En af de store tabere i det forløbne år har utvivlsomt været derivater med fast indkomst, som i næsten alle tilfælde har givet negativt afkast. Det er nok at huske det hele investeringsfonde der er baseret på dette finansielle aktiv, er afskrevet i denne periode. Noget der ikke var sket i nogle år. Netop i et år, hvor aktier overhovedet ikke har klaret sig godt. Hvor det selektive indeks for spanske aktier, Ibex 35, har efterladt mere end 10% af den børsnoterede værdi.
Under alle omstændigheder har de mest negative resultater svaret til finansielle aktiver fra fast indkomst. I de mest forskelligartede former, fra virksomhedsgæld til nye obligationer, har alle været præget af deres klar negativ udvikling på de finansielle markeder. I dette nye år forventes denne generelle tendens at fortsætte, skønt den kan miste en vis intensitet. Uanset hvad er der segmenter i fast indkomst, der kan opstå fremover.
Et af målene for enhver lille og mellemstor investor vil være at opdage disse forretningsmuligheder inden for den vigtige fastindkomstsektor. Hvor det vil være meget vigtigt at tage højde for, hvilke produkter der har et mere eller mindre stabilt vækstpotentiale i de næste par år eller tværtimod dem, der er i en dybt nedadgående tendens, der ubønhørligt vil fortsætte i de kommende måneder eller endda år. Med den deraf følgende skade på din næste investeringsportefølje.
Fast indkomst: perifere obligationer
Selvfølgelig er et af de mest populære produkter i øjeblikket de såkaldte perifere obligationer, og det refererer til den offentlige gæld i latinske lande af det gamle kontinent. Blandt disse er Portugal, Italien, Grækenland og selvfølgelig Spanien. De er en del af en god del af investeringsfondene baseret på fast indkomst, og som i de andre finansielle produkter har de haft et dårligt år på de finansielle markeder. Med en stærk afskrivning af deres finansielle aktiver, og det har ført til, at mange deltagere har mistet flere penge end forventet i disse investeringsmodeller.
Under alle omstændigheder er perifere obligationer et mere risikabelt fastforrentet produkt på grund af svagheden i økonomien i de nationer, der har dette finansielle aktiv. Men hvis de genvinder deres positioner, kan det være en af mulighederne for at gøre kapital rentabel I løbet af dette år er det så kompliceret for rentemarkederne. I denne forstand kan det være en af de store overraskelser i de kommende måneder, hvis nogle af de problemer, disse har, er løst, og som straffer deres tilsvarende offentlige gæld. Under alle omstændigheder vil det være et af de produkter, der skal overvejes fra nu af.
Obligationer med højt afkast
Du ved helt sikkert, at disse obligationer var blandt de mest rentable i de tilsvarende perioder mellem årene 2014 og 2017. Til det punkt, at de af en god del af finansielle agenter er kendt som obligationer med højt udbytte. Selvom som du kan forestille dig, er dens risici også højere end i resten. De er en del af mange af investeringsfondene baseret på fast indkomst og er knyttet til virksomheder og en stor del af de geografiske og økonomiske områder rundt om i verden.
Nå, det er disse egenskabers bånd, og som udsættes for Asien, der kan generere de højeste afkast fra disse nøjagtige øjeblikke. Især fordi de præsenterer meget attraktive priser og der er ingen tvivl om, at det er billigt i øjeblikket. Grundlæggende fordi de, så snart handelsspændingerne med Kina mindskes, vil have et mere positivt svar på de finansielle markeder. Med muligheden for, at de kunne være en af de store overraskelser i dette nye år, der lige er startet.
En anden mulighed: nye gæld
Den store indsats fra finansielle analytikere, selv om det på den anden side er det investeringsspil med den højeste risiko af alle. Ikke overraskende er deres procenter meget intense på en eller anden måde. Der er ingen mellemvej med denne type investering så speciel som den, der stammer fra nye lande. På den anden side er et andet aspekt at overveje, at ikke alle nye markeder er ens. Ikke i det samme Brasiliansk gæld end fra Kina. Det er rigtigt, at de i begge tilfælde dukker op, men med en meget forskelligartet natur, som du kan forstå af mange og varierede grunde.
