Americká investiční banka JP Morgan nedávno snížila ocenění evropských ocelářských společností ArcelorMittal, Acerinox a Aperam, všechny jsou uvedeny na španělském akciovém trhu. V případě společnosti Acerinox došlo ke snížení u akcií kótovaných na Ibex 35, přičemž došlo ke snížení o 10,2% z 10,6 eur na 11,8 eur za akcii. To mu dává potenciální nárůst o 15% oproti současným cenám. Je to řada hodnot, které byly v posledních letech nejvíce oceňovány. S několika výškami, které byly umístěny kolem dvou číslic.
V každém případě se zdá, že vše naznačuje, že opravy jsou za rohem po nové sektorové zprávě, kterou vypracovala americká investiční banka JP Morgan. V konkrétním případě společnosti ArcelorMottal byla část JP Morgan jeho ocenění je u akcií kótovaných na Euronext Amsterdam. Analytici americké banky snížili cílovou cenu z 36,5 eur na 26,5 eur za akcii. Jedná se o velmi hluboký řez, který může hrát proti malým a středním investorům, kteří jsou v této společnosti v ocelářském průmyslu.
Na druhou stranu Evropská komise na to v prvních dnech nového roku přišla upozornit zavede sazby ve výši 25% na dovoz 26 kategorií výrobků z oceli ze třetích zemí. To je další faktor, který nehraje ve prospěch obchodních zájmů těchto společností kótovaných na burze. Není divu, že nelze vyloučit, že na příštích zasedáních akciových trhů se v jejich společnostech mohou objevit hluboké poklesy. V tomto smyslu nemůžeme v tuto chvíli zapomenout, že tyto společnosti jsou cyklické akcie.
Ocelářské společnosti: cyklické hodnoty
Jelikož se jedná o cyklické obchodní linie, jsou citlivější na změny v ekonomickém cyklu. V praxi to znamená, že v EU období ekonomické expanze dosahují lepších výsledků na akciových trzích než v jiných akciových sektorech. Naopak, účinky jsou také intenzivnější v dobách ekonomické recese. Z tohoto důvodu by příchod nové ekonomické recese na mezinárodní scénu nepochybně znamenal velmi silné snížení cen. S intenzitou, která může dosáhnout poklesů kolem 20% nebo 30%, jako tomu bylo v předchozích letech.
Naopak nelze zapomenout na to zhoršení ekonomiky Mezinárodní bude mít na tuto třídu společností velmi negativní dopady. Ve všech a bez jakéhokoli omezení. Toto je scénář, který může vyplynout z ekonomické recese a na který musí být malí a střední investoři velmi pozorní. S ohledem na vstup na nebo opuštění akciových trhů v závislosti na nové mezinárodní scéně, která se objeví. Využít jednu nebo druhou investiční strategii, aby byly úspory ziskové nad jiné aspekty.
Nepříznivé prostředí pro výrobce oceli
V rámci tohoto obecného scénáře nejsou předpovědi mezinárodních organizací pro zájmy ocelářských společností obecně příliš příznivé. V tomto smyslu MMF projektuje a tempo růstu 3,5% celosvětově pro rok 2019 a 3,6% pro rok 2020. Jsou o 0,2 a 0,1 procentního bodu nižší než jejich poslední říjnová prognóza, což je druhá revize směrem dolů za tři měsíce.
Tyto údaje mohou poškodit všechny společnosti v tomto odvětví, protože jejich ceny budou v následujících měsících korigovány. Poté, co vyvinul a uptrend to trvalo mnoho let. Proto není nejlepší doba umístit se v žádné z těchto společností kótovaných na burze, které jsou závislé na ekonomických cyklech. Existují další možnosti, které mohou být ziskovější od tohoto přesného okamžiku. Například hodnoty mnohem konzervativnějšího profilu, jako je ochrana zájmů malých a středních investorů.
Emise dluhopisů
Na druhou stranu je třeba poznamenat, že některé ocelářské společnosti nabízejí jiné investiční systémy prostřednictvím trhy s pevným výnosem. Jedná se o specifický případ společnosti ArcelorMittal, která nedávno oznámila vydání dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou 2,250% v hodnotě 750 milionů eur v rámci svého programu EMTN v hodnotě 10.000 10.000 milionů eur. K uzavření čísla došlo dnes. Dluhopisy byly vydány v rámci střednědobého dluhopisového programu ArcelorMittal v hodnotě XNUMX miliard EUR (EMTM Program), zaměřeného na institucionální investory.
