Blandt de forskellige afledte finansielle instrumenter finder vi finansielle optioner. Option er kontrakter, der handles mellem købere og sælgere. De giver deres indehavere muligheden (men ikke forpligtelsen) til at købe eller sælge værdipapirer til en fast pris i fremtiden. At være i stand til at udøve denne kontrakt og ret er ikke gratis, da hvis det var, ville der kun være mulighed for at vinde eller ikke tabe. For at købe denne kontrakt skal du betale det, der kaldes en "præmie" til sælgeren. Tværtimod, hvis du er sælger, bliver du modtager af denne præmie.
Da finansielle optioner kræver større viden om økonomi og finansiering, er de ikke et let produkt at forstå. Til dette er denne artikel bestemt til at forklare mekanismen for hvordan de fungerer, og hvad det betyder at være køber eller sælger af et opkald eller en put. Også de forskellige risici, der er involveret, og hvilke fordele denne metode medfører at investere. Jeg håber, du finder det nyttigt!
Hvad er en finansiel mulighed?
En finansiel mulighed er en kontrakt, der er oprettet mellem to parter (køber og sælger), der giver køberen af kontrakten / optionen ret, men ikke forpligtelsen, til at købe (hvis han tog et opkald) eller sælge (hvis han tog en Sæt) til en forudbestemt fremtidig pris på et aktiv. På den anden side, sælgeren af en kontrakt / option er forpligtet til at sælge eller købe til den pris, der var aftalt, når køberen ønsker det.
De er meget brugt som sikringsstrategier, siden de fungerer som en slags "forsikring". Hvis investorer mener, at der kan være pludselige bevægelser på markedet, er muligheden for at købe en finansiel mulighed der. Også som en mulighed for at drage fordel af pludselige bevægelser, da tab er begrænsede og overskud er ubegrænsede (jeg vil tale om dette senere).
For at udøve denne ret, køberen betaler altid sælgeren en præmie. Sælgeren af en økonomisk option modtager altid den præmie, som køberen har betalt. Herfra og med andre ord er kontrakten oprettet. Hvad betyder denne kontrakt for hver part? For at gøre dette skal vi se, hvilke to typer økonomiske muligheder der er, Call og Put, og hvad det betyder at være køber eller sælger i hvert tilfælde.
Hvad er en valgmulighed?
Et opkald kan også kaldes Købsmulighed. Det er en kontrakt, der giver dig mulighed for at købe et aktiv i fremtiden til en allerede fastlagt pris. Disse finansielle optioner kan have som underliggende aktier, indekser, råvarer, fast indkomst ... Der er et stort udvalg. Lighederne og forskellene mellem optionerne Call og Put ligger i, at opkaldene kommer til at være købsrettigheder og salgsrettighederne. Der er ingen forpligtelse til at købe ved udløb (undtagen sælgeren). Men for bedre at forstå mekanismen, lad os se, hvad det betyder at betjene med dem.
Køb et opkald
I en valgmulighed kan køberen vælge den pris, som han gerne vil købe i fremtiden. Det er klart, at vi alle gerne vil betale jo mindre jo bedre. For det er der en præmie (den pris, som kontrakten er værd). Hvis den pris, som du vil købe, er under den aktuelle noteringspris, vil præmien være dyr. Og jo lavere pris, desto dyrere er præmien (normalt proportional). Derfor sættes der normalt priser (og det er den mest normale ting), der ligger meget tæt på eller over den noterede pris. Jo længere væk du er, jo sværere vil det være for tilbudet at ankomme, og jo billigere bliver præmien.
- Et første eksempel i tilfælde af tab. Lad os forestille os, at vi vil købe en option på firma X, der handler til $ 20. Vi vil købe en opkaldsoption, der udløber om en måned, og vi beslutter at vælge $ 50 og betale en præmie på $ 21. Efter denne måned er bestanden faldet meget og er på $ 1. I dette tilfælde besluttede vi ikke at købe for $ 15 (fordi vi heller ikke er dumme). Tabene? Præmien vi betaler, $ 1. (Kontrakter er normalt 100 aktier, så præmien er $ 1 for hver aktie i kontrakten. Hvis der er 100, ville tabet være $ 100)
- Et andet eksempel i tilfælde af at vinde. Vi har købt vores opkald til $ 1 på firma X. Som før er det noteret til $ 20, og vi har købt det med ret til at købe dem, hvis vi vil til $ 50 (det samme gælder). Vi ser, at virksomheden fortsætter med at stige i pris, til sidst ved udløbet er den på $ 21. Hvad gør vi? Retten til at købe for $ 24 udøves, og da markedet er på $ 20, tjener vi $ 21 for hver købt aktie. Selvfølgelig er det ikke det endelige overskud, den præmie, der blev betalt, var $ 24, så det ville virkelig tjene $ 20 pr. Aktie. I dette tilfælde indtjening kan være ubegrænset.
