Som vi alle ved, kan investering i virksomheder være meget rentabelt, men også ret risikabelt. Derfor er det essentielt, at vi ved, hvordan man analyserer en virksomhed og ved, hvordan man tolker tallene. En god hjælp til denne opgave er garantiforholdet, hvorigennem vi vil vide, hvor tæt en virksomhed er på konkurs.
Hvis du ikke er helt klar over, hvad dette koncept er, skal du ikke bekymre dig. I denne artikel forklarer vi hvad er garantiforholdet, hvordan beregnes det, og hvad er den korrekte måde at fortolke det på.
Hvad er garantiforholdet?
Før vi forklarer præcis, hvad et garantiforhold, også kendt som en garantikoefficient, er, lad os først afklare, hvad "forhold" betyder i økonomi. Det er et kvantitativt forhold, der eksisterer mellem to forskellige fænomener, og som afspejler en specifik situation med hensyn til investorniveau, rentabilitet mv. Forhold er meget brugt i finansverdenen og er afgørende for at afklare ideer og træffe beslutninger.
Med hensyn til garantikoefficienten, dette er dybest set et mål, der bruges til at finde ud af, hvad der er risikoen for konkurs, som en specifik virksomhed har. Senere vil vi diskutere præcis, hvordan man beregner det, men indtil videre kan vi holde fast i tanken om, at der bruges en formel, der relaterer virksomhedens gæld til dens aktiver. Vi vil nedenfor kommentere nøglerne til garantiforholdet og den anvendelse, det har i virksomhedsmiljøet.
Som vi allerede har nævnt før, afspejler garantikoefficienten, hvor langt eller hvor tæt en virksomhed er på at være teknisk konkurs. Derfor, Analyser en virksomheds solvens. For at kunne analysere sin økonomiske situation sammenligner dette forhold de forfaldne forpligtelser med virksomhedens reelle aktiver. Men hvad er disse begreber? Nå, virksomhedens reelle aktiver er dem, der ville have en reel værdi i tilfælde af en likvidation. Hvad angår forpligtelserne, er det som udgangspunkt gældsætningen, som virksomheden understøtter.
Hvis der skulle opstå konkurs, kan garantiforholdet fortælle os, om virksomheden ville være i stand til at håndtere den gæld, den har. For at gøre dette skulle han selvfølgelig sælge sine aktiver. Så det, denne indikator er både en intern og en ekstern reference. Internt, fordi det afspejler virksomhedens situation i dens administratorers øjne. Eksternt, fordi det afspejler den risiko, som hypotetiske investorer påtager sig.
Hvordan beregnes garantiforholdet?
Nu hvor vi ved, hvad garantiforholdet er, skal vi forklare, hvordan det beregnes. Den korrekte formel for denne opgave er fordelingen af virksomhedens reelle aktiver mellem de forfaldne forpligtelser. Denne gæld omfatter også den gæld, som virksomheden måtte have hos leverandører, til statskassen, hos banker eller hos enhver anden form for kreditor. Så formlen ville være følgende:
Garantiforhold = virksomhedens reelle aktiver / påkrævede passiver (gæld)
For at gøre det tydeligere vil vi bruge et transportfirma som eksempel. De reelle aktiver, det vil sige de aktiver, der kunne sælges i tilfælde af likvidation, består af fire varevogne og et logistiklager. Samlet har de en værdi på 2,4 millioner euro. Hvad angår gæld, skylder dette selskab 850 euro til forskellige kreditorer og 140 euro til statskassen. Det samlede skyldige ansvar ville derfor være 990 tusind euro. Med disse tal vil vi anvende formlen:
Garantiforhold = 2.400.000 / 990.000 = 2,42
Dette transportselskabs garantiforhold er således 2,42. Og hvad fortæller dette tal os? Ifølge traditionelle virksomhedsmålinger, for at en situation kan anses for normal, skal garantiforholdet være mellem 1,5 og 2,5. Det er tilfældet med virksomheden, som vi har sat som eksempel. Men hvad sker der, hvis forholdet er under eller over disse niveauer? Vi vil kommentere det nedenfor.
Fortolkning
Vi ved allerede, hvordan man beregner garantiforholdet, og hvad er de værdier, der anses for at være normale for en virksomhed. Imidlertid, vi kan finde tilfælde, hvor garantikoefficienten er under eller over normale niveauer. Hvordan fortolkes det i de tilfælde?
Hvis efter at have udført beregningen korrekt, er garantiforholdet for en virksomhed under 1,5, er det et dårligt tegn. Det betyder, at den pågældende virksomhed er ved at gå konkurs. Så jo lavere garantiprocent, jo større risiko har virksomheden. Det, der sker i disse tilfælde, er, at salget af virksomhedens aktiver ikke vil være nok til at dække alle de skyldige forpligtelser, det vil sige al den gæld, som virksomheden har.
Lad os give et eksempel på et garantiforhold under det normale. Lad os sige, at en virksomhed har aktiver, hvis værdi er 56 millioner euro. Det har dog tvangsfuldbyrdet gæld på i alt 67 millioner euro. Hvis vi anvender formlen (garantiforhold = 56 millioner / 67 millioner), vil vi konstatere, at garantiforholdet er 0,84. Som det er indlysende blot ved at se på værdien af dets aktiver og den gæld, som virksomheden har oparbejdet, kunne det kun med salget af disse aktiver ikke løse sin gæld.
Det modsatte tilfælde kunne også forekomme: En virksomhed, hvis garantiforhold er større end 2,5. Når koefficienten er så høj, betyder det ikke, at virksomhedens situation er sund. Det er mere: Når garantiprocenten er meget høj, betyder det, at den pågældende virksomhed ikke bruger tilstrækkelig ekstern finansiering. Dette faktum kan forhindre virksomheden i at foretage visse investeringer, fratrække renter på gælden eller udlodde udbytte, da det ofrer en vigtig del af overskuddet på at investere.
Nu hvor vi ved, hvad garantiforholdet er, hvad dets formel er, og hvordan det skal fortolkes, vil det være til stor hjælp, når man skal undersøge virksomheder for fremtidige investeringer. Huske på, at Det er meget vigtigt at lave en god analyse, før du træffer en beslutning.