Sidste weekend har europæisk bankvæsen og meget specifikt de store spanske koncerner været genstand for banken prøve stress af Den Europæiske Banktilsynsmyndighed (EBA), og hvis hovedresultat har været dens generelle godkendelse. Og hvor de værste resultater har været for den italienske Monte dei Paschi og Unicredit, som har vist visse mangler i deres respektive forretningsområder.
Imidlertid har de finansielle formidlers analyser ikke længe ventet og har været en skuffelse for investorer i denne vigtige sektor inden for europæiske og spanske aktier. Specifikt har det indflydelsesrige ratingbureau Standard & Poor's (S&P) udsendt en rapport få dage efter offentliggørelsen af disse resultater, hvori det viser, at Banco Popular, CaixaBank og Banco Sabadell viser "mulige svagheder" i tilfælde af en økonomisk krise.
En hel kande koldt vand på vandlinjen til sparere, der har deres bidrag i nogle af disse bankkoncerner. Og det har betydet, at de første glæder efter offentliggørelsen er blevet pålagt af virkeligheden som et resultat af en meget mere detaljeret læsning om den virkelige tilstand af spansk bankvirksomhed. Andre ratingbureauer har også udtrykt deres tvivl om bankerne i vores miljø
Salget pålægges markederne
Reaktionen på de finansielle markeder har ikke været lang, og den salg de pålægger klart køb og endda med en særlig virulens. Inden for dette scenarie, banken trækker hovedindekserne på det gamle kontinent, med kraftige fald, der får mange investorer til at genoverveje deres investeringsstrategier i spanske banker og i forlængelse heraf hos europæere.
Det nationale selektive indeks, Ibex 35, med en meget specifik vægt af bankvirksomhed lidt mere end 3% er tilbage i ugens første dage. Vægtes hovedsageligt af alle de banker, der er anført på dette indeks. Mens andre sektorer opretholdt den gode udvikling i deres priser i de sidste uger, har bankerne ikke været i stand til at følge dem, og det har genereret vigtige afskrivninger i deres priser.
De første konsekvenser på stresstesten har ikke længe ventet, og salget er kommet igen med usædvanlig styrke efter et par måneders relativ ro på aktiemarkedet. Den værste ledige af alle banker er den populære, der er tilbage i disse dage mere end 7% af dens værdi. De andre finansielle koncerner har heller ikke klaret sig bedre. BBVA har mistet tæt på 5%, Banco Santander har fulgt denne tendens, og Sabadell og CaixaBank har modereret deres fald mellem 1,50% og 3%.
Den mindst berørte af disse sedler knyttet til solvens i europæiske banker har været Bankia, som netop er den, som jeg bemærker, har opnået ved denne undersøgelse. Og det har ført til, at dets fald inden for de margener, som små og mellemstore investorer antager, ikke mere end 1,50%.
Svækkelse af Ibex 35
Den første konsekvens, som disse resultater har genereret for europæiske banker generelt, har været svækkelsen af det spanske indeks. Ikke forgæves, har med stor kraft forladt de 8.500 pointniveauer. Og med den stadig mere reelle mulighed for at besøge de 8.000 point i de næste handelssessioner. I denne forstand kan august måned være virkelig farlig for detailinvestorernes interesser. Mange af dem er på ferie i disse dage, og de kan være med en mere end negativ overraskelse, når de vender tilbage fra deres ture. Og hvem ved hvis med meget færre penge i din investeringsportefølje.
Værdipapirerne, der repræsenterer banken, er nu en byrde, der er vanskelig at løse for det vigtigste nationale indeks. Ikke overraskende klarer de resterende værdipapirer sig ikke dårligt på de finansielle markeder, endda moderate stigninger i deres priser. Derfor dukker flere og flere analytikere op, der anbefaler deres kunder afstå fra at åbne positioner i bankpapirer. I det mindste så længe disse usikkerheder i aktier varer.
En af de største risici er, at banksektorens udvikling fuldt ud vil påvirke Ibex 35 og måske føre til, at den igen besøger de seneste års lavt niveau. Selv med dybere rettelser der kan dykke ned i en dybere nedadgående tendens. I det mindste på kort sigt. Vær derfor meget forsigtig med at handle på aktiemarkedet i løbet af denne typiske feriemåned, hvor antallet af handler på aktiehandelsgulve falder markant.