Sælg et opkald
At være sælger af et opkald såvel som en put indebærer en meget højere risiko. Her tab er ikke begrænsede, men kan være ubegrænsede. I modsætning til køberen er overskuddet begrænset, fordi det der optjenes er præmien.
At være sælger indebærer at være modtager af en præmie, og du har pligt til at sælge, når køberen ønsker det, eller det passer ham. Hvis et opkald sælges, er det ideelle tilfælde, at aktivets pris er lig med eller mindre end den pris, Put'en blev solgt for (og beholder den fulde præmie). I værste fald ville aktivet gå op meget, så jo mere det gik op, jo mere skulle køberen blive betalt.
Hvad er en salgsoption?
Et Put kan også kaldes put option. Det er en kontrakt, der giver dig mulighed for at sælge et aktiv i fremtiden til en allerede fastsat pris. Disse aktiver kan være som opkald, det vil sige aktier, råvarer, indekser ... Der er samme sort.
I modsætning til opkald angiver put-optionskontrakter den pris, som aktivet kan sælges i fremtiden. I dette tilfælde er den præmie, der skal betales, jo højere bliver den, da vi vælger en højere fremtidig pris. Tværtimod vil præmien falde, da prisen angivet i Put er lavere. Endelig i modsætning til opkaldsindstillingerne du har ret til at sælge (men ikke forpligtelsen) hvis du er køber. Hvis du sælger en Put-kontrakt, er der en forpligtelse. For at forstå det bedre, lad os se forskellen mellem at være køber eller sælge en økonomisk salgsoption.
Køb et Put
Lad os forestille os, at vi står over for den situation, hvor vi mener, at markedet kan gå meget ned. Vi besluttede at købe en salgsoption på Ibex-35. Ibex er på 8150 point, og i dag, som er mandag, besluttede vi at købe en Put-option med udløb i slutningen af ugen med ret til at sælge til 8100 og betale en præmie på € 60.
Kan forekomme to scenarier, at ved udløb er prisen over 8100 eller derunder.
- Hvis prisen er over 8100. Vi udøver ikke retten til at sælge, da vi desuden bør sælge billigere, end markedet er på det tidspunkt. Vi mister præmien, € 60 og det er det. At Det er det maksimale tab, som vi udsætter os for.
- Hvis prisen er under 8100. I så fald vælger vi at udøve retten til at sælge til 8100. Fortjenesten er forskellen mellem 8100 og den pris, som Ibex er. Hvis prisen er 7850, tjenes € 250. Ren er € 190, da præmien kostede € 60. At være køber af et Put fører til indtjeningen kan være så ubegrænset, som prisen falder af det underliggende aktiv.
Sælg et sæt
At være sælger af en salgsoption indebærer at tjene præmien på forhånd. Som sælger er du forpligtet til at sælge til den aftalte pris, hvis køberen ønsker det ved udløbet.
Hvis aktivets pris er steget mere end den, der vises i kontrakten, er der ikke noget problem, ingen ønsker at udøve retten til at sælge billigere, når aktivet er dyrere. Men hvis aktivets pris er faldet meget, kan køberen muligvis udøve retten til at sælge dyrere. Du skal bare huske den forrige sag. Hvis et sæt af Ibex-35 var blevet solgt til 8100 og lukket ugen på 7850, ville der skulle betales € 250. Faren her er, at Ibex (eller hvad det end er) kan falde meget mere, så tabet for en Put-sælger (som for en Call-sælger) er ubegrænset.
Hvad hvis du vil sælge de økonomiske optioner inden udløbet?
Hvis du vil sælge inden udløb, den præmie, du aktuelt handler for, optjenes den økonomiske optionskontrakt, som vi havde købt. Hvis den sælges til en højere pris (præmie), vil den blive vundet, og hvis den er lavere, vil den gå tabt.
Præmierne vil have udsving indtil kontraktens udløb, afhænger af to faktorer:
- Når løbetiden nærmer sig, vil præmierne falde i værdi. Dette skyldes, at aktivet er mindre tilbøjelige til at lide pludselige udsving i dets pris. En løbetid på 2 dage er ikke den samme som en løbetid på flere måneder.
- Da prisen bevæger sig både højere og lavere, vil præmier gå op eller ned i værdi. Dette afhænger af, om det er et opkald eller en put-mulighed. I tilfælde af opkald øges præmien, når aktivets pris stiger. I tilfælde af Put vil præmien stige, når aktivets pris falder. Og omvendt for begge vil præmierne falde for opkald, når aktivets pris falder, eller i tilfælde af Put vil præmien falde, når aktivets pris stiger.
Ikke alle mæglere eller enheder giver dig mulighed for altid at operere med økonomiske muligheder på samme måde. Det hele afhænger af de modparter, de har, den måde, de fungerer på, og de aktiver, optionerne repræsenterer. På samme måde er hvert aktiv repræsenteret forskelligt i en kontrakt. Ikke alle punkterne i citaterne har samme værdi, nogle er pointen meget værd og andre meget lidt. Sørg for, at du kender godt det beløb og de betingelser, du investerer i!