Ihren Stimulus-Check einsetzen können. Stellen Sie nur sicher, dass Sie nur Geld riskieren, dessen Verlust Sie sich leisten können.
Konzentrieren Sie sich auf Qualität und Spitzen.
Sie mögen zunächst nicht sehr suggestiv sein, aber integrierte Anlagestrategien sind wahrscheinlich die beste Wahl für eine langfristige Erholung der Energiepreise. Diese Mega-Cap-Energiereserven verfügen über die finanzielle Stärke und den Zugang zu Kapital, um eine lange Energiedürre zu überstehen. Die tatsächlichen finanziellen Schwierigkeiten sind in naher Zukunft nicht in Sicht. Dennoch handelt die Aktie auf Tiefstständen von mehreren Jahrzehnten.
Betrachten Sie das Exxon Mobil (XOM, 43.94 USD). Die Aktien werden heute zu Preisen gehandelt, die erstmals im Jahr 2000 gesehen wurden und eine Rendite von satten 8.0% erzielen. Je nachdem, wie lange die Energiepreise schwach bleiben, wird Exxon möglicherweise in den nächsten Jahren eine Reduzierung der Dividende beschließen. Das können wir nicht ausschließen. Aber wenn Sie die Aktie zu Preisen kaufen, die vor 20 Jahren zum ersten Mal gesehen wurden, ist es wahrscheinlich ein Risiko, das es wert ist, eingegangen zu werden.
Eines dieser Unternehmen, Chevron (CVX, 89.71 USD), ist finanziell etwas besser aufgestellt als Exxon und wird es mit etwas geringerer Wahrscheinlichkeit reduzieren.
Liquidation auf den Märkten
Der Ölmarkt mag wie ein Dollar-Ladenregal aussehen, aber das bedeutet nicht, dass Anleger Fässer kaufen sollten, als wären sie außerhalb der Saison Ostersüßigkeiten. Die Mindestpreise haben das Interesse der Ölbarone geweckt, die nach Tipps gegoogelt haben, wie man auf Rohöl setzt. Sie könnten dies normalerweise über Devisenfonds und Aktien von Ölfirmen tun, da der Kauf von echtem Öl teuer und kompliziert ist.
Experten sagen jedoch, dass jetzt angesichts der beispiellosen Turbulenzen in einem von der Coronavirus-Krise und dem Überangebot geprägten Markt eine der gefährlichsten Zeiten für Ölinvestitionen ist.
Google sucht nach Begriffen wie "Wie man in Öl investiert" und "Wie man Ölaktien kauft", die am Montag stiegen, als die US-Rohölpreise zum ersten Mal in der Geschichte negativ wurden. Dies war ein Meilenstein, der darauf hinwies, dass Händler dafür zahlten, Dinge loszuwerden .
Die Idee, dafür bezahlt zu werden, ein Barrel Öl zu behalten, mag für normale Anleger attraktiv klingen. Aber Händler verschrotteten tatsächlich Terminkontrakte oder Geschäfte, um physische Barrel Öl zu erhalten, die im Mai eintreffen würden. Der Standardvertrag sieht 1.000 Barrel vor, von denen jedes 42 Gallonen Öl enthält.
Terminkontrakte
Das bedeutet, dass jemand, der am Montag einen Terminkontrakt zu einem negativen Preis abgeschlossen hat, diese 1.000 Barrel aus einem Lager wie der riesigen Innenstadt von Cushing, Oklahoma, ziehen wird. Wenn sie es nicht könnten, wären sie immer noch am Haken für den Ölpreis zuzüglich Zinsen oder anderer Strafen, die von ihrem Broker verhängt wurden, sagte ein Rohstoffhändler.
Um zu vermeiden, dass 42 Gallonen Rohöl neben ihrem Rasenmäher aufbewahrt werden, könnten alltägliche Anleger Anteile an einem börsengehandelten Fonds (ETF) kaufen, der die Ölpreise nachverfolgt. Ein beliebtes Beispiel ist der United States Petroleum Fund, der an den Preis des aktuellen Rohöl-Futures-Kontrakts von West Texas Intermediate gebunden ist.
Eine andere Möglichkeit, in Öl zu investieren, besteht darin, Anteile an Ölunternehmen zu kaufen. Experten sagen, dass die sichersten Wetten große Spieler wie Exxon oder Chevron sind, die besser positioniert sind als die meisten anderen, um den aktuellen Sturm zu überstehen.
Solche Maßnahmen bergen jedoch eigene Risiken, wie beispielsweise eine zunehmende Verlagerung hin zu Elektrofahrzeugen und anderen umweltfreundlichen Infrastrukturen. Darüber hinaus ist nicht bekannt, wann der Preisverfall enden wird, da durch Coronaviren verursachte Schließungen die Ölnachfrage niedrig halten.