På den anden side skal du se, at den nye gæld står over for et stort dilemma, der kan komplicere valget. Det sidste år 2018 har været en ægte rutsjebane for nye markeder, der har givet både glæder og skuffelser. Med en volatilitet i deres værdiansættelser, der har været ekstreme en god del af de sidste måneder. Argentina, Brasilien og Tyrkiet er blot nogle få eksempler på lande, der har været meget aktive i denne meget specielle periode for fast indkomst generelt.
Et vendepunkt
Under alle omstændigheder kan 2019 være et vendepunkt for disse vigtige finansielle aktiver på de finansielle markeder. Under alle omstændigheder ser alt ud til at indikere, at fra nu af er der alle betingelser for, at den nye gæld kan være på dette tidspunkt mere solid end i tidligere øvelser. Fordi nadir tvivler på, at det kan være en anden af de store overraskelser, som dette nye år, der lige er begyndt, ikke vil bringe. Og med den fordel, at det afkast, det kan tilbyde, er mere interessant end andre obligationer eller fastforrentede produkter.
På den anden side forbliver de såkaldte obligationer som et alternativ investeringsgrad, selvom de bliver bedre åbne positioner bedre i Europa Hovedårsagen i USA er, at optrapningen af handelskrigen er blevet udsat, og en af de største usikkerheder på markedet for disse meget særlige karakteristika er derfor forsvundet. På den anden side kan det ikke glemmes, at værdiansættelserne er på attraktive niveauer, og at der er plads til positive overraskelser og indsnævring af spreads. Til det punkt, at de fra nu af kan give mere end en glæde til små og mellemstore investorer.
Sikrere finansielle obligationer
Det er fortsat at analysere statsobligationer, som kan være det mest stabile produkt til at imødegå det uden overdrevne problemer. På trods af at regnskabsåret 2018 sluttede med et meget negativ feedback, selv i investeringsfonde, der har kombineret deres investeringsportefølje med andre finansielle aktiver af særlig relevans. Det vil sige gennem blandede modeller mellem aktier og fast indkomst. På den anden side er det meget praktisk at huske, at dette investeringsformat ikke går igennem de bedste tider. Hvis ikke, tværtimod, og det genererer, at det også er udsat for mange og intense risici, der kan føre til, at du mister mange euro på den vej, der fører til det nye år.
På den anden side er denne klasse af velkendte obligationer præget af sin lave rentabilitet i hausse perioder. Hvor det markerer nogle procentdele, der er inkluderet i en gaffel, der går ca. 2% til 4%. Hvor det vil være meget vanskeligt at forbedre disse snævre formidlingsmargener. Medmindre der sker en ændring i den internationale økonomi, og det vil afhænge af vækstniveauet i internationale økonomier og især i USA og euroområdet.
Global økonomisk afmatning
Endelig skal det bemærkes, at budgetstimuleringer og stramning af økonomiske forhold vil spille en meget relevant rolle i etableringen af udviklingen af disse mere end bemærkelsesværdige finansielle aktiver på første niveau. For faktisk udsigterne for Fed for dette år er blevet farvet sort givet visse tegn på en økonomisk afmatning på den anden side af Atlanten. Ud over andre tekniske overvejelser og indtil det kan også ud fra dets grundlæggende synspunkt. Selvom det under alle omstændigheder skal tages i betragtning for at danne den næste investeringsportefølje baseret på fast indkomst.
I denne henseende kan den vigtige kendsgerning, at de fleste aktivklasser havde et negativt afkast, mens USD-aktiver oversteg obligationer og aktier for første gang siden 1992, ikke på nogen måde overses. Meget relevant kendsgerning, der ikke er set i mange år, og at kan bestemme resultaterne for de forskellige finansielle aktiver fra nu af. På en eller anden måde og således at du kan åbne positioner, enten uafhængigt eller gennem investeringsfonde baseret på fast indkomst. Hvilket er i slutningen af dagen, hvad små og mellemstore investorer leder efter og handler om. Kun tolv måneder er tilbage for at bekræfte denne virkelighed.