Zvýšení úrokových sazeb a dopad na bydlení

Úrokové sazby přímo ovlivňují hodnotu domu

Co se stane, když úrokové sazby vzrostou? Téměř všichni lidé vědí, že hypotéky budou ovlivněny, je to něco, co se v informačních kanálech nepřestává opakovat. I když je pravda, že hypotéky budou dražší, dopady na celou ekonomiku jsou také. Má to své kladné i záporné stránky.

V následujícím článku budou porovnány nejžádanější obavy související s úrokovými sazbami a tím, jak ovlivňují trh s nemovitostmi. Uvidíme také, jak dluhopisy znovu naberou na síle a postaví se jako alternativa pro ziskovost, čímž uberou část lesku bydlení.

Realitní sektor s rostoucími úrokovými sazbami

Trh s nemovitostmi se třese, protože úrokové sazby rostou

Od poloviny roku 2020 je ve všech zemích pozorován obecný trend růstu cen nemovitostí. Bylo to kvůli „masovému“ exodu (alespoň těch, kteří mohli) lidí, kteří opouštěli město a hledali klidnější nebo prostornější domovy. Ať už to byly domy s terasami, prostornější, venkovské oblasti atp.

Tento boom jsme zažili ve Španělsku, ale pravdou je, že v mnoha zemích se ceny bydlení zvýšily ve větší míře. Jaká je v současnosti projekce tam, kde zdražují hypotéky?

Bydlení ve Španělsku

Ve Španělsku se bydlení během posledních dvou let nezastavilo. Oživení nemovitostí je vysvětleno výše uvedenými důvody a tím, že sektor není tak namáhaný jako v jiných zemích. Další z pobídek, jak se stalo i jinde, bylo levné financování díky historicky nízkým úrokovým sazbám. I když tato snadná koupě souvisela s vyšší cenou bydlení, mnoha rodinám to tolik nevadilo vzhledem k tomu, že nájemné utrpělo ještě výraznější nárůst. To vedlo k tomu, že hypotéky jsou výrazně levnější než platby nájemného.

Ti investoři také našli pobídky, kteří, daleko od směšného úroku, který dluhopisy dokázaly vyplatit, a daleko od toho, aby dokázali více či méně očekávaným způsobem zajistit ziskovost úspor, viděli v cihle způsob, jak aby byly ziskové. Kromě toho je bydlení také považováno za útočiště, každý potřebuje střechu. Po neustálém zvyšování Euriboru v posledních měsících se však zdá, že bydlení začíná vykazovat známky toho, že začíná zpomalovat tempo, které si udržovalo.

Je možné, že španělský trh s bydlením je odolnější než v jiných regionech, protože není tak stresovaný

Bydlení v jiných zemích

Po krizi, která vypukla v roce 2008, dopadlo Španělsko obzvláště špatně. Totéž se však nestalo v jiných zemích. V mnoha z nich, bez ohledu na jedovatou sílu, s jakou může bublina na trhu nemovitostí prasknout, zaznamenali růst cen nemovitostí na velmi vysoké úrovně. Právě v těchto stejných oblastech již po zvýšení úrokových sazeb realitní trh trpí a dobré časy se nečekají.

Příklady z nich jsou některé, jejichž pokles cen je dvouciferný:

  • Nový Zéland. Její centrální banka za posledních 7 měsíců zvýšila sazby sedmkrát. Bydlení kleslo o 10 % a očekávají se propady až o 11 %.
  • Polsko. Několik hypotečních klientů zaznamenalo zdvojnásobení měsíčních splátek, protože sazby se zvýšily. Vláda na začátku roku zasáhla, aby Poláci mohli pozastavit platby až na 8 měsíců. Toto opatření ovlivnilo zisky hlavních bank v zemi.

Kromě toho najdeme další země, jejichž ceny začaly klesat, jako je Austrálie, Německo, Velká Británie, Kanada... nebo dokonce Čína, kde i po celém světě panují obavy z rozsahu krize a jejího možného rozvětvení do celou planetu. Něco podobného jako v USA, jejichž dopady se také projevily, prodeje nových domů prudce klesly a dopady na jejich ekonomiku často pociťuje celý svět.

Investiční příležitosti s rostoucími úrokovými sazbami?

Bydlení trpí po celém světě kromě Španělska

Vyhlídky pro realitní sektor jsou v současné době značně negativní, před rokem tomu bylo naopak. Paradoxem v těchto případech je, že ti, kteří nakupovali před 1 rokem, se nyní ocitli v mnohem nepřátelštějším prostředí. Investování s sebou nese rizika, ale mnoho investorů, kteří předvídají události, začalo rušit své pozice kolem společností v sektoru nemovitostí. Postiženy byly prakticky všechny.

Největší ze všech, považovaný za největšího „pronajímatele“ v Evropě, je Vonovia, jejíž akcie za 1 rok klesly téměř o 50 %. Při současných tržních cenách je vaše portfolio oceněno mnohem více, než je jeho tržní kapitalizace, včetně vašeho dluhu. Pokud by však tento pokles ceny pokračoval, jeho čistá hodnota by byla více ohrožena, protože trh již slevuje.

Je vysoce pravděpodobné, že stejně jako v případě předchozí realitní krize, kdy investoři předpokládají, že se sektor zotaví, akcie realitních společností nebo REIT porostou před samotným bydlením. Jediná otázka, která by nám zůstala, je, zda akcie již odrážejí dno, jsou mu blízko, nebo zda bude pokles pokračovat. Stejně tak ti, kteří mají to štěstí, že budou moci nakupovat akcie REIT poblíž jejich minima, jak se obvykle stávalo, budou těmi, kdo budou mít později lepší kapitálové zisky.

Dluhopisy vs bydlení

Úrokové sazby rostou, protože bydlení stále klesá

A konečně další zklamání na trhu s nemovitostmi má své štěstí na trhu s pevným výnosem. Vzhledem k tomu, že úrokové sazby rostly, dluhopisy nyní nabízejí lepší výnosy. Když oceňují, že je výnosnější a také pohodlnější, když dluhopisy rostou a přibližují se výnosům z nemovitostí, zdá se, že začínají znovu získávat lesk, který již mnoho investorů považovalo za ztracené.

Španělský 10letý dluhopis se blíží 3 %, americký 3 % nebo německý 5 %. Silné zvýšení sazeb obvykle předchází recesi, ale tentokrát to muselo být provedeno v duchu omezení inflace. Ačkoli to pochází z nárůstu surovin, tak nízké sazby s inflací na úrovni 1 % jsou stále měnovou politikou, která stimuluje úvěry a spotřebu. Něco, čemu se vyhnout, pokud ceny stoupají více, než již rostou.

Akce, které lze použít v boji proti inflaci
Související článek:
Jak se chránit před inflací a rostoucími úrokovými sazbami

Buďte první komentář

Zanechte svůj komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Povinné položky jsou označeny *

*

*

  1. Odpovědný za údaje: Miguel Ángel Gatón
  2. Účel údajů: Ovládací SPAM, správa komentářů.
  3. Legitimace: Váš souhlas
  4. Sdělování údajů: Údaje nebudou sděleny třetím osobám, s výjimkou zákonných povinností.
  5. Úložiště dat: Databáze hostovaná společností Occentus Networks (EU)
  6. Práva: Vaše údaje můžete kdykoli omezit, obnovit a odstranit.