DAO de inversión – Qué son y cómo funcionan.

Las DAO de inversión son como clubes de inversión donde los miembros deciden conjuntamente donde invertir los fondos de la organización. Las DAO de inversión ofrecen la capacidad de tomar decisiones respecto a sus inversiones a cualquier miembro que tenga tokens de gobernanza y, en algunos casos, un NFT que acredite la membresía en la misma. Veamos qué son las DAO de inversión y todo lo que debemos saber de estas revolucionarias organizaciones.

¿Qué es una DAO?

Primero de todo vamos a poner en contexto que son las DAO. Las DAO son Organizaciones Autónomas Descentralizadas, las cuales puramente son organizaciones descentralizadas que funcionan mediante contratos inteligentes que se ejecutan en una cadena de bloques. Dentro de estas organizaciones los miembros debaten y toman decisiones conjuntamente que son ejecutadas por el contrato inteligente. Una de las principales características de las DAO es que pueden funcionar sin la necesidad de un mantenimiento por parte del ser humano. Las decisiones que se toman en este tipo de organizaciones se realizan mediante mecanismos de votación basados en tokens de gobernanza. En algunas de estas DAO se permiten realizar propuestas a cualquier miembro y en otras se limitan a ciertos miembros. Los tokens de gobernanza otorgan poder de voto en las propuestas, lo que significa que según más tokens se tengan, más poder tendremos dentro de dichas propuestas. Las DAO mayormente se utilizan para llevar la gestión de proyectos del sector de las finanzas descentralizadas y del ecosistema cripto.

¿Y una DAO de inversión?

Las DAO de inversión son como clubes de inversión donde los miembros deciden conjuntamente donde invertir los fondos de la organización. Las DAO de inversión ofrecen la capacidad de tomar decisiones respecto a sus inversiones a cualquier miembro que tenga tokens de gobernanza y, en algunos casos, un NFT que acredite la membresía en la misma. Estas DAO se caracterizan por permitir llevar a cabo propuestas de inversión de manera conjunta. Las decisiones que se llevan a cabo pueden debatir en videollamadas grupales y a través de plataformas de chat como Discord, y su acceso puede estar limitado a ciertos parámetros. Dentro de España la primera DAO de inversores que se constituyó fue FiLAO, el club de inversores fundada por Formación en Inversión.  Estas pueden centrar su criterio de inversión en diferentes clases de activos o centrarse en un sector en concreto. Las DAO de inversión funcionan mediante wallets multisig, las que permiten proteger los fondos de los miembros para evitar que nadie pueda utilizarlos sin la firma de diferentes miembros de la organización. Habitualmente también se establecen roles para administrarla entre los miembros.

¿Cómo funcionan las DAO de inversión?

Como hemos comentado en los párrafos anteriores, las DAO de inversión se gestionan mediante el uso de tokens de gobernanza para que los miembros puedan realizar y participar en la gobernanza de la misma. Algunas limitan el poder de voto que otorgan los tokens de gobernanza para evitar que el poder de voto de las decisiones se concentre en manos de inversores con mayor posesión de tokens. Para poder proponer una propuesta, primeramente debe ser debatida en comunidad para seguidamente proponerla como una propuesta en plataformas como Snapshot que facilitan todo el proceso. Para poder votar en las propuestas de gobernanza, los miembros deben bloquear sus tokens por un periodo limitado con tal de votar en dichas propuestas.

Seguidamente, cuando finaliza el período de voto, se toma una instantánea automáticamente que muestra la cantidad de tokens de gobernanza que habían otorgado los miembros con tal de asegurar que no se manipulen los resultados posteriormente. En el momento que la propuesta haya sido votada, se lleva a cabo la propuesta según los resultados. Los beneficios que se generan en la DAO se distribuyen a los miembros que poseen tokens de gobernanza mediante un mecanismo de staking o airdrops. El éxito de una DAO de inversión se rige por varios factores que van desde el buen criterio de elección de activos al invertir, pero sobre todo por la comunidad. Es importante la participación de todos los miembros para que la comunidad prospere y todos los miembros sean participes de las decisiones que se llevan a cabo en conjunto.

¿Cómo se financian las DAO de inversión?

Hay diferentes maneras de financiar una DAO de inversión para poder desarrollar la tesorería de la misma. La más popular es la venta de tokens de gobernanza de la DAO, los cuales pueden ser adquiridos para votar en las propuestas o simplemente para especular con el valor del token. Las DAO que más prosperan son aquellas que están creadas por inversores con amplia experiencia demostrable, los cuales llevan a cabo estrategias de inversión eficiente e inteligentes para la comunidad. Esto permite que la DAO gane popularidad y, por consiguiente, que consiga la adopción de nuevos miembros en la organización. Los tokens de gobernanza de la DAO son intercambiados por los activos que se otorgan al realizar la adquisición, los cuales se incorporan a la tesorería de la misma. Dentro de las DAO también se puede incorporar la emisión y venta de NFT para agregar exclusividad de acceso a la DAO o beneficios adicionales. Por ejemplo, la DAO de inversores de Formación en Inversión, FiLAO, requiere el holdear un token NFT que acredite la membresía de la misma para poder acceder a la comunidad de Discord donde se debaten las propuestas antes de ser votadas en Snapshot.

¿Qué riesgos tienen las DAO de inversión?

Al igual que en muchos casos dentro del ecosistema de las criptomonedas, también existen ciertos riesgos a tener en cuenta a la hora de invertir en DAOs de inversión. Estos riesgos pueden ir desde:

• Mala elección de activos a invertir: No todas las inversiones pueden salir a pedir de boca, lo que comporta que en algunos casos las inversiones realizadas en comunidad no sean las acertadas y puedan ofrecer retornos de inversión negativos.
• Mala gestión de la tesorería: También es importante que se lleve a cabo una gestión eficiente de los fondos presentes en la tesorería de la DAO, dado que si no se va diversificando la cartera se pueden perder oportunidades de inversión o incluso ver como la rentabilidad de la misma descender.
• Fallos en el contrato inteligente: Otro de los factores a tener en cuenta son los posibles fallos que puedan surgir en el contrato inteligente de la DAO. Esto se debe a que el contrato inteligente puede sufrir un hackeo, una explotación de alguna vulnerabilidad del código o mismamente un código mal programado.

¿Son legales las DAO de inversión?

El marco regulatorio de las DAO de inversión puede variar según la jurisdicción de cada región. Actualmente no hay normativas específicas para las DAO de inversión. Una de las primeras cosas que se deben comprobar es que el token de gobernanza de la DAO este regulado correctamente, dado que en ciertas regiones puede ser categorizado como un valor, lo cual requiere de una regulación especifica. Las DAO de inversión tienen características similares a los clubes de inversores tradicionales, las cuales en determinadas regiones si tienen una regulación que tiene requisitos sobre el cómo se invierten fondos conjuntamente y cómo se reparten los beneficios.