Den børshandlede fond (ETF) om råvarer præsenteres som en løsning på fremtidige kontrakter. Der er ETF'er for et stort flertal af råvarer, der handles på markederne. Problemet kommer, når vi vælger hvilken type ETF, det er bedst for os at vælge. Blandt den eksisterende sort finder vi nogle, der replikerer prisen gennem fysisk, kontrakt, med specifikke betingelser, provisioner osv.
Imidlertid er noget, der er slående, at der er nogle ETF'er, der ser ud til at miste værdi over tid. Hvad skyldes denne gradvise afskrivning? Og hvorfor ser andre ud til at så trofast gentage den værdi, de repræsenterer? Om disse fænomener, hvilke typer ETF'er der kan findes, og en lille liste over nogle af dem, som vi kan finde, er det, vi skal tale om i denne artikel.
Typer af ETF'er, som vi kan finde på råvaremarkedet
Råvaremarkedet består hovedsageligt af 3 typer kategorier, metaller, energier og landbrug. Vi kan finde ETF'er, der grupperer flere aktiver, en sektor, nogle få af dem, et bestemt aktiv eller virksomheder, der er specialiserede i produktion af en eller nogle råvarer. I tilfælde af at flere aktiver er grupperet, har de ikke alle den samme vægt (procent) inden for ETF, så Du skal se på det tekniske ark for den pågældende ETF.
Et andet spørgsmål er, om råvareterminer har leveringsdatoer eller er noteret på et organiseret marked. Afhængigt af hvilken type vi rører ved, såsom metaller, som ikke er de samme aktiver som guld eller sølv sammenlignet med industrielle, vil de opføre sig anderledes i en ETF. Prisforskellene i kontrakterne kan føre til nogle ekstra omkostninger eller tværtimod fortjeneste (mindre almindelig). Vi taler her om Contango og Backwardation.
Hvad er contango i en ETF?
En af de største ulemper, som vi kan finde, når vi investerer på lang sigt i nogle ETF'er, er den smitte. Denne "værditabssituation" opstår, når aktivets spotpris, dvs. den øjeblikkelige leveringspris, er lavere end aktivets fremtidige pris. Dette sker, når investorer forventer, at aktivets pris vil forblive stabil eller endda stige i fremtiden. På futuresmarkedet findes en opadgående prisforskel i de følgende kontrakter, når denne situation opstår. Dette fænomen motiveres af reserverne af råmaterialet, hvor omkostningerne til lager, opbevaring og renter, der ikke modtages ved investering af varerne, overvejes.
Hvis du investerer direkte i futuresmarkedet, kan fortsættelse med åbne "lange positioner" realiseres ved "tilmelding." Det vil sige, giv den nuværende fremtidige kontrakt og tag en anden fremtid med den tilsvarende prisforskel forudsat forskellen (tab) i værdi. I tilfælde af ETF'er ville dette tilsyneladende værditab være forårsaget af det samme fænomen, hvilket ville medføre, at deres pris faldt på lang sigt.
Den modsatte situation til contango ville være bagud. Når den aktuelle pris for den fremtidige levering er højere end prisen for det underliggende aktiv. Den normale ting på markedet er dog, at contango forekommer snarere end bagud.
Forskelle mellem ETF'er og de aktiver, de replikerer
Selvom det tidligere er blevet kommenteret om effekten af contango og værditabet, gentages ikke alle ETF'er på det samme aktiv på samme måde. For at bestemme, hvilken der er den bedste ETF på et aktiv, skal vi sammenligne dets korrelation med det underliggende aktiv. De ETF'er, der bedst replikerer adfærden, vil også være de mest interessante. Til gengæld skal vi dog huske på, at ikke alle aktiver handler på samme måde. For at gøre dette vil vi se nogle eksempler.
I tilfælde af sølv kan vi observere en ETF's opførsel, der trofast gentager adfærden for det aktiv, det repræsenterer. Det handler om WisdomTree Fysisk sølv. Det er designet til investorer, der søger det samme afkast som aktivet, der repræsenterer minus derivatudgifterne til en ETF, som normalt er meget lave. I dette tilfælde kan vi finde andre metaller som guld, som på grund af deres egenskaber kan være 100% replikerbare.
I andre tilfælde er contango-effekten uundgåelig. Vi kan finde det i den nævnte sag, Gas. Mens det underliggende aktiv har mistet 37% af sin værdi i forhold til cirka 8 år siden, har contango-effekten af ovenstående årsager forårsaget et fald på næsten 90% i en ETF, der replikerer den.
Dette betyder det Vi skal altid kigge efter sammenhængen mellem ETF og råvaren som vi er interesserede i. Og det er, at vi afhængigt af deres karakter kan vælge flere langsigtede investeringer eller andre kortsigtede og hurtige bevægelser. Contango bliver derefter en fælde, der skal fanges i på lang sigt hvis du ikke tager overskud til vandreture på kort sigt.
Liste over nogle ETF'er til investering i råvarer
Med den følgende liste kan du se, at der virkelig er mange måder og måder at investere i råvarer på. Alt afhænger i sidste ende i henhold til vores udstillingspræferencer. Men for at få en idé er følgende et eksempel på, hvad vi kan finde:
- olie. Den De Forenede Staters Oliefond Det er en ETF, der forsøger at replikere olieprisen (ved at tage højde for modenhedspriserne og udsætte disse hver måned opstår f.eks. Contango-effekten).
- Platinum. El Fysisk platin ETF af WisdomTree replikerer trofast platinens opførsel. På dets hjemmeside kan du finde mange andre ETF'er, hvis priser er meget tæt på andre metaller.
- Trigo. Den Hvede ETF Det er fokuseret på at replikere hvedeprisen med den tilsvarende kontango.
- Kobber. El Global X kobberminearbejdere er en ETF, der sporer Solactive Gobal Copper Miners Total Return Index. Sammenlignet med andre råvare-ETF'er udnytter denne volatiliteten ved at investere direkte i mineselskaber og også tilbyde en udbyttebetaling.
- Landbrugs. El Panda landbrugs- og vandfond er en ETF, der refereres til af S&P Global Agribusiness Index og S&P Global Water Index. Investerer i både landbrugs- og forbrugervirksomheder i en meget værdifuld tilgang. Det er også en ETF, der inkorporerer vandsektoren.