V jiném duchu, a pokud jde o novinky generované touto společností kótovanou na burze, je třeba poznamenat, že se také ujala vůdčí role jak při vývoji ResponsibleSteel, tak při závazku k této iniciativě podporované subjekty z různých oborů cílem je vytvoření prvního globálního certifikačního rámce pro ocelářský průmysl.
Vývoj v jeho růstu
Společnost ResponsibleSteel byla založena v roce 2015 jako nezisková organizace s cílem propagovat odpovědnější budoucnost pro ocelářský průmysl. Tohoto cíle bude dosaženo rozvojem prvního celosvětového certifikačního programu a norem, které jej doprovázejí, pro celý hodnotový řetězec ocelářského průmyslu, od těžební činnosti a výrobních procesů až po marketing a distribuci zpracovaných produktů.
Certifikační standardy budou pokrývat následující oblasti:
- Změna klimatu a emise skleníkových plynů.
- Odpovědné řízení vody a biologické rozmanitosti.
- Lidská práva a pracovní legislativa.
- Místní komunity a obchodní integrita.
Výsledky Acerinox
Pokud jde o další velkou ocelářskou společnost, která je kótována na akciových trzích naší země, jsou nejnovější obchodní výsledky velmi po chuti investorům. V tomto smyslu získává Acerinox Zisk 221 milionů eur, po zdanění a menšinových podílech, během prvních devíti měsíců roku 2018. Výsledky jsou o 40,5% vyšší než ve stejném období roku 2017, kdy společnost zaregistrovala 157 milionů eur.
Skupina tak za první tři čtvrtletí roku dosahuje nejlepších výsledků posledního desetiletí a zvyšuje je obrat až 3.872 XNUMX milionů eur, O 10,3% více než ve stejném období roku 2017. EBITDA za těchto prvních devět měsíců roku byla o 14,1% vyšší než v prvních třech čtvrtletích předchozího roku a dosáhla 422 milionů EUR ve srovnání s tehdejšími 370. Třetí čtvrtletí roku 2018 skončilo ziskem 83 milionů EUR (o 4% více než 80 milionů za předchozí tři měsíce) vynásobením 13 výsledky stejného období roku 2017. Tyto výsledky jsou způsobeny dobrou situací poptávka po nerezové oceli na hlavních trzích, zejména ve Spojených státech.
Ostatní oblasti podnikání
Ohledně produkce, mezi lednem a zářím dochází k nárůstu o 1,9% v ocelárnách a 5,7% ve válcování za studena, stejně jako mírný pokles o 0,5% ve válcování za tepla, vždy s ohledem na stejné měsíce roku 2017. Na druhé straně poslední Březen zahájil testovací fázi nové žíhací a mořící linky AP-5 společnosti Acerinox Europa (Campo de Gibraltar, Španělsko), týmu, který má nejmodernější technologické systémy a úroveň konkurenceschopnosti, která vygeneruje nové standardy kvality při současném snížení nákladů a dopad na životní prostředí.
Spuštění nových linek se ukazuje jako velmi uspokojivé. S touto novou řadou nabízí Acerinox Europa svým koncovým zákazníkům tenčí tloušťky (o šířce 1.500 3 mm), čímž rozšiřuje svoji škálu produktů. Kromě toho byla během měsíců srpna a září důkladně aktualizována žíhací a mořicí linka AP-5, také od společnosti Acerinox Europa, aby se specializovala na silné tloušťky, čímž doplnila předchozí AP-XNUMX a poskytla jí mořící systém který umožňuje dosáhnout úrovně kvality podobné jako u nové linky.
Zvýšení dividendy
Představenstvo společnosti Acerinox, SA, které se konalo včera, se rozhodlo navrhnout na příští řádné valné hromadě akcionářů společnosti zvýšení dividendy o 11%, což je půjde z 0,45 na 0,50 eur na akcii. Se stejným účelem zvýšení zisku na akcii představenstvo navrhne snížit počet akcií vydaných za čtyři roky (2013–2016), ve kterých byla dividenda vyplacena prostřednictvím flexibilní dividendy nebo skriptové dividendy. Za tímto účelem také schválila program zpětného odkupu první akcie pro jejich následné vykoupení.
To, co představuje další ze stimulů ze strany malých a středních investorů, aby zaujali pozice ve společnostech v tomto sektoru, vzhledem k ziskovosti této odměny akcionáři. To mu dává potenciální nárůst o 15% oproti současným cenám. Je to řada hodnot, které byly v posledních letech nejvíce oceňovány. S několika výškami, které byly umístěny kolem dvou číslic.