Dividenden innerhalb des Sektors
In Zeiten von Marktturbulenzen sind die Dividendenaristokraten eine Gruppe von Aktien, auf die sich Anleger für ein verlässliches Einkommenswachstum verlassen können - eine Elite-Gruppe von Unternehmen, die mindestens 25 Jahre in Folge Dividendenerhöhungen erzielt haben.
In den 2010er Jahren lagen diese hochwertigen Aktien im Durchschnitt bei 14,75% pro Jahr und übertrafen den S & P 500 um 1,2 Prozentpunkte. Ein wichtiger Grund für die überlegene Leistung der Dividendenaristokraten, insbesondere auf lange Sicht, ist die hohe Dividendenkomponente ihrer Renditen.
Studien von Standard & Poor's haben gezeigt, dass mehr als ein Drittel der langfristigen Gesamtrendite von Aktien aus Dividenden stammt. Bei den Aristokraten haben viele von ihnen traditionell keine attraktiven Renditen für neues Geld. Anleger, die langfristig bei ihnen bleiben, werden jedoch mit steigenden "Return on Costs" im Laufe der Zeit belohnt.
Zuverlässige Auszahlungen tragen auch dazu bei, dass dieser Pool weniger riskant ist als die meisten Aktien. Beispielsweise war die Volatilität der Renditen von Dividendenaristokraten in den 2010er Jahren, gemessen an der Standardabweichung - ein Maß dafür, wie weit oder eng die Preise im Vergleich zum Durchschnitt verteilt sind - um mehr als 9% niedriger als beim S & P 500.
Das macht sie nicht unverwundbar für Marktabschwünge. Eine Reihe von Dividendenaristokraten hat seit Beginn des Bärenmarktes 10%, 20% oder sogar 30% ihres Wertes abgezinst. Aber sie bieten mehr als günstige Preise, sie bieten einen echten Wert, sowohl bei höheren als den üblichen Renditen als auch bei dem Potenzial für eine Erholung, sobald sich der Markt erholt. Zum Beispiel das folgende Unternehmen, das wir unten erwähnen werden:
AbbVie (ABBV, 75.24 USD) erwartet, dass die bevorstehende Fusion von 63 Mrd. USD mit Allergan (AGN) das langsame Wachstum seines erfolgreichen Arzneimittels Humira ausgleichen wird. AbbVie sagte zunächst, dass der Zusammenschluss, bei dem es zu Verzögerungen beim Abschluss von Coronaviren kommt, zu einem kombinierten Geschäft führen würde, das in diesem Jahr einen Umsatz von mehr als 30.000 Milliarden US-Dollar und auf absehbare Zeit ein einstelliges Wachstum erzielen würde. Wo betont werden muss, dass die gegenwärtigen wirtschaftlichen Turbulenzen diese Erwartungen wahrscheinlich etwas bremsen werden.
AbbVie entwickelt Medikamente gegen Autoimmunerkrankungen, Krebs, Virologie (einschließlich HIV und Hepatitis C) und neurologische Erkrankungen. Tatsächlich wird eines der HIV-Medikamente des Unternehmens (Kaletra) zur Behandlung des Coronavirus getestet. Inzwischen ist Allergan am bekanntesten für sein kosmetisches Medikament Botox und seine Restasis-Behandlung für trockene Augen. Wall Street-Unternehmen wie Allergans starker Botox-Cashflow, von dem sie glauben, dass er die Wachstumschancen von ABBV verbessern wird.
Die Schuldenlast nach der Akquisition wird mit 95.000 Milliarden US-Dollar hoch sein, aber AbbVie geht davon aus, bis Ende 15.000 Schulden in Höhe von 18.000 bis 2021 Milliarden US-Dollar abzubauen und gleichzeitig Kostensynergien vor Steuern in Höhe von 3.000 Milliarden US-Dollar zu realisieren. Das kombinierte Geschäft erzielte im vergangenen Jahr einen operativen Cashflow von 19.000 Milliarden US-Dollar.
ABBV-Aktien sehen bei nur 7,5-fachen zukünftigen Gewinnschätzungen billig aus, was im Vergleich zum historischen Durchschnitt des Unternehmens von 12 P / E in der Zukunft bescheiden ist. Investoren, die an Dividendenwachstum interessiert sind, werden AbbVies 48 Jahre in Folge steigende Gewinne mögen. eine konservative Gewinnquote von 48%, die Flexibilität für Dividendenwachstum und Schuldenabbau bietet; und eine jährliche Dividendenwachstumsrate von 18,3 Jahren von 6%. ABBV gehört auch zu den renditestärksten Dividendenaristokraten nördlich von XNUMX%.