Bankposition på aktiemarkedet
Et af de problemer, der opstår for investeringer, er den overdrevne afhængighed, som banker generelt har på det spanske aktiemarked. Ikke forgæves, der er seks bankkoncerner, der er anført i det nationale benchmarkindeks. BBVA, Santander, Caixabank, Popular, Bankinter og Bankia er repræsentanter for denne vigtige og indflydelsesrige sektor på aktiemarkedet. Og at han i år har det dårligere end andre.
Hertil kommer andre små banker, der er noteret på det kontinuerlige marked, og som også er berørt af denne fællesskabsundersøgelse. Med meget ekstrem prisvolatilitet, og det fører os tilbage til de værste øjeblikke på de finansielle markeder. Og selv med den reelle mulighed for, at priserne kan falde længere på markederne. I denne forstand vil de næste par uger være afgørende for at kontrollere udviklingen i spanske banker.
Banker, der på den anden side har foretaget en udbyttebetaling til deres aktionærer, der virkelig er generøs for deres interesser. Med et årligt medianudbytte tæt på 4,50%, gennem kreditter, der formaliseres hver måned på investorernes løbende konto. Og at det antager en vis lettelse for dem at opretholde likviditeten af deres opsparing.
Alt dette inden for en generel sammenhæng, hvor analysebureauet Standard & Poor's ikke inkluderer nogen spansk bank blandt dem, der anser det kan give problemer og det fortjener særlig opmærksomhed. Til gengæld, hvis banker fra andre lande er til stede: Monte dei Paschi, Unicredit, Deutsche eller RBS, blandt de vigtigste.
Hvad kan investorer gøre?
En af dilemmaerne er den, der præsenteres for små investorer fra nu af, og hvor de ikke ved, hvad de skal gøre med de besparelser, der er investeret i spanske banker: køb, hold eller salg. Alt afhænger af din nuværende position, og at det vil kræve en anden strategi, og måske endda diametralt modsat. Præcis en af årets mest komplicerede måneder at være på ferie i et turistmål.
Hvis de ikke har åbne positioner i banksektoren, anbefales det, at de fortsætter sådan, indtil de vender tilbage fra deres ferie. Og på denne måde kan de med større objektivitet analysere alt, hvad der sker med denne vigtige sektor af aktier. At vente mindst et par uger er den bedste beslutning, du kan tage lige nu.
Hvis de tværtimod allerede er positioneret på aktiemarkederne gennem disse værdipapirer, vil forsigtighed være fællesnævner for deres handlinger. Det kan allerede være lidt sent at lukke positioner i spanske banker. Og som en investeringsstrategi kan du forvente, at kursstigninger sælger dine aktier. Og omdiriger dem til sikrere værdipapirer og endda med større potentiale for styrkelse i de næste seks måneder.
Selektive indkøbsmuligheder
Under alle omstændigheder, hvis banksektoren fortsætter med at falde under de næste handelssessioner, endnu mere med procentdele over 5%, det ville være en reel forretningsmulighed. Især hvis investeringen er rettet mod mellemlang og lang sigt. Og alt dette for de meget lave priser, som de største banker i Spanien ville blive noteret med. At de i en mere eller mindre fornuftig periode vil give et afkast over det, der fremlægges af andre finansielle aktiver.
Og hvor det ville være logisk for penge at komme ind på markederne. Implementere køb på salg igen på en klar måde. Ikke overraskende er banksektoren en af de hårdest rammede i de seneste måneder. Og hvor aktierne i Banco Santander eller BBVA f.eks. de har mistet næsten halvdelen af deres værdi sammenlignet med for et år siden. Fra dette perspektiv i analysen kan det være et godt tidspunkt at foretage de første indkøb, selvom det under alle omstændigheder er meget selektivt.
For at undgå at begå fejl på dette tidspunkt ville det være meget nyttigt, hvis du følger en række tip til optimering af kapitalandele. Og det vil gå gennem følgende nøgler, som du skal tage i betragtning.
- Det er ikke tid til at tage varme beslutninger, og det foretrækkes, at du mediterer over din strategi i disse dage, som du har fri.
- De fleste banker handler under en klar nedadgående tendens. Vær opmærksom på, hvor du kan stoppe og ændre tegn i udviklingen af dine priser.
- Ikke alle banker viser meget ens forretningsresultater, men snarere nogle mere end andre har en bedre økonomisk stilling. De vil være de mest modtagelige for dine indkøb.
- Denne sektor er den ene giver større risici i øjeblikket, men til gengæld den, der giver større muligheder for at revaluere. Det kan være en kandidat at være en del af din investeringsportefølje.
- Selvom deres priser er meget lave og i nogle tilfælde urealistiske, skal du huske det de kan stadig gå lavere.